“两型社会”背景下长株潭金融支持与产业结构优化研究

王庆安　邝楚楚

摘要：基于长株潭“两型社会”建设以及经济发展的实际需要，构建一个与之相匹配的完善的金融支持体系将成为加快产业结构优化的关键。尽管近年来长株潭地区经济增长迅速，金融支持不断加强，但长株潭金融支持总量仍显不足，信贷资金来源、流向结构还不合理。立足产业结构优化调整的需要，针对长株潭金融支持现状、问题及原因进行分析，指出金融支持产业结构优化的对策建议。

关键词：长株潭；金融支持；产业结构优化

2007年12月，获国务院批准，长株潭城市群正式成为全国两型社会建设综合配套改革试验区。《长株潭城市群区域规划（2008-2020）》中指出，长株潭试验区正处于工业化中期阶段。要想实现转型结构转型，就必须有足够的金融支持、良好的融资环境。因此，依托长株潭金融支持现状，建立良好的融资平台，加快资金流动，促进经济发展，对长株潭“两型社会”建设有着战略性的意义。

一、长株潭金融支持与产业结构现状

（一）长株潭经济发展水平现状

自跨入21世纪以来，长株潭地区社会经济发展成效十分显著，地区生产总值稳步增长，人均收入水平逐步提高。2001-2007年间，长株潭地区生产总值对湖南省地区生产总值的贡献率保持在33%以上。自2007年启动长株潭两型社会建设以来，长株潭地区生产总值对湖南省地区生产总值的贡献率则跃升至40%以上。以2014年为例长株潭常住人口为1408.52万人占湖南省总人口的21%，却给湖南省GDP带来了42.74%的贡献，充分证实了长株潭城市群作为湖南省的经济主力地位。

（二）长株潭金融支持发展水平现状

随着经济的发展，长株潭金融业逐渐走向多元化发展。长期以来，银行业金融机构一直占据着金融的主导地位，长株潭地区银行业也形成了以政策性商业银行、国有大型商业银行为主，股份制银行、城市商业银行以及农村信用社为辅的百花争鸣的局面。而随着国内政策的不断出台完善，证券、债券市场得以建立并发展，不少企业通过发行股票和债券实现了融资渠道的多元化。

2005-2014年长株潭金融机构存款额度由3119.97亿元上涨至14716.41万元，贷款额度由2475.39亿元上涨到12559.56亿元，增长十分迅速。信贷市场的整体规模的提高意味着长株潭银行业发展迅速，同时也为产业发展提供了有力的资金支持。随着证券市场以及债券市场不断成熟，2014年长株潭地区企业从股票市场融资金额为196.47亿元是2005年的近31倍，从债券市场融资金额967.43亿元是2005年的13倍，体现了近年来长株潭地区企业在证券及债券市场活动逐渐旺盛。

（三）长株潭产业结构现状分析

2001到2014年长株潭地区GDP由1290.65亿元增长到11555.90亿元，增长了8倍之多。三次产业占GDP比重变化如下：2001年，三次产业增加值占GDP的比重为12.77：42.87：44.36。2001-2005年，第二产业与第三产业并驾齐驱，成为长株潭地区的经济主力，第三产业增加值稍高于第二产业增加值。自2006年开始，第一产业增加值占GDP的比重下降到10%以下，第二产业增加值开始反超第三产业，并从2008年开始，大幅领先于第三产业，此时第二产业增加值占GDP的比重为52.49%，第三产业增加值占GDP的比重为39.3%。到2014年，三次产业增加值占GDP的比重为5.25：55.52：39.23。其中，第一产业增加值占GDP的比重由12.77%降至5.25%，第二产业和第三产业在扩张的同时，进行了比例上的微调，而第三产业比重略微有所降低可以视为第二产业扩张幅度大于第三产业带来的必然结果。上述数据表明：长株潭地区处于工业化中期的阶段，并在2001-2014年间成功实现了整体向工业化迈进的产业结构调整，其工业化进程走在了湖南省的前列。

二、实证分析：长株潭金融支持与产业结构优化的关系

结合长沙、湘潭、株洲金融和经济发展的具体实际，对长株潭产业结构优化与金融支持的关系进行实证分析。在分析过程中，我们将金融支持分为间接金融支持与直接金融支持两个方面，建立VAR模型，进行实证分析。

间接金融支持是指企业从金融机构获得资金的渠道，我们选取产业结构优化指标（产业结构优化率ISR）以及金融发展规模指标（金融相关比率FIR）、金融效率指标（金融机构存贷比SLR）作为模型Ⅰ变量；直接金融支持是指企业从股票及债券市场上获得资金的渠道，我们选取产业结构优化指标（ISR）以及股票市场融资能力指标（股票市场融资额SMF）、债券市场融资能力指标（债券市场融资额BMF）作为模型Ⅱ变量。将上述指标对数化处理后，通过单位根检验、VAR模型构建及格兰杰因果检验，得出以下结论。

长株潭间接金融支持与产业结构优化之间存在显著的相关性，ISR与FIR、SLR之间互为格兰杰因果，结合实际而言由于银行等金融机构贷款政策性倾向明显，对资产占比较大的第二产业以及近年来着重发展的第三产业较为关注，因此在二、三产业扩张时期，产业结构优化率的提高将带动金融机构存贷比的上升，也给金融机构的存量业务带来量的提升。

长株潭直接金融支持与产业结构优化之间存在一定的相关性，格兰杰因果检验仅通过SMF、BMF是ISR的格兰杰原因。在现实经济中，其意义可能是长株潭企业从股票及债券市场获取资金的能力能够在一定程度上影响产业结构优化，但同时长株潭地区上市企业与发债企业的融资活动并不是非常旺盛，且在融资数量上与金融机构贷款相距甚远，因此对产业结构优化产生的影响较小。

三、长株潭金融支持产业结构优化中存在的问题及建议

（一）存在的问题

1、金融支持供需不平衡且总量不足。国开行编制的《长株潭融资规划》中指出：2010-2020年间长株潭社会资金总需求为22万亿元，年均需求为2万亿元。在资金供给方面，预计10年资金总供给18万元，其中信贷资金为3亿元，财政资金为2.76亿元，域外资金为2.63亿元，资本市场融资为5500亿元，自筹资金为9.4万亿元，由此形成了4万亿元的融资缺口，导致了资金需求和供给的不平衡，必须充分发掘其他融资渠道来补充资金供给。

2、间接融资比重大，直接融资发展缓慢。银从金融支持规模来看，近年来湖南省及长株潭地区存贷款余额总量都呈增长趋势，截止2014年末，长株潭占据湖南省存款余额比例在50%左右，而贷款余额在62%左右，而长株潭地区贷款金额则占到了其金融支持总量的91%。与此同时，资本市场逐步健全，但融资规模还有待扩大。

3、金融支持生态环境还有待改善。一方面，长株潭的金融支持结构较为单一，非正规金融发展较缓，还处于探索阶段。另一方面，信用、法律环境建设不足。企业诚信意识和公众金融风险意识仍较为欠缺，防范金融风险、保障金融安全的任务仍然相当繁重。

（二）对问题的建议

1、健全金融融合机制，促进区域金融同城化。深化各金融机构区域金融融合理念，促进各金融机构建立区域金融清算体系。

2、完善金融监管，健全风险控制机制。合理监控信贷资金的质量，规范信贷审查流程，严格执行贷款标准，降低不良贷款率、贷款集中度。

3、建立多层次资本市场，增强金融结构与经济结构转型的匹配度，降低中小企业的上市门槛、大力发展债券市场和票据市场、建立合理的债券、票据融资机制。（作者单位：湘潭大学）