企业盈余管理对会计师事务所审计费用影响研究——来自江浙地区上市公司审计费用披露的证据

南京师范大学 江希和 浙江天健会计师事务所 俞 萍

企业盈余管理对会计师事务所审计费用影响研究——来自江浙地区上市公司审计费用披露的证据

南京师范大学 江希和 浙江天健会计师事务所 俞 萍

上市公司利用盈余管理修饰财务报表的行为比较普遍。盈余管理的强度在一定程度上决定着会计师事务所审计风险的大小，也对注册会计师的审计成本产生很大影响。本文在Simunic审计收费模型的基础上，选取了2014年江浙地区披露了审计费用的232家上市公司作为研究样本进行实证分析。研究发现：以非经常性损益作为衡量标准的盈余管理与审计费用相关性不大，但应计项目与审计费用呈现出较强的相关性；同时，本研究加入了公司资产规模和会计师事务所规模等因素进行了分析，结果显示，它们与审计费用也呈现明显的正相关。

审计费用 盈余管理 上市公司

一、引言

独立审计作为市场活动的一种，其审计收费必然受到整个市场环境的影响，但审计报告的准公共产品的特性，又关系到广大投资者的利益，也直接影响到资本市场的稳定和健康发展。审计费用作为一项委托代理成本，反映审计客户和审计主体双方在博弈中的力量和利益权衡。审计主体的会计师事务所作为经济实体，有自身的正常利益追求，必然要考虑成本和效益的问题，但其“经济警察”的身份，决定其又要必须保持应有的独立性和客观公正的基本规范。而被审计单位特别是上市公司出于各种目的，盈余管理变得愈发普遍。在此背景下，作为双方博弈结果的审计费用，是否影响了注册会计师应有的独立性，以客观公正的态度出具审计报告？审计费用的透明就变得愈来愈重要，审计费用的相关研究也更具现实意义。

审计费用是我国会计师事务所收入的主要来源，审计业务收入占总收入的比例一般都在70%以上，有的甚至达80%以上，可见审计收费对会计事务所的重要性。实践中，影响审计费用的因素很多，但企业的盈余管理无疑成为近年来审计市场关注的一个重点。盈余管理的存在，会使审计风险增加，审计费用就成为买卖双方博弈的“交点”。出于“经济人”的本性，博弈双方有可能达成共识找到“平衡点”，于是本不存在必然关系的盈余管理与审计费用之间就有可能存在关联，特别是在买方市场竞争环境下。鉴于此，本文试图用上市公司披露的数据，研究审计费用与盈余管理的相关性，同时引进其它一些相关变量，探讨其相关性，为各市场参与主体增进对审计市场的认识以及相关监管部门加强监管提供依据。

本文的研究对象是江浙地区的上市公司，共收集232个有效样本。作为沿海发达地区的江浙地区，不仅在经济发展中具有相似性，且两地的审计市场都有被本地较大的会计师事务所瓜分的现象，将两个地区的数据作为研究样本，不仅有利于剔除地区经济发展水平这一影响因素（因为我国地区间经济发展极不平衡，东中西部经济存在较大差异，势必会影响审计收费的高低，刘斌等（2003）在关于审计收费影响因素的研究文献中证实这一点。），而且有利于比较分析在相对垄断的审计市场中独特的地方（因为大多文献都表示在全国范围内，内资所不存在品牌溢价，那么选取江浙两地的内资所，将便于找寻分析两地与全国范围内审计市场的共性、个性）。

二、文献综述

（一）客户规模客户规模越大、经济业务越复杂，相应的固有风险和控制风险也越大，即出现重大错报的风险越大。为降低审计风险，注册会计师需要有更多的审计证据，因而工作量将加大，实质性程序测试的范围也将扩大；同时，随着规模的扩大，注册会计师所面临的审计调整事项也越多。因此，上市公司的规模越大，经济业务越复杂，审计收费就越高。Simunic（1980）最早运用多元线性回归模型，考察了可能影响审计收费的10大因素，发现上市公司的资产规模是最重要的因素，其次是行业、存货、应收账款等衡量业务复杂程度的因素。因为不同的行业资产构成和要求存在较大差别，而且各个行业的系统风险有所不同，因而注册会计师所面临的固有风险领域有较大差异。而存货和应收账款本身具有较大的可操纵性，是高固有风险项目。Francis（1984）用修正过的Simunic回归模型考察了澳大利亚审计市场,结果显示上市公司的总资产规模和上市公司交易复杂程度（控股子公司数量)与审计收费显著相关。国内方面，几乎所有有关审计费用的影响因素的研究文献中均表明，审计费用与公司规模之间具有明显的正相关性，已经成为本研究领域一个公认的原则，同时应收账款也具有较大的相关性。

（二）盈余管理强度客户盈余管理强度影响审计风险，审计风险影响着审计成本也就影响着审计收费。Bell的研究表明，审计收费随着项目合伙人对审计客户的风险评价的提高而提高，即注册会计师感知到风险，会增多审计程序，增加审计投入，从而提高审计收费。伍利娜（2003）以净资产收益率作为盈余管理的衡量指标，发现净资产收益率处于“保配”区间，与年度审计费用正相关，而当处于“保牌”区间时，与年度财务审计费用却呈显著负相关关系，说明我国的审计市场是买方市场，上市公司只要没有被退市威胁，便不会为此多支付审计费用。刘运国、麦剑青、魏哲妍（2006）以非经常性损益占总资产的比重作为衡量标准，发现在一定程度上，审计收费与盈余管理正相关，且进一步发现审计费用与调减收益的盈余管理显著正相关,与调增收益的盈余管理水平正相关,但并不显著。说明注册会计师对调减收益的盈余管理给予了更多的关注。朱小平、郭志英（2006）进行实证检验得出，上市公司流动性操控利润越大，以及购买审计意见的动机越强烈时，注册会计师提高审计定价的幅度也就越大。张丽华（2011）利用可操纵应计利润，发现审计费用与盈余管理显著相关，说明盈余管理已引起我国注册会计师的关注。但唐妤、郑婷婷（2010）以广西上市公司的数据，研究发现非经常性损益对审计费用的影响并不显著，而且二者存在负相关的关系。这在一定程度上说明：不同时期，不同地区，不同的盈余管理计量方式，得出的盈余管理与审计费用的相关性具有一定的差异。

（三）会计师事务所品牌会计师事务所品牌影响着审计收费，因为会计师事务所审计质量高信誉好，能较好的提高财务报表的可信度，从而使公司愿意为其支付较高的审计费用来增强投资者的信心。Craswell，Francis，Taylor（1995）对1484家澳大利亚上市公司的研究发现，“八大”比非“八大”获得30%的品牌溢价。Mark DeFond（2000）通过对为香港348家上市公司提供审计的“六大”与非“六大”会计师事务所的审计费用研究发现，“六大”在事务所声誉以及专业胜任能力方面较高，收取的审计费用较高,而香港本地最大的会计师事务所比“六大”的审计费用要低很多。国内方面，伍利娜（2003）、郭葆春（2009）都发现国际“四大”审计收费明显高于国内所的收费标准。但未有文献针对内资所进行单独研究，因而没有证据表明内资所存在一定的品牌溢价。

文献可见，国内外学者关于审计费用影响因素的实证研究成果比较丰富，但国外的研究成果多是基于发达市场经济国家或地区样本进行的研究，由于审计环境的差别，其研究结论并不一定适合我国的审计市场。国内不少学者也进行了相应研究并取得了良好成果，但较少考虑到我国东中西部经济发展差异对审计费用的影响，同时对内资所是否存在品牌溢价也较少涉及。根据以往的经验分析，内资所由于受发展程度的限制，不会像“国际四大”那样存在明显的品牌溢价，但如果立足于一个相对垄断的审计市场，内资所的品牌溢价是否就会较为明显？本文在借鉴以往研究成果的基础上，立足江浙两地的上市公司的审计市场，分析各户盈余管理对审计费用的影响，同时考察内资所的规模、公司规模等对审计费用的影响。

三、理论分析与研究假设

在资本市场,会计盈余是企业制定各种契约的重要参数。就我国上市公司而言，不仅要兑现承诺达到投资者的收益预期，以保持公司股票的价格，还有再融资的需求、“保牌”的风险以及被收购的风险。另外，由于我国的资本市场还不成熟以及投资者专业的限制，在进行相关选择时，会带有一定程度的投机冲动。基于上述情况，上市公司完全有动机利用会计政策与估计的弹性、关联方交易以及非经常性损益等手段进行盈余管理。从国内外研究文献中可以发现，不同的盈余管理衡量标准，得出的审计费用与盈余管理的相关性大有不同，但总体看来，不外乎通过应计项目和线下项目进行。因为这些项目几乎不影响现金流，是良好的“藏污纳垢”之地，因而操纵空间较大，风险随之加大。在我国特有的制度背景下，上市公司为使净利润达到相关指标要求，主要是通过线下项目即非经常损益进行盈余管理，操纵利润。但作为非日常经营活动发生的损益，如果某一年的数据较为突出，会引起注册会计师高度注意，伍利娜[1]的研究也表明，上市公司只要没有退市危险，便不愿支付额外的审计费用，增加管理费用，因而只要公司相关指标达到要求，注册会计师关注的重点也会转移到高固有风险的项目中，如应收账款、关联方交易等；此外如果非经常性损益过多，甚至通过非经常性损益扭亏为盈，将极大影响投资者投资的信心，由此本文提出：

假设1：通过非经常损益操作的盈余管理与审计收费具有一定的正相关性，但不显著

在权责发生制下，公司通过现金流操纵利润的空间较小。但应计项目不同,它既可以通过会计程序实现，也可以采用契约的方式。在实务中，通过应收账款、存货项目等管理盈余的行为比较普遍。为提高收入，企业惯常通过大量的关联方往来，由应收账款来粉饰利润，使之达到相关指标要求，因而如果企业存在有大量的应收账款或进行频繁的关联方交易，将引起注册会计师的高度关注，为降低检查风险，尽可能多的挤出水分，注册会计师将投入较多的时间进行函证和分析程序，完成相应的替代测试，并将全部的关联交易金额都进行披露；为降低成本，企业可能通过变更会计政策和会计估计，如存货的计价方式的变更来修饰企业利润，提高业绩。因而如果企业存有较多的存货，不仅会增加注册会计师盘点和监盘的工作量，而且也影响资产的质量，因为存货占用大量流动资产，势必会影响企业的流动性，怀疑其之后的变现能力。由此本文提出：

假设2：应收账款和存货数量越大，审计费用越高，即两者是正相关的关系

上市公司为了提高广大投资者对其报表质量的信任程度，愿意支付较高的价格来聘请声誉良好的会计师事务所，因而很多研究都表明，国际“四大”的收费普遍较高，存在较大的品牌溢价。那么就内资所而言，会不会也能凭借较好的声誉取得较高的审计收费呢？我国注册会计师行业起步较晚，发展时间较短，就目前来讲没有内资所能达到国际“四大”的标准，根据以往文献研究结果表明，与国际“四大”相比，内资所不存在明显的品牌溢价，但就江浙地区而言，市场相对垄断，根据经济学的市场理论分析，因为供需双方的需求不等，会存在一定的垄断溢价。就江苏省而言，其上市公司审计业务主要被两家会计师事务所即江苏公证天业会计师事务所和江苏省天衡会计师事务所占据；浙江省的上市公司年报审计几乎全部被天健会计师事务所占据。就此种情况分析，本文提出：

假设3：审计费用与内资所的规模呈相关性

根据国内外已有的研究表明，企业规模是审计收费的一个重要的影响因素，在美国,公司规模对审计收费达到50%以上的解释力度,在我国,公司规模也同样具有重要的影响。因为企业规模较大，其重大错报风险会较高，盈余管理的空间也越大，相应的实质性程序也会增多。但不同行业，其企业规模大小与资产的规模并不对应，资产结构也会有较大差异，如不同行业在实物资产、无形资产之间比重，实物资产之间的比重可能存在较大差异，同时对各个相关账户的固有风险的大小也有较大不同，因此，在分析时应该注意行业对资产规模及相关业务复杂程度的影响。由此本文提出：

假设4：不同行业，公司规模与审计费用相关性存在差异

四、研究设计

（一）样本选择与数据来源本文选取了江浙地区2014年已上市的公司作为研究样本，审计费用及相关财务数据全部手工摘自沪深两市上市公司的财务年报。根据研究目的，进行了样本筛选：（1）剔除金融类的上市公司，因为金融类的上市公司在资产方面与其他类型的企业有较大的差别，具有其特殊性。（2）将2014年更换了会计师事务所的公司删除，因为初次审计与连续审计的收费标准存在一定的差异。（3）将由国际“四大”审计的发行H股的上市公司剔除，因为本文的研究对象是内资所，立足于沪深两市，且在江浙所有的上市公司中由国际“四大”审计的占比很少，过少的特殊样本的存在会影响整体的相关性。根据上述原则进行筛选后，共获取232个有效样本。

（二）变量定义与模型构建Simunic在1980年最早运用多元线性回归对影响审计费用的因素进行分析，创造了经典审计费用模型——Simunic模型。模型选取了十大影响因素，分别为：公司资产规模、控股子公司个数、涉及的行业类型、资产负债率、前两年的盈亏状况、审计年度的审计意见类型、公司的内部审计成本、会计收益率、审计任期、会计师事务所规模。本文根据研究目的，借鉴Simunic的审计收费模型进行分析，但对模型中的因素变量进行了一定的选择调整,最终确定为6个变量，具体如下：

其中，Y表示审计费用取对数；X1表示总资产取对数；X2表示存货数量；X3表示应收账款数量；X4表示非经常性损益数量；X5表示会计师事务所总收入；C表示所属行业。考虑到在Simunic模型中，资产、所属行业是决定审计费用的重要因素，同时相关研究表明，会计师事务所存在一定的品牌溢价，因而本文引进公司总资产、会计师事务所总收入和所属行业作为控制变量。在测试变量的选择中，因本文已引进总资产作为控制变量，因而直接把存货、应收账款、非经常性损益作为测试变量，而不再除以总资产以其相对值作为变量。

五、实证分析

（一）描述性统计本部分对各主要研究变量进行了描述性统计分析，统计指标如表1所示。由表1可以看出，审计费用的平均值为65万，中位数是45万，取值区间为11万-258万，审计费用虽存在一定的差距，但分布正趋于合理化，说明江浙地区的上市公司的审计费用较为集中。其可能原因:一方面是审计市场较为垄断，上市公司的年报审计都集中于几个会计师事务所；另一方面也说明审计收费越来越规范，费用逐渐受到市场调整影响。总资产的均值是32亿，中位数是36亿，说明上市公司总体规模较大。在事务所的规模上，因为中国证监会对上市公司的年报审计有相关规定，在全国范围内，有证券审计资格的会计师事务所只有50多家，且在江浙地区，市场几乎已经被瓜分，因而在事务所的规模上相差不大。

表1　描述性统计

（二）单变量分析表2列出了5个因素对审计费用的影响情况分析，结果显示，5个变量都与审计费用高度相关。说明在不考虑5个变量之间相互干扰情况下，5个变量与审计费用都具有同向性，即正相关的关系，这也印证了预期的假设。

表2　单变量影响结果

（三）回归分析本部分同时考虑了5个变量和所处行业，在不排除各个变量相互影响的情况下，对整个模型中各个变量对审计费用的影响程度进行分析，分析结果见表3。从表3可以看出，总资产和事务所规模与审计费用明显正相关，总资产规模对审计费用的影响与预期分析完全一致。另外，本文的回归结果表明内资所也存在有较明显的品牌溢价，这与李东平（2001）等的实证结果不同。可能的原因是随着资本市场的逐渐成熟，审计行业发展也越来越规范，尤其在江浙地区，市场相对垄断，低层次的价格竞争较少，因而呈现较明显的品牌溢价。其次，盈余管理相关指标的影响。就非经常性损益和应收账款看，非经常性损益相关性不大，应收账款表则具有一定的正相关性，这与预期的假设相一致。但存货的数量与审计费用是负相关的，这与预期的情况不符，可能的原因是会计师事务所采取了“监而不盘”的审计程序，而非传统意义上的存货的实质性检查程序。根据我们的审计实践经验：对于大型上市公司，存货盘点确实会占用一定的时间，但重点大额的抽盘会减轻盘点的工作量，且负责存货盘点工作的人员多为项目组内职业经验较少的助理人员，按各个人员的成本分析，助理人员的小时收费较低。而且注册会计师一般不会深究存货的质量及其变现能力，因而只要其存在性和准确性满足，一般不会引起注册会计师过多的关注，因而评估存货存在的风险不高。最后，是行业的影响。从回归分析结果中可以发现，处于不同行业的公司审计费用存在一定的差异，总体来看，高风险行业审计费用较高。如信息行业，实体资产相对传统的第二产业较少，同时无形资产等虚拟的资产所占比重会较大，因而其审计费用相对其他行业，在一定水平上会较高。

表3　多元线性回归结果

六、结论与建议

（一）结论本文通过对江浙地区232家上市公司审计费用和盈余管理等的实证研究，发现在一定程度上审计费用与盈余管理正相关，而且是主要体现在应收账款上。这说明相关风险领域已引起注册会计师的注意，相应的增加了审计成本的投入。但同时也说明我国会计师事务所在审计时对风险因素关注不足，更多的是依据公司的规模开展相应的实质性程序。因此在我国的审计行业发展过程中，风险评估程序需进一步完善，以增强会计师事务所的抗风险能力，提高其审计质量，减少预期损失，促进事务所的健康发展。同时，本文也证明，审计市场的相对垄断有利于会计师事务所的发展，国际“四大”的发展模式值得内资所借鉴与学习，随着我国会计师事务所改革的深入，内资所应强强联合扩大规模，形成自身的特色，提高在某一领域的专业化程度。

（二）建议首先，相关监管部门应放松对审计收费的监管，让市场起主导作用。虽然我国的会计师事务所总体上规模还不大，但如果在合伙制改革的背景下，放松对审计收费的相关监管，让市场这只无形的手发挥更大的作用，不但不会激化低层次的价格竞争，反而有利于各个内资所的强强联合。因为随着资本市场的成熟，投资者会更加依赖高质量的审计报告。为了达到投资者的期望，上市公司愿意为之付出较高审计费用。对于会计师事务所而言，只有规模扩大了，才能更好的规范完善相关程序，提高其风险的识别和防范能力，树立良好的形象和品牌，才能出具高质量的审计报告，从而能很好的促进我国审计行业的发展。其次，应进一步加强对会计师事务所审计收费的披露力度。关于审计费用披露，相关制度虽有明确规定，但执行力并不好。譬如审计差旅费，是另外支付？还是包括在审计费用中？这就为审计潜在收费提供了可操作空间。只有加强披露力度，使其透明化，才能更好地规范审计收费，这样不仅能增强投资者对审计报告的信任程度，并且能很好的改善审计环境。最后，应深度推进合伙制改革，并给予相关政策激励。国际事务所的发展历程表明：特殊合伙模式结合了有限责任制和合伙制两者的优点，有利于会计师事务所的合并联合和发展壮大，增强自身实力和抗风险能力。

［1］伍利娜：《盈余管理对审计费用影响分析》，《会计研究》2003年第12期。

［2］刘运国、麦剑青、魏哲妍：《审计费用与盈余管理实证分析》，《审计研究》2006年第2期。

［3］唐妤、郑婷婷：《上市公司审计费用与盈余管理实证分析——来自广西的数据》，《财会通讯》2010年第3期。

［4］朱小平、郭志英：《不更换会计师事务所条件下审计费用增加的信息含量研究》，《审计研究》2006年第2期。

［5］郭葆春：《审计定价影响因素的实证》，《财务与会计》2009年第1期。

［6］DanA.Simunic.ThePricingofAuditServices:TheoryandEvidence.Journal ofAccountingResearch，1980.

［7］Bell,T.B.,W.R.Landsman,and D.A.Shackelfo rd. Auditors Perceived Business Risk and Audit Fees:Analysis and Evidence.Journal of Accounting Research，2001.

［8］Allen T.Craswell，Jere R.Francis，Stephen L.Taylor. Auditor Brand Reputations And Industry Specializations.Journal of Accounting andEconomics,1995.

［9］DeFond L.Mark,T.J.Wong，S．H．Lee.The Impact of Improved Auditor Independence on Audit Market Concentration inchina.Journal of Accounting andEconomics，2000.

（编辑 彭文喜）