浅析中国第一代富人的财富保障与传承

【摘要】随着社会经济不断发展，我国大量第一代创业者已经进入到退休阶段，然而面对新形势，财富保障与传承成为困扰富人的一大难题。财富传承并非易事，涉及内容较多，面临着诸多风险，如若处理不好，势必会出现财富缩水，甚至出现“富不过三代”等悲剧。本文将对我国第一代富人保障与传承需求进行分析和研究，并深入探索富人财富保障及传承的方式及选择，最后阐述信托财富保障及传承方式未来发展趋势。

【关键词】中国 第一代富人 财富保障 财富传承

据相关报告指出，截止到2013年，我国个人总体持有的可投资资产规模十分可观，已经高达80亿元，高净产值人群规模更是达到了70万人。受到宏观经济调控的影响，我国私人富人市场增长率放缓，但是整体保持着稳健发展的势头。在此背景下，我国第一代富人将会加大对“财富保障”与“财富传承”的关注力度，且投资心态更加趋于成熟、稳定。因此加强对我国第一代富人财富保障与传承的研究具有指导意义，能够更好地满足多元化配置需求。

一、我国第一代富人财富保障与传承需求分析

自改革開放以来，我国经济保持着10%的增速，为房地产、制造业等带来了更多发展机遇，伴随着国民经济增长，财富效应也日渐突出。金融市场发展速度较快，特别是股票市场规模不断扩大，促使企业上市成为造富一种有效途径。据相关数据调查显示，我国个人可投资资产总额高达73亿元人民币，占据全球总金融财富的9%，成为全球财富增速最快的地区。

我国家族式企业诞生于二十世纪八十年代，至今已经发展了三十多年，第一代创业者也逐渐接近老龄化，如2012年福布斯富豪榜中，美锦集团姚巨货年龄81岁，富豪平均年龄为52岁。基于生命周期理论预测，我国百强富豪中，已经具有一半以上的富豪位于稳定后半阶段，面临着年龄增加等情况，财富保障及传承成为当务之急。财富传承并非一帆风顺，将会面临着诸多风险，这已经不仅仅是创业者面临的难题，而是世界性难题。面对巨大的财富规模，如果处理不好财富保障及传承，势必会影响到一个国家经济发展。因此兼顾财富保障与传承两方面迫在眉睫，而这也将成为一个商机。

二、我国第一代富人财富保障与传承方式及其选择

（一）财富保障及传承方式具体划分

资本全球化时代背景下，富人多元配置需求日渐明显，而在财富传承过程中，涉及问题较多，将会增加财富传承风险，因此应通过不同的工具和方法，有效克服财富传承过程中遇到的障碍及风险，笔者认为可以从以下几个方面入手：

1.遗嘱。所谓遗嘱，是指遗嘱人生前在法律允许范围内，按照法律制度规定对其遗产等进行处理，并于遗嘱人死后生效的一种法律行为。通常而言，遗嘱是最常见的财富保障和传承方式，继承人可以选择公证、口头及自书等五种遗嘱形式，结合自身意愿，决定死后财产分配方法。遗嘱内容中主要涉及遗嘱继承人、受馈赠人及具体金额等内容，遗嘱内容具有合法性。

相对于遗嘱的另一种财富传承形式——赠与。赠与是指将自己的财产无偿给予受赠人、且受赠人接受的一种行为。就本质上来看，这种行为是财产所有权的转移，与遗嘱一样，赠与行为也需要通过法律程序完成，简单来说，需要签订赠与合同。但是不同的是，赠与可以在赠与人生前进行，还可以在特定条件下撤销赠与合同。以遗嘱为核心的财富传承方式，能够最大限度上避免财产继承纠纷，即便是被继承人出现意外等情况，也能够对遗产进行合理分配，但是事物两面性决定遗嘱继承存在一定局限性，如遗嘱真假等。言而总之，遗嘱作为一种财富保障与继承方式，存在一定的弊端。

2.保险。保险，主要是指投保人按照合同约定，向保险人支付一定的保险费用，而保险人则按照合同内容中涉及的问题进行承担给付保险金责任的商业保险行为。随着社会经济快速发展，保险在我国得到了广泛推广和普及。据相关数据调查显示，我国仅半数以上的富人选择通过保险规避风险，为家人提供各类保障。而富人倾向于保险产品的关键在于我国保险相关法律体系较为完善，且产品多元化，能够满足富人需求，具有较强的针对性。

保险在财富保障与传承过程中具有明显的优势，具体来说，能够明确富人的传承意图，且可以决定传承时间、对象等，以此来保障财富安全性。同时资产转移到受益人名下，不予以公开查询，有效保护了富人的隐私。除此之外，收益资产不受债权人的追索等，为财富保障和传承提供了极大的支持。但是保险在财富传承中的缺陷也十分明显，如保单变现难度较大、资金流动性过低等。

3.信托。信托作为一种新型财富传承方式，是指主体信任受托人，并将财产权委托给受托人，由其按照委托人的意愿为受益人利益或者其他特殊目的进行管理及处理的一种行为。信托已经成为当前富人最为青睐的一种财富传承方式，加之信托制度具有灵活性，能够根据不同的标准具有划分为自益、他益等信托。在具体实践过程中，富人可以结合自身意愿，制定信托产品结构，以此来达到财富保障及传承目标。

相比较国外发达国家来看，我国信托财富传承起步较晚，其中家族信托是对财富进行长期规划和风险隔离的主要金融工具，受到了富人们的广泛关注。基于产品需求角度而言，家族信托利用率高达45%，据相关数据预测，未来将会有更多的富人选择信托形式实现财富的保障及传承。

信托在使用过程中具有明显的优势，主要是能够对继承人财富形成良好的约束，以此来保障子女生活、赡养老人等目标。信托能够有效分离家庭财富与企业资产，有效规避债务。诚然信托的优势也同样是其短板，过于稳定的信托导致委托人在一些突发状况下难以立即终止信托关系。

（二）财富保障及传承方式的选择

受到我国财富管理市场快速发展，各主体及各类财富保障、传承产品应运而生，在满足富人财富管理等方面发挥着积极作用。而针对财富保障及传承方式而言，具体可以从解决财富传承难题与保障两个角度入手：

1.就传承难题而言。遗嘱继承难度较低，但是仅能够解决最基本的财富分配问题，而无法有效解决税收、风险隔离等问题，可见，遗嘱继承无法确保财富持续传承和基业永久发展，加之遗嘱自身存在一定的局限性，导致遗嘱无法成为财富传承的第一选择。而相对来看，保险自身灵活性远远优于遗嘱，如保险能够结合被继承人需求制定个性化方案，实现对富人隐私的保密、规避税收等，但由于保险流动性相对较差，仅能够进行有序传承，无法实现对不动产等方面的高效管理，无形中增加了财富风险。信托作为三种形式中最为灵活的一种，其能够与人类想像力相媲美，完全按照富人意愿设计财富保障及传承计划，也是风险性最小的一个。

2.就可行性而言。遗嘱继承能够发挥自身功能，但现行《继承法》也存在诸多滞后性，导致其无法更好地适应财富现代化需求，可见，遗嘱作为财富继承方式可行性并不高。而保险财富传承功能更具广泛性，加之保险法律体系具有完善性，相比较遗嘱，可行性较高。不仅如此，实践证明，富人在购买保险占比相对较高。诚然信托在财富保障及传承过程中，其积极作用最为突出，但是受到法律法规、文化氛围等因素的影响，信托实施难度更大。

综上而言，各类财富保障及传承方式并非孤立存在，在本质上存在着密切的联系。在具体使用中，应根据财富传承实际需求，综合对比各种工具，制定最佳财富保障及传承规划。随着财富管理领域的发展，当前多种组合形式也被应用到财富保障及传承过程中[5]。如信托与遗嘱相结合的方式，将家族信托用于生前，而遗嘱信托用于死后，能够更为高效的解决财富分配等问题。如梅艳芳在生命的最后二十七天订立遗嘱，其并未将财产留给母亲，而是交由汇丰国际信托有限公司进行全面管理；香港著名明星沈殿霞死后将自己的遗产交由信托公司打理，在保障女儿生活的同时，还能够有效规避财富被肆意挥霍。

三、未来信托发展趋势

富裕人群，特别是第一富人的财富是其一生的心血，其对于财富的保障及传承需求更加迫切，且在现代理财观念的影响下，能够充分认识到财富保障及传承的重要性。因此这将促进财富传承工具的应用范围朝着更为广泛方向发展。相比较多种财富传承工具后，信托将成为未来主要财富保障及传承方式。当前，金融机构也加入到开发信托产品浪潮当中，如招行已经于2012年，推出家庭工作室，门槛定位于五千万以上的家庭，至今为1300个富人家庭提供服务，取得了不错的成绩，金融机构的参与在很大程度上增强了信托市场活跃度，并與富人形成良好的互动，提高产品设计针对性、专业化水平。随着信托需求量的增加，应采取多种措施，加强对信托制度、产品及服务方面完善。

根据上文所述，随着高净值人群数量的增加，将会给财富管理市场带来前所未有的发展机遇，在高度开放的市场环境下，富人将目光扩展到国外市场。因此我国金融机构已将发展海外投资市场，进行海外布局，并结合富人财富保障及传承需求，构建针对性平台，从而促使富人财富管理在国民经济发展中发挥积极作用。

参考文献

[1]邱峰.财富传承工具之抉择——家族信托模式探析[J].新金融，2014，（12）：34-38.

[2]王增武，黄国平，陈松威.财富管理的内涵、理论与实证[J].金融评论，2014，（06）：113-120+124.

[3]罗鸣令.财富代际传承的赠遗税征税效应研究[J].管理现代化，2012，（06）：21-23.

[4]袁吉伟.生命周期、财富传承与家族信托——长期视角下的家族财富发展研究[J].内蒙古金融研究，2013，（10）：47-55.

[5]康会欣.牵手财富金，富上再添福——华泰人寿新推百万财富综合保障计划[J].大众理财顾问，2013，（12）：72-74.

作者简介：阎妍（1982-），女，汉族，辽宁沈阳人，现供职于宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司，IS经理，大学本科，经济学学士学位，研究方向：金融保险方向，申请厦门大学金融学在职硕士学位。