甘肃省上市资源培育存在的问题及对策*

沈　萍 陈品汝

（兰州财经大学会计学院，甘肃兰州730000）

甘肃省上市资源培育存在的问题及对策*

沈萍 陈品汝

（兰州财经大学会计学院，甘肃兰州730000）

在市场经济中，企业一直充当最为活跃的角色，其中上市公司则是这些企业中最具有生命力及发展潜力的代表。然而并不是所有企业的上市之路都是一帆风顺的。企业在成为上市资源再到最终的上市公司，这个过程中会遇到各种困难。甘肃地区的经济发展相对滞后，其中上市公司不管是从数量规模还是从融资及盈利能力上来说，都落后于我国绝大多数省份。因此，急需大力发展及培育后备上市资源，推动甘肃省的经济发展。本文主要讨论甘肃省在培育上市资源的过程中会面临的问题，并提出相应的解决措施。

甘肃省；上市资源；政府；企业

一、甘肃省经济发展现状

甘肃省位于我国欠发达的西北地区，地处黄河中上游，地域辽阔。2016年，由社会科学文献出版社出版的中国省域竞争力蓝皮书《中国省域经济综合竞争力发展报告（2014-2015）》在京发布。该报告公布了全国省域经济竞争力排名，其中甘肃省名列倒数第三。过去甘肃省的发展模式主要是依靠强刺激、高投入。然而近些年来，国际整体的经济形势愈加复杂和严峻，这种模式不但没有帮助甘肃省产业结构进行有效调整，反而使得原本存在的不合理问题更加突显。当前甘肃省急需通过产业结构性改革来解决介于省内经济发展状况与国内外整体经济发展状况存在的结构性矛盾。利用新的指导思路、政策来推动改革，使得传统支柱产业得到进一步的发展，增强其原有发展动力。同时，有助于推进战略新兴产业、新型发展动能的进程。

二、文献综述

国内外的研究成果普遍都认为资本市场与经济发展有着密切联系，资本市场发达的地区其经济也是发展相对迅速的，并且经济的发展同时也是在促进本地的资本市场更加繁荣。杨林（2003）认为，一个地区上市公司发展越好，可以说明该地区经济发展越好；反之，则说明该地区经济发展水平较弱。钟海燕和郑长德（2006）认为，东中西部上市公司差异明显，会对经济发展产生不同影响，上市公司推动着区域经济的发展。林伟（2007）认为，选择与培育上市资源能够帮助甘肃省有效充分利用资本市场，从而促进整体经济的发展。乔华利（2008）认为，企业通过上市改变治理结构，提升公司业绩，进一步推进甘肃经济发展。李福祥（2009）认为，实效、努力培养上市后备资源有助于推动甘肃上上市工作持续发展。陈小林（2010）认为，积极培育上市后备资源，壮大甘肃省上市公司规模，有助于推动甘肃省经济发展。对于资本市场、上市公司与经济发展关系研究的内容是比较丰富的，但有关于上市资源培育研究目前还比较少。甘肃省资本市场发展落后严重影响当地经济的发展，而只有大力发展资本市场，才能实现各项制度创新。因此，大力发展甘肃资本市场，推动甘肃经济发展就成为一种客观必然。本文核心是基于甘肃省上市资源培育存在的问题，并对其提出改进意见。

三、甘肃省上市公司现状及上市资源培育存在问题

（一）甘肃省上市公司现状

2015年度，读者传媒和众兴菌业两家IPO首发上市，这使得甘肃省内上市公司达到27家；其中在“新三板”挂牌的企业新增了14家，最终使得挂牌企业总数达到17家。最需关注的是，又新增了3家拟上市公司，这使得甘肃省上市资源达到10家2015年甘肃省政府《关于加快多层次资本市场发展的指导意见》印发全省实施。依据《意见》，甘肃省政府决定把工作重心放在帮助企业上市的工作上，重点培养后备上市资源，帮助各企业在资本市场上顺利融资。力争在5年内，帮助实现成功上市的企业达到50家，全国中小企业股份转让系统挂牌达到50家以上，实现1500家企业在股权交易中心挂牌，直接融资规模翻番，赶超全国证券化率水平。

（二）甘肃省上市资源培育存在的问题

1.资本市场发展不充分

资本市场能够推动经济的发展，是经济发展的助燃剂。然而甘肃省的资本市场却没有发挥出其应有的作用。这主要是由于甘肃省经济落后，资本市场发展迟缓所造成的。这种迟缓最终会导致资本市场的作用发挥不出，不利于上市资源上市。甘肃省市场化程度较低不利于其经济的发展，由于整体经济发展落后，省内企业纳税数额少，政府财政收入较低最终导致没有足够的财力去扶持上市资源的培育工作，例如对上市资源的选择、宣传及调研活动等。没有财力支持上市资源摸底调研的进一步工作，宣传培训活动也不能大力推广，连最基本的法律科普活动也很难得到支持。

2.政府部门的推广与扶持工作不到位

近年来，甘肃省政府对于后备上市资源的培育，企业上市的推动工作不够重视，未能帮助本省企业上市。省内政府机构和广大中小企业家对我国资本市场的新形势和新变化认识不够充分，对于企业通过改制、利用资本市场进行进一步发展的认识有误。当前我国资本市场还未得到全面发展，全社会对资本市场的认识和认知水平还需要进一步的提升。

这主要是由于政府和交易所的宣传、鼓励和引导作用力度不足、省地县三级领导和相关政府部门都未被调动起来。相关中介机构和中小企业的积极性未能充分调动起来。另外，政府相关工作人员不熟悉本地资本市场情况相关专业水平不足，很难展开甘肃资本市场的推广活动，自主开展当地的市场培育工作困难。政府部门缺乏相应的支持体系，不利于帮助上市资源培育机制的完善工作，应当借一步发挥中小企业培育委员会的作用，借用相关部委、地方政府和中介机构等的力量，促进完善中小企业的培育机制及资本市场支持体系。

3.企业对发展上市认识不够成熟

第一，有些企业家认为企业上市虽然可以得到直接的融资通道，但还是会付出一定代价的——这便是股权的稀释，这样以来便会削弱股东对于企业的控制权。这样的问题，在国企面前尤为突出。一旦国有企业上市，管理层的利益必然会受到一定的损害，这直接导致上市动力不足。第二，企业在上市的过程中很可能会产生大量的规范成本，由于一些税务的问题，使得企业在发行前的股份制改造承担相应的规范成本。同时，发行上市后公司必须定期对外公布财务报表等相关信息，随时要接受来自社会各方的监督，因此企业也会面临较高的规范成本。第三，按照相关的法律规定，上市之前企业必须进行股份制改革，这对于家族式的企业来说业主来说不论是管理理念还是管理方法都会起一定的冲突。第四，企业自身也存在着一定问题。企业在发展的过程当中，没有设定长远规划及战略目标，只注重眼前的微小利益，没有考虑未来。有的企业发展规模壮大、也有自己的核心产业，但却在战略方面没有明确规划。有的企业作为经济主体的意识不强。没有很好的把握住政策环境，错过了政府扶持上市机会。甘肃的企业市场意识淡薄，强调资源导向，不重视人才的培养工作、技术创新改革、企业财务管理及风险控制工作等等。不注重管理，由于经济条件限制，本身就容易形成人才流失，更加不注重管理。最终导致企业经营不利，不能够上市。

三、加快上市资源培育的对策

（一）政府部门

政府部门应当充分认识中小企业在国民经济发展过程中所能起到的重要作用。因此需要高度重视中小企业上市资源的培育工作，加快中小企业板块的建成。甘肃地区在近年来出现了一批优秀的中小企业，而一旦这些中小企业进入资本市场后，它们会起到的引导及标杆作用。这将有助于我国中小企业整体的发展、推动我国经济发展、提升整体综合国力。

1.克服困难调整，大力发展甘肃省经济

其一，全面发展本省特色产业。在农业方面，大力发展草食畜牧业及特色农业。推出惠农政策来增加农民人均收入。在工业方面，培育壮大一批优秀企业，初步形成以食品加工、新型环保节能材料、采矿建材、航天科技、精细化工等支柱产业，来推动本地的经济发展。落实中小企业相关税费的减免政策，加大对其的扶持力度，促进工业的可持续发展。甘肃省旅游资源丰富，应当充分发挥第三产业的潜力，大力发展本省的旅游文化产业。同时，为克服地域及交通的缺陷应当大力推动电子商务等新兴产业的发展。

其二，推动重点区域发展。增加兰州新区全年推广基础设施、产业及其他项目。要从项目前期准备工作、项目建设、项目达产达效方面，实行全过程、全方位支持。投资酒泉风电基地、对陇东能源基地进行进一步的开发。加快关天经济区全面建设的速度，主要大力推广天水地区的第二产业，推动嘉峪关酒泉协同发展，促进金昌、武威两市经济一体化。

2.制订资本市场发展规划，确定上市资源培育目标

根据甘肃省现有产业基础和发展趋势，及时制定各板块的资本市场发展规划，从时间及空间这两个维度对资本市场的未来发展进行规划和部署，明确提出发展目标及重点、具体的实施机制及相应法律政策。资本市场发展规划是对于未来的基本规划和部署，应当具有战略意义，充分体现战略家思想并且能够考虑长远未来，同时还必须具有的一定的灵活性，能够随时根据市场的变化及国家政策的调整做出相应的对策。就各个市场而言，充分利用其可控性，按照成熟一组，再发展下一批的发展思路，提出在未来时间内，上市后备资源培育工作的数量要求、地域区间及行业布局。

3.营造良好的政策环境和服务环境

第一，注重舆论影响。利用政府部门各大网站进行一定的宣传，加大对中小板、创业板等上市政策、知识、典型案例等宣传力度，鼓励企业上市。第二，优化有助于企业上市的支持政策，通过各种激励手段，切实降低企业上市的相关成本，重点关注阻碍企业改制上市的障碍。对于那些政府关注的优秀上市资源，政府予以一定的费用免除，凡是涉及特殊行业的予以优先考虑。优先考虑企业在上市过程中会面临的土地处置问题，可以享受相应的土地优惠政策。优先考虑股权转让的问题，为企业提供全面、便捷、省时省力的相关服务，加快企业上市。上市资源成功上市当年将所获得的融资金额可以计人当年政府的招商引资任务并且享受有关奖励福利政策。第三，梳理工作流程，完善服务各项机制。各级政府部门建立和完善有效的服务机制来帮助的上市资源成果上市。通过建立考评、分析、督查机制帮助上市资源培育工作目标实现。为了提高工作的有效性，可以搭建企业、政府、中介公司三方联系平台，实时汇报工作进度。

（二）企业

近年来，我国国民经济得到进一步的发展，这为我国资本市场的壮大奠定了良好的基础。中小企业可以利用资本市场得到更深远的发展，而做好中小企业板的建设，需要培育一批竞争力强、运作规范、成长性好的优秀后备上市资源。中小企业的培育工作重心在于企业能否规范运作及最基础的管理工作，这需要市场各方高度重视中小企业的改制上市工作，利用资本市场的功能来推动中小企业的发展，相互扶持互助、建立有效的上市资源培育工作机制。

1.深化企业改革，促进企业规范运作

一个企业若想要上市，首先其必须具备主体资格，同时拥有完善的治理结构并且能够运作规范。因此，甘肃省企业首当推行企业股份制改造，建立、健全股东大会、董事会、监事会和经营层等法人治理结构，初步建立了现代企业制度。在此基础上，通过中介结构对于企业上市提出具体改进要求。使企业整体的治理水平能够得到不断的提升。与此同时，及时改造及创新企业内部的经营机制，积极引入期股制、年薪制等分配制度，对企业的决策者及经营者起到约束及激励作用。维护股东和职工的合法权益，激发企业内部活力，促进企业规范运作，为帮助企业上市融资创造条件。

2.规范企业内部的管理制度，加快向现代企业管理模式转变

上市资源为实现成功上市的过程中，必然会在管理模式上发生新的改变。因此，企业要接受新的管理模式，使企业的管理正规化现代化。建立和完善各项管理制度，力争在较短的时问内完成企业建立现代企业制度的任务。企业进行规范化的股份制改革帮助其自身价值且有助于直接融资。对于那些股份结构单一的企业，应该把改制、上市融资，作为促进企业深化管理、增强内在活力的重要措施。此外，统一和规范会计制度，提高企业金融信用和财会信用度，为企业上市打好坚实基础。对于职工，应具有完善的保障机制及措施。按时为企业员工缴纳养老、医疗、失业、住房等各种保障资金。关注职工生活水平，平时组织员工一起参加集体活动。强调企业文化建设，企业文化与公司战略是企业的两根轴。只有深刻认识了企业文化的内涵，才能在建设的过程中不失偏颇并胸有成足。

（三）中介部门

当前，甘肃企业要想得到经济的发展，还是需要大量的经济支持，然而这个问题却不能得到较好的解决，在企业上市的时候尤为突出。既然没有资金扶持，也难留住人才。而甘肃企业若想大力发展，则一定要加快优势产业的上市步伐，让更多的企业与证券市场对接，走直接融资扩大再生产道路等。

1.明确上市资源地位，积极引导上市资源上市

甘肃辖区应当始终倡导“保增长、扩内需、调结构”这条路线。充分配合各个板块的首发上市工作，关注各个板块上市资源的培育工作，多多进行宣传讲解，尤其注意创业板块。使得甘肃省省内企业实现首批上市，致力于上市公司进行扩大再融资，强化资本市场功能和作用，进一步推动省内经济发展。对于已经递交上市申请的企业加大对其的指导和服务，帮助其尽快完成审核，帮助中小企业通过发行上市实现扩大融资。

然而中国的资本市场与国外相比存在一定的滞后性，不能够满足中小企业的需求。尤其很难满足中小企业的融资需要。因此，中小板块建设的首要任务就是帮助优秀的中小企业，适当的给中小企业上市资源提供优惠政策，让其尽快上市与资本市场接轨，利用资本市场来做大做强。

2.精简上市流程

第一，扩大中小板块的规模，平衡其在国民经济中的地位。为中小企业上市资源提供在发行审核、上市交易、信息披露等方面提供优惠及便利服务。开通绿色通道、方便中小企业融资。第二，在审核的过程中，对于企业所存在的历史遗留问题，如纳税、社保等灰色地带能够做到正确对待。第三，简化程序。一个企业，从起初的上市资源到成功上市，会消耗大量的人力、物力和财力。尤为重要的是这个过程的周期过程，办理手续过于繁琐。因此，要适当缩减中小企业发审的程序，缩短中发行上市审核周期，提高审核效率。第四，降低相应门槛，灵活制定相应制度。中小企业的经营特色多变，易跟随市场变化而变化。因此，它是多变的，根据这种情况建立特殊上市标准。例如不强调三年业绩等等。

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［3］林伟.甘肃省上市资源选择与培育问题研究［D］.兰州大学，2007.

［4］胡学文.全力做好创业板上市资源培育工作［N］.证券时报，2009-7-6.

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［7］黄晨.江西省上市公司后备资源培育研究［J］.中国管理信息化，2011，（8）.

［8］孟志华.高新技术企业上市资源培育——以甘肃省为例［J］.郑州航空工业管理学院学报，2014，（4）.

F127

A

1005-3115（2016）18-0078-03

*本文系2015年甘肃省软科学项目阶段性成果。项目名称：“西部地区承接产业转移中上市后备资源选择与培育问题研究”，项目编号：1504ZKCA013-1。