关于人民币国际化若干问题研究

郭建国　韩琳琳　朱莹

摘 要：至2015年4月1日，亚投行成员国已经扩大到50个。亚投行的成立将致力于推进人民币国际化。虽然在初期还是会用“美元”结算，但在运作成熟后，将鼓励使用人民币，这样以投资的形式将人民币带出去，用人民币计价结算，从而使人民币在亚太地区广泛使用和流通，因此亚投行为人民币走向国际化提供了有效的制度保障。为方便人民币出海，在有可能在参加亚投行的50多个国家中，会用人民币作为储备货币。根据其他国际货币的经验来看，一旦人民币成为国际货币，也会出现各种各样的问题。

关键词：人民币；国际化；储备货币

中图分类号：F822 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）05-0163-02

一、人民币在国际上的现状

一般学者认为人民币国际化有两种含义：动态和静态。从动态角度进行分析，人民币国际化是人民币从一国货币演变成国际货币的一个过程；从静态角度来看，它是人民币国际职能发挥作用达到一定标准后的状态。有的学者认为应该从动态的角度分析，而有的学者认为应该从静态的角度分析，但大部分的学者认为两者应该结合分析。人民币国际化是一个长期的发展战略，但人民币充当结算和支付的职能已经被许多国家认同。2009年，人民币在国际上初次作为结算货币时，那时的结算总额只有35.8亿元人民币，但是在2014年上半年，人民币国际结算总额就已经达3.27万亿元人民币，超过2009年人民币国际结算总额大约910倍。在这个国际结算总额中，2.09万亿元是货物贸易结算金额，1.18万亿元是服务贸易和其他经常项目结算金额。人民币直接作为国际货币进行投资的金额和它所占全球跨国直接投资的总额的比例都在不断地上升。从世界银行的数据中可知，2011年人民币作为国际货币直接投资的金额为118.7亿元，其占全球国际投资总额的比例为0.76%；与之对应的2012年数据分别为2 802亿元、2.55%，2013年数据分别为5 337亿元、5.03%。中国政府竭尽全力地使人民币成为国际结算货币和国际储备货币。

二、阻碍人民币走向国际化的原因

虽然人民币的国际化存在理论上的客观必然性和现实性，并且世界金融危机引发的美国经济发展速度缓慢与美元地位弱化，以及我国国际公信力的提升与经济地位逐渐上升等给人民币国际化带来了新的发展机会，但人民币国际化的确是一个巨大并复杂的系统工程，不可能一蹴而就，其主要制约因素有以下方面。

（一）金融体系不完善遏制了人民币走向国际化

如果一国货币想要成为国际货币，那么货币发行国必须具备高流动性、发达的国内金融体系，否则境外的机构就难以大量持有以该国货币为计量值的金融资产，那么也就无法将该国货币作为国际储备资产。虽然我国金融体制的改革已取得一定进展，但仍然存在企业债券市场不发达、银行体系不完善、监督管理机构监管方式和经验不足等各个方面的问题。目前来看，国内金融市场规模较小，一些市场参与主体受限（如银行间市场），远期、期货、期权、债券、资产支持证券等金融产品发展缓慢，不仅限制了在境外的人民币的回流规模，而且也难以解决巨额资本给国际金融市场带来的冲击，因此扩大了人民币国际化的风险。我国目前银行业的跨国经营水平还不够，不能带来货币流通国际化所需要的物理载体。我国金融业的境外网点和境外机构还很少，对人民币国际化的发展也很不利。

（二）出口退税手续麻烦，影响了企业的收益

出口退税是中国出口企业在成本核算时一个十分重要的政策，甚至关系到部分微利经营的企业能否继续生存。办理出口退税手续太麻烦，效率低，加大了外商企业资金周转的压力，因此企业在国际竞争上占劣势，收益也产生折扣。以前出口退税政策只是为美元等国际结算货币制定的，除了中国的云南省外，人民币作为计价结算货币无法享受出口退税的优惠政策。目前，出口退税政策基本遍布中国各省，可是由于起步晚，技术和效率都低。每次外商企业在办理出口退税手续太麻烦，企业需要让海关签发一个纸质出口退税专用证明联，然后需要把这张出口货物报关单证明联传送给国家税务总局，外商企业奔波于海关和税务局之间，不仅浪费了时间，也浪费了金钱。

（三）清算平台的不完善将阻碍人民币国际化

快速、流畅的清算系统是货币成为国际支付结算货币的前提和基础之一，美元影响力遍布全世界正是由于拥有强大而高效的清算体系。完善的清算系统能够直接降低人民币作为国际支付结算手段的交易成本，特别是当以人民币结算规模达到一定程度时。现在国内很多商业银行的国际化程度普遍不高，海外分支机构的干涉对人民币跨境业务办理有较大的影响，导致不能做好内外联动。国际化程度低、海外分支机构偏少是我国商业银行迈向国际市场的两大影响因素，至今，边境地区主要是以双方银行建立一一对应的代理账户行的方式，通过代理账户来帮助客户实行结算。但是这种方式所用时间长并且效率低，无法及时解决双方货币头寸失衡的问题，因此一些边境地区的银行通过其他非正规的金融方式来达到头寸平衡。

（四） 人民币的非自由兑换性减少了人民币在境外的流动

在理论上，人民币作为国际货币，它的收益和安全性不能够得到充分保证，那么就直接限制了人民币作为国际结算的职能。具体地说，一是境外的商业银行不能够大范围经营跟人民币有关的业务，人民币就无法成为国际结算和支付的货币；二是人民币的资本项目没有对非居民进行完全开放，因此外国投资者持有的人民币资产就不能实现它的保值和增值的作用，当然境外的人民币也很难换成国际货币。这样，人民币就失去了投资的价值，人民币在境外的流动量也会很少。

三、对策建议

（一）完善金融机构管理

就目前的经济发展状况来看，完全可以将上海作为国际金融中心，香港作为国际离岸金融中心，将其他城市作为国内金融中心，形成不同层次和功能的金融中心体系，将我国大型金融机构尽快改革为更大规模的综合经营跨国金融集团，外币和人民币业务同时在全球范围经营，以此来积极推进我国金融体系的建构和人民币国际化。加大人力资本的投入，培育综合型金融人才，提高创新理财业务，使理财产品多样化，增加投资者的投资范围。

（二）建设跨境人民币资金支付清算机制

商业银行要充分利用人民币跨境结算的机会，在拥有人民币跨境结算强烈需求的国外设立分支机构，提供便捷、畅通的人民币清算服务，并且以全球化为目标来布局结算网络，协助境内商业银行，从而增大人民币跨境结算的范围。在清算方面，可以通过商业银行代理境外银行，完成跨境支付清算。通过建立跨境人民币资金支付清算服务，对境外企业和个人提供转账支付来替代现钞支付，从而为边境地区对外经贸中涉及的人民币计价结算提供便捷高效的清算平台。

（三）使人民币可自由兑换

可以在边境省份进行设立边贸本币交易市场，来交易我国人民币和邻国的货币，方便国际商业银行互相开通账户来调剂货币头寸，使人民币对相邻国家货币有平等的关系。可以成立以人民币为基础的发展基金，增加人民币对其他国家的援助，并指定别国认购中国境内的服务和商品，为相邻国家的基础设施项目提供人民币贷款，使周边国家逐渐加强对我国经济的依赖。例如，对凡是以人民币计价结算的大宗原材料进口都给予优惠政策。

参考文献：

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[5] 孟元博，等.我国商业银行存贷款利率市场化改革探析[J].经营管理者，2012，（5）.

Abstract：To April 1st，2015，Asian investment bank has expanded to 50 members. The establishment of Asian investment banking will be committed to promoting the internationalization of RMB. Although at an early stage or use the "dollar" settlement，but in the mature operation，will encourage the use of the renminbi，so in the form of investment will be RMB denominated in RMB clearing out. In order to make RMB widely use and circulation in the Asia Pacific region，therefore the Asian investment behavior of RMB internationalization provides an effective system of protection. For the convenience of the sea in RMB，likely in more than 50 countries participated in the Asian investment bank，will use the RMB as a reserve currency. According to the experience of other international currencies，once the RMB as an international currency also，there will be a variety of problems.

Key words：RMB；internationalization；reserve currency [责任编辑 兴 华]