黄金——猴年最重要的商品投资机会

叶青

正当国人过完春节，全球股市已是一片狼藉。这是一场从开年就显露出征兆的大崩溃，美股大跌，新兴市场股汇双杀，原油暴跌暴涨，国债收益率一路走低。与此同时，坏消息一个接着一个：德意志银行宣布巨亏，法兴等欧洲银行业纷纷宣布利润大幅下滑，唯独黄金的价格却在一直稳步上涨。

在全球资本市场风雨交加的同时，又一数据引起市场的关注。据公开数据显示，2月11日，黄金/原油比已经飙升至45，即一盎司黄金价值45桶原油，刷新历史纪录。而该比值长期平均水平为15.5，从历史看，每次黄金原油比飙升之际，就是金融市场发生危机之时。

中国春节期间，国际金价稳步上涨，截至2月16日已经大幅上涨至每盎司1260.8美元，创下自2015年2月以来新高。在黄金有望创2011年最大单周涨幅的同时，伦敦出现了“黄金抢购潮”。业内人士认为，黄金有可能成为猴年最重要的商品投资机会。

实物金销售火爆

中国人春节期间对黄金珠宝有多狂热，去北京的菜百看看就知道了。2015年，北京知名的黄金珠宝销售地“菜百”，春节七天长假的销售额超过了6亿元，占到京城120家重点商业、服务业企业总销售额的六分之一。虽然受宏观经济形势影响，近年来黄金珠宝行业增长也有所放缓，但业内人士预计，2016年春节期间黄金产品的热销也不例外。

春节前后，“中国大妈”大量购买黄金饰品的习惯不仅提振了黄金实物需求，也给国际金价提供了一定的支撑。与此同时，近期全球经济起伏动荡也推升了对黄金的避险需求。2016年以来，全球经济与金融市场表现低迷，特别是中国股市持续下跌的状况，也提升了国内民众购买黄金的意愿。

“今年的投资真可谓百转千回，谁能想到元旦过后股票会大跌，大部分资金被深度套牢。相反，年初买的纸黄金倒是赚了不少，要是从低位就购买实物金条到现在也不得了了。即使是从1月初的228元/克开始持有纸黄金或者与黄金相关的产品，到现在的245.9元/克也是获利不少。”长期投资资本市场的投资者贾文卿接受《CM华夏理财》记者采访时表示。

随着国际现货黄金价格呈现持续上扬态势，黄金珠宝市场更是火爆。记者实地走访北京、杭州等多家知名黄金卖场发现，各大商场内人潮涌动、年味十足。在菜百商场一楼黄金饰品柜台，其营业员告诉记者，由于黄金价格上涨，市民投资热情也跟着上涨，不少投资者一次就购买300克实物金条。

现在价格高了，更激发了投资者的购买意愿，其中对50克至100克的小克数金条的投资热情最为高涨。与此同时，“佳运猴”和“猴年贺岁黄金吊坠”以及3D金“伶俐猴”系列饰品同样最受欢迎，近期每天销售都在数百个以上。春节黄金的火爆销售行情，让菜百销售人员忙得不可开交。

“猴年购置实物金依然不需要找什么理由，只要大家认可实物金的内在价值即可，无需赘言。对于普通民众而言，目前投资实物金条可以作为长线投资配置，如果考虑变现能力的话，可以再配合增加一些纸黄金的比例。”世元金行分析师王洋接受《CM华夏理财》记者采访时表示。

王洋表示，其实，投资实物金的方式很多，首饰作为饰品主要满足于审美需求，纪念型产品赋予历史意义和人文情结，而投资金条类的更要学会10/20/50/100/200/500/1000克的货币票面数值型组合购买。比如：100元人民币可以由两个最小单位构成，即50元两张或100元一张，购买黄金的克数也可以如此实现。还有就是积存金，到银行去每月办理等额或等克数的黄金购买或人民币积累存购黄金业务，也是一个不错的选择。

美联储加息放缓引爆金价

黄金价格走势与美元指数及国际汇率息息相关。

回顾2015年的美元走势，市场投资者只做了一件事情，就是不停猜测美联储何时加息？随着美联储加息被一次次推迟后，美元指数跟着市场预期在100-90区间长时间横盘震荡。今年新春伊始，國际资本市场风云再度跌宕起伏，美联储的加息节奏又成为市场关注的焦点。

“由于美联储自身对国内经济走向的判断不是全面乐观，这一看法传导到资本市场后，近期经济数据的不振，反而铸就了市场间对美联储加息放缓和不确定性的担忧。由于之前市场对美元走高和美国经济复苏过于乐观，加之资本回流的避险情绪，双重作用下，美元资产成为全球资本追逐的热点。”王洋表示。

王洋认为，美元的强势已随着全球资本市场对美国玩弄资本把戏的看穿而更加理智，美联储放缓加息也是战略缓冲，延缓“温水煮青蛙”式的应急反应，以避免资本市场造成过大起伏。

法国巴黎银行认为，近来美元汇率总体走弱是源于市场对美联储加息的预期进一步瓦解，利率市场几乎完全抹平了此前因美联储加息预期的涨幅。截至2月11日，美国10年期国债收益率跌破1.55%，为2012年9月以来首次；美国2年期国债收益率跌破0.6%，为2015年10月以来首次。

1月29日，日本央行意外宣布降息。中投全球（北京）投资管理有限公司投资部总监魏军认为，日本央行近期将基准利率调整至-0.1%，成为亚洲第一个实施负利率的国家。日本央行此举意在提振经济增长，但从侧面反映出当前的经济环境依然严峻。

从日本国内以及国际两方面看，日本央行此举都是为应对可能出现的新一轮衰退。与此同时，日本央行的行动预计将引发部分国家跟随采取降息行动。此外，美联储加息进程也将受到一定的影响，美联储需要考虑这些外部因素对美国经济的影响，从而需要更长的评估观察周期，以确定后续的加息节奏。

黄金或是猴年商品投资最佳选择

年初以来，股市起伏太大，吓坏了普通百姓；楼市趋势不明，房产未必是最好的选择。

“低价位的黄金是一个不可回避的老生常谈，黄金的内在价值属性永远不会随时间的流逝而贬值，这是胜于纸币的魅力所在。加上国内改革开放30多年来的经济发展，人们对资产保值增值的意识大大增强。未来，存款将向黄金、保险倾斜，且不可逆转。”王洋强调。

“今年黄金价格的确涨了不少，说实话，我是看着黄金价格上涨的。去年年底，纸黄金最低的时候还在217元/克左右，但持续的时间很短，好像第二天就出现强势拉升的走势。我是从底部开始做多的，临近春节我平掉大部分多单，只留有小头寸等来年再做多了。”贵金属市场投资者刘洋接受《CM华夏理财》记者采访时表示。