我的理财顾问是机器人

宁小倩

智能化已经不是什么新词了，但你放心把全部身家都交给智能机器人打理吗？

当智能围棋手阿尔法狗（Alpha go）五局四胜赢了韩国九段棋手李世石时，人类不得不承认智能机器人时代来临了。

但如果让智能机器人来管你的钱袋子，你放心吗？

硅谷的Wealthfront就是一家智能理财公司，它利用计算机算法和标准的投资模型，为用户提供在线财富管理服务。Wealthfront成立于2011年，已经成为全球规模最大的智能理财公司，管理总计20多亿美元的资产。

“永远不要把钱存在银行里。”是Wealthfront的CEO亚当·纳什的名言，“我们要改写金融服务业的规则。”

金融小白也能当股神

里昂是Facebook的一名程序员。他还记得5年前那个圣诞节，当他告诉妻子要把35万美金的积蓄交给“机器人”管理时，妻子脸上疑惑的表情。

Wealthfront就是里昂所说的“机器人”。

就在当天下午，里昂登录了Wealthfront的官网，实名注册后，他收到了一份调查问卷。问卷里的题目有“您税后年薪是多少？投资过程中，您更注重什么？当资产组合在一个月内损失超过10%时，您会怎么做……”问卷提交后，网站基于计算机算法推算出了里昂风险承受能力等级，并提供ETF（交易所交易基金）给他选择。

何为ETF？通俗来讲，就是像买股票一样买基金。对于散户而言，ETF是一篮子股票的集合，可以免去挑选个股的烦恼，不必担心踩中“地雷股”。不同于封闭式基金，在一段时间内，投资者购买之后不能赎回，只在二级市场转让。ETF是一种“开放式管理型”基金，投资者既可以申购或赎回基金份额，同时也能像股票在二级市场上买卖基金份额。

Wealthfornt推算出里昂承受风险的能力等级为4，并给出了系统自动匹配的投资方案。整个风险度量标准在0到10之间：0表示最低风险承受能力，10表示最高风险承受能力。这个数字并非一成不变。每个季度里昂将收到Wealthfront的邮件，评判他的财务情况是否会影响其风险承受力，并且允许里昂每30天调整其风险评分。

随即，里昂通过Weathfront把35万美金转入第三方托管机构保证资金安全。托管期间，Wealthfront代理里昂购买投资组合，向Apex Clearing发出交易指令，进行买卖。同时对于投资组合进行实时监测，定时调仓。

Wealthfront会从第二个月起收取佣金，用户投资额若不超过10 000美元不收取任何费用，最低限额仅为5 000美元。超过10 000美元后仅收取0.25%的佣金。

整个过程中，所有的投资决策都由计算机算法决定。

尽管是一家理财公司，但Wealthfront的团队里没有一名人类理财顾问，100多名员工都是计算机算法和金融模型程序员，负责买卖、追踪价值20多亿美元的股票与债券。

里昂觉得这种依托计算机算法和金融模型的理财模式简直就是完美。“理财就该用机器人，完全理性、每一个波动都能监管。”

当然最重要的是，智能理财能保证里昂获得最佳收益，这并不是指能一夜暴富，而是能最大程度上保证收益最大化。用Wealthfront的CEO纳什的话来说就是：“人类不擅长预测市场的波动，计算机也不擅长，但本分。”

创业公司的财务部

美国银行界有一个不成文的规定：100万美金是财富管理的入场券。传统银行大多“嫌贫爱富”，没有100万美金的身价，银行里的理财顾问不会正眼瞧你一下。

但Wealthfront 没有100万美元的最低资金要求。他把用户群锁定在了像里昂这样的科技新贵上，有一定的资本但还未到富豪的级别，渴望“钱生钱”但又不是很懂理财投资。最重要的是，这些硅谷新贵们对智能化有着先天的亲近感。

在Wealthfront成立最初，纳什就在Fackbook和Linklin的内部成立投资研讨会，普及理财知识以及Wealthfront的算法。哪怕码农们对理财不感兴趣，但也对金融模型有着好奇心，讨论异常热烈。几番下来，这些科技公司的员工自然成为了Wealthfront的用户。于是，许多顶尖科技公司的员工都成了Wealthfront的用户。

在与这些科技公司员工接触的过程中，纳什发现这群硅谷码农手中握有很多初创公司的股票，亟需获得如何处理股票的意见。

“应该卖出股票吗？很少有人知道答案，”纳什说，“这通常是客户提出的第一个问题。另一个是：我的股票期权该如何操作。”

因此，Wealthfront还设计了专业的工具帮助硅谷员工们管理手里的初创股票。这就是单只股票分散投资服务：将单只股票逐步以无佣金、低税的方式卖出，并分散投资到多种类的ETF中。

随着初创公司的壮大，员工逐渐成为了CEO、CTO。这时Wealthfront又推出“创业公司CEO”服务项目，比如在公司成立之初如何合理避税、如何进行税收优化计划等等。

可以这样说，Wealthfront是创业公司的外部财务部，专为创业公司的员工提供一条龙理财服务。

有数据显示，Wealthfront40%的客户都供职于科技圈，60%的人年龄都在35岁以下。要知道，全美国最大的金融服务公司之一嘉信理财集团花了6年时间才达到这个水平。

智能的未来

Wealthfront这股混杂着金钱、智能的未来之风，自然而然地吹动了国内玩家蠢蠢欲动的心。

2013年5月初，号称国内首家主动管理型的互联网金融平台U+优财上线。平台成立不久，即获得数千万元的天使投资，估值高达2亿元人民币，创下国内互联网金融首轮融资新高。

和Wealthfront一样，U+优财的用户群体主要为25～35岁白领和普通中产阶层。U+优财的CEO简毅说，“我们要做是打破传统的门槛，让互联网金融创新惠及更多的人。”

但国内的金融市场，在智能理财领域并不是很乐观，完全对标Wealthfront是行不通的。毕竟国内外互联网金融行业发展环境与监管皆不同。比如Wealthfront以投资ETF为主，美国有1 400多只ETF，但国内只有几百只，投资数量和种类都无法与国外抗衡，种类少就难以分散风险。

其次，Wealthfront在国内落地最大的难度在于推广。“国内很难接受智能理财的概念，用户没有信任感”简毅说。在美国的理财市场，无论资产多与少，人们都有投资顾问。而国内，一般人理财靠的是自己“道听途说”。

更为重要的是，线上智能理财的最大竞争者仍来自传统银行业。毕竟基于金融模型的算法算不上高门槛技术，许多传统金融机构也开发了类似的算法。

美国最大的证券零售商和投资银行之一的美林证券准备引入机器人做财务顾问，只针对25万美元以下的投资项目。英国四大银行也宣布引入智能财富管理。这些传统金融机构在金融领域根基深厚，美林证券的智能财富管理系统不到3个月就吸引了33 000个账户和24亿美元资产，这是Wealthfront等互联网金融公司无法比拟的。

对于智能财富管理，金融界更倾向于认为：机器人顾问只是一个辅助工具。 沃顿商学院教授克里斯托弗·盖策就说：“如果财务管理只有写代码这么简单，硅谷该去搞对冲基金。”