企业合并财务风险有关债务重组的研究

孙爱丽

摘 要 伴随着我国市场经济不断深入性建设，企业之间竞争越加激烈，企业所需要面对的风险也在逐渐增加。企业想要进一步发展建设，需要根据风险制定相对应的应对措施，其中债务重组就是降低企业财务风险的主要方式，其对于企业稳定发展建设具有关键性作用。因此，本文就对于企业合并财务风险有关债务重组进行研究，并且提出针对性的措施。

关键词 企业合并 财务风险 债务重组

一、前言

企业合并能够有效降低企业在发展建设中所出现的问题，帮助企业获得经营建设中所需要的特殊资产，降低企业经营成本，减小企业风险，增加企业在市场中的占有率。正是由于企业合并所具有的作用，现在企业合并已经被认为是企业提高自身竞争力的主要手段。在实际国际大型企业研究之后发现，任何一个企业都是在合并、收购的基础上发展建设起来的。我国自从加入WTO之后，企业开始逐渐向国际化方向发展，企业合并对于我国经济建设无疑具有关键作用，能够调整我国产业结构，推动资产重组，拓宽国有企业建设规模，提高自身竞争力。

二、企业并购及并购财务风险的概述

（一）企业并购概述

根据有关研究发现，企业并购主要有三种方式，分别是兼并、联合与收购。其中兼并主要包括的是吸收兼并与新设兼并，新设兼并指的是多个企业合并成一个企业的方式。企业在合并之后，原有法人的地位就全部消失了，原有企业也形成了一个新的企业。吸收合并就是企业并入另一个企业的行为，企业合并之后，原有企业法人地位消失了，但是另一个企业法人还依然存在。收购制的是企业按照一定规章制度收购另一个企业的方式，主要就是收购企业的资产或者是股权，进而对于该企业经营建设拥有绝对的掌控权。收购主要通过两种方式形成，分别是收购资产与收购股权，其中收购股权又包含三种，分别是相对控股、绝对控股与全面收购。正常情况下，收购之间的企业还拥有两个法人代表，并且收购也仅仅是对于企业业务的重新整合，并非是对于企业资产的重组。[1]

业务在实际发展过程中，往往是兼并与收购结合在一些进行，二者之间难以单独应用一种方式。因此，人们经常将兼并与收购放在一起，统称为并购。

（二）企业并购财务风险

风险表示的是一件事情发生的可能性，对于事情最后形成的形态具有直接影响。风险不仅仅是事件自身存在的，也是事件发生过程中所无法避免的。市场化经济建设中最为显著的特点就是风险与机遇并存。正常情况下，企业所开展的并购活动都具有一定风险，但是同样也能够提高企业经济效益，企业想要降低风险，那么企业经济效益也会随之降低，高风险下伴随的就是高额的经济效益。风险并不就是危险，危险表示事情在发生过程中所出现的最坏结果，但是风险表示的是事情有可能出现好的结果，也可能出现坏的结果。

企业并购财务风险主要表示的是，企业并购经营活动中存在的不确定因素对企业财务管理的影响。企业并购风险根据风险来源可以大致分为两种类型：一种是目标企业存在问题导致的财务风险，例如目标企业资不抵债，坏账、烂账率过高，累及并购企业导致风险；另一种风险是并购企业自身并购准备工作不足，对并购活动过于乐观，导致并购活动过程中资金难以为继，导致资金链断裂，引发财务风险。[2]

三、债务重组对并购财务风险的影响

（一）目标企业为债务人，债务重组对并购财务风险的影响

企业并购对于目标企业价值评估具有重要作用，如果目标企业并购是对于企业债务重组，那么重组过程中目标企业就虚增资产。在对于目标企业评估过程中，由于现在企业评估方面所使用的方式较为滞后，部分企业对于目标企业评估中还是以财务报表作为核心，通过对于财务账面上面所具有的信息对于企业价值评估。债务重组就造成债务人所能够得到的经济效益增加，但是这并不表示目标企业所能够获得经济效益水平也在增加，这样目标评估价值评价就会出现一定偏差。

（二）目标企业为债权人，债务重组对并购财务风险的影响

债务重组对于目标企业而言，最为显著的优势就是能够降低目标企业所需要承受的经济压力，降低资金使用量，减小企业经济成本。债务重组过程中，债权人可以将企业部分资产进行回收，这样就会降低债权人由于拖欠资金对于企业财务的影响，债权人回收的资金还能够增加企业流动资金数额，同时对于企业呆滞资金还具有促进活动，提高企业资金流动性，保证企业资产的真实。企业应收账款对于企业资产而言应该属于速动资产，但是企业要是拥有较多拖欠的资金，企业速动性就难以保证，进而将企业部分资产转变为呆滞资产。企业资产所具有的速动性，表示企业在债务偿还方面所具有的能力，对于企业资金周转具有重要作用，进而影响着企业经济价值。债务重组能够将企业所存在的呆滞资产转化为流动资产，进而恢复企业速动性，提高企业资金循环质量。

债务重组还能够避免目标企业在坏账方面的经济损失，降低目标企业潜在因素，提高企业资产真实性。债务重组方式在实际应用中，能够降低债务人所需要承受的经济压力，最大限度帮助债务人从困境中解脱出来，债务人也能够降低自身的经济损失。因此，债务重组对于双方而言都是一个明智之举。债权人若是所拥有的呆滞资产过多，并且应收账款时间较长，这些都有可能变成债权人的潜在亏欠因素。正是如此，企业所拥有的应收账款并不是企业所能够获得的真正经济效益，债务重组就能够将企业部分债权实现，提高企业价值的真实性。

四、企业债务重组财务风险防范措施

（一）完善债务重组相关概念的界定

正是由于债务重组对于企业合并财务风险具有重要作用，同时我国现在债务重组相关概念在界定上面还较为模糊，这就需要完善债务重组相关概念的界定，针对企业合并过程中可能出现的各种问题，对企业合并行细致划分。例如，某企业在表面上虽然还具有一定盈利能力，但是自身所掌握的技术水平较为落后，并且管理水平较低，对于市场反应较差，这类企业就应该进行债务重组。部分企业在经营建设中虽然需要面对财务风险，但是其所拥有的技术十分先进，管理水平较高，经营建设虽然亏损，但是拥有良好的反应能力，这类企业就不需要进行债务重组。

（二）优化企业内部会计环境

企业会计环境对于企业财务会计信息真实性有着直接性影响，优质企业会计环境能够最大限度提高工作人员工作效率，提高企业财务质量。因此，想要克服企业债务重组所涉及的问题，首先就应该优化企业内部会计环境，形成良好的企业文化，提高企业财务人员的专业技能，进而提高企业财务部门的工作质量。与此同时，还应该增加对于企业财务结构的重视，不断完善优化企业财务结构，增加企业各部门之间的沟通交流，进而控制企业财务风险，让会计工作人员认识到财务风险的重要性。简而言之，想要解决企业债务重组对于财务的影响，首先就需要为财务部门营造一个良好的环境，这样才能够从根本上降低企业财务风险。

五、结语

债务重组是降低企业合并财务风险的主要途径，债务重组虽然对于企业合并具有关键性作用，但是我国对于债务重组研究较少，造成债务重组还存在一定问题，提高了企业合并财务风险。因此，本文对于企业合并财务风险有关债务重组进行研究，主要目的就是希望真正发挥出债务重组在企业合并中的价值。

（作者单位为淄博矿业集团有限责任公司）

参考文献

[1] 徐海人，陈辉.债务重组效应问题研究[J].会计师，2014（16）：78-79.

[2] 张先治，傅荣，贾兴飞，晏超.会计准则变革对企业理念与行为影响的多视角分析[J].会计研究，2014（06）：31-39+96.