G20促IMF重启改革

聂欧

IMF体制、机制的低效，已成为全球预警和危机处理的短板。

全球金融治理效率低下怎么办？

“加快督促国际货币基金组织（IMF）份额及其他相关改革。”在9月5日结束的G20杭州峰会上，一位G20成员国央行人士告诉《财经国家周刊》记者。他认为，IMF体制、机制的低效，已经成为全球预警和处理危机的短板。

9月1日，中国人民银行副行长易纲在G20峰会中国人民银行中外媒体吹风会上明确表示，中国重启了国际金融架构工作组，与G20各国一道推动建立更加稳定和有韧性的国际金融架构，其中包括推动IMF份额和治理改革。

“此次G20峰会，是中国和其他发展中国家加快IMF各项改革的良机。”前述人士称。

话语权仍是改革核心

对IMF改革的争论早已沸沸扬扬。此次G20峰会对其各种问题进行了精准定位，也意在进一步督促改革。

对于1997年亚洲金融危机中IMF救援行动的表现，世界银行前副行长、首席经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨如此评价：“这是一个或隐或现、节奏匹配的华尔街——美国财政部轴心指挥着一切”。

因而多年以来，IMF对其所有成员国的代表性及其应急措施的有效性和穿透性，早已引发了诸多发展中国家的不满，使其影响力每况愈下。加之2008年全球金融危机中IMF救援效率低下，更是加剧了各国对其份额和治理结构改革的紧迫要求。

“当今世界需要一个更有力量的国际金融领导机构，化解危机并防止类似危机的再次发生。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示。

深究IMF的痼疾，主要有以下几点：首先，IMF现有机制缺乏民主，发展中国家话语权不够;其次，可利用贷款资源少，难以应对全球金融危机;再次，其组织机构实际上仍由美国和欧盟控制，尽管包括中国在内的发展中国家话语权有所提升，但改革阻力仍大;最后，IMF仍维护美元作为主要国际储备货币的霸权地位，一定程度上忽视了超主权储备货币的作用，并且，IMF调节国际收支平衡的能力也不足，导致全球国际收支严重失衡，对于亚洲金融危机和全球金融危机的预见性，也同样乏善可陈。

“一系列问题的核心，还是份额和话语权。”前述G20成员国央行人士称，目前各成员国的份额大小由经济体大小和开放程度决定，一国在IMF拥有的票数是根据份额大小折算而出，因此份额越大的国家投票权就越大，而美国仍拥有16.5%的投票权，是唯一具有一票否决权的国家。

《财经国家周刊》记者了解到，此次G20峰会期间重启了国际金融架构工作组，主要职责之一便是督促IMF加快改革步伐。

具体来说，四方面的改革措施呼声最高：一是提升发展中国家的话语权，从机制、体制和份额上尽快推进;二是重新评估IMF的职权领域，以便与影响全球稳定的宏观经济和金融政策相协调;三是评估如何在“灵活信贷额度”的基础上为更多国家提供保障，充当最终贷款人;四是评估灵活信贷额度等加强型融资工具，是否能够帮助解决全球失衡问题，减少各国为应对危机而建立巨额储备以寻求自我保险的需要。

五年等待

“张涛（中国人民银行副行长）接替朱民担任IMF副总裁，一定程度上也意在继续督促改革的进程。”一位IMF人士告诉《财经国家周刊》记者，张涛具有很强的国际经济专业知识、公共部门决策能力和娴熟的外交技能，还同时兼具丰富的国际金融机构工作经历和卓越的沟通谈判技巧，对IMF的政策和程序也理解深刻。

自从2010年时任中国人民银行副行长的朱民开始兼任IMF总裁特别顾问时起，对于发展中国家话语权的呼吁就始终未停止过。

也就是在那一年的11月，IMF执行董事会通过了份额和治理改革方案。根据该方案，IMF的份额将增加一倍，约有6%的份额将向有活力的新兴市场和代表性不足的发展中国家转移。

“方案的力度并不算很大，但却遭到美国国会拒绝。”前述IMF人士称。期间，140个已批准了该方案的国家，不断寻找绕过美国的改革办法。

去年4月，朱民在IMF和世界银行的春季年会上就再次对美国表示失望，称不会再等下去，已经启动了改革的“B计划”，即“考虑从发达国家转移部分份额，或者增加部分份额给新兴经济体，使后者的份额最大程度上达到改革方案要求的水平”。

终于，五年后的2015年12月18日，美国参众两院通过了这一方案，中国投票权由第六位升至第三位。而美国投票权微降至16.5%，同时保留其否决权。

IMF总裁拉加德当天表示，美国国会向前迈出了可喜、关键的一步，将增强IMF支持全球金融稳定的作用。改革将显著增加IMF的核心资源，使其能够更有效地应对危机。

此次G20给出什么未来？

9月5日的G20杭州峰会上，拉加德再次对IMF改革给出了表态——当被问及IMF将如何适应新兴市场崛起的新趋势时，她表示：“我们将继续为新兴市场经济和新兴经济体提供支持，决策时也会同时代表它们的利益。”

在今年早些时候发布的G20财长和央行行长会议公报上，也明确提出“期待2017年完成第15次份额总检查，形成一个新的份额公式。”按照计划，份额调整应提高有活力的经济体的占比，以反映其在世界经济中的相对地位，可能的结果是新兴市场和发展中国家的份额占比整体提高。

在拉加德看来，此次G20杭州峰会，是中国将诸多既有的行动倡议变成行动计划的关键时刻，行胜于言，“行动计划”这一概念以及接下来G20成员国将采取的具体行动，都将是中国作为主席国的重要贡献。

那么，G20对此给出了怎样的未来？

《财经国家周刊》获悉，IMF的未来存在两种设想，一是IMF前总裁卡恩提出的，IMF或将成为一个某种形式的“全球性央行”，握有1万亿美元以上的流动资金，可在成员国陷入危机时及时救援。并且作为“央行”，IMF将担负起监管全球金融体系的责任，从各国金融政策制定到国际协调，从系统性重要金融机构的人事任免到各国银行机构的准备金率，都可以纳入IMF的管理范畴。

但这一设想并未得到G20峰会的普遍认可。前述IMF人士就指出，“全球性央行”的说法过于极端，IMF应更多地成为国际结算中心，担负起监管关乎全球金融稳定的宏观政策、货币政策的作用。

第二种设想，是让IMF成为G20的常设办公机构，弥补G20缺少总部和专职人员的问题，以IMF应对全球性危机的经验和机制来执行具体政策。这即是说，G20将成为董事会，IMF则成为执行部门。

“无论哪种改革，应该都会引导IMF乃至G20机制向好发展。”前述IMF人士称，眼下全球对于两者的未来都多有质疑，唯有改革才能改变局面，使得IMF能在全球经济事务中扮演应有的重要角色，同时让G20机制能更持续、长远地存在并发挥效用。