互联网金融应积极参与和助力供给侧结构性改革

黄震

在当前深化改革的过程中，供给侧已经出现了很多新的机会。供给侧结构性的改革要从供给端发力，互联网金融在其中能做什么？笔者认为如下几方面值得关注。

1互联网金融本身是供给侧结构性改革的内容

互联网金融本身是供给侧结构性改革的内容，属于提供新供给一个增量改革空间。现在百姓的需求正在变化，其中一个很大的变化就是过去钱包里没有钱，拼命地用劳动力赚钱，现在有了一点钱，需求发生了变化，希望钱包里的钱能保值增值。百姓“钱多的烦恼”已经出现，不知道谁能提供服务的供给，让百姓有实现保值增值的投资方式。这个需要的满足必须通过增加新的金融服务供给来满足。

传统的金融机构对这一群体的服务没有及时地调整跟进，仍然在服务传统的产业。对居民投资理财的需要，虽然有所反应，但是总体还是未能满足人们的需求，所以需要用新金融，特别是用互联网金融的方式来提供服务的供给。曾几何时，百姓自发地通过民间借贷的方式提供一种供给，温州等地甚至出现“人人放贷”的现象，但是这种方式太古老，并且经常出现周期性的风险事件。民间金融成为非法集资乃至集资诈骗屡次发生的温床，如何将民间金融引导到阳光化、规范化和专业化的途径上，成为一个时代性的课题。

现在全国有200多家企业在做民间借贷登记服务，这个工作就是试图把民间借贷进行规范化引导和阳光化的提升。经过一段时间的实践发现，民间借贷无论如何改造还是不能完全满足日益增长的居民投资理财的需求。有很多人觉得自己的资金为什么要登记到你那里？这里面有个人隐私，为什么告诉你？诸如此类问题，居民的需求在这种形式中依然没有得到满足。

过去我国金融在供给侧没有满足需求，没有匹配居民的需求，所以才进一步引进P2P借贷、股权众筹等互联网金融的模式。由于强烈的需求激发供给增长太快，导致膨胀式、爆炸式的发展。P2P网贷平台的数量在三四年的时间里注册增长超过3000家，现在生存的企业在一两千家。这种情况说明需求是旺盛的，居民投资理财的需求还没有得到充分满足。但当前出现如此多问题平台甚至违法犯罪现象是金融服务在供给侧出了问题，一些金融服务的供给是劣质的，甚至存在伪创新等问题。因此，金融供给侧改革依然要加大创新力度，服务于居民的投资理财的需求。对互联网金融来说首先本身就是供给侧的重要内容。

2互联网金融要帮助供给和需求精准匹配

供给侧结构性改革是要改变过去大规模的工业化高污染、高耗材、高耗能的状态，把这种机器化的大生产变成精准化、个性化、定制化的生产，满足我们日益增长的高品质的需求。所以从过去大规模生产转变为订制化、个性化的生产，必须有精准的数据服务互联网金融。通过网络支付的发展大家可以看到，现在的支付与以往最大的不同是，以往的支付只是货币出现了转移，现在的支付在货币转移之外产生了支付的数据可沉淀和挖掘。现在第三方网络支付的价值在于这个交易完成之后，交易数据得到进一步的沉淀挖掘之后产生了新的价值，从而能够为以后的商家服务提供精准营销的决策依据。

有了这样的金融服务之后，可以帮助生产者进行有效的供给，优质地匹配到需求上来。所以互联网金融在过去提高供给侧的质量和提高精准营销的方面已经发挥了非常重要的作用。供给侧改革是一种结构性的改革，结构性的根本就是要实现匹配的精准化，阿里巴巴的电商平台、京东的电商平台上已经实现了这一方面的功能，让营销更加精准，数据能够实时动态的进行调整，优化供给侧的匹配。这是对于消化库存和消化现在的产能产生的作用。

3为供给侧增加新供给提供金融支持

更重要的是供给侧要增加新供给。对于日益增长的新需求，百姓的需求产生了结构的改变，与之匹配的新供给要跟上，需要大众创业、万众创新发现这些需求，满足这些需求，增加新的生产和服务。在这种创新、创业的过程当中，谁来提供金融支持？笔者认为，互联网金融是在供给侧改革增加新的供给服务和生产等活动之间提供新的金融支持手段，尤其是以真正的P2P、众筹为代表的模式是能够实现金融资产和我们的需求之间的优质匹配、精准匹配的，从而提供支持创业者金融需求的满足方式。

大规模的生产不能满足个性化的需要，只有创新、创业者从非常小的切人口发现需求，并有效地提供快速、便捷的服务才能让需求得到满足。这需要金融支持，这小微的创业需求往往被传统的金融正规体系所忽略，这是急需用创新的小微的金融服务，包括P2P借贷、众筹、股权众筹等方式支持创业创新活动。

4互联嬲金融要为制度供给探索新路

供给侧的改革呼唤互联网金融进一步的创新和规范，目前互联网金融需要制度供给的改革。贾康教授讲过土地、资本、人力等生产力要素的变量因素不是很大，但是技术和制度是非常关键的要素。中国互联网金融已经发展到了一个瓶颈期，过去蓬勃发展的过程当中主要是靠资金推动、市场推动和需求推动，但是我们的制度供给没有跟上，导致互联网金融领域重演了“一放就乱”的市场怪圈，我们不希望再出现“一管就死”的监管困局，所以我国需要加强制度创新，探索互联网金融的规范之路，使互联网金融不仅是服务于实体经济、小微企业，还要在制度供给方面也探索一条新路。

互联网金融是国家治理现代化的一块试验田，如果我们能够在互联网金融领域中找到制度供给的一种创新模式，也许将来可以移植到整个网络空间，甚至更大的空间来探索国家的治理现代化。互联网金融在供给侧改革中依然需要我们共同的努力，不仅是在服务于传统的产业转型升级，也不仅是在创新创业中提供金融支持，更是“打铁需要自身硬”，把自己的制度供给通过探索试错，找到迭代规范，从而形成一套新的制度模式。

“软法先行，硬法托底，刚柔相济，混合为治”，这是我曾经提炼的16个字，也是试图提供一个制度供给的新思路。这种制度供给的新模式得到互联网金融行业一定程度的认可和尝试。因为现在科技革命带来的变化日新月异，制度如果是刚性供给，那么形成的规范立刻就会被迭代的技术甩到后面，所以要有一种快速跟进的机制，即软法先行。互联网金融呼唤制度供给提供新的动力，同时也必须硬法托底，已有的法律现在有很多的问题，主要的问题是没有得到执行。互联网金融并不需要来很多新的法律，只要把打击非法融资和惩罚诈骗行为做到位，就可以清理好互联网金融继续发展的环境。这些法律制度的落实也就能够助推互联网金融持续健康发展。

供给侧的改革及双创活动等都与互联网金融息息相关，也需要大家共同参与。很多人觉得过去已有的制度跟自己没有关系，但是现在如实行软法治理和柔性监管，制度的创制与每个人相关，每个人都要参与其中和进行良性互动，才有助于互联网金融的制度规范在试错和纠错之中逐渐完善起来。笔者希望也愿意跟大家一起探索，通过改进制度的供给，助推互联网金融健康发展以及助力整个供给侧结构性改革。

收稿日期2016-05—14