企业盈利能力分析

柳青青 甘卫红 洪梅 韦志强

摘 要：企业盈利能力分析是财务分析中的一项很重要的指标，是财务报表综合分析的核心。盈利能力的大小显示着企业经营管理的成败和企业未来前景的好坏。本文重点分析了反映企业盈利能力的重要指标，以及不同利益相关者对企业盈利能力分析的目的，强调了企业盈利能力分析的重要意义。

关键词：盈利能力，指标

1引言

企业进行生产经营的目的是通过生产经营活动创造出更多的财富，从而扩大企业的价值。企业的财务管理目标通常有两种，一是以利润最大化为目标；二是以股东财富最大化为目标。企业必须能够获利才有存在的价值，建立企业的目的是盈利，增加盈利是最具综合能力的目标。无论以哪种目标为企业财务决策的标准，企业的盈利都是企业的重要的经济目标，是企业扩大生产经营的基础，是企业所追求的最终体现。

2企业盈利能力对利益相关者的影响

企业获取利润的能力即企业的盈利能力是企业生产经营的最终目的，企业在进行生产经营活动、投资筹资活动、利润分配活动不可避免的会与企业内外的方方面面产生联系。因此，企业盈利能力分析的结果不可避免地影响着相关利益者的判断和决策。作为投资人，主要关注的是企业投资的回报率；而对于一般投资者而言，关心的是企业股息、红利的发放问题；对于拥有企业控制权的投资者，则会更多地考虑如何增强企业竞争力，扩大市场占有率，追求长期利益的持续、稳定增长；对于内部管理者，企业进行财务分析的根本目的在于找出问题，从而改善偿债能力与营运能力，最终提高企业盈利能力；对于企业的债权人、供应商、雇员、社会利益相关者，通过对于相关企业盈利能力的分析来判断企业的其他能力，从而做出各种决策。

3企业盈利能力分析的各项指标

企业经营的好坏都会通过盈利能力来体现，要想比较准确地判断企业的盈利能力，就需要分析过去一段时间里企业的真实经营数据。通过对于企业能力的分析，与相关行业的指标做出对比，可以掌握企业管理运营等方面的不足之处。

3.1资产报酬率

资产报酬率是反映上市公司包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，是评价公司资产运营效益的重要指标。 资产报酬率=（利润总额+利息费用-所得税）/平均资产总额×100% ，里面的平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 资产报酬率表示的是获利能力，通俗的讲，就是我有1块钱，经过运营，能带来多少钱的净利润。而对于企业来说，资金的持有量，或者说，资产总额，每天都是变化的，那么就用一个最简化的计算方法，就是（期初+期末）/2 来视同全年的资产持有量。企业在评价资产报酬率时，需要与前期的比率、同行业其他企业的这一比率等进行比较，并进一步找出影响该指标的不利因素，以利于企业加强管理。在西方发达国家，资产报酬率也是一个备受重视的指标。

3.2股东权益报酬率

股东权益报酬率又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。股东权益报酬率=（税后利润-优先股股息）÷（股东权益）×100%股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，一般来说，股东权益报酬率越高越好。股东权益报酬率大于15%是好的，而大于20%可以被认为是优异的。把股东权益报酬率和行业范围内的平均数进行比较是很重要的，因为这样可以得到一个对公司认识比较真实的有意义的比率。股东权益报酬率也是杜邦分析法的核心。

3.3销售毛利率

销售毛利率计算公式：销售毛利率=（销售净收入-产品成本）/销售净收入×100%销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。销售毛利率能反映公司产品的竞争力和获利潜力。如果公司的销售毛利率较同行相比要高则该公司产品显然具有某种超额盈利能力，这种优势可能由产品成本的降低、产品质量的提升等积极方面的因素演化而成。

3.4成本费用净利率

成本费用净利润率 =净利润总额/成本费用总额×100%式中的利润总额和成本费用用总额来自企业的损益表。成本费用一般指主营业务成本和三项期间费用、营业税金及附加。这一比率越高，说明企业为获取收益而付出的代价越小，企业的获利能力越强。因此，通过这个比率不仅可以评价企业获利能力的高低，也可以评价企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。当然是比例越高越好，一般比同行业的平均水平高就可以，跟自己比较比去年好就行了

3.5每股利润与每股现金流量

每股收益代表的是公司的部分盈利，扣除税收和优先股的股息被分配到每一股普通股，因为流通在外股票会波动，发行在外的普通股加权平均的使用提供了准确的结果，但是，只是一个简单的平均，或已发行普通股的数量在年底也可以用，而不是简单的加权平均数字。每股利润是一种经常被用来作为衡量公司的盈利能力的晴雨表股东所有权单位的仔细审查度量。

4 结语

盈利能力是公司偿债能力、营运能力的基础。是企业所有者关注的重点，是企业工作人员业绩衡量的标准。通过对企业盈利能力的分析，可以发现企业在经营过程中存在的各项问题，改善企业的财务结构，提高企业的偿还能力、经营能力、最终提高企业的盈利能力，使企业有更广阔的发展前景。

（作者单位：国网安徽省电力公司六安供电公司）