三线地级市组建地方金融控股集团设想

赵超儿

三线地级市组建地方金融控股集团设想

赵超儿

金融作为现代经济的核心，在经济新常态下要充分发挥金融资源的导向和集聚作用。地方中小金融机构通常规模较小，业务单一，效率和效益都较低。通过组建地方金融控股集团，可以发挥地方金融资源的规模效益和协同效益，从而提高地方金融服务能力，助推地方经济建设。以某三线地级市为例，设想其组建地方金融控股集团的初步方案。

一、该地级市组建金融控股集团的实施背景

该地级市市属国有资产总体规模较小，且主要分布在供水、排水、公交等公益类企业，商业类企业规模和数量较小，因此总体资产收益率较低。其中市属金融资产总量更小，分布零散，持有、运营和监管等工作分散由多个不同的企业和行政部门实施，导致金融资产总体效益较低且发展能力较弱。

同时，由于该地级市大力推进小微企业创业创新工作，多个中小微企业孵化基地吸引众多创业创新企业及人才进驻，并引起了各类省级财政性投资基金及各类民间投资基金的投资意向。但是，该市现有金融业发展结构不平衡，缺乏地方性金融投资企业，创新能力和服务范围都不足，缺乏政府资本对接和引导社会资本的渠道，直接融资与间接融资、金融资本与产业资本互相补充、有机结合的综合金融服务体系未搭建起来。

因此，该地级市组建地方金融控股集团的主要目的在于整合地方金融资源，改善地方国有经济布局，推动地方国有企业转型升级，并加强金融与产业融合，推动创业创新驱动发展战略，完善地方金融产业体系，利用金融杠杆撬动社会资本扶持实体经济发展。

二、组建原则

（一）政府推动原则。跨部门资源的重组和整合往往因涉及各部门的权力和利益重新划分，而遇到诸多的阻力和障碍，仅凭企业或单一部门的力量和市场化运作，很难协调并处理好各方的矛盾。而纵观各成功的地方金融控股集团组建案例，其组建工作都是得到了政府的大力支持，甚至由政府发文并直接主导其组建。因此，地方金融控股集团的组建离不开政府的支持与推动，并从“全市一盘棋”的角度做好顶层设计，统一规划，分步实施。

（二）市场化运作原则。在我国当前金融业“分业经营、分业监管“的制度框架下，金融投资管理工作要求专业化程度高。并且为了适应市场变化快和政策指导意见变化较快等特点，金融控股公司在具体运作中必须尊重市场规律和定价原则，应采取市场化运作。市场化运作的好处在于可使设立后的金融控股公司尽快进入良性运转轨道，减少繁复臃长的行政审批流程，杜绝行政干预，避免社会职能干扰。

（三）混合所有制原则。一是为吸引各类资本投入，壮大金融控股公司资本规模；二是为完善金融控股公司治理机制，适应市场化运作需求，地方金融控股集团应采用混合所有制，适度引入省企、央企、上市公司或其他社会资本。

（四）绝对或相对控股原则。为发挥好金融控股公司对各类资金的引导作用，落实贯彻好组建金融控股公司的战略规划，地方国有资本应保持对金融控股集团的绝对或相对控股地位，而在对下一级企业进行股权投资时再根据投资需要，可进行参股投资。

三、主要业务及发展思路

（一）设立初期主要业务板块。整合现有基金业务资源，包括现有的基金投资公司和各类政府财政性投资基金，借助与省级财政性投资基金合作组建地方性产业母基金的契机，积极对接等各级各类基金，开拓和发展各类基金业务。

充分利用鼓励政策，与省级融资再担保公司合作组建普惠性融资担保公司，并以此作为进军融资担保领域的重要抓手。

在整合地方农商行10%的国有股权基础上，择机增持地方农商行股权，探索股权投资区（市）农商行或农信社以及其他金融机构。

注入和发展现有手机客户端运营企业，与中国银联合作开通手机APP银联闪付业务，并继续引入支付宝、微信支付等更多的支付方式，搭建方便快捷的地方性消费支付平台。

注入的地方供排水、垃圾废物处理等环保企业作为基础，发展自来水供应、污水处理和环保产业，推动公用事业板块上市。

（二）中期发展目标。通过发展混合所有制资本结构，吸引社会资本注入。利用增资扩股和初期经营盈余的资金，借助现有的信用评级平台，发展短期资金的融通、小额贷款、中短期质押融资服务，提供小微企业金融服务，帮助解决我市小微企业创业创新融资需求，助推我市小微双创发展。

以地方性消费支付平台为抓手，积极对接银行、保险、证券、信托等金融机构，搭建个人投融资理财平台，发展互联网金融业务。

整合地方林业资源，成立林业集团，完成约林地注入，规划和发展好旅游、健康产业，推动林业旅游板块发展成为第二家国有控股上市公司。

（三）远期发展目标。积极寻找时机和利用股东、客户资源，采用参股、控股、发起设立等多种形式获取银行、证券、期货、信托、资产管理等优质金融牌照，逐步推动金融业务全覆盖，打造地方优质高端金融平台，引进海内外优质资金、资源和项目服务城市创新和转型。

利用基金投资、小微企业金融服务、股权交易平台等多业务多领域的配套组合，加快我市产业、科技和资本相融合，以市场化手段引进、孵化和做强一批具有创新能力的市场主体，推动地方产业升级发展。

探索以PPP模式参与城市基础设施与产业园区的投资、开发、建设和运营，助推地方产业集群的建设和发展。利用基金、信托、资产管理以及创新金融工具，对接各类资本市场，打通低成本资金渠道，解决基础设施与产业园区建设融资需求。利用金融业务及平台业务资源，物色和吸引优质企业、优质项目的参与或进驻。

四、金融控股集团组建基础的分析

（一）金融控股集团需要合并范围内的优质企业支撑初期业绩。因为地方金融控股集团组建初期，实力较弱，金融业务多处于起步阶段，短期内未能体现收益，而且还需不断融资开展新业务，收益难以全部覆盖融资成本和前期的运营费用。特别是集团初期业务市场化程度不高，如政策性融资担保公司、代政府出资的股权投资也多为扶持实体企业、体现财政资金撬动效益的基金，这些业务的收益率低，而且还存在亏损的风险。可预期前几年可能处于亏损或者微利状态。在这种情况下，必须依赖合并范围内的实体企业的利润支撑，阶段性解决集团财务状况及融资能力所需。

（二）股权出资比例较高有利于采用股权交换及其它手段相结合的方式收购其他金融机构，进而迅速获取金融牌照和拓展金融业务。目前国内已有不少成功和操作性较强的收购先例，就是通过股权交换及与其他办法的有效结合。以已经成立的属地管辖的国有独资公司或股东较少且国有股占大头的国有公司为母体，通过股权交换及投资入股的方式，将其他金融机构纳入金融控股公司的统一框架下。这种收购方式操作的成本小，效率高，时间短，更适合地方金融控股集团。

（三）以全市优质资源（包括金融牌照资源）壮大金融控股集团规模。集团资产规模更大，业务更全面，则融资能力更强，市场竞争力更强，更有利于吸引社会资本注入，也有利于把握优质的投资项目。

（四）需兼顾投融资平台风险对金融控股集团的影响。为不影响地方投融资平台企业的偿债能力和融资能力，确保存量债的良性滚动，金融控股集团的组建需不影响地方投融资平台企业有稳定的资产规模、现金流和净利润，但同时又要保证优质资产安全及强化对金融控股集团的监督管理。

五、初步组建方案

（一）已持有私募基金牌照的基金投资企业。以该公司的私募基金牌照和业务作为基础，有利于金融控股集团开拓其他各类金融牌照，拓展各类金融业务，也有利于吸引战略投资者的投资。

（二）公用板块控股集团公司。该公司由地方投融资平台企业持股51%，地方国资委持股49%，资产规模接近20亿元，资产负债率较低，资产质量较好，盈利及现金流比较稳定，子公司有供水、排水、垃圾处理、管道燃气等环保产业企业。

（三）手机客户端运营企业。该公司持有并运营该地居民生活服务类APP，集新闻资讯、社交娱乐、生活服务于一体，已实现在手机上享受电视直播、买车票、违章缴费、预约挂号、查询公交线路和实时路况等生活服务。

（四）企业信用评级公司。该公司是该地级市唯一的具有第三方评级资质的国有企业，可配合提供一系列金融服务。

（五）拟设立的融资担保公司股权。该公司为政策性融资担保公司，由当地政府与省级融资担保公司合作组建。金融控股集团可以该公司为重要抓手进军融资担保领域。

（六）当地政府持有的农商行国有股权。

（七）当地财政安排及上级部门安排各项财政性投资资金。

［1］郑献伟.武汉组建地方金融控股集团的初步方案.金融经济，2013年8月.

（作者单位：江门市人民政府国有资产监督管理委员会）