企业社会责任与财务绩效相关性实证研究

王沁橙

摘 要：本文以我国80家化工行业上市企业2013-2015年的财务数据为样本，通过线性回归模型分析了企业社会责任与企业绩效之间的相关性，得出了我国企业社会责任与财务绩效之间呈显著正相关关系的结论。

关键词：企业社会责任；财务绩效；相关性

笔者在阅读了大量企业社会责任以及财务绩效文献的基础之上，极力通过实证的研究方法探寻二者的关系。在思考与总结后，选取合适的样本并根据样本公司年报所披露的财务数据，运用spss19进行数据分析。

一、理论依据及研究假设

社会契约论认为，企业还应承担起部分社会责任，促进社会更加健康和谐地发展。相关研究发现，一般能够良好地履行社会责任的企业，财务绩效也相应较高，而忽略除了一般利益相关者的期望很有可能使企业收益受挫降低。由此，提出研究假设，我国企业社会责任与财务绩效呈正相关关系，且相互影响。

二、研究设计

（一）样本选择与数据来源

本论文选取我国80家化工行业上市企业2013-2015年的财务数据作为研究和分析样本，数据均来源于国泰安数据库和新浪财经网。

（二）变量解释

1、因变量

本文以企业财务绩效为因变量来探讨其与企业社会责任之间的关系。财务绩效衡量指标主要有会计指标和市场收益指标，本文则主要选取能够反映整个企业经营成果的会计指标进行研究。在企业社会责任与企业财务绩效关系的研究中，常选用反映盈利能力的总资产报酬率（ROA）、净资产报酬率（ROE）以及反映成长性的总资产增长率和销售增长率的会计指标。

2、自变量

选用衡量企业社会责任的指标为自变量，一般情况下有事件研究和企业社会责任表现两种实证研究方法。由于企业社会责任行为无法完全反映企业社会责任，越来越多的研究人员开始采用后一种方法，因此本文决定从企业财务报表上选取企业对各个利益相关者履行责任状况进行财务数据分析。

3、控制变量

本研究选用的是化工行业企业，可将控制变量设定为企业规模（SIZE）。

（三）模型构建

根据研究假设，构建多元线性回归模型。模型计算公式：

Y=α+β1X4+β2X3+β3X2+β4X1+δ

其中α、βi、δ分别为常数项、系数和随机干扰项，X1至X4为回归系数，其含义是当变量每改变一个单位时，因变量的变化有多大。

三、实证分析

由上表可得，企业规模相差不是很大，说明选取的行业还算科学，数据具有可靠性和可比性。其次，选择行业的资本保值增值率最大值最小值相差较大，这反映了大多数企业还是更倾向于经济效益而不是企业社会责任。对比数据不难看出财务绩效对企业社会责任的影响很明显。

四、结论

通过实证研究，本文得出了企业社会责任和财务绩效呈正相关关系的结论。结合当今市场经济的发展，深入思考探索企业社会责任和财务绩效之间的关系问题，有助于企业健康迅速地发展。本文所得出的结果一方面证实了前期较好的财务绩效可以为公司履行社会责任提供所需的资源，促进企业社会责任的表现，另一方面，用利益相关者业绩来衡量的社会责任表现越好，公司的财务绩效越高。有意识地将这个观念带入企业管理理念中，定会得到事半功倍的效果，更加契合新一代的企业发展观念。我们在验证了这些结论的同时，也要深入地理解它背后的意义，提高企业整体的社会责任意识显得更为有意义。

参考文献：

[1]王文成，王诗卉.中国国有企业社会责任与企业绩效相关性研究[J].中国软科学，2014，08：131-137.