湖南民营企业融资的影响因素及制度创新研究

李新平

摘 要：由民营企业经营管理能力、信用管理能力、融资担保能力和政府对民营企业的支持力度以及商业银行资本管理制度等原因引起的民营企业融资难严重阻碍了湖南民营企业的发展，要想从根本上解决民营企业的融资问题，必须从担保体制、政府支持等方面进行制度创新，根本上解决资金贷款方的后顾之忧，从而盘活民营企业融资途径。

关键词：民营企业融资；影响；制度

一、引言

大量研究表明，民营企业融资难、融资贵是现阶段我国民营企业发展的主要障碍，导致民营企业的生存压力大，生命周期短。尤其在欠发达地区，民营企业融资难表现更为严重，部分区域的民营企业因为区域经济发展滞后、区域缺乏抗风险应对机制，外加企业规模小、盈利能力差等原因，银行基本不愿意进行借贷，企业幻想通过银行借贷等方式融资非常困难，由于企业运作资金缺乏，为了维持企业的正常运营，只好借助民间借贷融资。民间借贷的主要特点是资金的使用成本高，盈利能力稍差的民营企业在高资金成本的压力下，无法实现盈利，但又不得维持经营，致使民营企业非常痛苦。

如何有效解决民融企业融资难的问题，是解决民营企业发展的关键问题。而要解决民营企业的发展，需要深入了解民营企业融资的影响因素，在此基础上进行制度创新，从更本上把民营企业从融资困境中解脱出来。本文正是基于以上逻辑，通过对具有代表性的中部省份—湖南的民营企业融资的影响因素的分析，深刻揭示民营企业融资的障碍，在此基础上提出民营企业融资的制度创新设想，为从根本上解决民营企业融资难的问题提供有价值的参考。

二、湖南民营企业融资的影响因素

（一）民营企业自身的因素

1、民营企业规模小、融资担保能力弱。从起源上来说，民营企业一般属于家族企业，是上个世纪七、八十年代从计划经济向市场经济过渡时期开始产生和形成，家庭作坊式是其典型表征，规模一般都很小。由于资本积累的速度慢，资金一直是困扰民营企业发展的瓶颈，正是由于资产的规模限制，用于银行贷款担保的资金不足，外加民营企业固有的盈利模式和管理水平，使民营企业和国有企业相比具有较差的偿债能力和信用水平，银行一般不愿意向民营企业发放贷款。特别象湖南这样的内陆欠发达地区，空间条件相对不便、运输成本高等严重制约民营企业发展。由多米诺效应引发的思想落后、人才匮乏、缺乏创新意识等进而严重阻碍民营企业的吸金效应。

2、民营企业信用程度低。现代社会属于信用社会，拥有较高水准的信用程度的企业更容易在这样的社会中生存和发展。由民营企业家本身的信用意识、管理能力、风险意识等综合素质引起的信用违约相当普遍，商业银行根本不愿意向民营企业发放贷款，部分风险意识较好的民间资本都不愿意向民营企业借贷，信任危机严重弱化了民营企业的融资环境。

3、民营企业家素质偏低。民营企业家是企业的灵魂人物和最终决策者，其水平境界和能力的高低，决定了民营企业将来会有什么样的命运。湖南民营企业家文化素质普遍不高，经营管理企业的经验缺乏。据抽样调查，民营企业主的文化程度结构是：初中占25%，高中占42%，大学文化程度的只有33%。小富既安，为自己家庭的富裕而经营企业。由于经济环境的不断变化，这种为赚钱而经营企业的小农经济观念使他们难以根据市场的变化及时做出决策，延误商机，成为湖南民营企业发展的极大障碍。也是直接导致民营企业融资困难的原因之一。

4、民营企业管理能力弱。民营企业大多是家族式企业，管理方式简单，基本上是家族中某一个主要人物说了算，没有集中决策和讨论的过程，不能发挥大多数人的集体智慧，无论是项目决策、财务决策都过于简单，容易犯错误，人为抬高民营企业的经营成本，降低企业盈利能力。再加上民营企业家本身没有经过系统的企业管理知识培训，缺乏现代管理能力和水平，使得民营企业盈利能力弱。前期的小部分借贷资金还可以找银行或者民间解决，长期形成依靠借贷，而不是依靠自身盈利能力提升来经营企业。

（二）民营企业融资的其他因素

1、民营企业的融资渠道狭窄。第一，商业银行由于受到自有监管程度的限制，对民营企业经营管理缺乏深入的掌握为避免道德风险的损失，一般不愿意向民营企业发放贷款。第二，一部分小额贷款公司，曾经主动积极地为民营企业贷款，但是由于大量出现的违约风险，出现了一批坏账，致使部分小额贷款公司倒闭。因而向民营企业发放贷款的小额贷款公司也越来越少。第三，大公司旗下的金融服务公司现在也开始收紧对民营企业的贷款，原因还是不断出现的违约现象。第四，民间资本为了追求较高的资本收益，曾经出现过向民营企业大量贷款的时期，但由于今年来出现的资金无法回收现象，现在也基本上不愿意向民营企业借钱。民营中小企业的筹资渠道已经被限制在相当狭小的空间里。

2、政府缺乏支持民营企业融资的实质性举措。在我国原有计划经济体制历史大环境的影响下，建立在国有企业制度基础上的商业银行历来偏重于向国有企业发放贷款，使得我国金融对国有企业的政策扶持形成了一种惯性，这正是我国民营企业融资难历史原因。政府对民营中小企业融资支持力度不够，迄今为止我国还未出台一部完整的有关中小企业的法律，使得民营中小企业得不到资金上的便利和优惠。

三、湖南民营企业融资制度创新

（一）充分发挥政府职能作用

政府是企业的守护神，也是企业经营的潜在受益者。政府要切实担当起为企业排忧解难、为企业排忧解难、为企业创造良好经营环境的角色。湖南是中部欠发达地区，政府管理越位、缺位的现象比较突出，因而，政府要加强自身建设，实实在在地担负起为企业服务的角色。首先、加强政策扶持。在财政、税收、金融、贸易等方面提供优惠扶持政策，通过降低税率、税收减免、就业补贴、出口补贴等多种措施，强化政府的扶持力度。其次、进行民营企业家高端培训活动。民营企业大凡为家族式企业，经营决策简单，容易出现决策失误的情况。政府要成立专门培训机构从事企业家经营管理能力培训，为企业管理手段和管理方法现代化提供实质性帮助。第三、建立政府对中小企业的帮扶制度，为民营企业在技术、经营管理、市场决策、产品开发、融资等方面提供各种咨询服务，鼓励有经验的专家对民营企业实行点对点的帮扶。

（二）建立政府主导的民营企业信用担保体系

民营企业融资难，主要原因还是不能提供相应的融资担保物，而企业本身可能无法完成融资担保工作，在这种情况下，由政府出面建立相对稳定融资担保机构，担保资金可以多方筹集，政府也可以拿出一部分资金来引导社会资金参与融资担保。首先，通过多渠道、多种方式筹集担保机构的资金来源，政府通过国有资产转让，拿出部分资金作为担保机构的原始资本，鼓励民间资本参股担保机构，取得一定的利息收入，也可以采用企业缴存的方式完成担保机构的基本积累。

（三）建立现代企业制度、强化企业内部管理

民营企业融资难的根本原因还是经营管理能力缺乏、盈利能力弱等导致信用违约风险较大，民营企业要想在竞争激烈的现代市场中取得优势，必须抱团发展、做大做，提升自身实力，拜托因为经营不善导致的信用违约，建立起强大的融资基础。首先、转变企业现有管理机制，引进现代企业制度。包含清晰产权的现代企业制度，能够实现利益之间的合理链接和权力之间的均衡，使所有者和经营者的权益都得到保护。（作者单位：邵阳学院经济与管理系）

基金项目：湖南省教育厅重点资助项目《湖南民营企业融资的影响因素、制约机理及制度创新》（14A131）

参考文献：

[1] 王焕培.湖南民营企业的融资障碍与对策[J]，金融经济，2009.10

[2] 陈如清.我国民营中小企业银行融资影响因素及其变动的实证研究[J]，商场现代化，2012.02

[3] 李建军胡凤云.中国中小企业融资结构、融资成本与影子信贷市场发展[J]，宏观经济研究，2013.05