物流金融的应用价值与风险研究

张童

物流金融是最近才出现的业务，与以往的业务不同，不仅可以解决制造企业面临的困难，还可以方便银行对金融进行创新。与此同时，物流金融业存在很多风险，必须采取一些手段对这些风险加以预防。

随着经济的快速发展，物流业在我国的发展也越来越快，市场越来越大，行业内各个企业之间的竞争也越来越激烈。旧形式的物流业务都已公开，各个方面的利润逐年减少，需要更好运作来弥补不足。尽管物流运作效率不断提升，但并不能解决其占有生产成本大部分资金的难题，甚至还会冲击现金的运转，影响企业的发展。在这种情况下，急需新的服务来提高企业的附加值，这种新的服务就是物流金融服务。物流金融可以将物流企业和金融行业紧密结合，对金融业及物流业的发展具有重要意义。

1物流金融的分类及发展

现在物流产业发展迅速，需要物流金融提供一些金融业务，比如资金融通、资金的结算及保险业务等。有了物流金融之后，金融机构和物流企业之间的联系越来越紧密。

1.1物流金融的含义

物流金融可以从多个方面进行分类，一般情况下都是从供应链进行定义，分为广义物流金融和狭义物流金融。前者是用应用和开发金融产品的方式有组织的保持物流中货币的运动，把物流和金融结合起来，最后加快供应链的运作效率。后者是物流企业联合金融机构把商品和货币提供给客户，从而实现结算和融资的完成，呈现同生死、共存亡的状态。

1.2物流金融的发展背景

如何清库存是每个物流企业都必须面对的一大挑战，因为如果不及时清理掉库存，流动资金就会被束缚，不能在进行资金运转，进而影响其他的经营活动。每个企业在管理现金流时都会面临现金流中断的问题，而通常发生在支付现金的时间与收账的时间之间。资金供应链是连接上下游企业的重要纽带，如果中断，将造成严重后果，影响到供应链上所有的企业，尤其是中小型企业。

资金供应链中断的表现形式是由下到上，一环扣一环的，下游企业发生生产困难或者不及时付款，上游企业就得不到资金，造成恶性循环。在这种情况下，物流企业利用好金融这一工具，可以让各方受益。首先，物流企业将这些资金运转好就可以增强自己的实力；其次供应链上的各种企业可以更快地运转资金，增加更多商业机会；最后，整个供应链也能优化资金资源，使自身的竞争力得以加强。

在上述背景下，物流金融应运而生，将物流企业和金融行业紧密结合，对金融业及物流业的发展具有重要的意义。

2物流金融的功能与作用

在经济迅速发展的大背景下，物流金融业务的出现可以让各方受益，其中包括物流企业、供应链企业、金融机构及中小型企业。

2.1 物流金融对物流企业的作用

物流金融对物流企业意义重大，不仅使企业的服务水平有质的飞跃，还可以让企业在市场竞争中有巨大优势，从而让企业的服务更完善，使企业的利润增加。

2.2 物流金融对供应链企业的作用

物流金融对供应链企业有巨大作用，尤其体现在成本和利润上。物流金融可以降低企业的成本费用，包括原材料的费用、半成品和成品的费用；优化企业的资本结构，提升资本的利用率；还可以增加企业的融资，加大销售规模，从而增加利润。

2.3 物流金融对金融机构的作用

物流金融对金融机构的作用主要体现在放贷的安全性上。抵押物无论在哪方面都没有现金安全，抵押物转变成现金的能力增强，使资金回收的可能性更高，从而让金融机构把贷款的规模不断加大，把贷款的风险降到最低。

2.4 物流金融对中小型企业的作用

对于中小型企业，物流金融最大的作用体现在融资上，中小型企业可以把原材料和商品作为抵押物向金融机构贷款，把中小型企业最大的难题解决，有利于企业的快速发展，使资金的流转更快速、更安全。

3 运行模式

物流金融的显著特点是集方式方法、结构和流程为一体，其运作模式也基于这一特点发展而来。

3.1 仓单质押模式

仓单质押模式可以更好盘活资金，出现的背景则是在国内的中小型企业不能得到金融机构的认可和库存占用大部分资金，主要分为典型仓单质押模式和非典型仓单质押模式。前者指融资的企业把其拥有的货物放到金融机构进行抵押，以出具的仓单作为担保证明。后者是由前者发展而来的，物流企业通过自己的规模、业绩、资产等条件在金融机构获得相应的信用额度，而相关企业可以在物流企业的信贷额度中获得质押贷款业务，这种业务具有方便灵活的特点，物流企业要对这项业务进行监督审查，而金融机构则在项目的运作之外。仓单质押模式的主要负责由物流企业承担，金融机构只对物流企业授予信贷额度。

3.2 保兑仓模式

保兑仓模式的出现是因为在国内流通的资本金具有较大的安全风险，而且诚信在市场中得不到保障。这种模式可以把企业的经营项目扩大，增多企业的经营品种，使贷款中的资金更安全。总而言之，保兑仓模式是建立在仓单质押模式的基础之上的，其具体的操作流程为：首先，签订四方协议，参与者包括物流企业、金融机构、供货企业及销售企业；其次，销售企业与供货企业签订合同并将部分保证金交于对方，保证金中不包括提货价款，物流企业作为中间人进行担保并在金融机构开票用于专项货款支付，而供货企业要对物流企业作担保；然后物流企业再通过销售和库存的具体情况确定保金；最后，金融机构供货企业开票之后，供货企业要把货交到物流企业，然后转变成仓单质押模式。

3.3 物流保付代理模式

物流保付代理模式是一项综合金融服务，在实行这种模式时，供货商把自己的货物交给物流企业监督管理的时候物流企业会把预付款打给供货商，只要供货商有提单。在办理保付代理的同时要进行物流保付代理的货物运输。当今社会的物流发展呈现出来的趋势显示，物流企业通过在供应链管理中的功能，越来越了解供货商和供销商二者的资信度和经营情况。相较于金融机构，物流企业在信用评估手续上更方便和简单，而且风险也更低。保付代理模式尤其要预防供货商和经销商合伙进行欺诈，金融机构的评估稍有差池，就会导致金钱货物都得不到。保付代理模式中，若物流企业掌管货物，则把上述的风险降到了最低点。

4 价值分析

物流金融在企业中的价值表现在两方面：首先，可以提高中小型企业的信用，弥补融资方面的缺点。国内的中小型企业本身具有的资产很少，财务信息不公开，而且无论是生产还是经营规模都很小，这都导致了其信用等级太低，金融机构不愿意贷款给他们，最终阻碍了发展。其次，让资金在企业中的利用更彻底、更广泛。制造业中的资金大部分都投到了原材料中，致使库存越来越大，进而导致成本提高。物流金融就可以解决这个问题，不造成资金的浪费。

收稿日期：2016-09-12