融资租赁对中小企业发展的探讨

常春燕

摘 要：自08年金融危机以来，世界各国的经济形势并未真正走出阴霾，而是进入到一个较长的低速发展时期。在此环境下，我国中小企业的发展面临的问题更甚，尤其是资金需求受限问题。融资租赁作为金融体系的重要组成部分，既融资又融物，如能充分发挥其作用，对于中小企业的融资是个很好的解决途径。尽管融资租赁目前在我国起步较晚，但在发达国家的经济发展中已凸显出巨大的能量，随着中国经济市场的逐步完善，在我国的形势也将不可小觑。本文主要讲述融资租赁在中小企业发展中起到的积极作用。

关键字：融资租赁；中小企业；融资

1 融资租赁在我国发展

融资租赁最早出现于二十世纪五十年代的美国，作为现代服务业领域的新兴产业，凭借其集融资融物于一体的独特优势，使其成为在英美等发达国家的第二大融资方式，仅次于银行信贷 [1]。融资租赁在我国相对来说起步较晚，二十世纪八十年代初才出现第一家融资租赁公司。它以中外合资企业的形式成立，其目的是引进外资。在发展之初由于我国法律、税收、监管、财会等各项制度不健全，风险意识不足，其发展曾一度出现停滞。近年来，随着国家和地方出台了一系列支持融资租赁发展的政策，行业发展环境进一步改善，行业整体发展态势逐渐向好。融资租赁业务的深度和广度在不断的加深和拓宽中，融资租赁企业的数量也迅猛增长。截至2014年底，融资租赁企业管理信息系统数据显示，在我国登记在册的融资租赁公司共2045家，比2013年底数据增长959家，增长幅度达88.3%。全国融资租赁合同总额约3.2万亿元人民币，比2013年底增加了近1.1万亿元，增长幅度达52.4%[2]。可见近年来融资租赁行业在我国已呈现出飞速发展的态势。

目前市场上开设融资租赁公司有两种途径，一种是由银监会批准的金融租赁公司，即以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构。因此很多大中型银行设立了自己的融资租赁子公司，这种融资租赁公司资金充足且成本较低，既能拓展银行的业务又能共享银行的客户，如工银租赁、渤海租赁等。另一种是由商务部批准的融资租赁公司，即外商或内资企业设立的融资租赁公司。包括作为第三方的融资租赁公司和厂商开办的融资租赁公司。尽管方式不同但这些融资租赁公司均具备自己的优势，在经济业务中各施所长。

2 融资租赁的含义及交易形式

融资租赁是指由承租人指定出卖人及租赁物，出租人按承租人的要求购买，并与其签订融资租赁合同，出租给承租人使用，承租人分期支付租金。租赁期内出租人享有租赁物所有权，承租人享有用益物权。租赁期满后，交易双方按合同约定处置租赁物，承租人可以选择续租、留购或返还租赁物。融资租赁涉及三方当事人，承租人、出租人和设备出卖人；两个合同，买卖合同和融资租赁合同。

目前在我国市场上最常见的主要是直接融资租赁和售后回租。直接融资租赁结构相对简单，发展较为成熟，这种租赁也是常用的厂商租赁模式。售后回租，是指承租人将自己的有形动产出售给从事融资租赁业务的企业后再将其租回的业务活动，是一种灵活便捷的资产融资创新形式。但在财政部、国家税务总局财税[2013]37号文之后，给融资租赁公司一向倚重的售后回租业务带来极大打击。由于对销售额概念界定的争议，导致融资租赁公司税负严重增加甚至直接造成企业亏损，使有形动产的售后回租业务无法再继续进行下去。

在财税〔2013〕106号文对融资性售后回租业务中的销售额重新界定后，解决了融资租赁企业税负上的后顾之忧，才使该业务又重新焕发生机。售后回租业务使设备制造企业或资产所有人即承租人在保留资产使用权的前提下获得所需的资金，同时又为出租人提供有利可图的投资机会，是一个典型的双赢局面，备受市场各方推崇。

近年来，项目租赁也逐渐发展起来，它是租赁发展到一定阶段的必然产物。承租人是以项目本身的资产和收益作为一种担保，出租人对承租人项目以外的资产和收益没有追索权。目前很多项目租赁都能享受国家的政策性支持，因此也越来越受到市场各方的关注。

3 国内市场的融资渠道

我国中小企业最为迫切的需求仍然是资金需求。为了营造中小企业良好的成长环境和发展空间，必须对现有金融体制进行变革，借鉴发达国家各种融资方式的演变历程，结合我国现有经济市场及法律法规情况，建立满足符合我国中小企业融资渠道的相关体系，从源头上解决中小企业融资困境。

在当前的市场经济中，企业通过内部和外部两种途径来满足对资金的需求。企业可以通过自身的累积获得发展资金。公司法规定企业都要根据一定的比例提取盈余公积金，用于自身的发展或弥补亏损。但我国的中小企业基本处于处在发展扩张的状态，仅靠内部的留存收益远不能支持其进一步发展，所以大部分资金还是要靠外部筹集取得。通过在资本市场上发行股票和债券直接获取资金，或是通过金融机构的借贷关系间接获取资金。

我国的资本市场发展尚未完善，融资成本高，中小企业难以达到上市和发债的条件，限制了大多数中小企业的直接融资渠道，各类风险投资也仅是小部分企业能够获得。而对于间接融资，国内市场大部分仍限于银行等金融机构的贷款形式。银行对企业资质的审查要求严格，而且多为短期贷款，基本投放于成熟的大中企业。尤其是危机以后，银根收紧，中小企业从银行渠道取得资金变得更加困难，而从其他非银行金融机构取得资金的成本更加昂贵。

实际上，融资租赁的模式非常适合中小企业，相对于中小企业过去的经营情况，更看重的是它们未来发展的空间。有些中小企业虽然有很好的项目及规划，但由于资金链一时紧张很可能错过最佳时机而一蹶不振。对于真正有潜力的企业，融资租赁模式可以给它们提供一种出路，缓解燃眉之急。

4 融资租赁对中小企业发展的意义

（一）拓宽融资渠道，降低融资成本

李志赞认为满足特定条件下，中小企业的融资问题可以通过发展中小金融机构解决，因为中小金融机构可以为中小企业提供合适的服务；贺云龙认为金融支持体系、融资法律环境的不健全是中小企业融资难、融资渠道不畅和融资方式单一的主要原因；张福康和万向明认为，融资难是制约我国中小企业进一步发展的最大障碍[3]。通过各学者对中小企业发展的表态可以看出我国随着我国金融体系、金融制度的逐步完善，中小企业融资困境将有望自动得到缓解。

融资租赁公司作为承租企业的负债平台，以其自身的还款能力和信用融资，为承租企业提供租赁物，缓解客户直接购买的一次性支付压力。融资租赁公司由于有银监会和商务部的审批，资质强于一般的中小企业，所以相对来说更容易吸引投资或是从金融机构贷款。这样可以使资金的提供者和需求者通过融资租赁这个平台联系在一起，各取所得，同时又降低了风险。

而且，融资租赁与银行信贷相比流程手续相对简化。由于租赁物本身已经成为抵押品，如承租人未按约定如期缴纳租金，出租人有权收回租赁物。这样不仅大大减轻了中小企业的负担，也省去了繁杂的担保流程，同时这一机制又更大程度上保障了出租人的债权。

营改增条件下，出租人向承租人收取的租金及手续费均可开具增值税专用发票，做增值税进项税额抵扣，相对应增值税的营业税金及附加也可以抵减，如果方案设计合理可获得比银行贷款更低的融资成本。所以说，融资租赁如果运用得当对于中小企业解决自身资金问题可谓是一项实在的福利。

（二）有利于中小企业进行技术更新

专业化融资租赁公司可以为解决中小企业设备购置、更新提供重要的渠道。承租人有权选择符合自己需要的设备，在资金投入量极少的情况下，拥有了设备更新的主动权。设备的保养和维护通常都由出租人来承担，有利于降低承租人运营费用，避免设备陈旧风险。若企业用向银行借贷来的资金购买设备，还需承担因技术更新快，设备使用年限较长而产生的技术进步风险，而且银行一般为短期借款，与企业中长期投资的资金需求不匹配。采用融资租赁的方式承租人仅仅取得设备的使用权并不是所有权，可以使设备的使用周期与市场周期相一致，承租企业可避免因此产生的无形损耗，同时也可节省自有资金，将自有资金和信贷资金投资于核心竞争力，如优质原材料、人力培训、产品质量等，来壮大自己。目前国家也在积极倡导发展租赁物及二手设备的流通市场，随着后续相关产业的发展，融资租赁也将有更大的发挥空间。

（三）可以加速折旧、进行税收筹划

融资租入的资产，承租人虽然没有取得所有权，但该资产仍需计提折旧，而且以租赁期与租赁资产寿命两者中较短者作为折旧期间，这样可以加速计提折旧，减少企业所得税税基，以致达到减少企业所得税的目的，而这是其他融资渠道所不具备的功能。

（四）提供全面、专业的服务

融资租赁服务是金融业、制造业完善服务功能、延伸经营链条、转变发展方式的必然趋势[4]。融资租赁公司作为出租人可以根据中小企业的自身状况为其设计融资租赁方案，针对不同的项目特点结合现金流入及收益状况，提供更适合承租人的方案。

中小企业还可以获取投资咨询、信息咨询和资本运作等相关服务，便于更快捷的掌握市场的最新资讯，加强自身管理，应对市场变化。

5 结束语

融资租赁行业是成熟市场的重要组成部分，它连接货币市场、设备市场和资本市场，可以实现资本形态转换。国家鼓励银行、保险、信托、基金等各类金融机构在风险可控前提下加大对融资租赁公司的支持力度。2015年8月李克强总理主持召开国务院常务会议，确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施，缓解融资难融资贵等问题，拉动企业设备投资，带动产业升级。融资租赁作为新的金融模式，通过加大政策支持，完善相关法律法规，不仅可以更好的服务于中小企业，也可以更好的服务于实体经济。

参考文献

[1]徐美田. 国融资租赁业发展问题研究[D]. 同济大学经济与管理学院 同济大学， 2008.

[2]商务部流通发展司. 2015中国租赁业发展报告.2015.8月

[3]俞健. 国中小企业融资租赁研究[D]. 复旦大学， 2012

[4]王玉建，应容与. 拓展融资租赁业推动国际贸易示范区建设[J]. 宁波经济：财经视点，2011（21）：44-45.