人民币国际化问题的研究

赵颖春　郜佳伟

【摘要】人民币国际化是指在获得世界范围内金融市场的广泛认同下，人民币产生计价、结算和储蓄货币的能力的进程。在中国各方面的能力显著提升的背景下，人民币国际化已经由原先的低速转向了中高速，我国政府已经实现了人民币国际化，实现人民币国际化是我们融入经济全球化的必备条件，这就更具有紧迫性，随着人民币国际化的实现，也要紧密观察人民币国际化发展的现状同时熟悉了解随时可能来临的问题，最大可能避害就利，取长补短。

【关键词】人民币 国际化 问题

一、引言

（一）研究背景及意义

货币国内职能在国外的延伸即为货币国际化，这时本币作为一种国际金融手段，纵观英美德等主要世界经济强国崛起的过程，货币的影响力是每一个强国的目标。货币国际化不光是重要经济强国提高国际地位的重要途径，并且能够带来许多利益。中国作为全球经济大国，作为全球第二大经济体和世界第一大贸易国，人民币以10.92%的权重，成为国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子中的第三大货币，人民币国际化要想进持续稳妥得发展，就得保持人民币坚挺，借鉴发达国家尤其美国的经验，不断探索正确道路。只有进行稳步推行，无论在金融、经济等方面都会产生很好的作用，例如对于我国的产能过剩问题。

（二）文献综述

在国内，央行行长周小川（2012）表示，中国应当学习模仿借鉴日本，去粗取精，创办本币输出机构，使人民币“走出去”更加畅通[1]。金融研究所所长姚余栋（2015）表示“人民币国际化是全球央行的逆回购。没有人民币，全球经济会渴死[2]。可以看出来人民币国际化的必然性犹如一剂纯二氧化锰起到强烈的催化作用同时显示人民币正发挥着不可替代的作用。张志威，德意志银行大中国首席经济学家，自由兑换的人民币今年有望实现的同时，资本账户的开放也取得很大突破，并将有助于2015年资本净流入[3]。开放资本账户至关重要，如果2015年此举取得很大进展，无疑对人民币国际化起催化剂的作用。在国外，Eichengreen （2011）指出，作为全球第二。大经济体，中国具有建设立流动性较好的金融环境；同时，大量的对外交易量和资本的涌入有助于建设基于人民币的金融市场[4]。

二、人民币国际化的现状

人民币在周边国家已经得到了普遍的承认，常常用作周边国家和区域的支付和清算货币，如在越南人民币已经全境流通，特别是作为中国的近邻蒙古国把人民币作为一个主要的外汇，银行在蒙古已开展人民币储蓄业务。人民币跨境流通量最大的是香港地区，在我国澳门地区人民币也得到广泛的使用。从2011年起，离岸人民币市场步入了迅速发展阶段。我国已经在香港设立了离岸金融市场，同时人民币清算系统也得与其相辅相成，当前在新加坡、伦敦等14个国家和地区成立了人民币清算系统。此外，2014年10月，英国发行的人民币主权债券规模为三十亿元，约合三亿英镑，英国发行人民币主权债券这在西方是第一个国家，2014年7月，金砖五国（中国、印度、俄罗斯、巴西和南非）共同发起成立金砖国家开发银行。2014年10月24号，中国提倡，越南、菲律宾，蒙古，印度等21个首批意向创始成员国代表在北京签约组建亚洲基础设施投资银行截止到2015年4月29号已经有55个意向创始成员国以及后来创设的“丝路基金”，亚洲基础设施的建设需要巨大的金额，中国可以进行直接投资或融资从而推动人民币走出去，同时也将拓展中国巨额外汇的利用渠道，共同促进人民币国家化继续深化发展，同时，中国也在逐步推进人民币资本账户开放。

三、人民币国际化深化过程中的障碍因素

（一）我国经济实力还不够强

研究表明，一国货币要想成为国际货币必须经济总量达到世界经总量的一定比例，虽然近几年我国经济持续稳步的增长，在各个方面都有很大的提升，但经济总量相对于发达国家而言还是有一定的差距的，所以目前还是必须的更有效加快经济的发展，在各个领域发扬创新精神，提高创新能力，掌握核心技术，深入改革，不断的革新，使经济不断的平稳快速的上升，促进人民币的国际化继续深化发展。

（二）经济发展方式粗放

尽管我国国内生产总值（GDP）始终保持着飞速稳步的增长，但我国经济的增长模式依旧还是高投入、高消耗、高污染的粗放型增长模式。在迅速的发展过程中，我国的资源慢慢的枯竭，环境遭到严重污染，生态受到破坏，即使出口总额占了全世界首位，但出口产品大多是一些低级产品，没有很多拥有自主核心技术的高科技产品，粗放型经济增长方式向集约型经济增长已经是大势所趋，必须稳步过渡，促进经济的快速稳步增长，经济一旦下滑，人民币国际化的深化过程就会收到很大的障碍。

四、人民币国际化继续深化策略安排

（一）进一步推进人民币资本账户开放

开放资本账户对人民币国际化发挥决定性的作用，这两个可以起到相互促进的作用，资本账户自由化是人民币国际化的必要条件，而人民币国际化又可以促进资本账户开放。新成立的亚洲基础设施投资银行对于资本项目的开放速度以及人民币国际化产生重大影响，同时沪港通为中国资本项目的开放探路。

（二）调整对外经济发展战略

我国要调整对外经济发展战略，通过扩大对外直接投资（FDI），以资本不断的输出来提高人民币国外的接收度，从国际经验来看，美国“马歇尔计划”促进美元国际化，日本持续加大FDI向世界各地提供日元以促进其流动性。我国要抓住“一带一路”，亚洲基础设施投资银行等扩大对外FDI.

（三）深化国内金融市场改革

人民币国际化后需要发达的国内金融市场，规避管制与套利形成的市场—离岸市场，我国推动香港离岸市场，对离岸人民币市场的快速发展促进跨境贸易人民币结算的发展有利于加强人民币投资货币的功能的同时，进一步衡量利弊为更多其他领域成为离岸人民币市场，让金融衍生品的结构和功能等与国际接轨，不断的从其他方面进行国内金融市场的改革，加快人民币国际化的继续深化。

五、结论

虽然人民币已经实现了国际化，由于经济增长方式的粗放和资本项目的管制等，我国人民币国际化的实际进展仅限于周边的区域和国家，在全球的外汇市场占得比重很小，所以需要人民币不断的向外伸展，在外汇市场的比重要不断的上升。人民币国际化对于货币需求量的大小将难以预测，没有特别好的金融系统对于这方面进行严格监控，测量，同时经济以外的阻碍以及货币替代作用和特里芬难题。为了应对人民币国际化可能产生的影响，应该从上述三个方面进行改革突破，使其更加有利于人民币国际化的进程，加速人民币进入成为世界主要货币的地位，发挥着更加重要的作用。

参考文献

[1]安邦.人民币国际化化只待国内政策突破.财经网，2012.

[2]左永刚.证券日报，2015.

[3]马翠莲.上海金融报，2015.

[4]Eichengreen B.The renminbi as an internation-al currency[J].Journal of Policy Modeling 2011，5：723-730.

作者简介：赵颖春（1991-），男，山西大同人，山西财经大学2015级财政金融学院（金融学）学术型研究生，研究方向：金融理论与政策，互联网金融；郜佳伟（1993-），男，山西运城人，山西财经大学2015级财政金融学院（金融学）学术型研究生，研究方向：金融理论与政策。