“金牛基金公司”再推新品 华泰柏瑞量化对冲基金“无惧波动”

罗雪峰

大盘在2800点上下反复拉锯。自然，那些“无惧波动”的量化对冲产品也就更受各路避险资金的青睐。这对于在量化投资领域综合实力较强的华泰柏瑞基金公司来说，正是发展的大好时机。据悉，该基金旗下的华泰柏瑞量化对冲稳健收益基金于5月16日起，通过中国银行等代销机构向社会公开发售，目前正在热销中。

华泰柏瑞量化对冲稳健收益基金拟任基金经理田汉卿告诉《投资者报》，“尽管今年境外境内的不确定性因素很多，国内经济基本面较弱，也面临去产能调结构的压力，而当前股市投资者的信心也比较脆弱，但我们认为A股市场今年应该还是有一定的机会。根本的驱动因素还是大量资金依然缺少合适的投资方向，而A股市场在风险释放之后，依然会是一个不错的选择。由于投资人市场观点的分歧（这对市场来说是件好事），我们预期2016年的A股市场波动性会比较大，但总体不会太差，尤其是下半年，可能会有不错的机会。另外，当前时点，中小创的估值仍然相对偏高。我们认为今年年初本来可能的大小盘风格切换被熔断机制打断了，但今年的某个时点大概率上还是会发生。所以，尽管有去产能的因素，我们仍然认为2016年中大盘的机会可能好于小盘。 ”近年来，华泰柏瑞量化团队坚持采用市场中性策略，运用独家模型全市场选股，同时利用股指期货等多种策略对冲投资组合的市场风险。旗下量化对冲专户产品自运作以来业绩表现良好，模型有效性得到验证。截至2015年年末，华泰柏瑞旗下两只专户产品的年化回报率分别为16%和19.5%。

值得一提的是，华泰柏瑞量化对冲稳健收益为发起式基金。这意味着，华泰柏瑞方面在募集期要为基金提供不少于1000万元的认购资金，且持有期限不少于3年。业内人士分析认为，这样的产品设计，充分表明了基金管理人对该产品的信心，以及与投资者风雨同舟，共担风险的负责任态度。

金牛团队 成绩斐然

“华泰柏瑞量化投资团队成员拥有海外知名金融公司的实战投资研究经验和世界一流高等学府的学历背景，具有量化投资不可或缺的扎实的金融工程功底和丰富的海外投资经验，熟悉包括A股和港股在内的亚洲市场。”华泰证券分析师告诉《投资者报》记者，其投研团队不但多达28人，而且多为从业经历丰富的老将，比如量化部投资总监黄健生就有着12年的行业从业经验。

可以看到，投研团队实力强大，旗下产品的业绩自然不菲。据来自银河证券统计数据显示，2015年华泰柏瑞加主动权益投资平均收益率为48.83%；过去3年主动权益投资平均收益率137.8%，在全市场69家基金公司中排名第26。

拥有稳健业绩的同时，公司近年来取得的成绩有目共睹。今年3月，凭借突出的业绩回报和管理能力，华泰柏瑞基金再次摘取了包括公司奖项在内的三项“金牛奖”，其中，华泰柏瑞基金获“被动投资金牛基金公司”，华泰柏瑞价值增长获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）也斩获了“2015年度开放式指数型金牛基金”。此前的2015年3月，华泰柏瑞基金荣膺“金牛基金公司”大奖，并在10家获奖基金公司中排名第4；华泰柏瑞量化增强和华泰柏瑞积极成长也同时获得了“金牛基金”的称号。

旗下产品的优异表现，自然也是公司投研实力的一个缩影。据了解，华泰柏瑞投研团队已形成一套能够支撑广度、深度、前瞻度研究展开，支持大规模资金投资管理的框架体系。公司产品线覆盖了指数型基金、主动股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基金和QDII基金。截至2015年年底，公司资产管理规模达到1299亿元，较上一年度增加了699亿元，实现翻番，规模排名在105家已发行产品的基金公司中位列第19。

明星经理 无惧波动

作为国家“千人计划”引进的金融人才，华泰柏瑞副总经理田汉卿女士不但是国内少数拥有海外一线量化团队核心投资岗位经验的基金经理之一，而且，她带领下的华泰柏瑞量化团队发行产品以来业绩斐然，成绩有目共睹。

据公开资料显示，田汉卿曾就读于美国加州大学伯克利分校MBA，清华大学经济管理学院经济系学士、硕士，谙熟国内外资本市场，并有着19年的金融领域工作经验。她曾任巴克莱全球投资（BGI）主动量化投资基金经理，管理的量化基金规模超过15亿美元，投资范围覆盖香港、新加坡和韩国市场，任职期间（2004-2008）的投资业绩突出。

田汉卿管理的华泰柏瑞量化增强基金于2015年一举夺得两大权威奖项：《中国证券报》“2014年度开放式股票型金牛基金奖”和《上海证券报》“金基金？1年期股票型基金奖”。

值得一提的是，华泰柏瑞基金最新出品的华泰柏瑞量化对冲稳健收益基金将拟由田汉卿担任基金经理。该基金采用市场中性策略，力求在有效控制投资风险的前提下，通过精心选股，构建预期收益高于市场回报的投资组合。同时也将利用股指期货等多种策略对冲投资组合的市场风险，以求获得不依赖市场整体走向的、比较稳定的长期资产增值。在股指期货贴水成为市场新常态的情况下，这种股指期货对冲策略的可行性在一定程度上得以恢复。

从海外经验来看，这类产品的净值表现往往与股市、债市波动无关，基本呈现出较低风险、较低波动、净值收益相对稳定的特点。