谢治宇 执掌80亿资产的“暖男大白”

任武

优秀的人之所以优秀多数情况下是因为一直保持着某种优秀的习惯。而对于基金经理这个自带光环的职业而言，实现优秀的路径归根结底就是“先人一步”。从诸多逐渐成为行业主力的80后大军中脱颖而出的谢治宇就是这样一个坚定的“先人一步”执行者。

在兴业全球基金管理有限公司（下称“兴全基金”）内部，谢治宇被冠以“安静的暖男大白”的称号，低调地为持有人打理资产、创造财富，平时低调寡言，却在上大学期间就已经成功地将自己的初恋变成妻子，并于次年就迎来了自己的女儿，先人一步地“成家”。

人生规划的先人一步显然并非全部。在资金管理过程中，谢治宇多次凭借着敏锐的市场敏感以及专业的知识提前布局可能性的机会，并在市场出现风险之前提前减仓做好风控保住之前的“胜利果实”。他掌管的兴全轻资产以及兴全合润两只基金2015年的收益回报高达102%和87%（Wind数据），2016年获得晨星、银河、海通等七大权威评价机构授予的最高五星评级，双双囊获“五星大满贯”的奖杯，似乎就是顺理成章了。

十年蝶变

青春最风华的十年，对于每一个人而言，都是完成人生最重要大事的黄金期，对谢治宇而言，同样如是。2007年从复旦大学金融学研究生毕业即加盟兴全基金至今，谢治宇用十年的时光从最初的行业研究员，成功地转变成为如今的投资部副总监，并成功将两只基金产品运作成为五星金牛基金。

中国的资产管理行业近些年以惊人的速度突飞猛进，以谢治宇为代表的新生代基金经理们，正掌握着万亿计的资金在资本市场上挥斥方遒，在吸收承袭了60代、70代的前辈职业基金经理实力和优点后，中国的资本市场已然烙下属于他们这个年代的特有个性：低调却不刻板、沉稳中又不失敏锐。

“我读书时候的专业是金融学，对于投资的兴趣显然要多于其他行业”。谢治宇对于自己投资生涯的伊始如此描述，而正是这种兴趣引导的路径选择最终成就了接下来的十年里的“蝶变”。

基本上每一位基金经理都是从研究员起步锻炼而来。对于自己十年间的快速成长，谢治宇却表示得十分谦虚。“每一个时间段内经济增长构成的主体都不同，所以不同行业研究员的成长速度也会不同。”在谢治宇看来，与前辈基金经理们投资风格上的差异是必然存在的。的确，风水轮流转，往昔的基金经理们曾经在钢铁、消费品、医药等行业赚得盆满钵满，而如今中国经济转型的大背景下，新生代的基金经理们更看中TMT等新兴行业已然成为新时代的宠儿。

“与其说现在的基金经理们的投资风格更为激进，还不如说是市场以及经济发展转型自身的选择！”在谢治宇看来，当市场最热的经济模式发生转变的时候，资本市场的投资倾向自然会发生转变，毕竟投资是一项必须随时与时俱进的工种，这种转变背后同样是价值投资理念的体现。“因为市场的价值本身已经发生转变。”

十年的研究投资生涯自然不会是一帆风顺。谁都会犯错，而错误本身正是每个人成长的关键。谢治宇的结论是坚持价值投资，但是要敬畏市场，注意对度的把握。即使谈及过往最成功和最失败的投资实例，他也用一个概念来表述，对于投资一个行业或者一支股票，在坚持与放弃之间如何取舍？有些投资需要用坚持来证明自己对的，有些投资是要用放弃来证明自己的对的。过分的执着和过早的放弃，都不可取。

“我最早开始做投资的时候，只管理一只产品，规模是十个亿左右。然后慢慢管理二十多个亿，去年又加了一只十个亿的基金，到了三十个亿，现在两个基金规模是八十个亿。现在清淡的市场管理大基金反而会面临较大的资产配置压力，目前的规模对我来说管理起来还是比较驾轻就熟。现在市场的赚钱效应较去年有下降，投资者购买基金的热情也有所减弱，不过这种时候购买基金其实比去年更可能赚钱。”谢治宇笑称。

五年行业研究以及五年基金管理的经历，形成了谢治宇鲜明大巧若拙个人投资风格。体现到现在的公募基金运作上，就是他对于净值波动的控制格外关注，注重追求绝对收益。谢治宇的选股更注重分散和均衡，很多同类的基金可能只有十几、二十几支股票，但谢治宇旗下的两只基金一般都有四十支左右。

而这种风格给谢治宇旗下的基金带来了远超大盘的超额收益，2016年，兴全合润和兴全轻资产双双勇夺基金业奥斯卡——金牛奖，成为谢治宇投资绩效最好的例证。

把压力当作宠物

欲戴皇冠，必承其重。

基金经理这个职业之所以自带光环，是因为背后远远超越其他很多行业的压力伴随。所以每一位优秀的基金经理都有着自己独特的情绪管理哲学。在谢治宇这个暖男身上，则是一种云淡风清的宠物哲学。

金玟岐在她的歌里唱的“因为你，只为你，愿和我一起，看云淡风轻”，放在谢治宇身上似乎再贴切不过，只是情歌里面的“你”摇身一变成为他最为热爱的投资。经历了资本市场十年多的浸润之后，谢治宇身上似乎总是充斥着一种远远超越他的年龄的“云淡风轻”的脱世感。

用他自己的话说，这是投资必须学会的一项原则，只有时不时地跳出这个圈子，才会真正做到云淡风轻地了解这个行业，正视自己的投资行为，同时也是让自己面对这个行业普遍存在的高压的有效解决方式。

云淡风轻并不是简单地视而不见。对于投资的热爱始终贯穿着谢治宇这十年的投资生涯。“这是一个让人可以时刻学习到新知的行业”，谢治宇表示。当需要对某一支潜在的投资标的进行考察之时，就会去了解到背后的这家上市公司所属的行业，“如今的上市公司的商业模式里面有着太多新知，每一次调研都是一次学习之旅。”

“至于压力，可能作为一个公募基金的掌管者，一直都会存在，我也不知道怎么化解，有时候就待着，有时候去运动。”谢治宇的回答出乎意料的轻描淡写，他也提出了一个颇有玩味的管理压力的方式。他把压力看成一个物件，然后用好的心态去管理它，不能由着它放任。投资是长跑，压力可能就是身旁的那只宠物，如果把自己逼得太紧，那身旁的那只宠物就会不安甚至狂吠，所以他一直采取的策略是顺其自然，细水长流，在收放之间让身旁的宠物变得温顺而不狂躁。

正是这种云淡风清的宠物处事哲学，让谢治宇成为了兴全基金内部的暖男大白。

不忘初心

十年前，谢治宇还是一个初出学院的青涩学子；十年后，他已经为诸多投资人打理起八十亿的基金。而十年中，中国的经济早已今非昔比，中国的A股也已经天翻地覆，牛熊转换，白云苍狗。唯有不变的，是他的初心。

在生活中，谢治宇给自己的定位是一个“宅男”，在人群中不太喜欢说话，甚至有些“闷”，但是他同样也会因为公司篮球队中同事的过人球技而主动“搭讪”。篮球是谢治宇平素消解压力的方式，也是他热爱的运动，事实上，这次对谢治宇的采访约了很久，上一次被拒绝的原因是这位金牛奖得主在篮球场上不小心骨折。暖男大白属性让他觉得以打着石膏的形象出现在记者面前会显得不够尊重。

谢治宇的另一个侧面，则是他的善良。很难想象，这样一个身高一米九的魁梧男士，平素居然从来不看悲剧，因为很容易换位思考到剧中角色的喜悲。他最喜欢的电影，还是漫威的超级英雄系列，能力越大，责任越大，拯救世界于水火。

选择投资，源于对这个行业的热爱。谢治宇笑称，这个行业从来都是一个高压的行业，每天都会有各种竞争压力伴随。没有真正意义上的热爱肯定是坚持不下来的。“成为一个优秀的资产管理者”是我的梦想，我也一直在朝着这个方向努力。

谢治宇表示，如今随着中国资产管理行业的日益火爆，越来越多的个人投资者前赴后继地进入这个市场。“其实这个市场在多数的时间里都处于一种存量博弈的状态，20%的市场参与者去赚取剩下的那80%的人的钱。”在谢治宇看来，资本市场从来都是现实且残酷的。如果没有足够多的时间和精力投入，还是建议更多的个人投资者将资金交给专业的资产管理人或者资产管理公司去打理。

采访是在五月的最后一个交易日，当日A股忽然上演了一次暴涨。偌大的阳线让低迷许久的A股市场恢复了一些信心，也让这场午后的专访变得明媚。延伸到未来的展望，谢治宇认为A股市场虽然不会有太大的系统性机会，但是实际投资操作层面依旧可以保持乐观。

中国经济“L型”底并不意味着中国资本市场没有机会。之前经历了三年的牛市，特别是中小盘个股长达三年的牛市，然后又经历了从去年5月份以后的暴跌，经济在转型，市场也在观望，等待新兴的经济破土、实体经济的复苏。“我们需要的可能只是更多的耐心，在合适的时机去做正确的投资决策”，谢治宇表示，“投资是长跑，用一个更长的维度去看待这个市场相当重要。”