集团公司财务管理研究

广琴

摘 要：文章对企业集团财务管理的内容、模式、特征及原则进行阐述，深入剖析集团公司的资金集中管理、预算管理、内部交易及财务机制等方面的问题，寻找进一步加强资金集中化管理、利用互联网建立有效的预算编制及执行系统、加强集团关联交易的管理、平衡集团财务管理的集权与分权等建设性措施。

关键词：集团公司 财务管理 问题 建议

中图分类号：F275

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2016）10-123-02

集团公司是经济发展的产物，在社会经济生活中举足轻重，其财务管理相对于独体公司来说，更加复杂，要求的专业水平更高。对集团公司财务管理进行研究是非常必要的。

一、文献回顾

（一）关于集团公司财务管理内容的研究

史珍平在《论集团公司的财务管理》（2012）一文中指出了财务管理对于集团公司具有至关重要的作用，并说明了财务管理对于整个公司而言在实现企业价值以及利润最大化上有着重要的作用，时刻影响着集团公司上下各方面的利益关系。所以，对集团公司的所有者和经营者而言，在更大程度上掌控财政大权，才有可能获得更多的利润，提高工作效率。

周菁在《企业集团财务管理相关问题探讨》（2013）一文中，重点研究了包括预算管理、资金管理、财务运作等一系列的问题并提出了相应的优化措施。

谢君在其所写的《企业集团利用网络技术实施财务集中控制的设想》（2013）一文中，通过分析A集团详细地说明了该集团存在的财务管理问题，从而提出网络技术对于集团实施集中财务管理的技术支持。不仅指出集团公司财务集中管理的重要性，也论证了当今社会信息化对于集团财务管理的无可替代的技术性支持。

张家伦在《企业集团财务管理专题研究》（2010年9月）一书中，运用文献研究法对过去企业集团财务管控相关理论进行研究，并深入剖析了包括集团公司的财务管控体系、战略管理、资金管理、全面预算管理等多个方面存在的问题。

（二）关于集团公司财务管理模式选择的研究

长青等人（2014）认为，集团公司的财务管理是企业长远发展的重要组成部分，而国内针对集团财务管理模式的研究有待深入，不同的集团要根据自身所处的环境和内部结构的复杂性来选择合适该集团的财务管理模式，才有机会实现企业价值最大化。

余霞（2012）的观点是，绝对的集权或者绝对的分权在集团内部管理中有着显而易见的弊端。过度的集权会降低下属公司在集团整体运转过程中的积极性，从而使得整个财务体制发生明显的滞缓；而相反在绝对分权的管理环境下仅仅考虑自身利用而产生损害集团整体利益的行为。

史秀红（2012）认为，集团公司总部对下属企业的财务管理模式有集权、分权、集权与分权相结合这三种形式。在进行模式选择时，要考虑集团整个所处的外部环境、内部的管理机制等。所以无论是哪种形式，都各有利弊。

（三）国外关于集团公司财务管理的研究

西方国家财务管理最初产生于15～16世纪，19世纪末期股份制的出现促使企业规模不断扩大，企业内部的管理机制也随着企业结构的复杂化变得更加繁琐、复杂。为了适应社会经济的发展，财务管理理论也迅速发展，最早出现的基础财务管理理论书籍则是1987年美国财务管理学者格林出版的《公司财务》。米德（Mead）、戴维（Dew·ing）、李恩（Lyon）等人也随后出版了一些相关的文献。这就是财务管理理论进入详细研究阶段的标志。如今，随着时代的进步，经济环境的变化，集团财务管理研究也更加深入。例如，布诺米雷（Bromiley P）在《企业财务管理研究》（2014）一文中强调高效率地使用集团资金是财务管理的一个重要组成部分，而且集团公司应该注重长远发展，关注企业价值最大化，进行资金集中化的管理体系并对集团的财务预算体制加以完善。

二、集团公司财务管理分析

（一）集团公司财务管理现状

1.集团资金管理。集团公司的财务管理是集团内部的管理核心，而集团公司针对资金的管理又是财务管理中最为重要的部分。集团企业财务管理的模式多样化，形成了集团资金管理模式的多样化。集团公司的资金管理模式大多是资金集中化管理，即将整个集团内部的资金全部集中到总部或者集团公司指定的某个财务公司，并由集团总部统一进行调配使用和管理。资金集中管理的模式有很多种，譬如在集团内部设立资金结算中心，与银行合作并以集团母公司的名义设立集团现金池账户，甚至在集团发展壮大到一定程度后可以经由银监会批准设立财务公司等。

集团在进行资金集中管理时采用的方式是：首先建立集团资金的结算中心，这是几乎每个集团成立后都应该设立的，它的作用就是方便统一办理集团内部各个企业的资金支出、收入等相关现金流往来。将资金结算中心设在财务部门内，对集团内部企业资金流动情况进行监督，增加集团资金的安全性。其二，与银行合作建立集团现金池账户方便集团下属企业与母公司之间的资金往来，根据集团的指示在短时间内实现集团内各企业间的资金转账。其三，经过银监会批准设立企业的财务管理中心即所谓的财务公司，集团公司的财务公司作为集团主要的资金管理平台，并在集团内部一定的网络化监控的前提下，进行资金的集中存贷款及运作调配。一般会规定，集团下属的各个子公司及相关企业在财务公司的存款集中度必须达到80%以上，并且每月公布资金集中情况，与企业财务总监的奖惩挂钩。集团建立财务公司进行存款、贷款的集中化在一定程度上提高了内部资金的使用效率，而且可以将原本分散在集团下属企业的零散资金都集中起来，进行有效的投资降低集团风险。对于重大资金的运转是需要集团董事会进行事项判断、决策最后批准才能操作；而一些平常的投资项目，只是简单涉及集团短期利益或者小部分子公司的利益时，只需要财务公司在集团授权范围内进行即可。因此，财务公司建立的目标就是为了实现集团资金管理效用最大化。

2.集团预算管理。集团预算管理是自上而下的产业发展战略，并强调从预算、投资等多个方面进行资产控制权的加强。在进行全面预算管理的过程中明确未来长短期的战略规划和日常的经营目标，并利用集团销售、利润等进行预算目标的具象化、数字化，从而下放到下属公司要求其制定更为详细的预算编制，且利用这些预算指标来考核子公司经营者的业绩。这种预算管理手段很好地推行了自上而下进行财务管理控制的模式，使得集团上下层级共同为集团总部制定的战略规划和未来发展方向而努力，但是这种预算管理也暴露了其较为注重预算目标编制的完成工作，却极其容易忽视预算编制完成以后跟进问题的本质。

3.集团筹资和投资管理。集团的主要筹资方式也是权益资本和债务资本的筹集。投资项目需要经过董事会的决策来决定是否执行。母公司以整个集团为出发点，以实现企业价值最大化为最终目标，进行相关项目投资。

4.集团财务制度管理。主要以集团母公司及下属子公司为财务控制结构分层，集团总部在设立财务部门的同时还建立了财务公司，并拥有一支专业知识丰富、能力过硬的资金管理团队。而集团总部根据整个集团企业的长远发展考虑，在逐步建立并完善相关财务制度，财务制度一般有：《企业资金管理制度》《资金集中管理制度》《募集资金管理制度》《会计准则培训》等。我国市场经济目前的发展状况决定了集团公司仍需要在实践中不断的进行探索创新，大力开发使用新能源技术，降低高效清洁能源设备的生产成本，不断增加装备服务业领域的优势。

此外，集团的下属企业在进行重大的财务决策，如关系整个集团的投资项目的判断都需要向集团总部进行事前的报告，以便于集团母公司提前了解情况并及时做出准确的判断，同时也有利于公司形成自上而下的监督机制。

（二）集团公司财务管理存在的问题

1.资金集中管理方面的问题。大型集团公司，下属子公司众多，各个子公司之间的差异较大，投资领域范围也因此变得很广，集团总部采用资金管理集中化，重大的资金流动项目要经过董事会批准，日常的资金流动、投资等也通过财务公司来完成，这就使得资金管理的难度增加不少。

2.集团预算管理方面的问题。作为集团公司都会进行全面预算编制，以明确的战略发展目标为导向，进行合理的资源调配，制定公司的预算并将其指标化，要求下属企业的经营者按照一定的指标来进行企业未来一段时间内的管理并以此作为考核业绩的标准，于是子公司的经营者就会一味地追求集团总部所要求的考核指标，不顾公司长远发展；同时也会因此而失去创新的动力。此外，集团公司的考核制度单一，预算编制后期执行的监督工作流于形式，极有可能造成时机的贻误，集团内部资源的浪费。

3.频繁的关联交易产生的风险。集团公司如果子公司较多，关联交易比较频繁，其他应收、其他应付数额较大，而内部成员在进行内部交易的时候都会认为大家都是同一个集团下属的，在进行合同签订并执行的过程就会显得比较随意，不够严谨，这就可能造成很大的交易风险。

4.集团海外投资风险。海外投资，政治环境、文化的差异，汇率的波动也会影响集团投资决策，造成一定的风险。

5.集团财务制度方面的问题。集团公司在发展过程中一般都在不断制定许多的财务管理制度，譬如《资金集中管理制度》，但是由于集团内部结构的庞大，权力较为集中，在如今瞬息万变的市场经济时代，其根据新的国家政策或新的竞争环境进行财务管理制度的制定需要经过较长的一段时间，且由集团董事会决策，这样的做法尽管十分谨慎但是也具有一定的不全面性和滞后性。此外，掌握财务决策、资产调配等权力的母公司需要掌握下属子公司几乎所有的资金流动、经营情况，不但增加集团总部的工作压力，还在一定程度上打压了子公司的积极性和创造性。子公司认为不论大型长期的投资项目还是短期的投资都是母公司决策的，那么其自身对于创新的动力和对于外面竞争环境变化的决策判断能力都会有所下降。因此，有时候集团公司对于资金管理权力的过度集中以及层层审批的信息传递的滞后性会让公司丢失部分市场先机。

（三）集团财务管理改进建议

1.在国内竞争激励的市场环境下，集团公司只有提升自身的竞争力，才能在瞬息万变的市场经济环境中站稳脚跟，而企业集团提升竞争力的一个很重要的方面就是集团内部的财务管理。

2.集团公司财务管理研究是一项庞大、繁琐且专业指向性很明确的工作，很多学术研究工作者为此做出了巨大的贡献。目前我国集团公司的财务管理工作依旧存在管理混乱、制度形式化、权责模糊等问题，因此，如何完善集团的内审制度、提升财务管理水平、增加资金管理集中化等仍需要我们进行进一步的探讨研究。

3.进一步加强集团资金的集中管理。资金，是集团企业发展的基本，资金充足是一个集团企业生存发展的前提，要应付激烈的市场竞争，随时掌握机会都必须有资金支撑。资金集中管理可以有效地解决资金短缺，一旦出现资金短缺，财务人员运用财理管理知识协助集团总部做好资金的调度工作；而一旦资金过剩导致集团资源的闲置，就应该寻找合适的投资机会，利用这些闲置资金进行一些有利于集团未来发展的投资项目。让集团的资金发挥最大的效益。合理调度资金，让企业可以持续的发展和壮大，是财务管理的职责。

4.充分利用科学技术，实现大数据化，提供更加及时、全面、准确的财务信息。将预算、核算、报告全部以互联网作为支撑点。包括后续跟进及最终考核等行为。全面使用ERP系统，建立全面监管信息平台。同时对子公司也是同样操作。

5.强化集团关联交易的管理，降低内部交易风险。对于内部关联交易，应该把握交易实质，建立相应的规章制度，防止舞弊，降低风险。

6.分散投资风险，设计好投资途径和方法，规范投资决策程序。集团公司的投资往往多而且金额大，而决策权掌握在母公司手中。为了避免投资时做出错误的决定，对于子公司的投资决策时最好能够下放一定的权利给子公司。

参考文献：

[1] 史珍平.论集团公司的财务管理[J].全国商情（理论研究），2012（4）

[2] 周菁.企业集团财务管理相关问题探讨[J].中国农业会计，2013（11）

[5] 张家伦.企业集团财务管理专题研究[M].北京：中国金融出版社，2010

（作者单位：卧龙电气集团股份有限公司 浙江绍兴 312300）

（责编：贾伟）