改革释放的制度红利令人期待

刘霞辉+楠玉

在宏观经济周期的上升期，如果宏观政策操作适当，则经济增长是有保障的。

国际金融危机爆发后，中国经济受外部环境的制约，增速有所放缓，但是，从周期的角度来看，当前中国的GDP正处于上行的波动区间。在宏观经济周期的上升期，如果宏观政策操作适当，则经济增长是有保障的。

我们认为，可以利用这一契机加大改革力度，通过宏观政策配合，力争使经济增长趋势能利用周期上行的带动力，走向平稳可持续的增长。

我们对2016年中国宏观经济的总体判断是走势平稳。2016年是“十三五”规划的开局之年，也是中央确定的供给侧结构性改革正式实施的一年，从宏观经济的运行看，大的要素变化基本不存在，惟有政策的变化可能对经济增长有较大影响。

首先来看要素的可能变化。

第一是国际市场大宗商品价格走势。我们认为，国际市场大宗商品价格相对处于低位，如果没有外部因素的干扰，2016年的价格波动应该相对平稳，要大幅回升可能性不是很大。因为中国是一个资源净进口国，低价资源有利于企业，因此，这对中国经济增长而言应是一个相对利好的因素。

第二是外贸。我们认为，外贸虽然可能有较大幅度的波动，顺差可能会继续收窄，出口还可能是负增长状态，但不会大幅度下滑。具体来说，与2015年相比，进口很难进一步扩大，出口有可能会有小幅回升。所以总的来看，外贸因素不会进一步变坏，可能偏向乐观，而这种形势在上半年已有体现。

杭州跨贸小镇融互联网产业、跨境电商及旅游购物于一体，有20多个国家和地区的主题馆，犹如一个全球商品的展示柜。图为2016年9月3日，中外媒体记者在杭州跨贸小镇进行采访

第三是投资。2015年房地产开发投资增速已经降至1%，住宅投资增速接近零增长。房地产新开工增速下降14%，住宅新开工增速下降14.6%。考虑到全国房地产行业巨大的库存，2016年新开工增速可能继续下滑。再考虑到房地产行业对于上下游经济的影响，包括建筑、建材、家电等相关行业的需求都不会很好。2016年是供给侧结构性改革的第一年，去库存是重要工作之一，这对投资也是一个压抑。我们认为，由于前半年民间投资增速下滑快，2016年的投资增长将慢于2015年。

四是消费。消费还有很大的上升空间，但现在受制于工资增长速度减缓、就业压力较大，以及适销对路产品的缺乏，消费潜力并没有得到完全发挥。中国的消费市场处在一个比较明显的转型期，老百姓的消费需求正在不断与国际市场接轨，过去的那种满足消费者基本需求的消费品不会再有大的上升空间，未来更多的是与人力资本提升相关的消费，而国内目前这部分的供给还不足，未来开拓这一块消费空间，有利于中国经济的长期增长。就2016年而言，要达到消费者的要求还不现实，如果在这方面有所改进，消费空间的拓展不是问题。所以2016年的消费总体偏向乐观，但不会有大的改进。

从上面的分析可以看到，真实的经济要素在2016年相对比较稳定。

再看政策的可能变化。

2016年的政策变化就在于供给侧结构性改革。

总体来看，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大重点任务，使过剩产能和房地产库存减少，企业成本上涨和工业品价格下跌势头得到遏制，有效供给能力有所提高，财政金融风险有所释放。

从长期看，上述工作都有利于增强发展动力;从短期看，不同工作对经济增长的作用有加有减。如，化解房地产库存对增长是明显的“加法”，去产能是“减法”;调整产业结构也有加有减，不适合需求的产业可能会不断萎缩，新兴产业可能不断涌现。就2016年而言，去产能是当务之急，也可以利用行政手段马上实施;做加法不易，它需要通过市场来实现，难度较大，效果可能也来得更慢些。

就2016年而言，改革释放的制度红利令人期待，我们认为，如果财税金融等体制改革能到位，将是经济增长的促进因素。

（作者系中国社会科学院经济研究所研究员）