中国企业“走出去”战略的金融支持问题研究

马俊　伍屮

摘 要：随着我国改革开放进程的不断深入，企业“走出去”战略成为推动我国产业升级、拓展国际市场的战略性举措。基于我国企业“走出去”战略对我国经济整体部署和整体发展的必要性，发现我国企业在“走出去”过程中存在许多金融支持的问题。因此，分别从健全金融政策协调机制、加强政策性金融与商业性金融的有机结合、发挥金融市场的作用，推动人民币对外投资以及丰富金融产品，完善风险分担机制等角度出发，促进我国企业“走出去”的长期快速健康发展。

关键词：“走出去”战略；金融支持；对外投资；风险管控

一、引言

自1978年十一届三中全会之后，我国开始实行改革开放的战略，随着该战略步伐的推进和加快，我国廉价的劳动力也在国际贸易市场上发挥了重要的作用。现在很多的外国大型企业都进驻到国内，这些大型企业在就业以及经济增长方面为我国提供了不小的帮助，不仅革新了我们国家的产业生产技术，而且让很多本土企业发展壮大。随着改革开发的不断深化，要求我们国家企业走出去的呼声也越来越高。中国企业“走出去”不仅是战略所需，而且是势在必行之势，也符合我国外向型经济发展的要求，符合经济发展的主流形势。

二、我国企业实行“走出去”战略金融支持的现状

企业“走出去”战略的推行，是党中央国务院对于经济形势的判断做出的重要经济指示，是改革开放推行到一定阶段后势在必行的一件事。

（一）我国企业对外投资规模日益扩大

金融危机严重冲击了实体经济，低估了部分资产价值，导致国外的原材料和商品的价格有所下降，也放松了资产并购重组的条件，这些环境变化给我国企业走出去提供了契机。随着我国企业实力的不断增强，国内产业结构调整和升级不断加速，我国走出国门的企业的数目日益增加，与国外进行经济交流与合作也日益频繁。无论是企业在国外承包工程、在外国开办企业还是直接投资的规模都在逐步扩大。根据最新的商务部数据显示，2015年1月至4月，我国的境内投资者在全国142个国家和地区进行了对外投资，中国企业直接投资了2040家境外的企业，非金融类直接投资达到了295亿美元，比上年同期增长27%。

（二）跨国并购成为“走出去”的重要趋势

改革开放后，我国企业在遵从现代企业理论的基础上逐步建立了完善的公司治理机制，随着国内企业实力的不断增强，越来越多的企业选择在外国开设跨国公司，或者兼并重组外国的企业以实现“走出去”战略。它们通常拥有自己的品牌和核心竞争力，能够实现与外国企业竞争与合作，通过兼并和重组扩大自身的实力，获取外国的市场份额，实现在全球范围内配置人力、物力等资源，逐步开展专业化集团化的生产和经营，形成跨国大型公司。根据普华永道发布的报告显示，由于国内经济转型的势头不断增加导致企业对外并购的数量和金额都较去年有较大的增加。2015年内地企业共进行了487起海外并购，金额约为2392.19亿美元。

（三）金融机构对企业“走出去”支持力度仍然不足

自从我们国家实施“走出去”战略以来，只有少部分企业是大中型的上市国有控股企业，其余的一些企业基本上以中小型民营企业为主，这些企业由于本身体系较小，实力尚不足发展壮大，更不必说走出国门。通常这些企业面临的都是资金短缺和缺少流动性等问题，很明显这种问题就是国内的金融机构对这些企业的支持力度不够强大造成的。银行对于这种中小型企业的信誉度和还款能力没有信心，所以不能为这些企业提供更好的贷款服务。

三、我国企业“走出去”战略的金融支持所存在的问题

（一）政策措施协调性不够

目前中国政府实行的企业“走出去”政策缺乏一定的系统性和完整性，在协调性上也具有一定的欠缺。现在我们国家的政策协调性差。例如我们国内的许多银行对于企业在海外投资建设的支持实行的是“内保外贷”的支持措施，这种方式有一定的优点，但是缺点也非常明显，因为国内不能保证有持续的贷款担保资源，所以海外投资的建设的项目会受此影响而缓慢发展。

（二）外汇管理可兑换过程有待完善

企业“走出去”外汇管理的内容归纳有很多，大致包括以下几种：审查我们国家的外汇资金，企业“走出去”的登记和审查以及备忘，还有投资的核查，以及企业走出去的外汇资金机器年度检查。以上所说的这些措施，看似严格，实际上很多审查指标并不明确，而且一些来源也并不清晰，一些指标的量化程度不清楚，所以这样会导致外汇的审核只是流于形式而非在实际上实行。

（三）国内银行提供的产品过于单一，融资比例偏低

透过这些年的新闻和数据，我们可以发现，进行海外投资的企业普遍对于获得金融支持有较强的意愿，但国内银行能够提供的金融支持非常单一，主要是银行贷款、对于海外投资企业提供金融保险，以及开设政策性质的咨询服务，这其中，要以银行贷款占据最主要的地位，而这还远远不能满足企业对外投资的资金需要，随着中国经济的进一步发展，将来会有越来越多的企业选择“走出去”，而很多中国企业由于缺少实际的操作经验与自身资金支持，未来会对金融产品有更大的需求，到时候国内银行产品单一的弊端便会显露出来。

四、“走出去”战略的金融支持问题的对策分析

（一）健全政策协调机制

从多方面多角度的层次，建立政府部门的系统政策协调机制。从外汇管理的角度入手，让对外投资有保障可寻，对外金融服务在一定程度上对于我国企业“走出去”有强有力的保障。将目前的现有法律法规进行更好的修正，或者让支持企业走出国门的法律法规进行重新组合，让更多的保障制度有力执行，让阻碍企业“走出去”的不健全的机制慢慢消失，最终形成新的对外直接投资形式以及全新的投资空间布局。

（二）加强政策金融与商业金融的有机结合

西方发达国家的市场经济发展程度是相当成熟的，而且其对外开放程度较高，有着较好的市场流动性和调节机制，其内部的管理也十分有序。从这一点来看，中国的市场经济还在全面转轨阶段，还需要政府和市场共同作用，才能更好的发挥相应的作用。同样，“走出去”政策的良好实施，离不开政府的政策支持，更离不开民间金融机构以及商业银行的强有力配合。只有从多个方面、多个角度从不同层面多管齐下，在政府出面引导和支持下，各个商业银行以及民间金融机构发挥其应该发挥的作用，“走出去”政策才会更好的实施下去，发挥其应有的推动经济发展的作用。

（三）发挥金融市场作用，推动人民币对外投资

最近几年，央行对于境外金融市场和外汇市场上的动作一直存在。一方面可以提高中国在外汇市场上的竞争能力，推出了很多新的举措和外汇产品，同时也为那些在境外投资的中国企业做好切实的保障，推动中国企业“走出去”战略的顺利实施，为这些企业提供规避风险的港湾。

（作者单位：湘潭大学商学院）

参考文献：

[1] 朱京曼.加大走出去战略的金融支持[J].中国金融，2012（24）.

[2] 徐忠，徐荟竹，庞博.金融如何服务企业走出去[J].国际经济评论，2013（01）.

[3] 湛泳，薛毅.资源禀赋、技术创新与中国对美直接投资的空间布局[J].湘潭大学学报（哲学社会科学版），2016（03）.