今年以来券商入账26亿定向增发承销费 西南、广发、海通承销能力排名前三

薛玉敏

定向增发越来越成为资本市场重要的融资方式，今年以来，超200家公司的定向增发承销费接近26亿元，超过IPO融资额

眼下资本市场最火爆的融资方式不是IPO，而是定向增发。对于承销机构来说，IPO尽管能给券商投行带来不菲的收入，但是越来越多的定增项目将成为券商投行新的利润点。

对于券商来说，谁能在定向增发承销领域占据大的市场份额，谁就能在新一轮竞争中脱颖而出。

Wind数据显示，今年以来，定向增发券商承销费用榜单前三名分别是西南证券、广发证券以及海通证券。

上半年承销费用26亿元超IPO

Wind数据显示，今年以来，发布增发预案的上市公司高达682只，计划募集资金总额1.65万亿元。

其中，已经有203家公司进行了增发。由于增发市场火热，券商承销的费用也因此水涨船高，54家券商获得了近26亿元的承销费用，超过了IPO承销费用。数据显示，今年上半年，一共有55家公司完成了IPO，而IPO券商的承销费用为17亿元。

从承销保荐的费用来看，上半年排名前列的有西南证券、广发证券、海通证券、国泰君安以及安信证券，获得费用分别为3亿元、1.8亿元、1.7亿元、1.66亿元以及1.36亿元。紧接着排名的是中信证券、东吴证券、中德证券、华泰联合、中金证券，承销费用在8000万元到1.29亿元。

《投资者报》记者注意到，定向增发市场还是被大型券商所占领。西南证券上半年承销了13家公司的定向增发，募集的金额为198.6亿元，排名第六。根据Wind数据统计的承销费用，西南证券收取的平均费率高达2%，高于多数券商的收费，导致承销收入排名第一。值得注意的是，近年西南证券的投行业务厚积薄发，股权承销方面，在整个证券行业，2015年总承销金额排名第五，在上市券商中排名第四；并购业务方面，在整个证券行业，2015年并购数量与华泰、广发证券并列第二。

承销费用排名第二的是广发证券，定向增发的承销业务增长迅速。上半年，承销了14家企业，在数量上排名第一；募集的金额达到159亿元，同比增长了153%。承销费用也是高速增长了40%。

中信低费率抢占市场份额

在上述10家券商中，值得注意的是中信证券，尽管承销了13家定向增发，排名在第二位，募集的资金高达345亿元，排名第一，但是获得的承销费用仅有1.29亿元，在市场中的排名降落到第六位。粗略计算，中信证券的平均费率仅有0.4%，而行业多数券商的收费为1%。由此来看，中信证券正在通过低费率抢占市场份额。

和中信证券抢占市场份额类似的是华泰联合证券，上半年负责了12家公司的定向增发，募集的资金为334.6亿元，排名第二，但是承销费用仅有0.92亿元，排名第九位。粗略计算，华泰联合收取的费率也比较低，仅为0.3%。

在上述10家券商中，还有两家中小券商的身影，分别是东吴证券和中德证券。东吴证券作为一家偏居江浙一带的券商，上半年仅靠5家公司的项目，就获得1.2亿元的承销收入，不可小觑。中德证券作为一家合资券商，今年来在定向增发项目斩获良多。中德证券承销的7家公司的项目，募集的资金高达337.7亿元，获得的承销费用为1.1亿元。

百亿增发股7家券商承销能力强

对于券商来说，考验其定向增发承销能力的，除了承销数量外，单个公司承销金额的大小也是重要的评价因子。

今年上半年已经实施的增发中，实际募集金额超过百亿的公司有10家，分别是苏宁云商（募集292亿元）、长江电力（募集241.6亿元）、紫光股份（募集220.85亿元）、浦发银行（募集163.5亿元）、中国动力（募集134.8亿元）、世纪游轮（募集131亿元）、完美环球（募集120亿元）、新光圆成（募集111.87亿元）以及广州友谊（募集100亿元）。

在这些百亿股中，担任承销商和财务顾问的分别有中信证券、海通证券、华泰联合、中德证券、国泰君安、西南证券、国信证券等7家券商。他们的实力均不容小觑。