融资租赁中承租人信用风险模型构建

丁亚楠

摘要：承租人信用风险是融资租赁交易成败之关键，出租人与承租人信息不对称乃是风险之来源。本文拟立于出租人立场构建融资租赁客户信用风险模型，对企业进行横向、纵向之竞争优势的判断，内在建立弹性制客户信用评级，外在完善担保机制和监管体系，使客户信用风险的不道德性转变为法律框架下的约束性。以营造更加安全稳定的融资租赁市场。

关键词：融资租赁；信用风险；出租人；承租人

中图分类号：F275；F832.49文献标识码：A文章编号：2095-4379-（2016）17-0227-01

一、融资租赁客户信用风险之来源

随着经济增长方式的改变和信息化进程加速，融资租赁作为一种新兴的金融形式，借以其“融资”与“融物”相结合的特点，在国内外市场发展迅速。但由于资金资本的逐利性，融资租赁的信用风险也逐步增大。笔者拟从巴菲特著名的“裸泳”比喻中来分析融资租赁中应对的客户信用风险来源究竟是什么？

对承租客户认识的局限性即“信息不对称”是造成交易失败困局之重要原因。一是交易事前的信息不对称，承租人为顺利获取资金，在融资租賃公司考察时隐瞒本企业相关缺点，其私人信息未知度的风险是远大于出租人费时费力征询搜集到的信息风险。二是交易事中阶段，承租人出于投机心理侵犯出租人租赁财产所有权，将标的物二次交易转向更高风险领域中赚取高额利润。三是在事后阶段，若承租人到期无力偿还租金，提供第三方的担保人的真实情况没有准确了解，抵押物、质押物的真实价值及权属存在虚假信息。①所以我们在考虑风险模型是不应以盈利作为考量标准，而应当以降低损失，甚至控制风险来制定风险模型，即“风险损失论”②，借以提高融资租赁公司的风险控制能力，从而提高其核心竞争力。二、融资租赁客户信用风险评价之法律构建

建立融资租赁客户二维式的信用评价机制，出租人需坚持“全过程、全方位、多角度、不间断”的原则，对“承租人信用（企业潜能）+租赁物价值（行业前景）”进行综合评分。（一）承租人信用风险识别分析路径

第一阶段是对承租人进行信用风险初评。在进行企业识别时可将承租人横向分类，贴上“做生意”和“做企业”的标签，排除那些设立是出于短期的、单纯的牟利动机的承租客户；而那些经营主要体现为被动适应的、中期的、改进型的生产行为或是主动创造的、谋求长期向社会提供价值的开创型生产行为的承租人，则是出租人初辨结果的不二人选。③

第二阶段是承租人信用风险延伸分析。主要从两条路径来分析：一是企业历史发展轨迹，考察承租人一路所积淀的经营质量，并依此判断其发展的经营惯性的强弱是否达标；二是企业未来的发展道路，通过对承租人当前经营状况的综合考量，对承租人未来巩固、发展潜在的竞争能力和可行性进行初步把握。（二）宏观调控下的道德风险向法律约束的转变

为适应融资租赁实际发展状况，我们只能尽可能的把共性问题和一些约定俗成的交易方式通过合同设计将更多的口头约定化作法律合约。由此《金融租赁法》亟待出台。一是实施融资租赁市场准入制度，完善登记公示制度，加强行业规范管理，减少信用违约现象。二是加快融资租赁法规建设，为融资租赁市场提供规范性依据，同时要严格执法，加大对违法违规行为的惩处力度。具体来讲有以下几个方面：

一是主体资格：交易三方的交易资格不仅符合各项金融、租赁法律规定的交易主体资格，也需要有中国人民银行出具的信用查询。

二是评价平台：主体的交易另两方在交易完成后可以在公开反馈平台上进行评价，平台方可对有恶意评价行为的主体按行业规范对其进行相应处罚。

三是担保体系：通过承租人对资金的担保以及供货方对货物的担保保障出租人的租金收益，或提供第三方担保或保证金，将各类担保方式确定不同等级的风险系数。担保人应当出具具有相应的担保行为能力证明。

四是监管机制：供货商提供具备相关资质的人员定期对租赁物进行维护和信息监管，既保证了租赁物价值效用，使承租人充分合理使用租赁物创造价值；也可以使供货商选择承租人时更加慎重，提高交易质量。（三）建立信用风险模型对交易主体的影响

一是有利于出租人交易安全性。出租人可以通过模型去筛选心仪的承租人，供货方。为自己的资金选择安全的，有利的交易。建立健康的盈利模式，使得自身合理发展，创造更大的价值。

二是有利于承租人需求高效性。建立风险信用模型后，无疑提高了承租人的门槛，同时也使得承租人更加关注自身的信用度，增加“做企业”的决心，承租人在选择和制定项目时会更加完善合理，以增加项目的成功率。三、结语

融资租赁的风险是不可避免的，建立良好的信用风险模型是从法律和道德两方面对融资租赁交易三方进行约束管理。这样不仅使其三方权益得到保障，完善产业链的重要环节，同时为融资市场的健康平稳发展打下了坚实基础。[注释]

①赵洁.融资租赁项目风险控制研究——以X融资租赁公司为例[D].华东理工大学硕士论文，2012.

②李喆.融资租赁项目风险分析：知与行[M].北京：中国发展出版社，2014：34—50.

③[美]彼得·德鲁克.创新与企业家精神[M].蔡文燕译.北京：机械工业出版社，2009.[参考文献]

[1]中国社会科学院金融研究所著.中国融资租赁业发展报告2014—2015[M].北京：社会科学文献出版社，2015.

[2]李喆著.融资租赁项目风险分析：知与行[M].北京：中国发展出版社，2014.

[3]高圣平，钱晓晨著.中国融资租赁现状与发展战略[M].