我国精对苯二甲酸产业的困境探析

花　旻

(中国进出口银行江苏省分行，江苏 南京 210005)



我国精对苯二甲酸产业的困境探析

花旻

(中国进出口银行江苏省分行，江苏 南京 210005)

介绍了我国精对苯二甲酸(PTA)行业发展现状，分析了近年来我国PTA产能迅速扩张，国产PTA取代进口产品，甚至出口到海外市场，部分企业破产等现象，认为我国的PTA产业存在产能过剩情况逐年严重、下游需求增长放缓的现状；原料对二甲苯(PX)进口依赖度高；原油价格下降，导致利润空间压缩。提出了PTA产业发展对策和建议，要突破困境，需调整思路，政府应加强引导，同时实行行业去产能、降成本、补短板等措施。

PTA过剩困境对策

精对苯二甲酸(PTA)作为一种重要的大宗化工原料，在国民经济中有着举足轻重的地位。在国内市场，75%的PTA用于生产聚酯纤维(化纤纺织的重要原料)；20%用于矿泉水、碳酸饮料、食用油的包装所需要的瓶级聚酯等；5%用于生产膜级聚酯，应用于包装材料、胶片和磁带等[1]。

PTA 的源头是原油，原油经过石脑油到异构级混二甲苯(MX)，再到对二甲苯(PX)，PX经过氧化得到PTA。上述产业链可以简单表述为：原油-石脑油-MX-PX-PTA-聚酯(纤维、切片)-纺织服装以及包装品。PTA既可以是石油行业的末端产品，又是化纤行业的前端产品，因此在国民经济中有着承上启下的作用。

1　我国PTA发展现状

2000—2015年我国PTA产业得到了快速的发展，从产能来看，从2001年的2.26 Mt/a增长到2015年的46.93 Mt/a，年均复合增长率为24%；从产量来看，从2001年的2.20 Mt增长到2015年的30.86 Mt，年均复合增长率为21%；从产能利用率来看，伴随着PTA产能的历次扩张，PTA产能利用率均有所回落，特别是2010年以来，产能利用率从92%下滑至2014年的61%，有近40%的产能处于闲置状态。图1为2000—2015年我国PTA生产情况。

图1　2000—2015年我国PTA生产情况

2000年以来，我国PTA进口依赖度最高曾经达到64%,随着国内PTA项目的上马，国产PTA产量逐步释放，PTA进口依赖度呈现逐年下降态势，至2015年降至2.22%。同时，从2013年开始我国PTA有部分出口，近年来出口额逐步增长，PTA已从进口替代产业发展为出口产业。图2为2000—2015年我国PTA产量及进出口情况。

在PTA产业产量增长迅速的背景下，行业的产能急速扩张与个体企业的破产共存。PTA的过剩以及上游原料价格传导PTA价格下跌，企业利润严重压缩。2015年发生了行业巨头——绍兴远东石化有限公司破产事件(该公司拥有PTA装置4套，合计产能3.2 Mt/a，是国内PTA行业巨头)。该事件在很大程度上反映了PTA产业目前的处境较为艰难。

图2　我国PTA产量及进出口情况

2　PTA企业困境形成原因分析

2.1多方资本逐鹿PTA行业，导致产能过剩

我国PTA最早起源于20世纪80年代，中国石化北京燕山分公司(现中国石油化工股份有限公司燕山分公司)通过引进全套进口设备，具备了36 kt/a PTA产能，开始了国产PTA的历史。直至2000年，PTA行业的发展一直较为平稳，投资主体基本为中国石油化工股份有限公司、中国石油天然气股份有限公司等国有企业，产品自产自销，主要为本系统内化纤企业提供原料。2001年我国加入世界贸易组织(WTO)后，随着世界纺织行业向中国转移，我国纺织产业对PTA的需求量猛增。之后国内对PTA行业进一步开放，外资企业、国有企业、民营企业纷纷投资PTA行业，产能急速扩张，产业竞争日趋白热化。

2.2下游需求增长放缓

对于读破坏耦合故障,March算法需要满足{↑↓(w0),↑(r0,r0,w1,r1),↑(r1,r1,w0,r0)↑(r0)}、{↑↓(w1)↓(r1,r1,w0,r0)↓(r0,r0,w1,r1)↑↓(r1)}中至少一个条件,但是March C+中缺少连续的读操作无法满足,因此可以在M4中增加r0操作,在M5中增加r1操作,得到新算法:

纺织行业是聚酯行业的主要下游行业，聚酯行业是PTA行业的下游行业，终端的需求会逐级传导至上游行业，反映为PTA行业的需求。

中国轻纺城主要经营面料、服装、轻纺原料等产品，是目前全国乃至亚洲规模最大、设施最齐全、成交额最高、经营品种最多的纺织品集散中心，也是反映国内纺织品需求变化的一个窗口。2014年中国轻纺城长纤织物和短纤织物的成交量均出现了较大幅度的下跌，反映在总成交量上，较2013年下跌31%，此后2015年成交量仅较2014回升1%(见图3)。说明随着我国经济进入“新常态”后，纺织消费疲软。

图3　2007—2015年中国轻纺城成交量情况

我国聚酯产业在经过多年的发展后，随着纺织行业的需求下滑，聚酯产业也在下滑。国内聚酯表观消费量在2009年达到历史高位11.49 Mt后，回落至2015年的10.61 Mt。随着聚酯消费量回落，PTA也增长乏力。

2.3原油价格下降，利润空间压缩

原油是PTA产业链条的源头，其价格波动会逐层传导至PTA价格上。从图4可以发现：现货原油的高点133美元/桶出现在2008年7月，而2016年3月跌至30美元/桶，原油价格下跌了77%，PX价格下跌了53%，PTA价格下跌了49%。虽然PX价格与PTA价格基本同步下跌，但PTA企业的利润空间严重压缩。有报道国内PTA巨头浙江荣盛石化股份有限公司2011年PTA产品毛利率为13.01%,到2014年时毛利率已下降至1.34%。2015年PTA生产企业多处于盈亏平衡线之下，有业内人士测算一下，2015年PTA生产企业亏损幅度达到200 元/t[2]。作为资金密集型产业，PTA项目投资金额动辄数十亿元，近年来上马的PTA项目较多采用银行长期融资方式，这类项目目前尚在还款期，现有的利润与项目上马时的预测相去甚远，企业因此背负了沉重的财务负担；另外近年来国内的人工成本很难下降，这些原因造成了企业利润微薄。

图4　我国现货原油、进口PX、PTA价格走势对比

2.4原料PX进口依赖度高

在看到PTA进口替代作用的同时，PX进口依赖度偏高的事实不容回避。图5 为2000—2015年我国PX产量、进口量、表观消费量及进口依赖度情况。

图5　2000—2015年我国PX供需情况

从图5可以看出：2000—2015年国内的PX产量从1.3 Mt增长至9.1 Mt，年均复合增长率为14%，低于21%的PTA年均复合增长率。随着我国PTA产业的发展，对PX的需求逐年增长，PX表观消费量从2000年的1.484 Mt/a增长至2015年的20.629 Mt/a，年均复合增长率为19%。

我国的PX生产滞后于PTA的发展，其原因是多方面的。一方面，与 PTA 相比，PX对资金和技术的要求更高，属高度资金、技术密集型产业，项目的建设必须由国家发展改革委员会审批，再报国务院办公会议批准；另外，PX生产装置需依靠炼油才具备产业链优势。近年来计划建设的PX装置因受国家环保政策及国际原油市场波动影响纷纷缓建[3]。总之，准入门槛高、PX项目审批难、需依靠炼油行业的特征让PX产业投资门槛变得更高，致使国内PX扩能进程受到阻碍，PX增速远低于PTA增速。因此，国内PX供需矛盾较为突出。

国内的PX产量远低于下游需求，PX的需求缺口通过进口弥补，造成我国2003年以来PX的进口依赖度均在37%以上。特别是2013年以来PX的进口依赖度均在50%以上，这意味着50%以上的PX原料需要通过进口取得。其中，韩国、日本、中国台湾省、泰国、印度尼西亚等国家和地区占总进口的70%以上，PX产品的定价权掌握在境外生产厂家手中。前述PX价格降低幅度远低于原油便说明了这一点。

国内PTA生产企业向国外PX生产厂商或贸易商采购，签订一年以内的长期合同，按月分批发货，大部分采用信用证结算。对于聚酯切片和各类涤纶产品采用“原材料价格+加工费”模式，当公司的原材料采购与产品销售不能够做到对应平衡，或者由于下游销售压力较大，成本无法顺利转嫁情况下，PTA生产企业就将面临PX和PTA价格波动的风险。

3　PTA对策与建议

回顾过去PTA行业的高速发展，行业在未来一段时期将处在调整阶段。需要政府发挥引导作用；PTA产能过剩需要去产能；PX原料占比成本高需要寻求降成本的对策；PTA技术重复引进、关键技术设备缺失是我国PTA行业的短板，需要补短板，增强技术的国产化。

3.1调思路：企业认识到行业的发展要理性

目前我国的PTA行业产量、规模都很大，但技术、原料依赖进口，行业大而不强。过去几年PTA需求的增长是建立在聚酯工业飞速发展基础上的，未来几年进一步上马项目已不大可能。行业将由粗放型增长转向集约型降本增效，面对下游需求疲软的现实，吸引下游需求成为企业生存和发展的首要问题，近年来部分民营PTA企业改变传统的合约挂价体系，引入均价的竞争模式，使下游用户得到实惠。

3.2多引导：政府发挥引导作用

PTA需求旺盛时，各方投资纷至沓来；PTA过剩、行情惨淡时，PTA企业处境艰难。如何维稳和帮助企业渡难关，企业破产后员工如何安置，这些问题凸显，需要地方政府发挥引导作用。

目前，我国PTA产业没有国家和行业能耗标准，只有浙江省和天津市等地方标准，地方标准缺乏统一性，且不同地方标准存在较大偏差，我国应从国家层面出台PTA国家或行业标准，以便企业进行对标，更好的推进节能工作，为去产能、降能耗提供统一的标准[4]。

3.3去产能：整合与老旧设备的淘汰

一方面，随着诸如绍兴远东石化有限公司等这样的行业巨头破产，PTA行业的产能将出现调整，行业内企业对原有企业的产能整合，将促使PTA产能进一步集中。另一方面，2000年后，随着新技术的运用，单线PTA产能从20世纪70—80年代的36 kt/a升至2 100 kt/a。新设备的产能提升意味着更加显著的规模效应，以及成本的降低；部分20 世纪80—90年代初建设的老装置，虽经过改造，但单线能力均小于400 kt/a，物耗和能耗较高，技术相对落后，有的设备老旧，存在安全隐患，原有老旧设备的维护成本在增加，竞争能力较差。这部分老旧能力共计2 600 kt/a，老旧设备的退出将促使产能的精简，有利于缓解PTA行业产能过剩的局面[5]。

3.4降成本：海外投资PX生产项目

PTA项目的进一步降本增效有赖于获得稳定低廉的PX原料来源。鉴于国内PX项目建设审批的复杂性以及PX项目对炼油的依赖，越来越多的国内企业将眼光投向国外，采用多种方式参与PX项目，例如恒逸石化股份有限公司总投资约60亿美元的文莱项目(项目达产后，预计年产PX 1 500 kt以及其他石化产品)，江苏三房巷集团有限公司参股新加坡裕廊集团有限公司合作炼油芳烃联合装置项目(项目达产后，预计年产PX 800 kt以及其他石化产品)。上述项目将为国内PTA企业未来提供质量有保障、价格优惠的PX原料。因此直接或者间接地参股投资海外PX项目可实现产业的纵向配套，缓解企业的原料来源问题。

3.5补短板：行业国产化

近年来，我国PTA生产设备从全套引进进口设备逐步发展到国内设计单位自主设计的方案，但PTA生产的关键技术、设备还是在依靠进口。消化吸收进口设备，实现关键装备的国产化可以降低企业的投资开支，减少负担，从而实现产品的国产化到技术装备的国产化。从更长远角度看，对进口技术的消化吸收方能在未来PTA产业规模化、大型化的转型升级中立于不败之地。

[1]中国期货业协会.精对苯二甲酸(PTA)[M].北京：中国财政经济出版社，2011.

[2]董鹏.原油暴跌冲击样本：逸盛石化挺价PTA无果[N].21世纪经济报道,2015-12-17(7).

[3]闾威.我国PTA市场竞争特点解析[J].中国石油和化工经济分析，2012(5)：51-54.

[4]李永亮，孙小涛.中国PTA产业的发展现状及趋势[J].中国石油和化工经济分析，2013(8):46-49.

[5]王金成，张伯熹.我国精对苯二甲酸行业发展现状及发展建议[J].化工技术与开发，2013(3):27-29.

ABSTRACT

The development status of China purified terephthalic acid (PTA) industry was introduced; the phenomena of rapid expansion of PTA capacity in China, replacement of imported PTA products with domestic products, export of PTA products to overseas markets, and bankruptcy of some companies were analyzed. The problems existing in China PTA industry were raised: increasingly serious overcapacity, slow increase of downstream demand, high import dependence of material PX, and shrinkage of profit due to fall of crude oil price. In view of the problems, countermeasures and suggestions for development of China PTA industry were raised for adjusting enterprises’ strategy, strengthening government guidance, and implementing measures for reducing capacity, reducing cost and improving weak points.

Analysis of Dilemma of China PTA Industry

Hua Min

(TheExport-ImportBankofChinaJiangsuBranch,Nanjing210005)

PTA, overcapacity, dilemma, countermeasures

2016-06-28。

花旻，男,1983年出生，2009年毕业于南京大学金融学专业，硕士，现供职于中国进出口银行江苏省分行，主要从事项目融资、石化、化纤企业信用风险、行业风险以及国别风险等研究工作。

1674-1099(2016)04-0010-04

F4426.72

A