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当前中国的经济金融形势与政策分析

2016-05-10许卉武

商场现代化 2016年8期
关键词:政策分析

摘 要:当前我国出口贸易形势依然严峻,但由于美国等发达国家经济逐渐好转,对于中国出口需求有所增加,且区域贸易自由逐渐深化,经济依然有望复苏,年初投资增速有所上升,国内消费能力也有所提高,但是经济运行中依然面临诸多的问题,产能过剩问题在一定程度上影响了经济增长,而且工业通缩压力短时间内难以解决,房地产投资增速也很难确保整年处于稳定增长状态,使得金融资产管理公司面临巨大的风险,这些问题都在很大程度上拖累了经济增长,因此本文在分析当前国内金融形势的基础上,还根据实际提出了相应的解决方法。

关键词:经济金融形势;政策分析;信托业务

一、前言

世界经济格局发生变化在很大程度上影响了我国的经济金融形势,去年在全球经济疲软的情况下,我国经济也有所下滑,今年年初美国等发达国家经济形势有所好转,市场需求有所增加,这有利于我国的出口贸易,虽然当前我国经济呈现稳增趋势,但是经济运行过程中依然面临诸多的问题,产能过剩问题较为严重,而且还面临工业通缩等一系列的问题,这些问题大大增加了金融投资风险,需要采取针对性措施解决这些问题,才能使经济保持稳定增长趋势。当前人民消费理念以及形式发生了很大的变化,由此形成了新型的销售模式,可以通过促进新型销售模式的发展,带动相关行业的发展,同时加快产业结构调整步伐,不断优化产业结构,这些都是促进经济发展的手段。

二、当前中国的经济金融形势分析

1.出口贸易形势严峻,但依然有望复苏

今年年初我国出口增长速度为负增长,2月份的贸易顺差为325.92亿美元,而当月出口负增长主要是春节假期导致的。同时我国外需依然疲弱,去年不仅我国的对外贸易萎缩,其他国家也处于萎缩状态,甚至出口比我国下降得更多,去年我国在世界上的出口占比为12.3%,而今年约为13%,比重有所增加。由于全球经济格局发生变化,我国出口贸易压力明显增大,并且美国等国家为了促进本国制造业的发展,制定了新的发展计划,在一定程度上影响了全球制造业格局,同时由于经济的增长,美国等国家不再像过去一样依赖中国出口,我国出口贸易形势较为严峻,但依然有望复苏,首先,美国以及欧洲发达国家的经济弱势逐渐复苏,外需将会逐渐增大。从美国当前的情况来看,经济逐渐好转,就业势头良好,而从欧洲各国的情况来看,正处于经济调整的时期,呈现出复苏趋势。其次,对外经贸合作发展势头良好,区域贸易自由逐渐加深。中国与韩国、澳洲的自由贸易协定已经在去年生效,两国之间的关税削减,在很大程度上促进了贸易增长。同时我国正在采取措施推进区域全面经济的发展,极有可能形成“一带一路”的格局。最后,我国实行外贸增长政策,成效逐渐显现。有关政府部门开始推行简政放权,加强对进出口贸易进行管理,给予外贸企业税收优惠政策,出口压力得到了一定程度的缓解。

2.投资增速明显上升,全年增速可能企稳反弹

前两年我国投资增速明显下降,而今年年初投资增速同比上升了0.2个百分点,制造业发展速度有多增快,投资结构不断优化,而房地产投资也逐渐回暖,同比增长了2个百分点,建筑工程计划施工项目投资总额同比增长了9.4个百分点。同时年初工业企业总收益比去年增长了4.8%,产品销售规模扩大,改善了企业的发展状况,企业投资逐渐增加,生产力度加强,PPP项目的实施,促进了国内投资总额的增加。今年1月末的时候,PPP项目投资总额达到了8.13万亿元。由于房地产行业的发展,在一定程度上了带动带动钢材、水泥等相关行业的发展,不仅影响了制造业,而且也影响了基建投资事业,3月份制造业PMI出现了明显反弹,意味着今年二季度该行业将持续稳定发展。此外,企业生产过程中需要的生产资料价格明显上涨,涨幅62%,其中黑色金属的市场价增长最快,建筑工程施工中用到的钢材及建材价格也有所上升,从这可以看出国内的投资需求比去年大。

3.消费能力呈现持续稳定增长趋势

当前我国人民旅游休闲的需求越来越大,隐含着巨大的消费潜力,可促进企业相关行业的发展。今年我国的财政赤字率明显增加,但财政支出结构发生了变化,结构不断优化,推动了经济结构升级。由于政府减税、支持产品创新等优惠政策的实施,加快了产品升级,有效推动了服务质量的提升。同时,国内服务业稳定发展,消费水平明显提升,为了促进服务业的发展,政府通过多种措施成立了发展专项资金,主要是用来支持建设相关的服务设施,因此今年国内住宿餐饮业等服务行业得到了持续稳定的发展。再次我国居民生活水平明显提高,生活条件越来越好,整个社会正处于转型的阶段,逐渐向小康型社会过渡,在这样的背景下,城镇化进程加快,城镇居民消费能力增长,尤其是年青一代人的消费意识较强,依然发展成为当今社会的消费主力军,这就推动了个性化、新型产业的发展,这些产业的消费明显增长。另外,整个社会居民对于新型产品的接受能力越来越强,消费方式发生了变化,这就促进了消费热点的形成,有效带动了消费结构转型升级。

三、当前形势下我国经济运行面临的挑战

1.产能过剩行业在发展过程中带来的负面影响难以估量

面对产能过剩行业这一现状,需要实行去产能策略,这将会带来一定的经济负面效应,很难准确把握。实行去产能具有双重效应,从短期的影响来看,推行去产能措施以后,将会在不同程度上影响年均经济增速,一旦对五大产能过剩行业进行改革,将会带来就业问题,初步计算将有近300万人出现就业困难,大大增加了城镇失业率,大概提升了0.3个百分点。当然,如果在去产能的过程中能够采取有效的减缓压力措施,可以将负面效应减轻至最小程度,起码在可接受范围内,这样就不会出现以上这些状况。从长期的影响来看,对产能过剩行业实施去产能措施,可以有效调整经济结构,尽快实现结构转型升级。

2.房地产投资增速是否能够保持稳定增长难以掌握

从目前的情况来看,商品房销售水平提高,今年年初商品房销售力度明显增强,销售增速同比增长21.7个百分点,销售金额大幅度增加,比去年增长了29.2个百分点,总体来看房地产供需关系有所改变,表现为总体过剩的同时,结构不断分化,一线城市的房地产刚性需求依然充足,二线重点城市亦如此,库存相对比较少。但二线以下的城市房地产库存量较多,人民对于房地产刚性需求有效减少,减少这些城市的房地产库存势在必行,而这也是2016年的主要工作任务,只有进一步缓解房地产库存压力,才能使房地产投资保持稳定增长的态势,在很大程度上影响我国未来投资增长速度。

3.工业通缩压力难以解决

PPI下降幅度较大,呈现负增长态势,在很长一段时间内难以改变,工业通缩压力相对比较大,这在很大程度上影响了工业内部结构转型升级,甚至使内部结构倒退,给国民经济增长增加了压力。工业通缩不仅波及到资源能源的有关产业,而且还波及到产能过剩行业,本来产能过剩已经难以解决,减缓了固定资产投资行业的发展,工业通缩更是制约了工业企业的发展,降低了工业增加值,将会影响整体经济增长速度。

4.金融资产管理公司面临更大的风险

正是因为金融市场结构的改变,金融资产管理公司在发展过程中将会遇到更大的风险。以上提高房地产投资增速难以把握,为了解决产能过剩行业问题,需要实行去产能,但可能存在不可掌握的风险,而金融资产管理公司一直以来都涉及这些业务,市场发展空间也集中于这些产业中,但是在短时间内这些问题难以解决,正处于产业调整时期,信用风险难以避免,风险有所增加,甚至资产管理公司的风险将会大于当前运行的商业银行风险,在很大程度上提升了风险防范以及处理。同时,金融资产管理公司的发展空间明显缩小,受到不同程度的挤压,市场竞争将会越来越激烈。

四、应对经济挑战的政策建议分析

2016年一季度经济呈现较为稳定的发展趋势,但是经济运行中需要面临结构性调整等众多难题,如果处理不好将会缓解经济增长,甚至会下降,需要根据实际采取针对性措施,保持当前的发展势头,使经济得到持续稳定的发展。

1.采取积极的财政政策

针对目前的金融形势应采取积极的财政政策,将财政赤字率控制在3%,赤字总额保持在2.18万亿元上下。从实施领域来看,财政预算需用来进行产业结构调整,将注意力集中于“促转型”以及“调结构”。从方法上来看,在实施财政赤字的同时,应当采取相应的减税降费措施,特别是要给予民营、小型企业减税政策,这样不仅可以刺激消费增长,而且还可以加快消费结构升级,与此同时还需要从资金上支持新兴产业的发展,实施有效的减税降费,进一步减轻这类型企业负担,从而加快企业的发展。从支出时点的角度来看,不仅要推进财政支出实施进程,而且还要推进财政预算执行进程,以往前半年财政支出的执行力度较弱,前期预算资金少,而后期预算资金非常多,由于预算不平衡,财政政策根本就不能取得良好的经济增长调节效果,因此财政支出与预算应当加快实施步伐,充分做好准备,这样才能充分发挥财政政策的杠杆作用。

2.实行稳健的货币政策

由于国内外复杂的金融形势,国内信贷发展呈现提速趋势,市场利率逐渐降低,始终处于低水平运行状态,而且国内现有银行流动性比较好,可实行稳健的货币政策,最好避免大幅降准,降息应当慎重考虑,需要进一步加强窗口指导,使信贷增速始终保持在正常水平。2016年实行的货币政策需要综合考虑各方面的因素,一方面充分考虑降杠杆、控泡沫因素,另一方面避免通胀,保持汇率稳定,这样才能使资产价格保持稳定发展态势。依然面临经济持续下行压力的情况下,可采取措施适当增加杠杆效应,但一定要控制好信贷发展速度,应使杠杆率保持稳定增长态势。如果实行太宽松的货币政策,将会造成溢出效应,此时将极有可能出现资产价格泡沫,在引起市场波动的同时,还会增加风险。

3.加大主体投资力度,增强投资有效性

2016年主要是实行稳增长的投资增速,采取相应措施增加主体投资的积极性,这是促进经济增长的主要手段之一。首先,加强财政投资,主要是对固定资产项目进行投资,加快重大建设项目的发展进程,在具体实施过程中可适当下调项目资金占比,这样就可以有效提高主体投资能力。其次,加大各级政府债务管理力度,并加强对置换债务额度进行管理,尽可能减轻到期债务风险。再次,适当放宽民间资本的投资行业,将资金集中投资于关键领域,引导资金流入薄弱环节,制定完善的PPP法律法规,出台相应的优惠政策,支持新模式经济的发展,从而带动相关产业的发展。最后,应当推进新型城镇化的发展进程,不断完善城市交通网络基础设施建设,同时促进财政与金融的的协同发展,在发展过程中运用资金以及项目优势,确定各项政策的执行。

4.扩大房地产市场需求,加大投资力度

从需求的角度来看,需要采取措施解决三、四线城市的不合理限制,尽可能帮助购房者减轻买房的负担,进一步扩大购房需求,对于没有实行限购的城市,应当促进房地产效果减轻库存压力,首套房商贷首付可以根据实际适当降低。同时,有关部门应当适当调整公积金政策,我国绝大部分城市可用的家庭公积金一般控制在80万元以下,如果公积金管理机构所剩金额较少,可以适当调高家庭公积金贷金额,这样就可以刺激房地产需求,或者也可以适当下调二手房交易税费。从供给的角度来看,应不断提高土地供应需求,采取措施实现住房用地结构的优化,尽可能防止囤地现象的发生。与此同时在一、二线城市中,加大房地产投资力度,改善城市供需不平衡的情况,缓解房价上涨速度。另外,有关机构可积极收购商品房,并将其作为保障房,采取这些措施除了能够缓解商品房库存压力,而且还能有效改善保障房房源紧张状况。

5.适当开放资本、金融账户,改革汇率机制

从当前的金融形势来看,我国应当采取措施促进资本、金融账户的开放,从宏观的角度来看,上应当谨慎而行,从微观的角度来看,应保持稳健态势。目前国内资本外流比较严重,汇率大幅度贬值,经济发展面临着非常大的压力,此时应当根据国情制定详细的资本、金融账户的开放战略,可先进行试点,确保合理后在实行下一步推广。同时我国个人财富规模明显增大,并且输出意愿较为强烈,针对敏感领域的个人投资,特别要慎重,面对这样的情况,可先在上海进行试点,需要注意的是应当采取措施隔离区内与境内境外,等条件逐渐成熟后,再积极促进汇率机制的深化改革。在实际改革中可适当调整离岸人民币银根,这样就可以控制汇率的定价权,进一步提高投机者的投资资金,从而保持汇率稳定。

6.加强金融资产管理公司的风险管控,拓展市场空间

由于金融形势的改变,产能过剩等问题逐渐深化,资产管理公司信用风险程度提高,需要加大风险防范力度,首先,需要做好存量业务风险防范。公司存量业务设计领域较广泛,多数存量业务依然在正常运行,但是呈现一定的风险苗头,实际工作中可以加大对抵押物动态进行评估,了解相关的法律文件,尽量避免项目风险;对于有可能存在风险的项目,应当制定完善的报告制度,及时了解形势发展;对房地产市场进行全面风险监测,区域发现异常,应当及时与项目企业进行沟通;尽快处理已存在的项目风险。其次,需要做好增量业务风险防范。由于增量业务较为分散,可以适当集中增量业务的审批权限,提高业务进入的标准。最后,需要做好流动性风险防范。由于相关政策的出台,金融资金价格将会明显上涨,此时流动性规模将减小,资产管理公司应当加强对资产负债进行管理,加大经济资本的管理力度,想方设法扩大资金渠道,解决资金来源问题。此外,资管管理公司为了能够在当前金融形势下发展,需要加快结构的调整,这样才能进一步拓展市场生存空间。建议可以适当产品结构,不但优化公司的业务发展模式,根据市场需求不断创新业务种类以及模式,尽快实现实产融结合。同时可以重组公司的债务、资产等,不断提升自身的实力,为新业务的开展奠定基础,这样才能进一步拓展公司的生存空间。

五、结束语

面对当前的金融形势,需要采取宏观调控的方法,在实施积极财政政策的基础上,推行稳健的货币政策,保持当前稳定增长态势,并加快产业结构调整,尽快解决产业过剩等问题。同时还需要促进主体投资的积极性,适当放宽民进投资,根据不同的城市房地产市场需求,通过调整公积金政策等方法扩大市场需求,进一步缓解库存压力,实现供需平衡,并且采取措施推动汇率机制的改革,根据具体情况制定详细的资本、金融账户的开放策略,加强金融体系的风险防范,提高风险预测以及风险处理能力,从而促进我国经济的进一步发展。

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作者简介:许卉武(1976.03- ),女,湖南岳阳人,就职于中国长城资产管理公司长沙办事处资金财务部,大学本科,会计师中级职称,注册会计师资格,部门高级经理,研究方向:经济、金融、投资投行或者房地产项目投资分析等等

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