别相信那些资产配置比率

崔鹏

家庭理财大概是所有理财领域里最不严谨的一块。我看到很多所谓的理财师，一本正经地告诉别人很多资金配置的原则，而这些原则只要听的人稍微动一下脑筋就会发现，根本禁不起推敲。当然了，大多数被建议者也就是那么一听，并不会真的那么去做。

这些糟糕的理财配置建议中有一些很著名，其中名气最大的是你要保留家庭月生活费的6倍的活期存款。为什么这个倍数会定在6这个数字上？它的起源应该是美国的那些理财课本。在1980年代的美国，一个失业者被认为会在6个月内重新找到工作。而实际上，美国中产阶级家庭的平均数也从来没有达到过这个标准。

中国人虽然相对更喜欢储蓄，但是这个要求也明显太高了。特别是最近10年，资产金额化、证券化推进到更广泛的领域，互联网也让交易更加方便，很多金融产品的流动性变得更强了。在个人理财方面，除了一些封闭的信托理财产品，其他的只要你愿意，都可以买进后再在二级市场上交易。而且，很多理财产品期限都很短，在一个月到两个月时间之间。一个投资者把钱放在几个这样的产品上，资产的流动性基本等同于拿着6个月生活费的活期存款，同时投资收益要高4倍以上。

对一般家庭来说，在活期账户的存款是家庭月生活费额度的2倍就足够了，如果再配合信用卡，根本不用担心现金流的问题。

房贷占家庭月收入的1/3。这个现金流管理的保守倾向足够害得人根本买不上房子。

每个月的房屋贷款如果超过家庭月收入的1/3的确有些让人忧虑，但是这里并没有考虑通货膨胀和工资增长的问题。

从中国现在的GDP增速中期来说，还会有比较高的通货膨胀率。一般来说，在这种情况下，贷款利息的增速会输给通货膨胀。

当然更重要的是工资增长的速度，最近15年，北京上海这样的超级城市，公司人平均收入的增长在7倍左右。如果在这个阶段，你是个刚入职场的新鲜人，你的收入增长速度还要大于这个平均数。

现在北京或者上海这样的城市，一个年轻人每月的房屋贷款额度在1万到1.5万元是很正常的，但如果他恪守1/3原则可能根本就买不了房子。

保险的“双十”定律。这个定律的意思是，每年家庭缴纳保费的额度占到家庭年收入的1/10，总的保额是家庭年收入的10倍。

这个关于保险的定律很可能是卖保险的人制定的。从这个定律可以看出，这个保险计划的杠杆倍数是100倍。这个数字对于年轻的公司人（30岁以下的）来说有点小。在30岁以前，人们出行意外（这里说的是保险定义下的意外，不是我们一般意义上的理解）的可能性更大，它们的保险杠杆率应该更高一点。至于高到什么水平，是很难量化的，经验判断它应该在500倍以上。

如果你的家庭金融资产足够丰富，也没有必要购买那么多保险。一个家庭的保费比率可能在5%以下就够了。

每个月的家庭收入，1/3消费，1/3存活期备用金，1/3投资。这个定理在很多论坛流传很广，并且人们对这个配置方式中存在的悖论根本不在意。

如果一个家庭已经有了足够的备用金为什么还要每个月都留出备用金？毕竟钱和粮食不一样，存在进货出货的问题。而且对一个比较年轻的家庭来说，每个月只消费1/3的现金，这个额度太低了。

在27岁之前，一个新家庭，如果还保持在月光的地步并不是一件特别糟糕的事。人们在那个时候应该做的是，让自己的职业走上一个财富效应更高的平台，投资收入相对是很次要的。