2016全球三大产业动向

汽车领域，大众将超过丰田成为世界最大汽车制造商；能源领域，石油供应超过需求，市场仍将不振；电信领域，中国智能手机制造商将对全球市场形成威胁

全球汽车销量将再次上升约3%，但新兴市场内越来越多的闲置产能将给汽车制造商带来麻烦。

2015年当大众汽车超过丰田成为全球最大的汽车制造商时，这家德国汽车巨头也陷入了排放造假丑闻。这对2016年的汽车行业带来了直接影响，一个被大家认为致力于减排的行业受到了更严格的审查。尽管短期内汽车销量不会受到太大影响，但这一丑闻坚定了政策制定者减少汽车排放的决心。

1.平稳而非惊艳

全球汽车市场在2009年跌入低谷后稳定扩张。2015年全球汽车产业低迷，前60大经济体汽车注册量小幅上升约0.7%，商用车销售量下降1.1%。汽车行业表现不佳的主要原因是巴西、俄罗斯、日本、印尼特别是中国市场销量下降。随着这些经济体开始复苏和其他经济体的持续稳定增长，预计2016年汽车注册量将上升3.1%，卡车销售量将增加4.2%。

除非有经济回升或人口因素的推动，像印尼或是尼日利亚这些新兴市场的汽车产业预计将保持平稳；不过与2015年相比，2016年增长在不同地区的分布会更加均匀。金砖四国（巴西、俄罗斯、印度和中国）汽车销量将扭转2012年以来的下滑趋势而实现增长；北美、亚洲和欧洲的主要发达国家仍将保持增长；拉美预计会出现反弹；东欧转型国家将会出现复苏；中东和非洲国家则会受到政治风险的影响。

全球汽车产业低迷将促使汽车制造商改变策略。比如大众汽车和通用汽车在过去十年经过了大规模扩张后，不得不减少新产品的投资和市场营销。许多汽车制造商在缩减了发达国家的产量后，也开始担心发展中国家的产能过剩问题。

2.生产谜题

在西欧，汽车年产量为300万台，低于2001年的峰值水平，这反映了市场需求的下降。2014年北美汽车年产量为520万台，远低于1994年770万台的峰值水平。这两个地区在2016年都不太可能看到产量扩张，一些生产线将进行改造升级。至于俄罗斯和乌克兰，市场低迷导致许多生产线闲置，伏尔加（AvtoVAZ）和其他汽车制造商将在2016年继续裁员。更令人担忧的还是中国。作为全球最大的汽车市场，其产能已接近3000万台；但2016年汽车销量预计不超过2100万台，汽车制造商不得不努力扩大出口。

不过也有一些市场仍在增加投资。墨西哥继续扩大产能，不是考虑到国内需求，而是主要出口到美国。印度和印尼市场也可能出现复苏，但糟糕的商业环境将是一个限制因素。TPP最终可能增加跨太平洋地区的投资，但这是在2016年之后。

与此同时，大多数汽车制造商需要在未来一年适应不那么活跃但竞争日益激烈的国内市场新常态。它们需要提高内部竞争力，包括对供应链的控制、新款车型研发、客户关系等。行业可能进一步整合，考虑到汽车企业并购的不确定性，更多将采取联盟的方式而不是收购。

新车型的口碑和客户反馈将对销量产生重要影响。随着2015年新车型不断推出，预计2016年将有更多新车型上线。一些汽车制造商，如现代和起亚开始开拓高端市场，以抵御来自低成本发展中国家汽车制造商的竞争。大众和雷诺日产也在与自己的低端品牌竞争。消费者越来越难满足，要求在不增加额外费用的条件下配置最新的娱乐系统或安全装置。汽车制造商试图降低折扣优惠，但仍然需要严格生产流程，应对越来越严的排放和安全管制。

3.大众的困境

在上述背景下，大众的危机格外引人关注。2015年9月大众爆出排放丑闻，在部分柴油车中安装了非法的“作弊软件”，以通过美国车辆尾气排放测试。随后，奥迪也卷入排放丑闻。由于大众的规模和品牌效应，这一事件迅速占据全球新闻头条，对整个汽车产业都产生了负面影响。

到目前为止，大众已经解雇了多位高管并下调了2015年预期利润，计提110亿欧元（约合120亿美元）的罚款，召回受影响汽车，最终数字肯定还会上升。大众还将从原定834亿欧元的五年投资计划中每年削减投资10亿欧元；最终的费用预计高达300亿美元，但受影响的车辆预计低于预期。2015年末大众汽车销量出现直线下滑，但2016年可能会有所恢复，呈现小幅下跌趋势。

随着大众停止在美国和其他地区的扩张，竞争对手会迅速补上。但是，它们同样面临额外的压力，监管机构的审查将增加，美国、欧洲等地区加快引进了检测真实排放量的系统。虽然这一检测系统最早于2017年投入使用，但它推动了排放限值和燃油经济标准的出台。比如美国的燃油经济性标准（CAFE）在2016年会强制实施。

发展中国家的政策制定者为了保持经济增长，十分关注汽车产业的发展。但大城市里的空气污染越来越难以忽略。在中国多个城市以及其他发展中国家的部分城市，政府限制发放新的汽车牌照数量并大力发展公共交通；北京和德里等城市还限制汽车使用和购买。汽车排放标准也越来越严：2016年中国广东将率先采用国五排放标准，俄罗斯将全面执行欧五排放标准。

全球石油价格下跌增加了汽车制造商的排放压力。预计2016年布兰特原油均价为每桶53美元，不到2014年的一半。尽管一些国家已经借此机会减少能源补贴和提高燃油税，但随着消费者逐渐适应低油价，高耗油的运动型多用途汽车（SUVs）将增加。

不过，2016年替代燃料汽车仍会继续发展，帮助汽车制造商达到排放和燃油限制性标准。“绿色”汽车的销量在2015年出现了飙升，一个原因是过去基数太低，更主要的原因是基础设施完善和消费者价格补贴。这意味着“绿色”汽车正逐渐成为主流，大众的困境也将会加速这一趋势。

尽管化工石油燃料价格走低，绿色能源的使用将更加普及。

12个月之前，我们预测2015年能源变得“更便宜、更环保”，缘于化石燃料价格下降以及可再生能源的快速发展。这一预测现在看来是正确的，并且2016年还将保持这一趋势。事实上，我们相信，全球能源市场正处于一个拐点。在今后一段时期，全球经济碳排放强度将迅速下降，可再生能源快速发展。虽然中短期来看石油、天然气和煤炭价格还极具吸引力，但低碳能源更可持续。这将对能源行业产生深远影响。

1.油价低位运行

2014年第三季度至今，油价持续下跌，全球石油市场正处在困境之中。虽然需求有所复苏，但供应过剩，库存充足。2015年布伦特原油价格为每桶53美元，低于2014年的每桶99美元。

油价不会很快回到近期高点。石油输出国组织（OPEC）供应持续增加，美国石油产量居高不下，导致市场供应充足。OPEC坚持保护市场份额的策略，意味着这些石油输出国的供应和出口将保持强势增长，尤其是伊朗制裁解除后将进一步推高原油出口量。美国石油产量自2015年第二季度起出现小幅下滑，预计2016年将继续收缩，但还不足以让油价快速回升。2016年布伦特原油的平均价格仍将维持在每桶53美元左右。

2015年美国消费保持较强增长，但中国需求仍然疲软，预计石油需求将在2016年继续减弱。而石油巨头为应对低油价而减少的投资短期内不会产生较大影响，因此全球石油市场在2017年前不会好转。

2.天然气和煤炭价格之争

2016年不仅是石油市场熊市，天然气和煤炭同样走熊。2015年在需求疲软和供应充足的共同作用下，天然气和煤炭价格深受影响，预计2016年将呈现弱复苏的走势。

随着美国墨西哥湾的萨宾帕斯液化天然气终端的建成，丰富的页岩气制成的液化天然气（LNG）将在2016年开始出口。新建的澳大利亚LNG项目，如雪佛龙的戈尔贡工程也将增加更多产能。但是全球市场需求不足会压低价格，导致美国、加拿大和澳大利亚的待建LNG项目可能会被推迟。美国和欧洲的煤炭需求越来越少，而中国对煤炭的需求也开始变弱，这让世界各地的煤炭出口商头疼；甚至在需求旺盛的印度，也在提振当地煤炭生产替代进口。

3.巴黎气候大会之后

不过，化石燃料价格的下跌并不会阻止可再生能源快速发展的步伐。目前，可再生能源项目约占全球新增电力项目的一半，2016年仍将保持绝对的占比。这主要是因为可再生能源的低成本和能源部门的低碳政策，也使得可再生能源仍然比天然气和煤炭更具竞争力。

不仅仅是中国和印度的太阳能和风能产能大幅增加，美国和一些欧洲国家如德国也将更多地使用可再生能源。电力部门是全球能源消费增长最快的部分，可再生能源发电将在减排方面发挥至关重要的作用。2015年底的巴黎气候谈判推动了这一趋势。

在巴黎气候大会准备阶段，各国需要提交2020年减排承诺。尽管这些“排放自主贡献目标”并不相同，也不一定能够实现，但是毫无疑问，无论是在发达国家还是发展中国家，降低能源系统的碳足迹是一个明显的转变。当然，巴黎协议实施起来会遇到种种困难，但可再生能源的强制要求、碳定价方案、减排目标等一系列措施将推动可再生能源的发展和能源效率提升。

随着4G移动技术风行和“物联网”在各行各业的渗透，电信公司将面临更艰难的处境。

电信业的变革并不让人陌生，2016年预计将会出现更多变革。手机购买率的增加推动着行业增长，随着互联网覆盖面的扩大，手机终端连接固网开始下降。移动宽带的巨大需求促使运营商投入大量资金进行基础设施建设并在政府的允许下进行整合。这也推动了市场对连接设备的投资，进而促进了大数据和云计算的兴起。

政府越来越重视发展成熟的信息技术和电信产业。事实上，经济增长和企业活动与移动宽带服务的联系越来越紧密。很多发达国家和发展中国家都制定了国家宽带计划，推动3G业务的迅速普及和4G移动业务的快速发展。

消费者对网络通话服务的强大需求，给全球无线电频段的使用造成了压力。随着消费者购买更多的新设备，以及物联网技术在家庭和城市的广泛渗透，2016年无线电频段的压力会更大。这导致5G技术的加速研发。顺利的话，2016年底5G技术将会形成一个更加清晰的图景。

1.建立联络

由于消费者越来越习惯于随时随地联络，运营商不得不增加投资。一个典型的例子是英国电信企业沃达丰（Vodafone）斥资70亿英镑的“春天计划”，旨在改善其移动网络连接。最近，印度运营商巴帝电信（BhartiAirtel）也发布了“飞跃计划”，将在三年内投资90亿美元，用来升级传统网络和基站、建设室内网络、提高固定宽带速度。

运营商增加投资的另一个目标是让全球人口都能接入互联网。国际电信联盟（ITU）“2020全球互联计划”的目标是到2020年让更多家庭能够上网、让更多消费者能够负担得起电信服务。因此运营商努力提高互联网的接入率和可负担性，无论是通过智能手机还是传统宽带连接。随着3G和4G的迅速发展，发展中国家的移动宽带连接增加，2016年互联网普及率将首次超过50%。

2.转向内容

目前，47%左右的人仍然无法接入互联网。但是运营商在2016年将更多关注如何为现有客户提供多样化内容的服务，而不是获得新客户。为此，他们需要应对Netflix、WhatsApp、Facebook、Skype等服务商的竞争。比如法国运营商蒂斯（Altice）近期以1亿英镑/年的价格购买了英超联赛的独家播出权，2016年8月这家运营商的固话和移动客户将能够看到直播。

2016年，手机应用程序也会越来越多，比如手机银行在银行服务欠发达的地区优势将更为明显。苹果支付将备受关注，这是一种可以替代现金和银行卡交易的移动支付系统。

3.物联网

物联网被视为未来几年的一项重大技术。因此，在2016年，随着4G技术的成熟推动连接终端的发展，更多行业的公司会关注物联网的潜在可行应用。设备制造商将重点在这一领域进行创新，智能手机的销售利润将因为市场饱和及竞争激烈而有所萎缩。

物联网技术已经嵌入到许多智能应用中，为家庭和企业节约成本和提高能源效率，将物联网技术应用到城市交通系统可以实现智能、实时管理。

总体来说，连接终端和应用的增加将带来两大影响。首先，可以通过拓展互联网的使用方式促进创新。其次，也是更重要的，连接终端和智能应用的使用将解锁数以亿计的潜在数据点，生成一个详尽的消费者使用图景。企业可以分析并利用这些大数据，这也将推动云计算的发展。

（吴思译）