我国成本费用粘性研究进一步梳理与展望

2016-07-12张咏梅

财会研究 2016年3期

■/ 张咏梅　于　英

我国成本费用粘性研究进一步梳理与展望

■/ 张咏梅于英

摘要：自Anderson，Banker和Janakiraman（2003）提出费用粘性以来，我国研究学者也于2004年开始对费用粘性进行研究。因此，回顾十多年以来我国对费用粘性的研究成果，以推动该领域进一步的探索尤其重要。本文对费用粘性研究内容从成本费用粘性存在性、成本费用粘性的内外部影响因素、成本费用粘性的经济后果及成本费用粘性的学科交叉四个方面进行了梳理，并对未来研究方向及研究方法的完善进行了展望，以期对成本费用粘性的进一步研究有所帮助。

关键词：成本费用粘性影响因素经济后果学科交叉

一、引言

2013年11月财政部提出“管理会计师中国会计改革发展的重点方向”，又于2014年8月颁布了《关于全面推进管理会计体系建设的指导意见》，引发了会计界对管理会计研究的新热潮，企业成本费用问题一直是管理会计改革的研究重点问题。

自Anderson，Banker和Janakiraman（2003）通过研究发现美国上市公司的费用具有非对称性（即费用粘性）以来，国内外学术界对成本费用粘性的研究便相继展开。国内学者孙铮（2004）通过研究发现，我国上市公司也存在费用粘性。本文以费用粘性为主题词检索，截止到2015年9月，检索到CSSCI期刊的文献共32篇，与财政部力推管理会计改革相适应，近三年我国对成本费用粘性的研究成果明显增多（如表1所示）。

因此，进一步厘清目前我国对成本费用粘性的研究现状，以寻求新的研究视角，对推动管理会计改革的发展具有重要的研究价值。

二、成本费用粘性研究内容的梳理

（一）成本费用粘性的存在性研究

对于成本费用粘性的问题，现有文献主要从企业类型和成本费用类型两个视角进行验证：

1.不同企业类型成本费用粘性的存在性。有的学者以我国整体上市公司、中央企业上市公司、制造业、国有上市公司、非国有上市公司、新能源行业为研究对象，发现均存在成本费用粘性。也有学者对研究对象通过行业划分、地区划分、国有上市与非国有上市、香港上市与只在A股上市等进行对比研究，研究结果表明，因企业所处的行业、地区、上市公司实质控制人性质、交易所选取等类型的不同，均表现出不同的成本费用粘性水平。

2.不同成本费用粘性的存在性。现有文献主要从营业成本、销售费用、管理费用、审计费用等不同类型成本费用研究粘性的存在性问题，研究结论表明不同的成本费用均存在粘性问题。

（二）成本费用粘性的影响因素研究

1.内部因素

（1）成本费用粘性与公司治理。王明虎等（2011）研究证明经理人的机会主义行为对费用粘性的推动作用，说明明确产权性质、加强公司治理水平对费用粘性的抑制作用。万寿义等（2011）在研究管理层自利、董事会治理与费用粘性时指出，两职分离有助于减少公司的自由现金持有量，降低公司销管费用粘性水平；提高独立董事比例也有助于减轻公司销管费用程度。赵息等（2012）指出高管短期货币性报酬比例较高的企业会有较低的费用粘性。慕林娟等（2013）研究指出，董事会规模越大、独立董事比例越高、召开董事会会议的次数越多，费用粘性越小，两职兼任企业的费用粘性程度较高。李粮等（2013）指出，经理人任期越长，薪酬结构中变动成本比例越高，公司费用粘性越强。唐建荣等（2014）指出，新能源行业独立董事比例、股权集中度与成本粘性程度负相关。罗宏等（2015）在研究国有企业高管薪酬、公司治理与费用粘性时指出，国有企业公司治理水平越高，高管薪酬激励缓解费用粘性的作用越显著。

表1　成本费用粘性文献数量统计

通过整理文献发现，公司治理方面影响因素集中在产权性质、董事会治理、股权集中度、高管薪酬等方面，在选取公司治理水平指标时仅仅围绕公司内部治理进行实证分析，忽视了公司外部治理的作用。

（2）成本费用粘性与内部控制。李粮等（2013）指出，自由现金流量越多，并购重组次数越多，规模越大，公司费用粘性越强。唐建荣等（2014）研究新能源行业也得出负债水平与成本费用粘性正相关的结论。牟韶红等（2015）从信息经济学视角，发现内部控制质量越好的公司，成本费用粘性越低，在控制收入变动幅度或区别成本费用变动方向后，结果仍成立。总结已有文献，发现自由现金流量、银行信贷、资产负债率等方面的内部控制水平提高，可以降低成本费用粘性水平。

（3）成本费用粘性与管理者行为。李粮等（2013）研究发现上市公司高管对未来业务量持乐观预期时，费用具有粘性特征，且随着乐观预期程度的增强，费用粘性水平增强；经理人自利动机越强，公司费用粘性越强；经理人最优决策动机会导致较高的费用粘性水平。慕林娟等（2013）研究指出，管理层“做大做强”动机越强，费用粘性程度越高；马永强等（2013）研究发现，管理者在保盈动机驱使下会控制成本费用，并降低成本费用粘性。综上，管理者乐观预期、自利动机、最优决策动机、“做大做强”动机保盈动机、过度自信均会致使成本费用粘性增大。

2.外部因素

（1）宏观环境。孙铮（2004）研究指出“宏观经济增长”对费用粘性增强效果不显著。刘武（2006）指出宏观经济增长条件下，企业费用粘性行为行业差异显著。刘彦文等（2009）指出宏观经济增长对我国上市公司的费用粘性有一定的影响。万寿义等（2011）通过研究在新会计准则实施后的中国制造业上市公司的成本费用粘性问题，得出新会计准则实施后销管费用仍存在粘性行为。马文超等（2012）研究指出：货币政策宽松时，费用粘性越大，银行债务融资越少。万寿义等（2012）研究国有上市及非国有上市公司费用粘性问题时，指出金融危机后我国上市公司费用粘性程度有所提高，非国有上市公司提高幅度加大。马永强等（2013）在研究金融危机冲击对成本费用粘性时，指出在金融危机冲击下，国有控股公司成本费用粘性增强，非国有控股公司成本费用粘性降低。蒋德权（2014）利用上市公司的经验证据，发现在货币政策较为宽松的情况下，费用粘性与投资的正向关联有所减弱。赵振洋（2015）研究发现当宏观货币政策宽松时，企业费用粘性会增加；宏观货币政策紧缩时，企业费用粘性会降低。

通过对已有文献整理不难发现，对于宏观经济变动条件下，成本费用粘性与其呈正向还是负向变动，目前没有得出一致的结论。存在的主要问题是在研究宏观经济因素时，选取的因素较为单一，没有从宏观环境中的政治、法律、社会、文化技术等要素出发，全面剖析对成本费用粘性的影响。

（2）中观环境。孙铮等（2004）在研究上市公司费用粘性行为中指出，契约观所隐含的“资本密集型”对费用粘性的增强效果不显著。刘武（2006）在进行行业费用粘性研究时发现：制造业和信息技术业存在较强的费用粘性行为，而房地产业等行业的费用粘性较弱或不存在；刘彦文等（2009）研究指出，资本密集度对我国上市公司整体的费用粘性存在着一定的影响。万寿义等（2012）基于上市公司实质控制人性质视角研究成本费用粘性时发现，资本密集度对于我国上市公司费用粘性的增强起到一定作用，相比较而言，国有上市公司受其影响较强烈。梁上坤等（2013）研究发现，企业所处行业的竞争程度越高，其成本费用粘性越低。赵振洋（2014）通过研究我国市场化指数与费用粘性的关系指出，公司所在地要素市场化程度对费用粘性具有显著影响。

总结已有观点，可以看出资本密集度、行业竞争程度、企业所处地区要素市场化程度等要素的不同，企业的成本费用粘性也有所不同。因此，有学者在研究成本费用粘性影响因素时，将劳动密集度、资本密集度作为控制变量必然有其缺陷性。另外，中观环境中的劳动密集度因素与成本费用粘性问题也有待于进一步研究。

（3）微观环境。崔学刚等（2013）研究发现：境外上市具有显著的绑定效果，显著降低了公司费用粘性；与非中央政府控股公司相比，中央政府公司境外上市导致的费用粘性降低程度更大、更显著。梁上坤等（2015）研究结果发现：国际四大审计的上市公司其费用粘性显著更低，而国内十大与非十大审计的公司则不存在显著差异。翟胜宝等（2015）在探究银企关系与企业成本费用粘性时指出，不同类型的银企关系对成本费用的影响存在显著差异，银行持有企业股权的银企关系最能够监督经理人降低成本费用粘性。

（三）成本费用粘性的经济后果研究

刘嫦等（2014）将会计稳健性和费用粘性纳入同一研究框架来探究盈余反应非对称的根源。实证了我国盈余反应非对称的根源主要在于费用粘性。由此可以看出，对成本费用粘性的经济后果研究的成果数量屈指可数。

（四）成本费用粘性学科交叉研究

陈灿平（2008）将成本费用粘性与区域经济学相结合，研究发现我国东中西三大经济地区的企业费用粘性行为存在明显差异。李粮等（2013）运用心理学和组织行为学理论，构造经理人自利动机的衡量指标。研究表明，经理人自利动机对费用粘性水平有积极的影响。牟韶红等（2015）基于信息经济学的视角，建立了一个基于信息的研究框架，发现成本费用粘性来源于企业内外部信息的不对称和不完备，并由此说明内外部控制能抑制成本费用粘性。

由此可见，将成本费用粘性与区域经济学、心理学、组织行为学、信息经济学等学科交叉研究均取得了一定的成果。

三、未来研究的展望

（一）可进一步研究的内容

1.成本费用粘性的影响因素。（1）在研究公司治理对成本费用粘性的影响时，可以将公司内外部治理相结合进行研究。（2）在研究内部控制对成本费用粘性的影响时，可以从内部控制环境、内部控制活动、内部控制手段全面剖析。（3）在研究成本费用粘性的外部影响因素时，微观环境中，基于公司的经营方面考虑，企业与竞争对手、上下游企业及其他利益相关者的关系可以作为探究企业成本费用粘性水平的视角，以此帮助企业寻求最优平衡；中观环境中的劳动密集度因素与成本费用粘性问题有待于进一步研究；研究宏观经济因素时，可以从宏观环境中的政治、法律、社会、文化技术等要素出发，全面剖析对成本费用粘性的影响。

2.成本费用粘性产生的经济后果的有待于进一步加强，进而促进公司的治理水平的提高。

3.学科交叉方面，成本费用粘性作为管理会计改革的一部分，将其与管理学的思想如企业生命周期理论结合进行研究具有可行性。

（二）研究方法的进一步完善

从现有的32篇期刊文献来看，不难发现多数成本费用粘性的相关研究均采用实证研究（其中：实证研究31篇，文献综述1篇）；同时，实证研究方法的选取均采用线性回归的方法，且稳健性水平检验缺失较为常见，这种方法的准确性有待于进一步探究。此外，研究过程中数据获得的可靠性、准确性、时效性等问题也有待于考察。因此，从现有实证研究方法的不足及规范研究对实证研究方法缺陷的弥补考虑，推动实证研究方法的进一步完善以及规范研究的开展意义重大。

参考文献：

［1］孙铮，刘浩.中国上市公司费用粘性行为研究〔J〕.经济研究，2004（12）.

［2］刘武.企业费用粘性行为：基于行业差异的实证研究〔J〕.中国工业经济，2006（12）.

［3］陈灿平.企业费用粘性行为影响因素研究——基于地区经济生态差异视角〔J〕.财经理论与实践，2008（6）.

［4］曹晓雪，于长春，周泽将.费用粘性研究：来自中央企业的经验证据〔J〕.产业经济研究，2009（1）.

［5］刘彦文，王玉刚.中国上市公司费用粘性行为实证分析〔J〕.管理评论，2009（3）.

［6］王明虎，席彦群.产权治理、自由现金流量和企业费用粘性〔J〕.商业经济与管理，2011（9）.

［7］万寿义，王红军.管理层自利、董事会治理与费用粘性——来自中国制造业上市公司的经验证据〔J〕.经济与管理，2011（3）.

［8］万寿义，徐圣男.我国上市公司费用粘性行为的经验研究——基于不同成本类型的视角〔J〕.价格理论与实践，2012 （12）.

［9］赵息，李粮.国有企业高管薪酬结构对费用粘性的影响研究〔J〕.中南财经政法大学学报，2012（4）.

［10］马文超，吴君民.货币政策变更、费用粘性与企业债务融资〔J〕.山西财经大学学报，2012（6）.

［11］万寿义，徐圣男.中国上市公司费用粘性行为的经验证据——基于上市公司实质控制人性质不同的视角〔J〕.审计与经济研究，2012（4）.