企业财务管理中衍生金融工具的应用探究

陈肖微

【摘要】最近几年，国际金融市场的不断发展逐渐催生出衍生金融工具，且随着科技信息的日益发展及金融活动越来越全球化，金融市场中的衍生金融工具所呈现出的强大生命力不容忽视。为此，企业不仅要加强监督，还应做好财务管理工作，明确在财务管理中应用衍生金融工具需注意的问题，并找寻加强应用的策略，以促进提高企业财务管理水平。

【关键词】企业 衍生金融工具 财务管理 应用

随着经济全球化进程的不断加快，金融体制改革逐渐深化，企业管理也将涉及更多国际金融市场，而在财务管理中加强应用衍生金融工具是摆在企业面前的一项重要课题，值得企业在日常工作中进一步探究和实践。

一、企业在财务管理中应用衍生金融工具需注意的问题

（一）清晰认识衍生金融工具的风险性

衍生金融工具具体指的是依赖于手持证券、现金、某种合约上的权利、义务而产生的合约，是在动荡的金融市场中发展经济的一种必然产物，杠杆性、高风险性是其最显著的特征[1]。所以企业在财务管理中应用衍生金融工具时，务必要清晰认识到其风险性，且它是一项契约性的产品，在被企业视作规避风险的工具时可能会引发比风险更大的副作用，需要企业引起足够的重视。

（二）企业始终坚持以控制风险为目的

企业是交易衍生金融工具的直接参与者，它在某种程度上位于信息不对称且缺乏专业技能的不利地位，所以应对自身规避风险的需求及承受风险的能力进行充分考虑，始终将控制风险作为目的，力争以认定已有风险为基础，尽最大限度将风险转移给最适合的另一方来承担，且相应项目的财务费用不可波动，必须在开始实施项目时就加以明确，以便针对项目制定可行的收入架构，加强企业财务管理。

（三）企业务必要拥有信息充分性条件

不管企业最终决定在财务管理中应用哪一种衍生金融工具、怎样转移风险等，本质上都需通过对各类信息进行汇总、整理和分析，并提出不同的发展预期[2]。所以不管衍生金融工具如何，提高预测市场价格的稳定性都是至关重要的。但由于金融经营一般都存在信息不对称性，需要企业在应用过程中要求交易方将有关信息及可能出现的风险充分披露出来，从而促使企业能对市场运作趋势的预测意见有一个综合性的了解，以便帮助企业对未来各种变化进行准确预测。

二、在企业财务管理中加强应用衍生金融工具的策略

（一）不断提高企业财务风险意识

企业在应用衍生金融工具开展财务管理工作时，务必要充分认识到其两面性，并具备相应的财务风险意识，要充分计量和分散衍生产品存在的交易风险。因为衍生金融工具是双刃剑，企业如果操作失误或过度滥用都会将风险放大，只有运用得当，才能收获积极的经济价值。衍生金融工具存在的潜在风险并不像一般基础性金融产品那般直接、透明，其风险管理也跟企业普通的财务风险管理不同，极易在操作实践中出现失误。而这种交易失误很可能导致企业遭受致命损失，甚至会为整个金融系统带来严重损失，危机金融安全。然而衍生金融工具能在企业财务管理中发挥的积极作用也是不可忽视的，能确保企业产生巨大价值。所以企业不能因噎废食，应在财务管理中加强应用衍生金融工具，促进实现衍生金融工具的规避风险、保值增值等功能。一方面，企业要合理把握衍生金融工具自身的风险性，另一方面也不能夸大其功能，要充分认识其收益性与风险性并存的特征，对交易流程进行严格监管，促使衍生金融工具能在企业财务管理中真正发挥提高收益、规避风险的作用。

（二）加强建设衍生金融产品体系

当前，商业银行在衍生金融交易中发挥着不可忽视的促进作用，这就要求商业银行承担社会责任，建立健全衍生金融产品体系，为衍生金融工具在企业财务管理中的应用提供外部市场环境保障。一方面，商业银行对衍生金融产品的开发目前尚处于初级阶段，各监管机构应以可控风险为前提，给予商业银行更多的关注、引导和支持。监管机构还需进一步放开交易衍生金融产品的种类，因为随着外汇期权的开闸，外汇交易领域已经逐渐完善对衍生金融产品的准入机制，而在人民币利率市场化进程的推动下，人民币市场领域开拓交易衍生金融产品的品种还处于等待时期，包括远期利率期权、人民币利率期权等。另一方面，金融机构自身也需进一步提高业务创新能力。金融机构的业务相对保守，利润收益主要是息差，虽然近几年也逐渐靠拢中间业务，但其发展依旧以传统的资产负债业务发展为中心，创新能力较差，接受、研发创新型的衍生金融产品的能力远远不足。如今，商业银行衍生金融工具还在外汇、利率等市场上停留，不仅产品结构单一，且与企业成本收益联系紧密的大宗商品市场交易衍生产品较空白，缺乏研发新产品的人才及团队。所以为满足企业财务管理需求，需要商业银行加强建设衍生金融产品体系，不断拓展大宗商品交易市场，按照实体经济发展鼓励创新衍生金融产品，为企业加强应用衍生金融工具提供重要保障。

（三）提高财务风险管理人员素质

较实体经济发展而言，金融市场的起步相对较晚，且对市场风险的认识始终不足，尤其是在改革汇率、利率之前，人民币汇率及利率始终处于非自由波动的状态，而市场却长期稳定，导致企业规避市场价格波动类财务风险的观念落后、意识淡薄，对规避市场财务风险工具的认识更是不足。与此同时，企业不需要更不愿意研究金融市场工具，这对衍生金融工具在财务管理中的应用也产生制约影响，且企业规避财务风险的意识始终较弱，导致企业的经营理念过分重视经营生产而忽略市场风险。尤其是国有企业的管理层，他们在经营制度的影响下即便是遭遇市场风险，也不会主动应用衍生金融工具，更不会主动参与衍生金融产品市场，阻碍企业创新金融市场下的管理方式[3]。值得庆幸的是，随着衍生金融市场的不断发展，企业逐渐转变自身经营理念，在认识市场风险方面也有所提高，特别是那些思维较活跃的企业，它们已经具备规避市场风险的主动意识。此外，专业的人才是企业严重缺乏的资源，导致企业对金融市场的走势非常不敏感，无法快速反应市场风险，且人员把控衍生金融产品的能力较弱，造成企业在财务管理中应用衍生金融工具来规避财务风险时显得捉襟见肘。在此基础上，企业的财务风险管理人员应进一步增强交易衍生金融产品及应用衍生金融工具的意识，及时转变保守的财务风险管理理念，坚持提高自身应用衍生金融工具的专业技能水平及综合素质水平。

三、结语

就企业财务管理而言，应用衍生金融工具无疑为其提供了新途径。因此，企业在面对日新月异的金融市场时，必须掌握并在财务管理实践中加强应用衍生金融工具，为企业的健康发展贡献力量。

参考文献

[1]胡枭风.衍生金融工具在企业财务应用中的风险控制与对策[J].商场现代化，2015（24）：226-227.

[2]欧阳昳兰.简述衍生金融工具对企业财务管理的影响[J].吉林省教育学院学报（中旬），2015（06）：138-139.

[3]冯曦.中小企业运用衍生金融工具财务风险管理创新研究——以湖南为例[J].科技致富向导，2014（11）：104-105.