地方商业银行的利率、股权结构与改革方向研究

刘振兴

摘 要：文章选取6家地方商业银行为样本，通过分析地方商业银行的利率和股权结构的关系，得出地方商业银行的垄断实质。提出制造业企业不应在地方商业银行中持有股份，应当增加关系国计民生的企事业单位在地方商业银行中的股份，打破既得利益集团的垄断。另外，文章提出地方商业银行财务报告透明度的改革，提出构建财务报告透明度的评价体系。

关键词：利率 股权结构 城市建设 透明度

中图分类号：F830 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2016）03-137-03

我国实行有管理的浮动利率制度，自2014年11月22日起，中国人民银行不再公布五年期存款基准利率，自2015年8月26日起，放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，推动利率市场化改革。

一、利率变动的分析

从华北区、东北区、华东区、中南区、西南区和西北区选取有代表性的股份制商业银行进行研究，6家银行分别是北京银行、吉林银行、江苏银行、汉口银行、重庆银行和昆仑银行。排除利率歧视因素的干扰，选取从2014年11月22日到目前为止的个人客户五年期定期存款作为研究对象。建立计算平均利率的模型，方法是对同一时期不同地区商业银行的利率进行加权平均，权重是不同地区主要服务业行业生产总值在全国所占的比重。设定以下变量：

I——表示平均利率；

ri——表示同一时期不同地区商业银行的利率；

？棕i——表示不同商业银行利率计算的权重；

计算公式：I=■ri？棕i。

从表1可以看出，6家银行中北京银行的利率水平趋于理性，其它5家的利率水平较高。而且这5家银行的利率水平标准差较高，说明这5家银行利率变动幅度较大，利率水平不稳定，变动随意性较大。

选择六个地区的2013年主要服务业产值比例作为计算利率的权重，结果如表2所示。

其它这一项包括的行业：旅游、科学技术、教育、卫生和社会服务、文化和体育。需要说明的是，没有把交通运输业和仓储计算在内，是因为交通运输和仓储费用可以一并计算在制造业企业的销售费用内，看作制造业产值的一部分，不看作服务业产值的一部分。

由表2得出的比例与表1所列出的6家地方商业利率进行加权平均，得到个人客户存款五年期平均利率如表3所示，并且把五年期平均利率与一年期上海同业拆借利率比较，来分析地方商业银行的利率变得情况，如图1所示。

从图1可看出，个人存款（整存整取）五年期定期存款平均利率始终高于一年期上海同业拆借利率，其中2015年5月至8月，存款平均利率远高于同业拆借利率，说明地方商业银行这一时期资金的需求量很大，超过市场的理性需求。

二、利率决策与股权结构的关系

（一）地方商业银行股权结构分析

对这6家公司归类，分为14个种类，如图2所示。

6家银行中只有重庆银行的股权结构较为合理，主要股东包括基础设施投资类公司，房地产公司，贸易类公司，旅游类公司。北京银行的前十大股东，国有商业银行股东占大多数，这是北京银行的利率水平与上海同业拆借利率持平的主要原因。

6家银行共同的问题是都包括制造业企业股东，这些制造业企业都是地方政府重点支持的企业，不但能够从地方政府获取补贴，而且又赋予资金融通的权利。制造业属于实体经济，商业银行属于虚拟经济，制造业企业没有必要在商业银行持有股份。

除重庆银行外，其他五家银行的股东都包括投资银行类公司或投资管理类公司。图3中列出的14类企业，后面5类都不适宜在商业银行占有过高的股份，不应成为前十大股东。而且60家前十大股东中没有医院、学校，没有科研单位，文化类企业只有1家，比重过低。

（二）江苏银行股权结构具体分析

江苏银行股份比例前十的股东如表4和图3所示，选择A和E两家企业重点分析：

A企业占总股本的8.76%。信托公司的主要业务方向是信托业务，收入主要来源是手续费和佣金收入。2012年A公司的信托业务占本年度收入比例是34.76%，2013年信托业务收入占本年度收入的比例是34.02%，2014年占比是34.04%。从这三年的情况来看，总体水平保持在34%，这一比例显然是偏低的。

从2012—2014年这三年的年报可以看出，A公司与江苏银行股份有限公司是联营企业，信托业务主要是开展商业银行存、放、汇以外的业务，客户向银行提出委托代为运用资金、财产，或投资于证券、股票、房地产的信托业务，因此信托公司和商业银行是相互独立的市场主体，二者之间不应存在联营关系。

E企业占总股本的3.37%，2014年财务年报表明，在获得政府补助24051900元的情况下，总资产比上年末同期减少-14.85%，非流动资产处置损益（投资损益）-6336767.41元，钢铁生产量同比减少2.46%，职工薪酬同比减少0.29%，业务收入同比减少4.44%，研发支出同比减少56.19%，仅钢铁行业这一项在成本同期降低7.73%的情况下，收入与同期相比减少6.30%。

制造业企业要设法在没有政府扶持和补贴的情况下盈利，这有利于政企分开，建立真正意义上的市场经济，制造业要面向市场，面向客户，改善管理水平，提高产品质量，在竞争中求生存。

在江苏银行的前十大股东中，除了B、D、H和J以外，其余六家公司控制江苏银行40.77%的股权，在董事会拥有最终决定权。这六家企业形成了事实上的既得利益集团，通过提高利率从市场吸收资金，占有大量的资金，达到操控市场的目的，获取垄断利润，对外实行地方保护主义，这种跨行业、跨领域的垄断组织形式实质就是康采恩，与建立市场经济的初衷背道而驰，不利于构建公平公正的市场环境，也不利于社会的和谐稳定。

三、与城市建设的联系

地方商业银行的前身是城市信用合作社，与地方经济的发展有着千丝万缕的联系，对城市功能区建设（CBD）和城市基础设施建设起着至关重要的作用。如图4所示，城市建设的资金来源有五个方向，分别是地方商业银行贷款、城市建设基金、财政投入、政府发行债权、股市。

由于地方政府财力有限，财政在基础设施投资中所占比重较低，因此财政资金或政府发行债券不可能成为基础设施建设的主要资金来源。从长远来看，发展资本市场和直接融资渠道，努力实现居民手中资金向基础设施建设的直接流动将是基础设施资金来源的有效途径。但由于目前我国居民的收入实际状况和居民投资意识的限制，发展基础设施项目直接融资，成立城市建设基金也不可能一蹴而就。由于基础设施建设的公益性、社会性强的特点，不允许采用高利润诱导，股民对上市公司股票也不会很有兴趣。因此地方商业银行，仍是主要的资金供给者。

四、改革方向

（一）股权配置改革

1.减少制造业企业在银行中的股份占比，制造业企业应是存款大户，而不应总是贷款大户。制造业企业过多的贷款只会造成银行的呆账、坏账，增加银行的不良资产。不断削减制造业企业在银行中的贷款数量，促进企业真正走向市场，在市场环境中公平竞争，优胜劣汰，打破利益集团的垄断。同时增加公用事业单位的股份比重，道路、桥梁以及商业基础设施投资有大量资金需求，需要银行的信贷支持。

2.增加服务业企业的持股比例，要不断扩大关系国计民生企业的贷款比重，回归商业银行的本位。增加事业单位的股份比例，特别是自收自支的事业单位。

3.减少投资银行、投资管理公司和资产管理公司的股份比重，这三种类型企业有稳定的资金来源，不宜成为地方商业银行大股东。证券投资机构和金融服务机构，与地方商业银行有根本区别，地方商业银行是提供稳健金融工具的机构，而金融服务机构和投资银行面对的是风险较高的金融衍生工具。三者分工明确，不能混淆其职能。地方商业银行的定位要准确，要坚持传统业务，扩大表内业务，减少中间业务，不宜过多开展表外业务。

（二）财务报告透明度改革

1.加强和改进统计工作，地方商业银行的财务报告，要公开吸纳存款的来源，企业存款和居民存款总量，要剔除派生存款，统计原始存款。至少要说明存款来源于哪个行业，是农业、制造业还是服务业。

2.要加大信息公开的力度，要说明哪些资金是来自政府的补贴，哪些是利差收入，哪些是投资收益，各个条目要简明扼要，清晰易懂。要公开贷款的主要去向，特别是贷款大户的详细资料要予以公布。

3.探索建立地方商业银行财务报告透明度评价指标体系。考察内容包括：地方商业银行治理特征、关键财务信息、管理层讨论与分析、监管记录与审计意见、报告时滞与业绩预告、网络传播能力、报告易读性与反馈等。

五、结束语

顾名思义，地方商业银行属于金融业，属于虚拟经济，地方商业银行主要服务对象是地方商业，或者可以广义地认为地方商业银行服务于地方经济的服务业，特别是关乎民生的企业。制造业企业不应过多地依赖银行，必须在竞争中求生存，管理不善，产品与市场脱节的，不能适应市场需求的企业就应被淘汰。在市场经济时代，地方商业银行应当充分发挥枢纽作用，为地方经济和社会建设提供信贷支持，并且成为流动性过剩的缓冲池，抑制市场冲动，平抑价格上涨的趋势，缓解通胀预期，使市场回归理性。

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（作者单位：扬州大学商学院 江苏扬州 225000）

（责编：贾伟）