格力收购银隆：新跑道的想象空间

陈浩杰+张曙霞

收购银隆可以使格力直接站在一个新能源领域的高点，在满足技术需求的同时，也顺带带来千亿级别市场增长的空间，甚至一万亿。

8月23日上午10时，珠海格力电器总部5楼会议室，格力收购银隆的媒体说明会按时举行，当董明珠面带笑容走进会场时，现场响起了一阵掌声。紧随董明珠进来的，是珠海银隆新能源有限公司董事长魏银仓。

“本次媒体说明会非本次并购的法定程序，我们开这次会，是主动的向市场公开，也是和媒体交流的举措。”格力电器董秘、副总裁望靖东首先解释说。

8月18日晚，停牌半年之久的格力电器发布了霸屏的35条公告，宣布拟作价130亿元收购珠海银隆新能源有限公司（珠海银隆）100%股权。

收购银隆是格力多元化转型后的第一个大动作，也是一向坚持内生增长的格力的并购首秀。自从开始多元化转型后，格力一直尝试着在空调主业之外开辟另一条跑道。银隆这条“跑道”引来点赞，有报道称，一系列公告发布后，多家机构都预测格力或会迎来3到5个涨停板。

媒体说明会上，董明珠和魏银仓配合默契。

董明珠在开场白上表示，格力收购银隆是经过深思熟虑的，并不是盲目的，本次收购更多看重的是银隆的新能源技术，而非单纯造车。为什么要收购银隆？不为造车为电池，董小姐究竟在打什么牌？格力与银隆的这场联姻，留给了人们很多的想象空间。

为什么要收购

尽管董明珠有言在先“多提问魏总”，但现场媒体似乎更想将这场提问变成“双打”，几乎所有的问题都同时抛给了董明珠和魏银仓两个人。

为什么格力要花大钱收购银隆，在这个整场说明会的核心问题上，配合更为默契。有人讲中国制造的情怀，有人讲技术协同，有人讲市场空间，以此阐述此桩并购交易的共赢。

望靖东介绍说，由于环境保护的需要和国家对能源安全政策的调整，格力步入新能源领域不仅是当下环境转型升级的需求，也是格力作为中国制造业的领军企业需要履行的社会责任。目前电池技术是制约新能源汽车发展的瓶颈，钛酸锂电池技术在全球新能源电池技术中具有独特地位。从2012年格力就已经进入新能源领域，此领域的发展需要配备先进的电池技术。收购银隆不是简单的跨界，而是两家公司的强强融合。

而在魏银仓看来，银隆的生存问题虽然已经通过两轮融资得到解决，但银隆的发展仅凭借自身力量需要花费漫长的时间，格力的电机技术、变频技术、模具技术都是银隆所需要的，格力多年来积累的技术研发优势、管理优势也可以让银隆受益，而银隆的电化学、材料研发，人才资源、平台资源等可以与格力发挥最大的协同效应。

董明珠表示，格力收购银隆后，双方都可以进一步降低管理成本、运营成本等，不但消费者从中受益，也有利于中国产品走出国门。格力对品质的控制优于银隆，但银隆有其稀缺的技术。这样的一个强强联合是完美的。如果格力自己开发电池技术，五年八年不一定能成功，投入100亿元做研发有无成果也不知道，收购银隆可以使格力直接站在一个新能源领域的高点，在满足技术需求的同时，也顺带带来千亿级别市场增长的空间，将来甚至形成一万亿的市场都有可能。

拿补贴还是真造车

众所周知，新能源汽车行业一直备受政策优待，从生产制造到应用推广，几乎享受着“一条龙”的政策红利。通过钻新能源补贴空子“发横财”已是汽车界公开的秘密。就在前段时间，财政部启动了新能源汽车行业的“骗补”调查。

曾有人质疑，格力收购银隆以及进入新能源汽车领域，也是看中了新能源汽车的政策红利。

对此，董明珠解释说，说格力收购银隆是为了享受财政补贴，这种说法很可笑。“我建议国家有关部门对新能源补贴政策进行调整，比如能否把补贴的钱拿去做充电桩。”

魏银仓告诉记者，国家目前在严查“骗补”事件，对此银隆是非常支持的。目前，大量所谓的新能源汽车企业是靠拼装、倒卖获得了国家补贴，这些企业根本就没有技术研发的投入，他们采购便宜的劣质的零件做拼装，生产出来的也是劣质的产品，这不但让中国新能源汽车行业发展停滞不前，还严重坑害了正规生产厂家。

对于收购后的下一步发展计划，尤其是广受关注的格力造车计划，董明珠说，格力收购银隆的目的不是为了单纯跨界造车，新能源汽车本身就是一个电器的组合，格力更看重的是自身技术的延伸，并与银隆协同发展。

魏银仓透露，目前银隆新能源汽车还是以公交车、运输车等为主，等这些技术做扎实了，会考虑制造乘用车。目前，银隆在乘用车的研发上已有初步成果。

对赌胜算几何

根据相关公告，在这次收购中，银隆方面做出了相关业绩承诺，许诺在2016年、2017年和2018年三个会计年度内的实际净利润要分别实现不低于7.2亿元、10亿元和14亿元。这种对赌协议，对银隆来说会不会有压力？

魏银仓告诉记者，既然银隆的高管和全体股东签订协议，认可对赌，他们肯定是有信心和把握的。银隆一个核心、两大产业链已经形成，三大生产基地随时可以大规模生产。正如外界所关注的那样，格力收购银隆主要是看中了银隆所掌握的钛酸锂材料核心技术，该技术攻克了业内公认的“安全”、“一致性”、“快速充放电”、“寿命”及“产业化”的五大世界性难题，其电池产品具备了6分钟快充放、耐宽温（-50℃-+60℃）、30年循环使用寿命、不起火不爆炸高安全、高效率的产品优势，市场应用前景与推广潜力非常巨大。

“银隆是埋在沙子里的金子，拨开沙子，就能让金子发光。”董明珠说，她是特斯拉最早的用户之一，买特斯拉就是为了研究新能源，新能源汽车和家居储能应用是格力将来的发展方向，银隆的钛酸锂电池技术安全、节能，可以与格力的光伏空调、智能设备等家居产业链结合起来协同发展，这将是一个庞大的市场空间。

据董明珠介绍，过去两个月，银隆收到的订单数额非常可观，其发展前景基本可以确认。随着与格力的不断融合，银隆在人才、技术、渠道等方面的成本会不断降低，银隆的利润还将得到有力提升。