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煤电长协价格开始逆转

2016-04-29沈小波

财经 2016年12期
关键词:市场价环渤海价格指数

沈小波

在煤企困难的背景下,国资委出面指导煤电长协价,难免偏向煤炭企业,治本之道仍是进一步淘汰过剩产能

近日,国资委组织华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团、国家电力投资集团、神华集团、国开投、华润、中煤集团九大煤、电央企,就《关于中央企业煤电企业长期稳定合作方案(征求意见稿)》进行座谈。

《征求意见稿》建议2016年度合同采用“年度固定量,月度指数定价”的模式。合同数量不少于2015年度电力和煤炭企业间所签订的合同量。每月价格按照环渤海动力煤价格指数月度平均值确定。争取兑现率达到85%以上。

在目前市场情况下,《征求意见稿》利好煤炭企业。环渤海动力煤价格指数存在较市场价偏高的情况,现在一般在指数价格基础上,下调一定幅度进行结算,按原价结算,自然利好煤企;第二,煤炭价格波动大,煤、电企业确定长协价后,煤炭市场价继续下跌,电力企业倾向降低合同兑现率,转向购买现货煤。《征求意见稿》对兑现率也做出了要求。

2013年以前,煤电长协偏向电企,煤炭价格实行的是价格双轨制,煤电长协(当时称重点合同煤)采用政府建议价,与快速上涨的煤炭市场价相比,往往要低出许多,这是为了降低电力企业的成本,在电价保持不变的情况下,缓解因煤价上涨带来的经营压力。煤炭价格双轨制也带来了不少弊端,比如形成了腐败、寻租空间,实际也不能完全兑现。

2012年12月,国务院发布《关于深化电煤市场化改革的指导意见》:自2013年起,取消重点合同,取消电煤价格双轨制。煤炭企业和电力企业自主衔接签订合同,自主协商确定价格,并鼓励双方签订中长期合同。

从2012年下半年开始,煤炭价格进入下降通道。目前5500大卡动力煤环渤海指数综合平均价格约为389元/吨,而在2011年的价格高点,这一价格曾达853元/吨。煤炭价格持续下降,电力企业占据优势市场地位,当长协价高于市场价时,电企选择降低兑现率,加大从市场采购现货煤的比例。

煤炭价格持续下跌,煤炭企业日子不好过。据中国煤炭工业协会统计,2015年煤炭行业亏损面在八成以上。中煤集团控股的上市公司中煤能源(601898.SH),2015年迎来上市八年来首亏,全年亏损25亿元;神华集团控股的上市公司中国神华(601088.SH),2015年利润也大幅下降,全年利润161.45亿元,同比下降56.9%。

在煤企困难的背景下,国资委出面指导煤电长协价,难免偏向煤炭企业,尽管这一力度与此前偏向电企相比不可同日而语。《征求意见稿》强调要以市场化的方式来定价,暂时按月调整,未来将转向按季度调整。

问题的关键仍然在定价机制。国际煤电长协有两种定价模式。一种是长协确定数量,价格根据价格指数交货前调整确定;另一种以日澳长协为代表,双方谈判确定价格后,不管市场价格波动如何,都会严格执行合同确定的数量、价格。现在由于煤炭供应宽松,日本电力企业为了降低价格风险,采用分散购买的方式,日澳长协每季度协商一个年度价格。

《征求意见稿》作为基准的环渤海动力煤价格指数,价格数据采集来源北方港口下水煤,神华、中煤、伊泰、同煤占据了供应的七成以上。行业内普遍认为,环渤海煤炭价格指数存在滞后性,不能很好反映市场价格。一名电力央企相关人士直言,可以接受长协价比市场价略高,如果偏差太大,肯定要降低兑现率,“我们是上市公司,要对股东负责”。

从产业特性看,煤电稳定的长协有利于电力的稳定供应,而稳定的煤质对电厂运行效率、环保等方面也益处多多。可以预见,国资委作为九大煤、电央企的名义出资人和监管者,牵头推动煤电长协,有利于限制电力企业无底线地追求最低煤价,对稳定煤炭市场有一定的积极作用。

在当前煤炭供需严重失衡的背景下,仅靠《征求意见稿》来稳定煤炭价格,很难实现。稳定煤炭价格,最终还要靠供给侧改革,进一步淘汰过剩产能,平衡供需。

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