浅谈上市公司自愿性会计信息披露的影响因素及对策

□高深

（江西财经大学　江西　南昌　330013）

浅谈上市公司自愿性会计信息披露的影响因素及对策

□高深

（江西财经大学江西南昌330013）

本文分析了我国上市公司自愿性会计信息披露存在的不足之处，并针对不足之处给出了基本的对策和建议，旨在提升我国上市公司自愿性会计信息披露质量。以利于投资者等利益相关者的科学决策，完善我国资本市场的发展。

上市公司；会计信息；自愿性会计信息披露

本文DOI：10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2016.06.052

经济全球化导致资本市场在全球范围内进行扩张，上市公司的管理者为了吸引更多潜在投资人，会自愿披露更多与公司经营管理和有关公司未来发展的信息。同时，投资者数量和质量的双重提升也使得整个资本市场对上市公司的信息要求更加苛刻。传统的强制性会计信息披露已经远远不能满足需要，这就需要上市公司采取自愿的方式披露越来越多的会计信息。

1　上市公司自愿性会计信息披露概述

1.1自愿性信息披露的概念

随着我国资本市场的不断深入发展，社会各界对我国上市公司会计信息披露关注越来越广泛。根据信息披露者的意愿，可将上市公司的信息披露分为自愿性信息披露和强制性信息披露两种。自愿性信息披露是公司管理层自愿披露有关公司经营管理状况的信息以及财务报表，目的是为信息使用者提供公司财务与公司运营等相关的信息。主要包括公司经营计划，公司筹资、投资计划，社会责任履行信息，人力资源信息等，公司对于此类信息具有披露自主权。

1.2强制性会计信息披露的概念

强制性信息披露是我国证券监管部门通过法律法规强制性要求上市公司按照季度、年度出具相关报表，披露真实信息，目的是为了避免掌握公司内部信息的相关人员利用内部信息操纵股价，损害股东和债权人的利益，保障使市场更加公开、公平、公正。强制性信息披露制度是证券监督管理部门对证券市场进行规范和管理的最重要制度之一，监管部门依靠强制性信息披露制度，提供给市场投资者信息，完善市场机制。

2　上市公司自愿性会计信息披露动机

2.1管理层股权的激励

在现代公司治理中，很多公司都选择股权激励计划，以刺激管理层提高工作效率，公司高级管理层的薪酬水平依赖于公司在资本市场上的表现，这使得管理者有意愿向市场提供更多的会计信息，以达到自身的回报最大化。公司高级管理层为了避免公司的市场价值被低估，同时为避免公司业绩差而蒙受损失，管理层有动机向市场提供更多有利于公司发展的信息。

2.2法律诉讼成本

我国证券市场是一个典型的信息不对称市场，管理层与股东，投资者与上市公司管理层之间存在着信息不对称，现代股份制企业的特点是所有权与经营权的分离，投资者很难掌握到有关企业经营管理的全部信息，也无法支付获取这些信息所需的成本，从而容易引发道德风险和逆向选择，损害投资者利益。法律成本假说理论认为，法律成本有两方面的作用：一方面避免管理层披露的信息不充分，故意隐瞒利坏消息；另一方面制约了管理层对公司未来预测信息的披露。

3　上市公司自愿性会计信息披露影响因素分析

3.1公司规模的大小

公司的规模反映在上市公司的经营能力和发展能力两个方面，经营能力是公司利用现有的资源来创造企业价值的能力，是在资源供应有限，以最大限度地提高现金流速，提高产能和生产率，以实现更多的经营利润。财务分析比率中营运能力主要体现在应收账款周转率，营业周期，流动资产周转率，存货周转率和总资产周转率等。这些指标越大，企业经营能力越强，经营状况好的企业自愿性信息披露将更加充分，以反映该公司的运营能力和良好的发展前景。

公司的发展能力一定程度上也能影响企业进行信息披露的自愿性，上市公司发展能力越强，表明企业未来的发展前景广阔，可以增强投资者的信心。通常情况下，具有发展能力强的公司，其资金需求量较大，需要广阔的融资渠道。在负债受到限制的前提下，采用权益融资可以降低股东与职业经理人之间的委托代理成本。

3.2边际利润率的高低

边际利润率是指边际利润与销售收入的比率，它的高低体现了企业的盈利能力，其能够影响会计信息披露的自愿性。根据信号传递理论，为了避免投资者的逆向选择，经营业绩好的公司会主动向市场披露财务信息，以此来区别于其他业绩差的公司，吸引投资者购买企业股票，提升市场价值。管理者的自利行为也会促使其自愿性的披露更多的会计信息，有能力的管理者为获取较高的社会认可度，会通过信息披露从而向投资者展现其优异的经营管理能力。相反，那些盈利较差的上市公司，为了掩盖其不良业绩，会选择不披露或者较少披露会计信息。因此，公司盈利能力越好其自愿性信息披露内容就越多。

4　提高我国上市公司自愿性信息披露的建议

4.1完善我国上市公司的内部制衡机制

要改变股权结构高度集中的情况，有以下几个方法：一是在发行新股的时候有意做出相应的规定；二是对现有上市公司的股权结构相应的进行调整，对某些竞争性的上市公司的国有股权，进行战略性的退出；三是完善相关投票制度，使选举出的人尽可能的反映出广大中小股东的意志。在引入独立董事的时候，中小股东对独立董事的人选应该享有充分的发言权。为减少对独立董事的影响，控股股东不应具有独立董事的提名权，同时选聘时也应该回避。

4.2提高投资者分析信息能力

在我国，个人投资者和机构投资者在境内证券投资以赚取市场利差为目的，缺乏对上市公司真实价值的充分挖掘，个人投资者局限于描述性信息而忽视基本的会计财务报表信息；机构投资者则花大部分的精力在研究财务报表，并不能够全面的分析上市公司披露的信息。从这些问题可以看出投资者在加工、处理、分析信息方面的能力存在欠缺。所以在我国的证券市场，对投资者的教育显得尤为重要，深化和制度化这一政策，需要长期的、科学的努力，市场上更离不开当事人的积极参与，包括市场管理机构，自律组织，媒体和投资者自身的共同努力。

4.3培育证券中介机构

市场的中介机构的发达程度对自愿性会计信息披露的意愿和质量有很大的影响，在发达国家成熟的资本市场中，中介机构发挥了非常重要的作用。中介机构发展的越好，资本市场就越完善，市场主体也就更规范。中介能够通过专业化的服务协调政府、投资者和筹资者的关系，帮助政府更好的协调各市场主体的行为，使之自觉的遵守各种法律法规。我国的资本市场存在规模小，种类发展不平衡等问题，中介机构的功能没有得到很好的应用和发挥。为了扭转这个局面，应在以下几个方面进行改进：完善中介机构的体系，加强对中介机构专业人士的管理，培育专业的资信评估结构，完善该机构的法人治理结构，明确政府与中介之间的关系。

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1004-7026（2016）06-0076-02中国图书分类号：F275

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高深（1993-），男，汉族，河南郑州市人，会计硕士，单位：江西财经大学会计学院会计硕士专业，研究方向：会计理论与实务。