我国新三板挂牌审计市场集中度分析

彭加原

【摘要】通过以2015年12月31日之前在新三板挂牌交易的公司招股说明书为样本数据源，对其选择的事务所进行了描述性统计分析，从而对该板块审计市场集中度的现状进行分析研究。结果表明：通过客户数量指标来衡量集中度，在我国的新三板挂牌审计市场，发现目该市场竞争态势已由中（上）集中寡占型进入中（下）集中寡占型，且自2014年后保持稳定状态。

【关键词】审计市场 事务所 集中度 新三板

一、文献综述

在国外，Zeff等（1967）是研究审计集中度这一问题的鼻祖，他们以1956年“财富500强”为研究样本，他们的研究结果显示，存在“八大”会计师事务所，它们在审计市场取得了垄断的地位。Rhode等（197）使用了1972～1973的数据作了类似研究，将结果与Zeff等的研究结果进行比较，未发现明显的变化。Gillin等（1978）使用CRn指数研究和分析了澳大利亚的审计市场集中度。Pong（1999）分析了英国市场从1991年到1995年的四大会计师事务所的集中度比率，他发现“四大”占全部审计项目数的比例超过了60%。

在国内，近年来研究表明我国审计市场存在集中度先下降后上升的趋势。

吴溪（2001）考察了1997～1999年我国证券市场审计集中度的变化，得出我国审计市场集中度在1997年至1999年呈逐年下降趋势的结论。易琮（2002）则考察了1997～2000年行业CR8，结论是，到2000年末行业集中度呈提高趋势。余玉苗（2001）对审计沪深两地截至2000年4月份总共944家A股上市公司1999年报的会计师事务所情况进行了统计，结果显示我国上市公司注册会计师审计市场集中度很低。彭桃英（2008）通过对2003～2005年我国A股进行分析发现，我国A股审计市场上集中度不高。陈艳萍、杨淑娥（2010）通过对2002～2008年审计市场集中度分析，认为我国整个审计市场集中度自2002年以来呈现逐年上升的趋势

二、样本选择

2013年1月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式成立，因此，本文选择2013年1月1日到2015年12月31日在新三板挂牌的企业数据，本文数据来源于Wind资讯金融数据库，并剔除了披露不全数据缺失的挂牌公司。本文共涉及2013年度具有证券资格的本土会计师事务所36家，涉及在新三板挂牌的企业共计678家。主要使用行业集中度指数——CRn指数从横向和纵向两个方面对新三板挂牌事务所选择的集中度进行分析。

CRn指数，计算公式是： 其中：Si是第i个企业所占的市场份额，n是这个行业中企业的总数。CRn越大，则代表最大的n家企业在市场中占据的市场份额越大，同时也反应了市场竞争程度越低，资源分配和利用效率越高。根据“贝恩分类法”，依照CRn指数将市场结构划分为六大类，如表一所示。

三、新三板挂牌市场审计集中度分析

下表是按照挂牌客户数量统计的市场集中度，其中市场份额指事务所挂牌审计服务的客户数目占总挂牌数目的比例。截止2015年一共有43家会计师事务所参与新三板挂牌。

根据表二、表三可知，与A股IPO上市审计市场相比，集中度类似，表面上看，均处于中（下）集中寡占型。然而事实上可能并非如此：根据图一可知，新三板市场2013年前共有26家事务所参与挂牌审计，2013年为31家，2014年为39家，2015年为43家，每年新增数量极少，且2014年到2015年挂牌公司数目由1227家增加至3590，挂牌公司数目增长了200%，而事务所仅仅新增4家，其中三家为国际“四大”中的三家和中证天通会计师事务所。由于存在证券资格要求，新三板挂牌审计市场存在较高的进入壁垒。

由图一可以看出，从2014年到2015年我国新三板挂牌审计市场中，各家的市场占有率趋于稳定。未来进入该市场将会越来越难，由于“二八效应”和“长尾效应”的影响，在各家事务所所占的市场份额趋于稳定的状态后，市场份额较大的事务所将会不断蚕食排名靠后事务所的市场份额，最终市场集中度有提高的趋势。与此同时，国际“四大”在14年末，15年正式进入新三板市场，未来将会对该市场产生何种影响，将值得我们不断研究。

四、小结

通过客户数量指标来衡量集中度，我国的新三板挂牌审计市场，CR4为37.97%，CR8为60.33%。但该产业企业总数保持稳定，存在较高进入壁垒。

其存在以下几个特征：（1）自2013年以来呈现先下降后保持稳定的趋势，上升趋势不明显。这是由于13年新三板扩容，事务所大批进入，而后市场处于均衡状态。整个审计市场集中度仍然很低。（2）目该市场竞争态势已由中（上）集中寡占型进入中（下）集中寡占型，事务所间的市场竞争比较激烈。（3）我国新三板挂牌审计市场的集中度与A股IPO审计市场的集中度有趋同态势，根据庄飞鹏等（2014）的研究，我国A股IPO审计市场的集中度存在不断提高的趋势，因此未来新三板挂牌审计市场的竞争程度将高于主板市场。

参考文献

[1]Zeff S A，Fossum R L.An analysis of large audit clients[J].The Accounting Review，1967 （42）：298-320.

[2]Rhode J G，Whitsell G M，Kelsey R L.An analysis of clientindustry concentrations for large public accounting firms[J].The Accounting Review，1974（10）：772-787.

[3]Gilling.D.M.and P.J.Stanton.Changes in the Structure of the Accounting Profession in Australia [J].Abacus，1978，VoL14：66-80

[4]Pong.C.K^M.Anditor Concentration：A Replication and Extension for the UK Audit Market 1991-1995 [J].Journal of Business Finance and Accounting，1999，Vol.26，No.3/4：451-75.

[5]吴溪.我国证券审计市场的集中度与注册会计师独立性[J].中国注册会计师，2001.9.

[6]易琮.有关审计市场集中度问题的探讨[J].中国注册会计师，2002.5.

[7]余玉苗.中国上市公司审计市场结构的初步分析[J].经济评论，2001.3.

[8]彭桃英，刘继存.我国A股审计市场集中度的静态与动态分析[J].中央财经大学学报.2008.1.

[9]陈艳萍，杨淑娥.我国注册会计师审计市场集中度与竞争态势分析[J].审计与经济研究，2010.3.

[10]庄飞鹏，李晓慧.证券审计市场集中度及对审计质量的影响[J].中央财经大学学报.2014.5.

[11]侯晓靖.审计市场集中度研究[D].西安：西北大学.2011.

[12]吕殿耀.新三板审计市场集中度研究[D].北京：财政部财政科学研究所.2014.