基于波特五力模型的小额信用贷款行业竞争战略分析

李琦

【摘要】自2008年国家开始实行小额信用贷款试点工作以来，小额信用贷款行业在我国的推广年限只有短短8年之久，但是呈现出爆发式增长的事态。小贷行业无疑是近年来最热门的行业之一。国内小额信用贷款的特点是“小额、分散”，方便快捷地为个人和小微企业提供小额贷款来解决短期资金周转的难题，因其审核时效短、随借随还等特点广受民众青睐。行业内部在迅速扩张，竞争态势激烈，采取何种竞争战略在行业立足显得尤为重要。本文将以蚌埠地区Y小额信用贷款公司为例，运用波特五力模型为工具，分析小额信贷行业的竞争态势，继而探究应对行业竞争的发展战略。

【关键词】小额信用贷款 波特五力模型 普惠金融 互联网金融 竞争战略

一、背景

随着社会的进步以及国家经济实力的发展，国民“提前消费”的意识日益凸显，国务院于2015年印发了《推进普惠金融发展规划（2016—2020年）》，大力推动普惠金融的发展，有助于推动小康社会的建成，也有助于互联网金融行业的可持续发展。因此，普惠金融行业竞争激烈，小额信用贷款公司如雨后春笋一般相继涌出。小额信用贷款有别于传统形式的银行大额抵押形式贷款，主要服务对象为个人或小微型企业，为其提供无抵押形式的小额风险可控型贷款。其主要特点是“小额、分散”，同一借款人的贷款余额低于小贷公司资本净额的5%。小额信用贷款方便快捷地为个人和小微型企业提供短期周转的资金，获得了客户的青睐，近些年市场规模不断扩张，运营模式也在不断改进。

哈佛商学院的迈克尔·波特（1985）最先提出行业结构分析法，旨在于探求决定行业利润水平的因素。按照波特的相关思想，引发一个行业的激烈竞争的原因不是机缘巧合，而是其内部的经济结构决定的。一个行业中的竞争，不只是我们表面所看到的竞争者之间的竞争，而是存在着五种基本竞争力量：替代品威胁、潜在进入者威胁、买方议价能力、卖方议价能力、同行业竞争者的竞争。这五种竞争力量相互作用，决定了一个行业的竞争激烈程度，也决定着该行业最终能否保持良好的盈利状态。

本文我将以蚌埠地区Y小额信用贷款公司为例基于波特五力模型分析小额信贷行业的竞争战略。

二、蚌埠地区Y小额信用贷款公司竞争状态五力模型分析

（一）替代品威胁

小额信用贷款市场可能存在的替代品主要有2种：银行渠道、亲友借款。银行贷款的优点在于利息低、服务费低、违约金低，缺点是准备材料复杂，审批时间较长一般约为15个工作日，而且对客户资质要求较高。客户一般都是在经营或消费时突然遇到资金上的短缺，他们急需资金进行周转，而银行的时效较长让他们无法接受。并且中国人本身的特点是注重脸面，一般不愿意将自己资金短缺的情况告知身边的亲友。客户在小额信用贷款公司提供简单的审批材料，1-3个工作日就可以拿到所需款项，随借随还方便快捷。但目前银行业已经关注到小额信用贷款这一领域，调整小额信用贷款的审核流程和审核材料，客户改从银行贷款的转换成本较小，因此该替代品对于本行业压力较大。

（二）潜在进入者威胁

（1）进入壁垒。由于当前金融诈骗状况百出，国家对于小额信用贷款行业的成立门槛有所提升，成立小额信用贷款公司必须满足以下条件：注册资本不得低于2000万；有符合从业条件的高级管理人员和具备专业知识和相关经验的工作人员；有完善的组织架构、业务流程和风控制度；有符合要求的经营场所、安全措施和其他设施；只能在县级以及各市的涉农区设立。尽管政府制定了相关政策进行管控但准入资格依然不明朗并且目前民间资本汹涌，借贷市场利润可观，因此该行业进入壁垒较低。

（2）规模经济壁垒。行业内现有的几家大型企业均有稳定的资金链支撑，进入行业时间久远，采用信保模式或是P2P模式。信贷行业最重要的就是稳定，需要通过长期摸索总结的运营模式，小型规模的信贷企业在该行业存在成本上的劣势，生存较为艰难。因此本行业存在着较高的规模经济壁垒。但是最近几年互联网公司巨头如阿里巴巴、腾讯、百度、京东等都先后成立了小额贷款企业，由于互联网公司的加入，引发行业内部动荡，竞争更为激烈。

（3）原有企业的反应。小额信贷行业公司数量庞大，但行业中原有企业预期报复反应并不强烈。每家公司都有自己长久稳定的运营模式，特点显著，如P公司费率低、额度大睐，Y公司知名度高、放款速度快等。因此新进入行业的公司如果没有显著的特点是不会受到原有企业的关注。

（三）买方的议价能力

（1）买方集中度和买方购买力。小额信贷公司的特点在于小额分散、风控严格。普惠金融强调的更是让每位有资金需求的公民都能够得到资金上的支持，因此客户的分散程度较高，职业分布广。因客户需求和个人资质不同，放款额度5000元到30万不等，因此每个客户都是都只占公司整体放款额的较小比例。但客户因分布不同，所以购买力各异，但大都注重费率，并与银行利息进行对比。

（2）转换成本。该行业客户的转换成本几乎不存在，客户可以直接运用资金进行其他项目的支出，因此客户的自主选择对于行业造成的压力较大。

（3）买方掌握的信息。因为市场上存在大量的金融服务公司、小额信用贷款公司和第三方中介公司，所以客户可以通过了解轻易得知相关费率、时效等相关信息，并进行比对。

（4）品牌认可度。买方对于本行业的品牌认可度较高，知名度较高的小额信贷公司拥有着更为庞大的客户群体。

（5）对总成本的影响和价格敏感度。成本细分以后，费率对买方总成本还是有相当的影响的，因此，买方对费率都比较敏感。

（6）本行业企业前向一体化的能力和买方后向一体化的可能。本行业企业大都具备前向一体化能力，拥有着稳定的资金来源，如P2P理财平台、保险行业平台等。但绝大多客户后向一体化的可能性较低，因此会降低买方对于本行业的竞争压力。

（四）供方的议价能力

根据上述分析，在本行业中，供方一般来源于公司本身前向一体化的理财端或保险端。从风险把控的角度，投资理财的客户收益率远低于普惠端的费率，但相对高于银行存款的收益，因此公司理财端或保险端的资金来源是稳定的，并且议价能力不高。

（五）现有竞争者之间的竞争

（1）行业集中度。本行业企业数量自2008年呈现爆发式增长，据统计到2015年全国小额信用贷款公司已经达到8910家。行业内各公司实力稂莠不齐，有的公司有着稳定资金来源和管理操作流程，而有的公司仅仅只是民间借贷的公司化表现，因此Y小额信贷公司有着良好的行业口碑和客户满意度，竞争压力相对较小。

（2）价格竞争。本行业中信保公司的费率相对较低，而Y公司的费率与其他P2P信贷公司费率相比较低，因此客户在有较大资金需要，会选择多家信贷公司时，Y公司有着价格上的优势。

（3）退出障碍。企业在退出本行业时会遇到的退出障碍有当行业前景不佳时，普惠端客户有尚未结清的贷款，而理财端客户也有部分资金尚未收回。因此小额信贷企业不一定能轻松退场。

（4）固定成本。Y公司的固定成本主要是平台服务的开发与维护，以及经营场所和人员工资。固定成本相对较低，不会突然导致激烈的价格竞争。

（5）行业增长率。自从2008年政府出台《关于小额贷款公司试点的指导意见》以来，小额信用贷款公司数量从不足500家，迅速增长至近9000家。尽管在2015年有所放缓，但市场仍然是年轻化的，政府也对此提出了很多积极的政策，扶持小额信贷公司的发展。因此市场会趋向于成熟，产品需求会继续增长，市场竞争也会非常激烈。

三、结论与建议

（一）结论

（1）数据。小额信贷公司的数量和贷款余额都在逐年攀升，尽管近两年的增长趋势有所放缓，但预期会持续增长直至国家颁布新规严格规范行业准入资格，因此国内小额信贷市场竞争会依然非常激烈。

（2）政策。 业内不断传出对小额信用贷款行业整体利好的消息，但是关于小额信用贷款整个行业的准入资格和准确定位的法律法规一直不明朗，导致小额信贷公司地位比较尴尬，融资渠道受限等相关问题迟迟得不到解决。

（3）市场形势。银行业和互联网行业逐步踏入小额信用贷款行业，竞争愈发激烈，传统小额信用贷款公司的生存空间受到挤压，但就目前市场发展形势，其行业发展模式趋向于互联网金融P2P模式或银行对接模式，因此整体发展前景良好。

（4）利润水平。尽管小贷公司费率水平往往会超出政策限定，但刨除坏账、平台建设费用等成本高昂，规范经营的小额信贷公司的利润水平并不高。但我相信当金融业政策逐步开放融资渠道，规范小贷公司经营标准时，盈利水平一定会有所增长。

（二）相关建议

创新公司运营模式，注重线上与线下相结合的形式；强大公司风控系统，缩短审核时效，帮助客户及时落实资金进行周转。紧跟业内利好政策步伐，积极拓宽融资渠道；降低公司风险指数，追求稳定的可持续发展，为供方提供良好的资金支持环境。随着利率市场化政策的开发，在创新产品类别，吸引更多客户资源的同时，当公司平台运作稳定时，可适当精减公司内部运营成本，努力提升公司盈利水平。

参考文献：

[1]董博.我国小额信用贷款行业分析[J].中小企业管理与科技，2015，（4）.

[2]贺琳.Y公司小额信贷业务的竞争战略研究[D].广州：华南理工大学，2014.

[3]柳思维.营销战略管理[M].成都：西南财经大学出版社，2009.

[4]国务院.推动普惠金融发展规划2016-2020[Z].2015.