鳄鱼捕食与做交易

敬松

自2015年3月以来，外汇市场恐怕只能用血雨腥风来形容。这让经历了2014年6月以来美元指数单边上涨，非美货币与原油并肩下跌的新手小欧感到无所适从。小欧不理解的是，为何走势上涨了100多点，最终自己却还是在成本价的位置出局。对接下来的操作，小鸥更是不知该如何是好。在市场面前，小鸥觉得自己像一个掉进陷阱的“猎物”，自己的一举一动都被市场看得清清楚楚。在经历了几笔连续亏损后，小鸥彻底失去了交易信心。

不过，经历了2008～2013年长达5年震荡行情的石先生却表现得相对从容。他深知涨跌和横盘本就是市场的一部分，每种走势的可能各占1/3。石先生对横盘震荡的节奏情有独钟，更擅长守着震荡区间的上下沿高抛低吸。自2015年以来，石先生凭借这一思路赚了不少美元，觉得自己已经破解了这个市场的交易密码。

上述两位投资者，他们各自掌握了一定的市场运行规律，属于入门级交易者。由于交易出现问题，小鸥开始对市场产生畏惧心理，这就是所谓的“不知彼而知己，一胜一负”。石先生对自己、对市场都有了更深的了解，交易的胜率进一步提高。

外汇市场就是如此，采取双向交易机制，无论多还是空，只要机会合适，都可以赚取收益。市场上每天都充斥着大量信息，这些信息有适合做多的，也有适合做空的。由于不同交易者的交易思维及交易认知不同，面对同样的信息，最终的结果千差万别。因此，在这个灵活的市场中，制订一系列规则很有必要。

1把握全局做交易

作为地球上顶级的掠食者，鳄鱼的捕食和生活习性给我们以启迪。鳄鱼生活在浅滩和沼泽及河流和海洋的交汇口。大多数时候，它们会像枯树枝一样，静静地等待猎物的到来。一些动物在河边饮水时，就会遭到鳄鱼的致命一击。鳄鱼在狩猎的过程中做到了和自然界完美融合。投资者在交易的过程中，也要善于利用当时的市场环境，对市场进行客观的分析和评估，同时也要学会忍耐和等待，该出手时果断出手，以实现最大化盈利。

在交易的过程中，基本面和技术分析相辅相成，在二者的相互配合下，交易的成功率会进一步提高。投资者在进行规划之前，首先要明确当时的基本面因素是否配合。投资者可以利用周末的时间关注其他国家公布的过去一周及未来一周的重要数据。其中比较重要的是各国央行的利率决策，此外还有各国国内生产总值 （GDP）、通胀（CPI）及就业数据。对于发生变化的数据，投资者应重点关注。经济数据反映了中长期资本的流向变化，有时虽然会引发走势的短线波动，但其持续期非常短暂。很多时候，基本面数据的变化已经反映到当时的市场运行趋势中。所以，在对这些数据和事件进行解读时，要结合整体市场的运行情况进行综合考量。

分析基本面后，投资者应着手进行技术分析。有些投资者经常用趋势线做交易， “一把尺子走天下”形容的就是这种方式；也有一些投资者善于依据均线系统或K线寻找进场和离场点位。这些方法和手段都只是市场分析的某一个方面，如果投资者能将这些方法综合在一起，取长补短，成功率会进一步提高。

除了将技术分析方法综合之外，将各个货币对综合在一起观察更有必要。这里首先提到的是美元指数。美元指数并非指美元这一个货币对，而是反映了美元在外汇市场上汇率变化情况的加权指数。其中权重最大的是欧元，因此很多时候欧元和美元指数呈反向运行。澳元并不在这一指数当中，所以无论澳元发生多大的波动，都不会引起美元指数的变动。

美元指数的特殊构成决定了它在这个市场的地位。在对市场进行整体分析和判断时，需要先判断美元指数的运行情况。如果美元指数的趋势明朗，中短线一致性较好，接下来就可以对非美货币进行进一步详细分析，制订详细的交易计划。

2耐心等待交易机会

如果市场的运行趋势明朗，投资者可以依据当时的趋势进行交易。一旦市场趋势不明朗，就如同鳄鱼潜伏在沼泽里，却没有等来一只猎物上钩。此时，如果主动出击，结果可能是让前来喝水的小动物逃之天天。在市场机会不明朗时，投资者更要“耐得住寂寞”，不给市场可乘之机。

3有所为有所不为

鳄鱼在捕食的时候，也会遇到与它势均力敌的猎物，例如河马和巨蟒等。鳄鱼在与这些对手争斗时，最大的可能是两败俱伤。但这种情况比较少见，如果天天争勇斗狠，鳄鱼就会像恐龙一样绝迹了。每年，东非大草原上都会出现角马渡河的壮观场面。在渡河的过程中，鳄鱼总会趁机寻找那些弱小的角马进行掠杀，对壮年角马则视而不见。可见，鳄鱼在捕猎的过程中存在让损失降到最低而使收益最大化的决策过程。

投资者在进行交易机会筛选时也是如此。有些投资者善于做自己熟悉的品种，认为凭借对这些产品脾性的了解，可以让自己轻松获益。但也有一些投资者会因为这一偏好而让自己陷入误区，忽视了当时市场上更适合的品种。在交易的过程中，投资者应客观地对走势进行分析和筛选，在筛选过程中应遵循买强空弱和规范性这两个原则。

在进行强弱筛选时，尽量选择排除法，排除其中最不利的某一个或者某几个货币对。以当时市场上看多美元指数为例，此时要做的就是排除当时市场上最强的一个或者几个非美货币，对剩下的中等及最弱的货币对进行进一步筛选。也许有的投资者会认为，直接选择最弱的非美货币岂不是更好？作为前一天或近期的最弱货币，按照惯有规律，只有经过接下来更充分的调整才有利于趋势的进一步延续。同时，如果只有1～2个货币对，其筛选范围较窄，因此选择运用排除法。如果是看空美元指数，筛选方式则恰好相反。

进行强弱筛选之后，投资者还要进行规范性筛选。如果这个货币对既是弱势货币对，且延续性好、走势规范，同时也是自己心仪的货币对，此时交易的成功率会进一步提高。接下来，投资者要做的就是等待规划点位入场并持有。

4果断持仓

除了前面提到的捕猎方式外，鳄鱼最大的特点是咬住猎物后，绝不会再松口将猎物放走。同理，投资者在入场后，也要坚持果断持仓的原则。只要市场的走势没有改变，就不要提前预测行情会发生转变，因主观预测而提前离场。在交易的过程中，投资者应遵循市场的客观运行规律，任何情况下都不要用主观判断代替对市场客观趋势的认定。

自然界的很多规律和原则在交易的过程中同样适用，投资者要做的是发现规律、总结规律，最终为自身交易所用。鳄鱼捕食的规律在交易过程中的应用只是很小的一个方面，还有更多规律等待我们去发现。

收稿日期：2016-05—16