我国投资银行发展现状及对策研究

马玲 葛凡

【摘要】投资银行是资本化和股份公司制度发展到一定阶段的产物，它最早起源于欧洲。我国的投资银行业务最初是从满足证劵发行与交易的过程中慢慢衍生出来的。在一定意义上，我国投资银行业务的发展将有利于促进我国证券市场的成熟与繁荣。本文在对中国投资银行发展现状介绍的基础上，并对中国投资银行现存的问题进行分析，最后提出了完善中国投资银行业务的对策。

【关键词】投资银行；发展现状；对策研究

一、我国投资银行业发展现状

（一）我国投资银行业的发展阶段

20世纪80年代是我国投资银行业发展的起步阶段，这一时期随着我国证券流通市场的开发，原有的商业银行证券业务逐渐地被剥离出来，从1987年中国第一家证券公司“深圳经济特区证券公司”的诞生开始，大批的证券公司在全国各地成立，形成了以证券流通与交换为主的中介机构体系。1995年至今是中国投资银行业的高速发展时期，这一时期，虽然由于证券公司间的竞争和行业内的兼并重组，中国投资银行数量有所下降，但资产规模却得到大幅度提高。截止到2016年3月31日，我国共计有证券公司126家，客户交易结算资金余额1.87万亿元，总资产6.03万亿元，净资产为1.48万亿元，净资本为1.24万亿元。

（二）我國投资银行业基本情况

我国投资银行业务收入则以传统业务收入占据主导，但是由于近几年来随着国内经济的快速发展、市场的放宽和政策的鼓励，我国投资银行业也在积极探索业务创新，不断推出各类金融创新产品，包括投资咨询、抵押贷款、公司理财、分期付款、期货和产权交易等一系列业务。另外按照投资银行的规模以及经营性质，我国的投资银行可以分为全国范围、地方范围和私人经营三种类型，其中私人经营在企业并购和项目融资等方面具有很强的前瞻性和灵活性，将成为中国投资银行领域中的一支新兴力量。

二、我国投资银行业现存问题

（一）规模小，证券市场上交易品种少经营业务范围小，资本运转效率低。丰富的交易品种是证券市场发展成熟的标志之一，我国百余家证券公司中，注册资金大多都在一亿元以下。以证券公司的投行部为例，2015 年底，我国有一百多家证券公司，大多数证券公司的服务项目以及经营方式类似，经营品种少，市场上许多高端的金融产品还没有出现。证券市场的不成熟大大制约了我国投行业务的发展与壮大。

（二）缺乏经验和有效的风险监督和控制机制。投资银行业属于风险密集的金融行业，是高负债行业。而我国的投行发展时间都较短，这与中国实行银行、证券、保险分业经营有关，风险意识和风险控制还很淡薄，并且由于风险监督和控制机制以及法制体系的不完善导致更多不规范的交易行为出现，这是影响我国投行发展的另一个重要原因。

（三）法制不健全，法律环境相对落后。我国投行业务市场处于发展的初级阶段，存在着诸多法律缺位问题，1993 年 4 月 22 日，《股票发行与交易管理暂行条例》才正式颁布实施，1998 年 12月 29 日《证券法》获得人大常委会的通过并于 1999 年 7 月 1 日起正式实施。中国的《证券法》虽已出台，但对投资银行业市场准入和准出经营标准方面缺少相应法规标准，这直接导致投资银行的业务操作不规范，法律意识淡薄，无法给我国投行的发展提供稳定长久的发展环境保障。

（四）缺乏专业化高素质的投资银行业人才。投资银行业是综合性很强的具有代表性智力密集行业，在这行业里最宝贵的资源就是专业型的金融人才，尤其是具备丰富的专业知识、拥有较强的创新能力以及具有丰富经验的高素质投行经营者和管理者。但是由于中国投行从发展至今时间短，专业的投资人才比较匮乏，目前从事投资银行业务的人员少，缺乏系统专业的训练，创新能力有待进一步提高，难以满足投资银行业务的需要。

三、对我国投资银行业的发展建议

（一）创新市场融资体制，拓展融资渠道，切实发挥投行的中介作用。资金是投行抵御风险的有力保证，为了使资本市场得到有效配置，投行应充分发挥中介作用，积极引导外资、民间闲置资本进入资本市场，创新市场融资体制，降低资本成本，推动融资市场化、融资结构多元化。

（二）加强金融创新和金融风险管理。目前，我国投行业务范围还局限于传统的证券承销、经纪、自营等业务，应通过创新改进金融服务，为客户创新出切合自身实际的产品，赢得客户及市场。同时加强金融风险管理，有效地防范系统性风险，提高风险预警和识别能力，建立健全一整套风险控制机制。

（三）完善相关法律法规建设，建立高效的多层次监管体系，为投资银行业发展提供良好的制度保障。政府要进一步健全相关法制建设，积极推进对投行业务主体的综合管理，切实保护个人投资者的权益。另外中国投资银行与证券市场的发展需要高效、稳定、高透明度的监管体系，因此政府要为投资银行营造一个良好的政策环境，一方面巩固中国证券监督委员会的监管职能；另外要加强中国证券业协会的作用，强化各专业机构的监督功能。

（四）加强对投行专业人才队伍的培养和吸引。企业发展离不开一批有能力有经验的人才，因此要通过外派学习专业培训等手段提高现有投行人才的素质，通过合理的激励机制和薪酬制度加大人才吸引力，这样才能在今后全球投行业的竞争中立于不败之地。

参考文献：

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[2]骨良，对我国投资银行业务发展的思考〔J]，经济导刊，1998.4.

[3]王利，我国投资银行业的历史、现状、困境与出路.财经科学，2002.

[4]吴作斌，徐兵.投资银行业的未来发展趋势[J]哈尔滨金融学院学报，2012（3）：28一30.

作者简介：

马玲（1994-），女，江苏连云港人，江苏大学财经学院2013级金融专业本科生。

葛凡（1994- ），女，江苏扬州人，江苏大学财经学院2012级金融学专业本科生。