数字解析

500亿元

银监会国有重点金融机构监事会主席于学军近日表示，截至今年5月底，全国银行业金融机构不良资产规模已超过两万亿元，较年初新增2800亿元。严峻的不良贷款压力可能促使银行加大通过不良资产ABS盘活不良资产的力度，但与500亿元试点规模相比，各家银行仍有巨大的操作空间。业内专家预计，接下来，商业银行发行ABS的规模可能会逐渐加大，商业银行的不良资产证券化将全面提速。

点评：虽然500亿元的试点规模与新增2800亿元的不良规模相比还有很大差距，但从目前银行发行不良资产证券化的情况来看，产品发行的总体认购情况相对乐观，无疑会鼓励银行加速相关产品的发行进度。

随着我国经济增速放缓，商业银行资产质量明显承压，不良率持续上升促使银行重启不良资产证券化。在传统处置渠道日益受限的情况下，不良资产证券化有助于银行拓展处置不良资产的新途径，进一步拓宽银行处理不良资产的手段和方式，盘活存量资产。不仅如此，不良资产证券化规模的加大，实际上也为银行业财富管理提供了新的投资标的，可谓“一石二鸟”之举。

实际上，不良资产证券化重启的根本目的在于使用证券化的手段，帮助银行化解不良资产，拓宽银行及资产管理公司处置不良资产的手段与融资方式，同时，通过资产证券化的方式，可以更好地实现不良资产的大规模处置，提高处置效率，有利于短期内改善商业银行的资产质量。此外，由于不良资产出售范围扩大到市场上所有的证券投资者，也将有助于扭转目前不良贷款“买方市场”的状况。

对于证券化与理财和财富管理的关系，可以用财富基金去投资资产证券化来理解。两万亿元不良资产规模看似很大，而对于中国2015年就已达到50万亿元个人理财市场的规模又相对小了很多。而目前理财市场的证券化比例其实很小，对于财富管理来说，随着不良资产证券化的大规模加速推进以及后续监管机构或扩大试点规模，不良资产证券化产品规模的做大必然会吸引银行理财等资金的关注，在优质资产匮乏的背景下，大型银行发行的不良资产证券化产品或有望成为中小银行理财资金的重要投资标的。

24.6%

中国人民银行日前公布的金融数据显示，6月末，广义货币（M2）余额149.05万亿元，同比增长11.8%，增速与上月末和去年同期持平；狭义货币（M1）余额44.36万亿元，同比增长24.6%，增速分别比上月末和去年同期高0.9个和20.3个百分点。

点评：这组数据一出来，最令人关注的不是M2的增速继续低于年度13%左右的目标，而是同比增速达24.6%，且创出近6年新高的M1。毕竟11.8%的M2同比增速已经不小，说明市场流动性充裕且保持稳定，但M1的高增长，并与M2的剪刀差进一步扩大，则引发市场广泛关注。

对此，人民银行调查统计司司长盛松成从影响M2与M1增速的角度分别作了解释。比如造成M2增速平缓的因素包括银行承兑汇票减少；地方债券大量发行，导致银行贷款形成挤出效应，货币派生能力下降等。从M1角度看，由于M1包括流通中现金与单位活期存款两部分，而单位活期存款主要是企业活期存款。

在造成企业活期存款大量增加的几个因素中，企业持币待投资显然最值得关注。这从一个角度反映出，在当前经济下行压力依然较大的情况下，企业难以找到合适的符合收益预期的投资项目，造成投资意愿下降。其实，关注M1与M2的剪刀差，分析企业持币待投资的现象，并不是说我们对当前经济持悲观态度，而是要强调，在上半年经济运行基本平稳、符合预期、结构向好的宏观背景下，各方更要清醒面对困难增多。

数据显示，上半年国内GDP的增速为6.7%，在宏观经济保持总体平稳、稳中有进的发展态势中，金融业对实体经济提供了有力的支撑。比如上半年社会融资规模增量为9.75万亿元，比去年同期多9618亿元，其中，对实体经济发放的人民币贷款增加7.48万亿元，同比多增8949亿元。

当然，要更好地支持经济稳定发展，发挥好金融的核心作用，需要进一步走活金融服务实体经济这盘棋。要坚持稳中求进工作总基调，适度扩大总需求，引导好发展预期，用稳定的宏观经济政策稳定社会预期。同时，要不断深化金融改革，提高金融资源配置效率，有效防范金融风险。金融是国民经济的血脉，是现代经济的核心，是资源配置的枢纽。如果这一血脉运行不畅，不但服务实体经济的效率低下，还会加剧经济结构失衡，埋下金融风险隐患的种子。因此，要更好发挥金融服务实体经济的作用，关键要继续深化金融改革，加快金融体制改革等几大关键环节的改革，不断释放改革红利，提高金融资源配置效率，发挥其对供给侧结构性改革的有力支持作用。

金融现象是经济问题的反映。M1与M2的剪刀差，归根结底是经济问题在金融指标上的呈现。要引导更多金融资源流入实体经济，走活金融服务实体经济这盘棋，关键还是要引导好发展预期，增强发展信心。

6.2%

国家统计局公布的数据显示，今年1至5月份，民间固定资产投资同比名义增长3.9%，增速比2015年回落6.2个百分点。

点评：6.2%反映出作为民间投资的主体，民营企业普遍存在投资积极性不高的问题。民间投资增速放缓，与经济下行压力直接相关，也与银行融资风险管理力度不断提升密切相关。

近年来，国务院连续出台一系列措施缓解中小微企业融资难、融资贵问题，虽然取得了积极成效，但融资难融资贵依然是民营企业反映强烈的问题之一。解决民营企业的融资难与融资贵，对于银行而言最重要的是“创新，”金融机构要运用大数据等新技术，创新适合中小微企业的融资模式，推动大型商业银行扩大服务中小微企业业务。据报道，有的银行利用大数据，开发预警系统等工具，动态监测企业账户行为、经营状况等信息，在实践中取得良好效果。

银行还需要借助更多的力量。工信部、国税总局、人行征信中心、中小企业协会、全国工商联……很多第三方力量成为银行合作的对象。通过合作，搭建银政、银税合作平台，共同服务民营企业。同时，让银行放下支持民营企业的顾虑，不仅需要社会信用基础设施的健全，还需要创建完备的违约处置机制，用市场化的手段追偿银行损失。

此外，各级人民政府要主动作为，积极改进金融服务，拓宽民营企业融资渠道，降低融资成本，推进政府主导的省级再担保机构基本实现全覆盖。作为连接银企的纽带，融资担保行业一头为小微企业提供增信服务，另一头为银行分担风险，因此，政府主导的再担保机构的介入，将有助于提高银行助力促进民营投资的积极性。

88.7亿元

据《金融时报》7月13日报道，有消息称，银监会城市银行部发文展开了对城商行票据业务风险排查工作，要求各城商行排查全部票据业务及票据从业人员。其中，排查内部员工的违规行为是重点工作。此次监管排查的导火索或为近期宁波银行爆出的32亿元涉嫌违规票据业务，这是今年以来继农业银行、中信银行、天津银行后的第四起商业银行票据风险事件，加上龙江银行冒名办理贴现的6亿元，累计涉案金额已达88.7亿元。

点评：作为银行信用与企业商业信用的有机结合，票据业务作为企业融资工具，票据贴现为中小企业提供了便捷的融资渠道以及低融资成本的资金，一定程度上解决了中小企业融资难的问题，起到了支持实体经济发展的作用。然而，随着近年来票据业务的飞速发展，所暴露出的风险问题也值得警惕。

近期发生的票据案件普遍具有类似特点：一方面是内外勾结案件高发；另一方面有从承兑、贴现领域向转贴、回购市场转移的趋势。此外，案件发生在商业银行基层分行较多。由此可见，来源于人为因素的如内部欺诈、外部欺诈等道德风险以及票据的执行、交割、保管和流程管理等操作风险已成为票据业务风险的最主要原因之一，也是重大案件产生的根源之一。

票据案件的持续高发，反映出国内商业银行在票据业务的风险内控管理方面仍然存在一些问题与漏洞。能否及时、有效地解决票据经营风险、管理风险及内部控制问题，已经成为影响商业银行票据业务以及国内票据市场健康有序发展的关键问题。

好消息是，为规范票据市场，央行已在研究构建无纸化的电子票据体系。央行相关负责人表示，要用2-3年的时间取消现行的纸质汇票，通过电子汇票系统、网上清算系统降低票据业务和资金清算当中的风险。此外，需要注意的是，票据业务电子化确实会让其变得可追踪、更透明，且有利于实现风控，但是也要注意到，目前整个国内的银行风控流程和体系还是存在问题，需要在业务机制上进行革新，比如在对涉及到的各个层面权利要分散，对规则的制定要非常严格等。

200人

据《人民日报》7月21报道，有记者近日赴安徽、四川、湖北等地调查发现，多数试点中小城市已经全面放开农民进城落户，但在“零门槛”前农民落户意愿普遍不高，有一个县城2015年农转非仅200多人。有相当一部分农民愿意在城市买房、工作、生活，但选择把户口留在农村。如何解读农民的这种选择，对于我们顺应中国国情和农村的变化，针对性地推动中国特色城镇化，具有重要意义。

点评：一个县城一年农转非仅200多人，可见很多农民不愿意放弃农村户口。这件事情不能用简单思维来认识。血脉、乡土文化与社会关系的价值，是构成农村户口含金量的一部分。这也是为什么许多华侨同胞，已经离开乡村有几代人之久，但仍然在老家修房子、修祖坟，每年清明节都要回来祭奠。如果我们对这个问题认识不到位，认为只要给农民足够的物质与货币，就可以让农民放弃农村户口，就可能事与愿违。

其实，农民户口含金量的升值才刚刚开始，未来还有很大的升值空间。最近几年，不仅农民不愿意放弃自己的农村户口，而且还出现了一些城市人想到农村去。值得我们关注的是，目前中国经济社会发展的三种力量正在推动乡村价值升值。一是正在兴起的绿色消费和文化消费，使乡村特有的青山绿水、有机生态食品、乡土文化的价值，越来越被城市的中等收入群体消费者青睐。在这种新消费的带动下，以农家乐为新业态的乡村旅游方兴未艾，潜力巨大。二是正在兴起的互联网，缩小了城市与农村在信息上的鸿沟。乡村电商使以前难以进入市场的乡村土特产品、乡村手工艺产品进入到城市消费市场，为乡村产业发展带来新希望。三是随着乡村价值逐渐上升，一批回乡的新乡贤，正在成为乡村文化复兴的中坚力量，在他们的作用下，乡村文化价值正在创造性复活，乡村价值自我认同感也出现了回升。

当中国经济进入新常态，我们需要顺应时势，以二元协同思维方式，从城乡双向流动来认识中国特色的新型城镇化之路。我们需要把中国城镇化发展的着力点，从关注农村到城市单一通道的疏通，转向城市与农村双向流动通道的疏通上来。我们需要认识到，不放弃农村户口的两栖式城镇化，在很长一段时间也许是一个常态。农民的选择，是农民自身收益最大化的选择，也是对中国特色城乡二元共生、双向流动城镇化的贡献。这不仅可以使中国五千年文明之根在乡村得以延续，也符合城乡统筹的城镇化要求，有利于多元文化的发展，也将为中国人提供多元化的生活方式。

160.25元

据7月19日《新文化报》报道，转眼又到了毕业求职季，长春某大学的应届毕业生小雪（化名）最近就因为工作的事头疼不已。原来，她在网上应聘了一家娱乐传媒有限公司，结果顺利上岗，工作一个月后，终于盼来了第一笔工资，而这笔工资只有160.25元。“合同上写的是基础工资，跟基本工资是两码事。”纪女士称。小雪在单位并没有底薪，小雪的工资完全按照绩效，绩效工资是1750元，扣除未完成工作和考勤，就剩下160.25元。

点评：据悉，小雪与公司签订了《员工试用期合同》，标明第一个月基础工资是1750元，即约定工资的70%。按照劳动合同法，“劳动者在试用期的工资不得低于本单位相同岗位最低档工资或者劳动合同约定工资的百分之八十”。显然，该合同不符合法律要求。长春市最低工资标准是1480元，按该公司给出的基础工资，并不低于这个数字。但小雪实际到手的160.25元与这1480元，差距太过悬殊。《最低工资规定》显然已经被公司视而不见，就算没有这些法规框框，公司也该有最基本的良知。

160.25元在今天，就是一个星期最基本的生活花销都不够，别说一个月。应届大学毕业生的初薪再低，也不至于沦落到这般地步。这种近乎于羞辱式的工资报酬，与其说是“没有绩效”所致，还不如说是在公然挑战法律底线。法律是底线，守护着最低标准；良知是高度，立起了社会标尺。依法善待员工，也包括新入职员工，既是企业的法律责任，也是企业的社会义务。

此事件中，公司负责人以“她没能带来效益”扣除小雪的基础工资，是在偷换概念。换言之，如果小雪带来效益，其收入肯定不止基础工资。就算小雪没带来效益，这只是公司的一面之词，小雪也应足额拿到基础工资，况且还有“劳动者在试用期的工资不得低于本单位相同岗位最低档工资或者劳动合同约定工资的百分之八十”的法律规定。这么简单的道理，该公司不可能不懂，唯一的解释就是耍赖。

不得不说，用工单位如此强势与嚣张，与权利保护的机制孱弱有直接的关联。表面上看，160元的月工资打了初入职场大学生的脸，其实是对法律与监督的挑衅，也是对法律权威与个体权利的漠视。同时，劳动者维权成本高，用人单位侵权代价低，是违法侵权屡见不鲜的重要原因。如果小雪走“正当途径”维权，付出的时间与经济成本恐怕远高于那一千多元。没有积蓄的职场新人真是耗不起。如何简化劳动者维权流程、提高维权效率，让企业违法代价反而高于守法成本，这是劳动权益保障部门必须思考的问题。