亚投行成立背景、意义及未来展望

侯懿轩　段丹彤　盛雪冬

摘要：中国筹建亚投行以超乎想象的魅力令全球瞩目。本文重点介绍了亚投行的近况、成立的背景、对中国的重大意义、发展前景以及未来的挑战。在现行的国际经济和政治秩序下，亚投行所反映的是中国国际政治在今后相当长时间内面临的一个根本性问题，即如何在和平崛起过程中恰当地使用和展现国家实力，从而使得维护本国利益与履行国际责任有效结合起来，以实现中华民族伟大复兴的百年中国梦。

关键词：亚投行；背景；展望

中图分类号：F830.33 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2016）02-0087-02

2013年9月和10月，中国国家主席习近平在访问哈萨克斯坦和出席亚太经济合作组织（APEC）领导人非正式会议期间，先后提出了建设“丝绸之路经济带”和"21世纪海上丝绸之路”（合称“一带一路”）的设想和倡议。2013年10月，2014年10月，中国、印度、新加坡等21个首批意向创始成员国在北京签约，共同决定成立亚投行。截至2015年4月，亚投行意向创始成员国确定为57个，涵盖了除美国、日本和加拿大之外的主要发达国家，遍及全球5大洲。目前中国正加快关于亚投行投资协定的国内立法机构审批程序，亚投行正按照2015年底宣布开张、明年正式投入运行的时间表在有序推进，目前各项工作进展顺利。

一、亚投行从孕育走向启动的背景分析

2008年全球金融危机后，主要发达国家的经济表现出了明显的分化，全球经济协调与治理面临着巨大的困难。广大新兴市场国家未遭受危机直接冲击，在全球经济总量中的占比曾一度超过发达国家，在全球经济增长方面做出极大的贡献，也提升了它们在全球经济治理中的地位和话语权，但是以金砖国家为代表的广大新兴市场国家经济增速下降，正面临着前所未有的问题与挑战。在这个全球经济格局复杂多变的时代，中国作为全球第二大经济体和最大的新兴市场国家，就要承担更多的国际义务，在实现自身发展的同时对全球经济的可持续发展有所贡献。

而长期以来，国际金融秩序基本上是从发达国家的利益出发，国际金融机构基本上是由西方发达国家所主导，而发展中国家即使是成员国，股权和投票权比例却很低，投资的方向和重点很难体现发展中国家的利益和愿望。中国作为第一贸易大国，也是世界第二大经济体，但是在国际金融体系的地位与话语权和经济实力相差甚远。亚投行的出现可能会打破这样的格局，赋予发展中国家更大的发言权。

一方面，对于亚洲很多国家来说，基础设施的建设是很重要的，基础设施的发展不仅降低了地区之间中间投入要素的生产成本，提高经济系统中生产要素的生产率，提升社会资源的利用效率，提高一国社会的总产出；而且也使产品、服务的输出便利化。由此可见，基础设施投资能够带来极强的经济增长，从而提供更多的就业机会。

另一方面，亚洲基础设施的融资需求是非常大的，据统计，2010～2020年，亚洲地区基础设施投资需求高达7300亿美元，亚洲各国国内基础设施建设共需8万亿美元。面对如此巨大的资金缺口，现有的世界银行，亚洲开发银行等现有金融机构不能提供足够支持。

亚洲国家基本上都是发展中国家和新兴经济体，它们在基础设施方面都比较落后或相对滞后，迫切需要巨额投资。纵观当今全球经济发展格局，区域一体化的程度越来越高，但是基础设施发展的水平很低，而且缺乏互联互通。亚洲地区基础设施发展相对于经济增长来说落后很多，而且无论在质还是量上都低于国际标准，严重制约了亚洲经济的发展，即使把世界银行集团、发达国家官方开发援助等因素都考虑在内，资金缺口仍然很大。

二、亚投行成立对我国的重大意义

亚投行的设立对我国最直接的意义就是能够支持我国基础设施建设。在市场化改革不断深入的过程中，虽然在基础设施建设与运营中外资以及民营资本有着不同程度地参与，在其中所起的作用也越来越大，但是政府在基础设施建设中依然起着主导作用，特别是城镇化进程过程中，大量的基础设施建设所投资金都是由政府来承担，可是要应对大规模的投资需求仅仅靠财政的资金是远远不够的，造成了一些地方政府的大量债务积累。通过提供平台将本地区高储蓄率国家的存款直接导向基础设施建设，实现本地区内资本的有效配置。

目前中国钢铁、煤炭、水泥等产业的产能严重过剩，亚投行有助于拉动国内剩余的基础设施建设材料出口，促进国内产能输出，带动产业升级。有助于解决我国经济中产能过剩的问题，使得中国过剩的产能走出国门，带来正的外部性。有助于加强与其他国家互联互通，进而推动我国经济持续稳定较快发展，促进私营经济发展并改善就业，发挥比较优势，拓展海外基建市场。有助于促进亚太自贸区建设，带动中国能量走向海外。

截至2014年9月，中国外汇储备排名世界第一。亚投行能够使得中国有效利用其具备的高额资本存量优势，把资本转化为基础设施建设的投资，这将成为中国解决外汇储备回报率低的有效途径之一。

对我国而言，亚投行的设立是“一带一路”战略的直接要求和进一步深入，可以形成贸易与投资的溢出效应，增加进出口，拉动国内经济发展。“一带一路”由中国作为始发点，跨越了中亚、东南亚、南亚、西亚乃至欧洲的部分区域，东与亚太联手，西与欧洲合作。覆盖了约全球人口63%，经济总量约占全球29%。“一带一路”作为世界第二大经济体的中国提出的国际经济战略，具有极其重要的现实意义并将产生深远的影响。亚投行和“一带一路”将会进行战略对接，打造出“一带一路”区域的新的国际产业链。随着一带一路沿线国家经济贸易往来的增长，对金融服务需求日益扩大，亚投行能够为沿线国家基础设施有关项目提供投融资支持。

亚投行有助于扩大人民币跨境结算和货币互换规模，促进人民币国际化。人民币是亚投行资本的重要组成部分，这就促使对亚洲基础设施互联互通建设进行贷款和投资时使用人民币，有助于增大人民币跨境存款的规模，增加离岸人民币的供应，加快培育离岸人民币市场发展，加速人民币国际化进程，使人民币成为亚洲区域的主要投资货币。这就促使亚投行完成人民币地区化，最终走向国际化。

从过去到现在发达国家一直是全球规则的缔造者和主导方。亚投行的建立在强化中国在亚太地区规则制定权中迈开了一步，在中国领衔下，发达国家与发展中经济体共同建立新的投融资格局，由此改变在发达国家主导下世界银行和亚洲开发银行制定的一系列的旧规则。有助于中国展现负责任的大国强国形象，进而创造一个新的国际政治经济格局。

三、亚投行运作的前景展望

亚投行是一个包容的，开放的多边开发机构，虽然说主要是支持亚洲地区基础设施建设，但它惠及的是全球经济。在亚洲市场巨大利益的推动下，众多国家都纷纷加入了亚投行，亚投行还处于建立初期阶段，有很多方面不够完善，随着时间的推移，他在规则制定和管理标准方面都会有很大的进步和提升。到那时来看，亚投行的地位也会变得更加稳固，而且基础设施建设在很多国家都受到的一定程度的重视，这样创新性的金融机构也会随着时间的推移以更成熟的姿态站在国际舞台上，占据着不可替代的位置，在国际性金融机构的大家庭里，有合作也会有竞争，不论是亚投行与其他国际金融机构的合作还是竞争，都能够促进国际性金融机构的改革与发展，也能够使自身在全国经济中发挥更重要的作用。

亚投行还可以补充完善现行国际发展融资体系，促进国际金融秩序改革和亚洲经济融合和一体化发展。从短期看，亚投行的启动还有些蹒跚学步的样子，而随着发达国家的进入和高标准运行规则的制定，亚投行如何增值、建立什么样的治理结构、秉承什么样的理念，最终会正常运转起来，吸引到世界的目光，在未来逐步做大做强。我们拭目以待！

四、亚投行未来的挑战

亚投行的组建和运营经验不足。在亚投行的创始成员国中，中小经济体居多，而具有丰富经验的发达国家很少。这些中小经济体国家并没有组建大型国际金融机构的丰富经验，需要发达国家在基础设施建设项目的选择、评估、运营、后续评价等方面的指导和技术支持，所以由发展水平和经验有限的中小经济体主导的亚投行将很难与由发展水平和经验丰富的发达国家主导的国际金融机构相抗衡。此外，亚洲发展中国家在进行基础设施建设时，还要考虑经济转型、产业升级、劳工利益、人权保障、环境保护等问题，为了妥善解决这些方面可能出现的问题，亚投行需要与国际性老牌金融机构深度协调与合作，从而吸取经验和教训。

创始成员国的投票权和股权份额分配备受关注。按照目前在投票权方面的计划，亚洲区域内成员国占亚投行总投票权的75%，区域外约占25%。按照目前股权份额计划，亚投行将设计15～20个董事会席位，而预留给亚洲国家之外的成员国可能仅有3席。这样，在创始成员国之间和非亚洲成员国之间都会在董事会席位上有竞争。所以中国如何在多边框架下既发挥大股东的影响力，又可避免“一票否决”的投票制度，淡化投票权在决策机制中的作用，通过沟通与协调以公开、民主、透明的方式决策重大事项，使亚投行成为谋求亚洲福祉的机构而不是实现自己利益的工具，这就需要中国拿出诚意并付出极大的努力。

亚投行存在潜在的投资风险。亚投行主要是投资于亚洲的基础设施建设，追求一定的投资回报。但是基础设施建设周期长、融资额度大、融资风险高、盈利困难，加之当前政治经济风险突出，难以保证项目的投资回报。一旦出现基础设施建设项目中断，项目借款方和贷款国政府无法清偿债务或者亚投行无法实现滚动融资，亚投行就会面临巨大的财务风险。而一旦发生政府更迭、地缘政治冲突、恐怖分子威胁等将导致项目工程无法继续，亚投行就会面临由非经济因素导致的投资风险。因此为了控制风险、提高投资回报率，亚投行需要练就和展现足够的技巧和智慧。

亚投行面临着激烈的国际竞争。目前，发达国家和世界银行、亚洲开发银行、国际货币基金组织、欧洲复兴开发银行依旧有着较大的话语权，牢牢把握着国际金融市场。而亚投行在信用评级和规模上都远远不如这些传统的国际金融机构，不能产生巨大的影响。然而，金融领域的激烈竞争始终存在。美国意识到亚洲崛起的未来趋势，着力实施经贸“两样战略”，在大西洋构建构建TTIP（跨大西洋贸易与投资伙伴关系协议），在太平洋构建TPP（跨太平洋伙伴关系协定），此外还发起APEC、重返亚洲等许多措施，目的是为了改变现行的国际经贸发展格局，试图继续在全球未来发展中发挥主导作用。日本首相安倍晋三也在亚投行决定成立时隔几个月后宣布将在今后的五年内提供约1100亿美元资金成立亚洲基建基金，用来支持亚洲国家的基础设施建设，其目的是为了保持在亚洲地区的主导地位，阻碍亚投行的推进过程。

总之，亚投行是中国发起的服务于亚洲地区的公共产品，它不仅有益于中国，更符合本地区乃至全球的经济利益。未来亚投行的发展应该秉承更加高效的资金运作机制，有效的监督机制，注重环境保障和社会责任，实现可持续发展，为促进亚洲地区乃至世界包容性经济发展做出贡献。