存贷比取消对商业银行资产负债管理的影响

李娟

【摘要】随着金融及利率市场化改革的推进，曾经对我国商业银行资产负债管理产生过积极影响的存贷比已不在适应监管要求。外资银行在没有存贷比监管指标下，始终坚持流动性、盈利性、安全性“三性平衡”原则，开展有效的资产负债管理。借鉴外资银行的经验，探讨取消存贷比后资产负债管理的新思路，对化解当前商业银行资产负债管理存在的问题意义重大。

【关键词】存贷比 外资银行 资产负债管理

2015年6月24日，国务院常务会议通过了《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》。该草案删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。这意味着，已有20年历史的银行业信贷投放监管工具存贷比将终结。

一、存贷比取消对我国商业银行资产负债管理的影响

（一）促使银行加大综合化经营力度

存贷比指标监管决定商业银行信贷资产的扩张必须以存款增长为基础，限制了商业银行综合化经营的范围和规模。在金融新常态下，取消存贷比，可以增强商业银行根据自身业务开展情况进行资产负债管理的主动性，避免特定监管指标对业务的干扰，并在实践中探索建立职能合理、功能齐全、责权利统一、管理流程和机制运行顺畅的资产负债管理部门。

（二）促使银行负债更有弹性，缓解资产负债期限错配现象

没有存贷比的行政约束，在兼顾安全与成本的前提下，银行可以更加自由地在银行间、金融债券、存款之间选择负债类型，同时投资多元化，有利缓解短存长贷现象。

（三）缓解银行冲时点压力，有利于内部资金转移定价（FTP）机制的形成

取消存贷比考核，银行将放弃之前在月末、季末、年末时点高利吸储，进行的一系列市场扭曲操作，存款搬家现象也将减少甚至消失。银行将更加重视成本收益，探索建立FTP机制，精确测算流动性成本，避免出现利率倒挂异常现象。

（四）银行信贷规模将扩大，不良贷款率有加大风险

取消存贷比会释放出大量的资金，直接刺激了银行的放贷冲动。银行将这些资金投放到市场，在银行资产负债管理能力没有得到提升的前提下，信贷规模的大扩张，可能导致过剩产能等低效产业获取更多贷款，将可能导致不良贷款率的持续上升，影响银行资产负债的健康可持续管理。

（五）促使银行存款波动加大，引发市场资金利率大幅波动取消75%的存贷比监管红线

银行存款将不再如之前那么稳定，各个时期的存款平均波动幅度将有所上升。

二、无存贷比监管下，外资银行资产负债管理现状

（一）多元化经营，平衡流动性、安全性和盈利性

商业银行资产负债管理的题中之意是在流动性、安全性、盈利性三原则之间找到平衡点。在实际经营中，由于风险的滞后性，往往会出现注重短期盈利而忽视流动性和安全性的行为。外资银行自始至终坚持在流动性和安全性前提下获取盈利的稳健经营理念，在巩固核心存款的同时，扩大资金来源渠道，生息资产多元化，创新发展中间业务。

（二）资产证券化发展成熟，资产负债期限较匹配

资产证券化是国外金融体系资产负债期限管理的创新工具，通过市场化手段推动资产负债期限实现转换，提高金融体系稳定性。外资银行资产证券化的最主要基础资产是住房抵押贷款，通过发展，基础资产扩展至应收账款类资产如信用卡应收款、汽车消费贷款以及保费收入等收费类资产。银行通过将长期资金打包出售，缩短了资产期限，提高了对高流动性负债的偿付能力，提高了资产负债期限匹配度。

（三）建立完善的内部资金转移定价（FTP）机制，精确计量和分摊流动性成本

外资银行建立了能及时、准确地反映市场价格变化，避免内部套利、全行统一使用的FTP曲线，能精确计算流动性成本并进行分摊。流动性成本能够在FTP中得到充分反映。完善的FTP机制有利于银行合理衡量存款的成本以及贷款的机会成本，避免不理性的拉存和放贷行为。

（四）审慎、全面的信贷风险管理系统

外资银行在发展过程中非常重视风险管理，运用先进的风险管理经验，借助现代科技手段科学地评估、分析和监测风险，进而控制风险。外资银行实行严格的“审贷分离”授信制度，贷款审批业务由独立的没有指标任务的授信分析员逐级进行分析审批，与前端的销售人员不存在利益亲属关系，有效控制了贷款风险。

三、对策建议

（一）调整优化资产负债结构，拓展多元化营业收入

鼓励商业银行加大产品创新力度，积极拓展多元化营业收入，提高中间收入所占比重。虽然近几年商业银行的非利息收入占比在不断提高，但截至2014年末，该比率还是低于25%，这与外资银行之间存在较大差距。中间业务的发展水平将是利率市场化后，决定商业银行利润和市场地位的分水岭。中间业务可以为商业银行提供收益，但不承担利率风险。要通过资源倾斜和管理政策引导，大力发展理财、资产托管、私人银行、贵金属融资融货等中间业务，这也是商业银行规避利率风险和实现稳健经营的重要手段。

（二）资产证券化和融资证券化，化解资产负债期限错配难题

资产证券化的目的是盘活期限较长的存量资产，增强其流动性。我国目前只对公司类贷款进行了资产证券化，对于占比较大的住房按揭贷款的证券化尚属空白。我国银行可以借鉴美国银行的经验，以贷款未来现金流作为支撑发行债券，并根据投资者风险收益偏好，设计出不同证券化产品，如按揭贷款支持证券（MBS）和抵押债务凭证（CDO）等，形成了一个证券买卖的二级市场，实现期限转换，分散和转移风险。

（三）完善资产负债价格形成，对流动性成本进行精确计量和分摊

资产负债管理部门依据使用资金的业务领域类型来制定结构合理的FTP政策，进一步提高存贷款FTP市场化程度，合理反映存款市场的价格趋势。从系统建设、数据累积等前瞻性工作入手，统筹规划研究和推动流动性成本的精确计量和分摊工作，以进一步提高FTP精细化的“指挥棒”作用。在此基础上，进一步完善产品定价管理机制，夯实定价管理的组织、人才基础，健全利率定价的决策组织，建立产品定价授权体系，制定产品定价政策、定价模型和定价标准。从提高基础数据质量等方面着手，进一步完善贷款定价模型，优化模型应用，尽快健全并完善基于风险溢价的产品定价模式。

（四）深化信贷风险管理理念，控制贷款风险

银行要进一步强化风险意识，严格执行“审贷分离”的授信程序，有效控制贷款规模，最大程度避免贷款流向“两高一剩”产业。同时拓宽资金的来源渠道，避免存款波动过多影响市场资金利率，增强银行的风险管控和抵御风险能力。

参考文献

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