关于期权在公司财务金融中的应用

【摘 要】期权作为一种金融工具，在公司财务活动中有着不可替代的作用。在公司财务金融中应用期权，可以有效地规避财务风险，增加财务收益，进而为公司带来更好的经济效益。本文就期权在公司财务金融中的应用进行了相关的分析。

【关键词】期权；公司财务金融；应用

一、引言

公司作为我国市场主体的一部分，在现代公司发展过程中，财务金融的基本职能就是融资和投资。对于公司财务活动来说，融资与投资的好坏直接关系到了公司的发展，然而在这个竞争激烈的市场环境下，受多种因素的影响，公司财务金融的投资决策以及融资决策存在着较大的风险，一旦公司财务金融出现风险，就会影响到公司的发展。期权作为一种特殊的投资工具，在公司财务金融中，科学的利用期权，可以减少市场变化带来的损失，为公司带来最大的投资收益和效益。

二、期权的概述

期权指的是指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。期权作为一种金融工具，它是在期货的基础上衍生而来的，在这个经济飞速发展的市场中有着重要的作用。与股票、期货等投资工具相比，期权有着明显的非线性的损失结构，通过期权交易，投资者可以构造出不同的风险收益状况的投资组合，进而获得最大的效益。同时，在期权交易中，期权双方的权利义务不同，使得买卖双方的面临的风险也会不同。而公司作为我国市场主体的一部分，在公司金融财务中应用期权可以为公司的投资与融资带来更好的效益。

三、期权在公司财务金融中的应用

1.期权在融资决策中的应用

在这个经济快速发展的社会里，融资是公司解决资金困难的重要途径，是公司获得更好发展的保障。在融资过程中，对与投资者而言，需要承担一定的风险，一旦公司度过困难期，获得快速发展，投资者的投资收益就会增加；反之，公司经营不善，投资者的资金就会血本无归。而期权作为一种投资工具，在公司财务金融中，投资者可以采用阶段性多期部分投资的方法，通过这种方式可以有效地规避投资风险，将风险降到最低。对于公司而言，通过期权，可以阶段性的获得资金，使公司稳步发展，帮助公司在实现资金融汇的同时仍占有公司最大份额的股份持有权，进而为公司带来更好的效益。

2.发行债券筹集资金

这个快速发展的金融市场，公司筹集资金的方法越来越多，而发行债券作为一种重要的筹集资金的方法，在发行债券筹集资金的过程中，受多种因素的影响，会增加风险，进而不利于公司的发展。为了给公司创造更多的经济价值，在发行债券筹集资金的过程中，可以将债券在规定的时间内按照协议内容进行兑换，如果股市上涨了，那么债券持有者可以兑换为股票，也可以按照上涨的利益兑换成相应的利益；如果股票下跌了，债券持有者可以将债券进行转售，金融市场变化造成的损失有债券是有着自行负责。在这一过程中，债券、股票、期权相结合，有效地满足了投资者的需求。

3.用认证股权筹集股份资本

股票作为一种有效的筹集方式，当前公司发行股票筹集资本的方式主要是通过公开发行和私募。公开发行股票筹集资本时面对所有投资者，而私募则是面向那些规模较大的机构投资者发行。这两种方式都存在一定的风险，由于投资者对公司的经营状况不是很了解，使得公司在用认证股权筹集股份资本时存在一定的难度，投资者需要承担一定的风险。而期权作为一种全新的投资工具，通过期权，投资者可以在一定时期内，以认股权证约定的价格，从发行者手中购买一定数量的公司股票，投资者有了认股权证，可以在一段时间内将购买到的证券进行转售。而在这一过程中，证券与投资者可以分离，实现独立的交易。同时，在进行证券的购买时，约定购买的价格会低于股票的价格，进而提高认股权证实现的可能性。为了确保人证股权购买价格，在最初发行的时候必须与投资银行签订一份协议，将各项风险问题进行明确，进而保证期权双方的利益。

4.期权在投资决策中的应用

在公司又足够资金的前提下，公司会寻找更多的项目进行投资，通过投资来为公司带来更多的效益。对于投资项目而言，好的投资项目可以为公司带来更多的效益，促进公司的更好发展；反之，将会损害公司的利益，不利于公司的发展。为此，在公司投资过程中，投资项目要根据公司具体发展情况来进行，对项目进行多方分析，全面做好风险评估工作。在公司投资决策时，公司如果要作出较好的项目选择，就必须对期权进行充分的了解，要善于利用期权的非线性损失结构，对项目进行多阶段的投资。当项目发展不利时，可以及时的避免资金的再次投入，降低资金损失，保证资金安全。

四、结语

随着我国金融市场的发展，金融投资方法也越来越多，为公司财务金融提供了保障。期权作为一种新的投资工具，合理的将其应于公司财务金融中，一方面可以有效地为公司筹集更多的资金，规避风险，促进公司的更好发展；另一方面也有助于增加投资者的收益，进而推动经济的快速发展。

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作者简介：

严天力（1993—），男，四川人，职务：学生，研究方向：投资学。