浅议企业财务分析的局限及改进建议

2016-07-12郭建明

中国乡镇企业会计 2016年9期

郭建明

浅议企业财务分析的局限及改进建议

郭建明

企业财务分析就是挖掘“信息宝矿”的工具，帮助各方利益相关者做出相应的决策。然而，现行财务分析还存在着一些不足和缺陷，财务分析这把“金钥匙”开不了企业经营管理这座“信息宝矿”。本文尝试从实务工作的角度来探讨企业财务分析的局限性并提出改进建议，以抛砖引玉。

财务报表；财务分析；经营决策

一、引言

科学管理离不开优化决策，决策需要充分有用的信息，如何充分利用信息，挖掘信息价值来支持企业和政府决策，是目前社会各界研究的热点问题。企业财务报表是企业财务信息的主要载体，反映了企业的财务状况、经营成果、现金流量。财务分析就是挖掘“信息宝矿”的工具，揭示企业经营业绩的影响因素，以便各方利益相关者做出相应的决策。然而，现行财务分析还存在着一些不足和缺陷，导致财务评价企业的结果不准确、重点不突出、分析不到位。本文尝试从实务工作的角度来探讨企业财务分析的局限性并提出改进建议，以抛砖引玉。

二、现行企业财务分析存在的不足和缺陷

（一）财务分析数据源的缺陷

1.财务报表数据“片面”

财务报表是企业财务信息的核心载体，满足各类报表使用者的信息需求。然而，企业经营项目形式多样、内容繁杂，且特点不尽相同，往往“表外信息”非财务信息更有价值。传统财务报表仅披露了货币计量的企业经济活动相关的财务信息，未能披露企业竞争优势的隐含信息，例如顾客满意度、服务质量、人力资源、市场竞争力等非财务信息。

传统财务报表并未从管理视角来对财务数据进行分类，未能与企业管理结合为决策提供数据支持，财务报表分析过于集中在评价企业过去经营活动中，还没有从企业内部管理、决策和控制的角度为企业提供数据支持。企业的管理活动包括重大资产购建、投资项目、资金运作、股利分配、发现企业主导产品和目标市场等。但是在这些活动进行时，未能有效地结合财务报表分析，为管理活动提供数据支持。

2.财务报表数据“水分”多

企业管理层可能利用信息优势出于业绩考核、税收效应、银行信贷等自身利益考虑，对财务报表进行粉饰，随意变更会计政策，导致财务报表缺乏真实性、及时性、相关性，财务信息歪曲了企业真实经营情况，导致财务分析“输入垃圾，输出垃圾”。进行财务分析的可能是不同类型信息使用者。信息使用者财务分析的最终目的都是与决策相关，那么导致一项决策产生重大偏差的财务分析就是财务数据源带来的缺陷。

（二）财务分析运用中的不足

1.财务分析容易忽视表外因素

利润表中，对营业利润影响最大的是经营活动产生的利润，但是，“公允价值变动损益”的数目大小也是一个不可忽视的因素。而公允价值变动损益的来源主要是“金融资产”和“投资性房地产”。而对这两类资产计量方式的不同，最终得到的公允价值变动损益的数目也不同，直接影响决策者对公司经营业绩的判断。

以广州浪奇2013年的投资性房地产为例。据2013年02月18日南方日报报道，“2013年，广州浪奇进行对旧工厂土地的拍卖，累计补偿收入将达到75.6亿元左右。”

但是查看广州浪奇2013年的年度报告，公司对于投资性房地产的会计处理采取的是成本法计量，当年的“公允价值变动损益”并没有大幅的增加，所以广州浪奇在2013年财务报表呈现的“营业利润”始终维持在行业较低水平。假如单纯通过分析财务报表的数字，无法揭示广州浪奇该年度真实的盈利情况，不利于投资人对企业的判断。

2.财务比率指标计算口径有偏差

财务比率指标是时点数据，反映当时企业的状态，并不一定能显示企业真实的经营情况及业绩水平，单从静态的指标看企业运营状况，很容易被人为操纵。财务比率分析未经调整就直接根据报表数据简单计算，失可比性。

三、改进财务报表分析的建议

（一）优化数据源，进行立体化分析

财务立体化分析体系是一个综合分析体系，优化数据源，收集财务报告附注、董事会报告、重大事项解释、相关中介机构的专业意见等相关资料和信息，将财务指标与经营环境相结合，注重对企业所处行业和行业环境的分析，充分考虑到通货膨胀、经济周期、季节性因素以及一些偶发性事件和重大事件对企业造成的影响，从多个层面对企业财务报表进行了解、分析，对企业情况进行多维度立体化的解剖，分析财务数据的同时紧密联系宏观环境变化、行业发展趋势、消费者购买力和心理新动态等非财务信息，综合评价企业的过去和未来发展，评价企业战略发展前景，平衡分析体系更好的服务于企业的会计信息使用者，做到具体问题具体分析，提高财务分析的决策有用性。

针对传统财务报表本身的局限性，我们可以构建管理用财务报表，将企业的资产和负债按经营性和金融性分为经营性资产、金融性资产、经营性负债和金融性负债。管理用利润表亦将损益区分为经营活动损益和金融活动损益，在此基础上对报表项目进行重新分类。通过管理用财务报表，可以更清晰地看出两类经济活动所创造的收益规模及其比例关系，帮助企业管理部门更好地进行决策，还可使企业加强内部控制，减少经营风险，实现企业价值最大化的目标。

（二）构建基于Excel财务分析系统

Excel软件操作简单，且拥有强大的数据处理和图表分析等功能，能提供丰富的函数。Excel能够建立一整套完整的财务处理系统，帮助管理人员进行分析决策，减少人力、物力、财力的浪费，能够分析企业内部经营存在的问题，提出改进公司管理的建议，帮助各方利益相关者正确地做出决策，提升企业的竞争力。

（三）借助统计检验工具，初步鉴定数据“水分”

近年来在西方金融市场上出现了一种备受青睐的分析财务报表的方法——本福特定律。它可用于检查各种数据是否有造假。作为数据的会计变量同样符合该定律。如果数据来自操纵或粉饰所得到的结果，则这些数据将不再服从本福德定律。在财务分析时，该定律同样也可以被我们作为一种新分析工具，从而提高分析效果。

（四）优化指标体系

企业财务分析人员要对财务分析方法进行优化，融合管理与财务视角，运用综合和多元分析，优化财务分析的指标体系。在现有的财务指标中，有多个财务指标是根据期初余额与期末余额的平均数，但是这种情况只适合该数据呈线性变化的情况，但是由于企业经营具有周期性，如存货、应收账款可能呈现的是正态分布的情况而不是线性关系，因而取平均值并没有意义。在比率分析中存在大量类似的比率，在使用时应结合企业自身的情况，对财务指标进行调整，使之更能反映、评价企业业绩水平。