中央结算公司董事长水汝庆：坚持精耕细作 推动绿色债券市场创新发展

当前，为实现全球经济的可持续发展，绿色金融已受到国际社会的普遍关注，在刚刚结束的G20杭州峰会上，绿色金融也成为一个重要议题。中国正处于经济发展模式转型的关键时期，构建绿色金融体系，有助于加快我国经济向绿色化转型，提升经济增长潜力。《中共中央 国务院关于加快推进生态文明建设的意见》《生态文明体制改革总体方案》《十三五规划纲要》和《关于构建绿色金融体系的指导意见》等一系列文件明确了绿色金融的顶层设计、政策安排以及实施举措，并且多次提及大力发展绿色债券，绿色债券已经成为中国绿色金融体系的重要组成部分，受到有关各方的高度关注。

作为我国债券市场的核心金融基础设施，同时也是中国金融学会绿色金融专业委员会的理事单位，中央结算公司（以下简称公司）坚持精耕细作，在绿色债券市场做出了许多基础性、开创性的工作：

一是为绿色债券提供全生命周期服务。作为债券市场运行平台，公司为绿色债券提供包括发行、登记托管、交易结算、付息兑付、估值、担保品管理、信息披露等在内的一体化服务。截至今年8月末，公司登记的金融资产超过80万亿元，其中债券41.4万亿元。有近1000亿元已被第三方认证的“贴标”绿色债券在公司托管，其中包括新开发银行在中国首次发行的绿色金融债。

二是发布绿色系列债券指数。作为金融市场基准定价平台，公司打造了“六位一体”的中债价格指标体系，包括收益率曲线、估值、指数、风险价值计量（VAR）、隐含评级以及“我的统计”。2016年4月，指数系列新添一员。我们与另一家绿金委成员单位——中节能咨询公司合作，编制发布了国内首批绿色系列债券指数，包括中债—中国绿色债券指数和中债—中国绿色债券精选指数，填补了我国绿色债券市场的一项空白，引起了国内外相关机构和媒体的高度关注，市场反响良好。在此基础之上，我们与中节能咨询公司及气候债券倡议组织深化合作，于9月2日试发布了全球首只气候相关债券指数，这是在打造符合国际标准、具备可投资性、向国际投资者靠拢的绿色债券指数领域的新突破，也是我们在绿色金融领域国际合作的新尝试。指数发布以来，运行情况良好。截至8月末，该指数的市值约1.33万亿元，样本券210只，发行人共81家。

三是首创“绿色”债券识别归类理念，探索对存量金融债券的绿色识别工作。除了将“贴标”绿债直接纳入绿色债券指数样本券外，我们还借助第三方咨询机构的专业力量，依据公开可获得信息自主对“实质绿”的存量债券进行判断与识别，这种重实质轻形式的理念，更加符合中国实际，是对多年来从事绿色事业的广大企业的认可和尊重，有利于鼓励和引导绿色投资。从实施效果来看，该方法得到了多家国内外专业机构的认可，基于该口径的中国绿色债券市场潜在规模的描述被广泛采用。在上述工作基础上，我们对于金融债券进行了更深层次的信息挖掘。除专项用于绿色项目的绿色金融债券之外，还有一部分未冠名绿色但筹集资金实际用于发放绿色贷款的金融债，采用创新方法识别此类债券的工作已有了阶段性成果。9月1日，符合绿色债券指数规则的三只政策性银行债已被纳入中债绿色系列债券指数。

四是积极推动业内专家交流。2016年4月，我们作为理事单位加入绿金委，研讨推动相关制度和行业规范建设。此外，我们积极为绿色金融领域专家打造高层次的交流平台。6月30日，公司举办了“金融街十号论坛——绿色债券全链条解析”，来自行业内的众多专家分享了绿色债券认定、发行及后续管理等相关经验，论坛取得了圆满成功。

2015年底，人民银行、国家发展改革委等部门相继就绿色金融债券的发行、绿色债券的发行出台了相关政策、指引，我国绿色债券市场正蓬勃发展。据有关机构统计，2016年前七个月，我国绿色债券发行规模占全球同期发行总量的40%左右。在快速发展的同时，信息披露的完整性、绿色债券的界定标准等问题也开始凸显。2016年8月31日，人民银行、财政部等七部委联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，提出要建立和完善我国统一的绿色债券界定标准，明确发行绿色债券的信息披露要求，逐步建立和完善发债企业强制性环境信息披露制度。我们期望通过合作交流，探讨解决绿色债券发展所面临的难题，共同推动绿色金融发展。

2016年是公司成立20周年。20年来，公司从国债集中托管起步，在管理部门和各方的关心指导下，忠实履行金融基础设施职能，支持国家金融改革发展。近年来，公司稳步推进由单一的债券登记托管向全方位的金融资产登记托管、由单一对接银行间债券市场向对接多层次金融市场转型的“两个转型”和“多元化、集团化、国际化”战略，各方面工作取得新的成果。展望未来，我们将继续发挥自身职能，积极推动绿色债券市场创新发展，为我国绿色金融战略的贯彻实施贡献力量。

责任编辑：王超群 姜俊飞