余额宝的发展对商业银行业的影响研究

余额宝的发展对商业银行业的影响研究

郎 涛

摘 要：当今社会科技水平不断发展，使得互联网在全球范围内不断普及，金融业也同时随着互联网技术的提升而飞速发展，由此渐渐形成了一种以余额宝为典型代表的新型金融模式——互联网金融。现阶段，余额宝在我国飞速发展，对商业银行业的冲击已经显露无疑，而未来随着余额宝自身的不断发展，其必定会与商业银行业进行更加激烈的竞争。因此笔者认为，了解余额宝的发展现状，研究其对商业银行业的影响，具有十分重要的理论和现实意义。

关键词：余额宝；发展；商业银行业；影响

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2016）07-83 -04

一、余额宝的发展现状

2013 年 6 月13日，我国知名第三方支付平台支付宝联合天弘基金公司共同推出了余额增值服务——余额宝。余额宝本质上属于一种网络货币基金，用户将一定的资金从支付宝转入余额宝的账户中，也就是相当于进行了购买“天弘增利宝货币基金”的操作。通过余额宝这一网络货币基金，用户可以十分轻松地实现消费和理财两大功能。余额宝公布的七日年化收益率与十倍的银行活期存款收益率相持平，凭借如此高的收益率，余额宝吸引了一大批用户，6月18日，余额宝用户就突破了百万大关，推出18天内，用户突破250万。①而截止2014年12月31日，余额宝的客户数量已经达到1.85亿人，资金规模已经达到5789.36亿元。余额宝之所以能够在短期内获得人们的青睐和信任并获得如此巨大的成功，笔者分析发现有下列原因：

首先，余额宝的经营模式是由天弘基金来设立网络货币基金命名为余额宝，用户可以根据自己的喜好程度、投资能力和需求程度选择是否将其资金通过支付宝转入其中。众所周知，很多网络购物的用户都是淘宝的忠实买家，十分愿意将其闲散资金转入余额宝，一方面可以获取一定的收益，一方面也可以直接在淘宝上进行支付，而余额宝实质上就是货币基金的购买。

其次，支付宝的忠实粉丝——“宝粉”数量一直众多，而余额宝就是存在于支付宝平台上的货币基金，大量的忠实粉丝继而大肆追捧余额宝，主要原因就在于只要用户在网上通过网银将其资金转入到余额宝之中，就不仅可以每天都收到远高于银行存款利息的收益，可以打开支付宝的APP就看看自己的每日收益，并且还能在想要使用时任意转出进行消费，这也是余额宝之所以取得成功的最大卖点之一。

最为重要的是，其实市场上也不乏商业银行所推出的理财产品，它们的收益也接近余额宝的收益，但是余额宝相对于这些理财产品有一个非常大的优势就是它的购买门槛是一元，从某种意义上说就相当于是没有门槛，并且余额宝支持随存随取，不受时间的限制。这就更加吸引了广大群众尤其是现在并没有自己经济来源的青少年们的关注，他们愿意将其闲散资金都放到余额宝中进行盈利，而这笔钱大量地汇聚起来也是数量十分庞大的。另一方面，余额宝的随存随取也为用户的交易提供了极大的方便，受到用户的一致好评。

而余额宝最为成功的地方，就在于其以几乎“零成本”的付出却收到了极大的回报。余额宝不仅积累了许许多多的闲散资金，而且通过社会的舆论极大地提升了公司的知名度，使天弘基金从一个名不见经传的公司一跃成为众多媒体关注的焦点，为其进一步扩大公司规模、开拓市场打下了坚实的基础。余额宝现在已经成为我们生活中的热点话题，通过银行的一系列举措、央行的发言、政策草案的出台，已经把余额宝的名声打响，在不知不觉中提升了余额宝的地位及重要性。也许曾经余额宝的关注者只是小部分人群，但现在，其关注者是大部分人群，甚至是整个人群。②

二、余额宝对商业银行业的影响研究

（一）余额宝对商业银行市场地位的影响

我国的商业银行因为长期享受国家政策的优惠和照顾，其作为金融机构核心的地位一直没有动摇。众所周知，很大一部分的金融业务都被商业银行所垄断，并且已经形成了较为成熟的体系，使得商业银行在金融市场中居于十分强势的地位。但是随着互联网时代的来临，金融行业也不例外地进入了互联网时代，给商业银行的传统金融业务带来了极大的影响。而余额宝的出现，也从某种意义上正式拉开了互联网金融争夺商业银行的活期存款业务以及传统理财业务利润的序幕。我国的证监会在某种意义上认定了余额宝是一种新型的基金销售方式并且给予其一定的支持，中国人民银行行长周小川在被问到对于余额宝的看法时，表示其持赞成态度。我们不难发现，在有关部门对于余额宝持放行态度的情况下，反映出了我国对于互联网金融的支持和鼓励，不再那么大力度地保护商业银行在各个金融业务上的垄断和控制地位。余额宝自从推出后就飞速发展，使得商业银行很大一部分业务获取的利润明显减少并且在一定程度上促进了金融脱媒化，削弱了商业银行原本的金融中介作用，也就意味着余额宝削弱了传统商业银行在市场中的地位。

（二）余额宝对商业银行运营模式的影响

一直以来，商业银行的金融垄断导致了银行业的暴利，使商业银行毫无危机感地一直处于金融机构的中心位置，却也同时削弱了其自身的竞争力。而余额宝的兴起，使得众多的投资者在信息相对更加对称的前提下有了更加充分的选择权。余额宝基于对大数据的分析，具有传统商业银行所不具有的便捷、高效和低成本等等特点，对商业银行的运营模式产生了很大的影响。

第一，促使商业银行更加看重客户体验。传统的商业银行客户体验较差，客户不管要办什么业务都需要去银行的营业网点，十分不方便，尤其是对于那些住的离银行远的用户来说更加麻烦，而且有时候还需要排队等候。而使用余额宝相比较而言就便捷得多，用户只需要在银行开通网上银行，然后拥有一台能上网的计算机抑或是手机，就可以很轻松地完成从购物到理财的众多操作。

第二，促使商业银行对小微企业贷款的重视。小微企业贷款难现在已经成为了一个十分普遍的现象，相对于小微企业来说，商业银行由于成本偏低所以更倾向于贷款给大企业。但是余额宝对于商业银行原本大量利润的瓜分使得商业银行必须开始更加重视对小微企业的贷款以增加其收入。

第三，促使商业银行的互联网化。目前，各大商业银行全部都已经建立了自己的网上银行，但是其用户数量和用户的体验度远远低于支付宝等第三方支付平台。俗话说客户就是上帝，在金融服务业更是如此，商业银行必须投入更大的精力和成本去努力提升客户的满意度，更好地满足客户的需求。

（三）余额宝对商业银行理财产品的影响

余额宝的卖点之一就在于其实现了实时的申购和赎回，所以受到了广大人民的热爱，并且其收益是按天复利结算。分析余额宝的各方面特征，我们不难发现，它与商业银行中以一天为周期的超短型理财产品最具有可比性。那么假设客户账户上有10万元用于理财的资金，客户在2015年4月1日至2015年5月1日这一个月的时间段内，分别使用5万元申购了余额宝以及部分商业银行以一天为周期的理财产品，针对到期之后的日均年化收益率进行比较，结果如表1所示。

表1 余额宝与部分商业银行以一天为周期的理财产品比较

数据来源：天弘基金公司和各大银行官网

根据表1，我们不难发现余额宝的日均年化收益率超过了表1中所列举的各大商业银行的理财产品并且也只有余额宝才能够做到最低申购资金要求为一元，其他商业银行的理财产品的最低申购资金要求不是5万元起就是10万元起。在这些理财产品中，日均年化收益率与余额宝最为接近的是交通银行的天添利，但是天添利申购资金的要求起点是5万元，并且不像余额宝那样支持随时申购和赎回。表4.1中的商业银行所提供的理财产品从本质上看与余额宝是相同的，都属于非保本浮动收益型理财产品，但是商业银行的理财产品在最低申购资金的要求上比余额宝高得多，另一方面商业银行的理财产品除了农行安心快线和民生钱生钱之外都无法做到随时申购与赎回，这就使得人们在想要用钱时还要等到工作日的固定时间才可以，十分不方便。所以在余额宝推出之后，我们不难想象，有很大一部分原本购买商业银行短期理财产品的用户会将钱转入余额宝中，这就十分明显地会对商业银行的理财产品产生强烈冲击。

三、商业银行业针对余额宝及余额宝防范风险的对策

（一）商业银行业针对余额宝的对策

1.加强自身服务创新

众所周知，对于银行业而言，让客户满意其服务并愿意一直把钱存在银行里是关乎生计的头等大事。现如今余额宝的上市，使得客户足不出户便能够完成理财和购物等很多事情，这就要求商业银行更需要以其现有的和潜在的客户为中心，加强自身服务的创新。在余额宝的冲击下，商业银行业不仅仅要追求客户对其所提供服务的满意，更要尽力通过对用户提供高质量的服务，使客户对自己具有归属感和忠诚感，甚至于向他人推荐自己。

余额宝等互联网金融的高速发展，一个方面的原因是其服务模式的完善，另一个方面的原因是其业务上的创新，使得其在社会公众中风靡起来。所以商业银行业要更加注重对于自身的服务创新，以稳固银行的老客户并吸引那些转入余额宝的客户。笔者认为，商业银行如果想要做到加强自身服务创新，必须做到以下两点：第一，客户至上观念的培养。客户至上观念是服务业的最基本的观念，但是现如今很多商业银行在客户前来询问问题或者办理业务时，其服务态度完全称不上是遵循着客户至上的理念，这也导致了很大一部分客户的流失。因此今后商业银行在为客户提供该服务时，要更加注重礼节礼貌，给客户一种舒服温馨的感觉，客户才会愿意一直把钱交给银行保管。第二，产品设计的创新。现阶段国内商业银行吃老本的现象十分严重，一直依靠着存贷款、借记卡、信用卡以及跨境金融等传统金融业务盈利，完全没有任何创新，才导致在余额宝等互联网金融袭来时没有还手之力。所以商业银行要更加注重产品的创新，发挥其拥有巨大客户群体的优势，从而重新引领金融的潮流。

2.加强与互联网金融企业的合作

以余额宝为代表的互联网金融确实是一种新型的商业模式，但是无论如何，互联网金融还是以传统商业银行业为基础才能够发展起来的。所以商业银行应当将先进的互联网技术与其金融业务相结合，并加强与互联网金融企业在以下两个方面的合作，从而应对余额宝带来的强大冲击。

第一，加强支付功能的合作。从源头上来说，余额宝等第三方支付是无法完全取代银行的，因为通过互联网的第三方支付进行结算毕竟只是传统银行结算业务的扩展和补充而已。所以针对这一点，商业银行应该利用其基础地位，与互联网金融企业加强支付功能的合作。通过这一合作，商业银行可以掌握大量的用户信息并进行数据分析，互联网金融企业可以提高其在用户心目中的可信度，使双方都能提供更加优质的服务。

第二，加强信贷资金的合作。众所周知，在我国，中小企业想在银行贷款是一件很困难的事情，但是随着互联网金融的兴起，这个现象得到了一定程度上的缓解，中小企业降低了信贷的成本，提高了贷款的可能性，这无疑给银行的贷款业务带来了很大的冲击，但是另一方面，互联网金融也存在其自身的问题，例如互联网金融资金的规模远远不及商业银行。所以商业银行完全可以与互联网金融企业加强信贷资金的合作，参与到这种信贷关系中来，既可以为自己创造利润，也可以提高自己的影响力和知名度。

3.利用大数据制定经营策略

在电子商务交易量与日俱增的今天，大数据已经成为了社会舆论所关注的焦点内容，大量的互联网交易数据也促使了互联网金融的蓬勃发展。互联网金融企业通过互联网这个用户量极大的平台高效地获取大量数据并进而分析出客户的需求和交易习惯等等十分具有价值的信息。所以商业银行应该重视大数据的作用，利用其客户数量庞大等特有的优势，建立自己的电商平台，与互联网金融相竞争。通过自己的电商平台，商业银行便可以制定更加符合客户需求的业务，更加全面地了解可以的交易习惯和可承受的风险程度。例如，建设银行在 2012 年上线的电子商务平台“善融商务”，就是一种以专业化的金融服务为依托的电子商务金融服务平台。通过该平台，客户能够进行商品购买、支付结算、小额贷款、质押贷款等业务，在此平台上，资金流、信息流和物流融为一体，方便客户的全方面操作。①

（二）余额宝防范风险的对策

1.促进余额宝与传统金融的合作

余额宝虽然是最近新兴起来的金融业务，但是从本源上来说，它的发展还是建立在传统金融业之上的。因此，余额宝等互联网基金不应该将传统金融业视若仇敌，而应该与其加强合作、互相扶持。余额宝一方面可以仍然借助已经完全打出招牌的天弘基金的销售渠道和品牌效应对自身进行推广，更加完善其作为理财产品和支付平台的业务；另一方面可以加强与商业银行的合作，利用银行用户源稳定并且家底深厚的优势拓展市场，针对开发一些例如跨境结算业务等还未被完全开发的业务。余额宝只要能加强与传统金融业特别是商业银行的合作，便可以依靠银行更好地应对市场带来的不定性和风险。

2.完善安全运行机制

首先，建立互联网金融数据库是十分有必要的，互联网金融的数据一方面十分繁杂，另一方面却非常具有价值，所以必须建立起数据分析系统对其进行分析。建立针对第三方支付平台的风险评价和预警制度，明确其经营范围和管理方式，加大对风险的防控力度，避免由部分风险导致系统性风险的发生。②

其次，要注意及时更新软件系统，互联网金融毕竟是依靠互联网而存在的，如果不及时更新软件，便会导致余额宝自身的金融风险防范与国际脱轨，容易被不法分子钻空子而造成不可预计的后果。余额宝必须掌握国际上通行的针对银行业务推出的行业管理标准，更新重要的软件，注意维护高新网络技术，保障网络安全以防范风险。

最后，随时建立备份也是十分重要的，只有做好备份工作，才能够防止在没法预料到的不可抗力等原因出现时造成的互联网金融系统的崩溃；否则如果全部资料丢失，则会产生十分严重的后果。只要做好备份工作，不管出现什么情况，备份系统都可以将所有数据在短时间中全部恢复，将损失降到最低的状态。

3.健全法律法规

对于余额宝这类新兴的互联网基金来说，其合法性一直是有争议的，所以加快制定有关于互联网金融的规章制度也是有必要的。只有健全了法律法规，才能够从法律的层面上对互联网金融进行更好的管理，使其在法律的保护下更好更快地发展。另一方面，健全关于互联网金融的法律法规也能够打击利用互联网进行诈骗、盗窃等违法犯罪行为以维护互联网金融环境，能够有效地避免政策风险和监管风险。

而就发达国家的经验来看，专门针对互联网金融成立监管机构也是一项很有借鉴意义的举措。成立专门的机构对互联网金融的设立、运行以及具体业务等等进行分析和管理，对于互联网金融机构自身的发展和完善互联网金融的市场准入机制都有十分重要的意义。并且现在互联网金融蓬勃发展，涉及的地域范围也不断扩大，所以在互联网金融监管方面加强国际合作也已经刻不容缓。

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作者简介：

郎涛，男，浙江临海人，解放军南京政治学院在读研究生，研究方向：军事部门法与战争法。