推进长三角产权交易借势城市群规划新发展

◎ 蔡恩泽（晶苏传媒，南京210019）

推进长三角产权交易借势城市群规划新发展

◎ 蔡恩泽（晶苏传媒，南京210019）

国务院总理李克强5月11日主持召开国务院常务会议，通过《长江三角洲城市群发展规划》，培育更高水平的经济增长极。会议指出，要推进金融、土地、产权交易等要素市场一体化建设，开展教育、医疗、社保等公共服务和社会事业合作”。 其中，产权交易将是一篇气势宏伟的大文章。如何借助新机遇，推进新发展，考验着产权行业的眼光和嗅觉。

6月3日，国家发改委公布长江三角洲城市群规划，范围包括江浙沪皖三省一市共26个市，中期目标是：到2020年，基本形成经济充满活力、高端人才汇聚、创新能力跃升、空间利用集约高效的世界级城市群框架，人口和经济密度进一步提高，在全国2.2%的国土空间上集聚11.8%的人口和21%的地区生产总值。如此宏大的城市群规划有利于促进产业升级，推进以人为核心的新型城镇化、加快农业现代化，可以培育长三角地区更高水平的经济增长极，辐射带动周边区域和中西部地区发展，增强国家竞争力。这其中，产权交易是一篇气势宏伟的大文章。

1　新机遇

长江三角洲城市群是我国参与国际竞争的重要平台。优化提升长江三角洲城市群，全面提高开放水平，集聚创新要素，形成与国际通行规则相适应的投资、贸易制度，培育具有全球影响力的科技创新高地，有利于提升国际国内要素配置能力和效率，带动国家竞争力的全面增强。

产权交易是生产力资源的重新配置，在长江三角洲城市群规划推动下，产权市场将趋于一体化，产权投资将趋于便捷化，产权并购将趋于异地化，产权交易将更加活跃、便捷、气势磅礴。

1.1产权市场不再关山阻隔

早在10年前，长三角就有产权交易机构20余家，累计成交金额高达3000多亿元人民币，占全国半壁江山。可是，囿于行政区划，并受地方保护主义影响，产权市场一体化难成气候，更多的是受地域限制，产权流通不畅，流动性受阻。设置城市群之后，分属三省一市的产权市场有望实现高度整合，你中有我，我中有你，共生共荣。此前的2014年8月13日，苏浙沪皖三省一市20家产权交易机构负责人齐聚杭州，共同发布合作发展行动方案，共同打造长三角产权交易大市场。行动方案明确将开设“长三角区域产权市场并购融资信息平台”，各家交易机构统一发布各类企业并购、增资、融资需求信息。同时，区域内产权交易所按照《共同市场投资人信息库管理办法》建设长三角区域内机构所有、资源共享的投资人信息库，为市场化并购融资奠定基础。各家交易机构还承诺统一“游戏规则”。城市群规划的实施，可促进长三角产权市场这一合作发展行动提速，由纸上谈兵变成实际行动。

1.2产权投资机会显山露水

以前，产权投资受各地经济占山为王式割据的封锁，一些投资机会通过一波三折地疏通关系、打破地域限制而耽搁了时间，成了明日黄花。实施城市群规划后，26座城市分属几个都市圈，互通有无，产权投资的机会大增。特别是民间资本挟国家开门揖客政策的威力，渗透到国有企业，产业投资机会显山露水。以南京都市圈为例，因为距离问题，南京对长三角城市的吸引力不太强，很难从长三角获取优势资源，在这种情况下，南京就不得不把目光转向周边城市，加强与周边城市的合作，获取发展所需的资源，这是南京积极建立都市圈的初衷。而目前南京都市圈中南京、镇江、扬州正形成”宁镇扬”同城化趋势，公交卡已率先互联互通，产权投资的绿色通道正在建立。在这样的趋势下，产权投资就变成“家门口”的生意，十分便捷，投资人捕捉投资机会如探囊取物。

1.3产权并购可望长袖善舞

在产权交易中，产权并购是大手笔。长三角地区企业密集，生生息息之间，并购重组是该区域经济舞台上的大戏。但以前并购中的地缘界限往往成了”肠梗阻”，并购的平台较窄。一方面由于地方政府的政绩冲动，考评要与当地的GDP、就业率挂钩，导致地方政府不愿意“自家孩子被人家抱养”，特别是不愿看到当地质地良好的企业被并购出去；另一方面也是财税之争，由于企业纳税是地方财政收入的重要来源，地方财税之争一直是横亘在跨地区兼并重组之间的一道屏障。尤其是业绩良好的企业，地方政府更舍不得被并购出去。在长江三角洲城市群规划引领下，有比例合理的并购财税分成形成共赢格局，行政区划不再是产权并购的拦路虎，产权并购可在更广阔的空间中纵横捭阖，有可能出现你方唱罢我登场的热闹景象，促进产权优化流动，异地并购重组成为常态。

2　新挑战

当前，我国全面深化改革进入新阶段，市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，为创新长江三角洲城市群发展模式、建立健全一体化发展体制机制注入了新活力。不过，眼下的长江三角洲城市群也面临新的挑战，一些突出矛盾无法回避，制约了产权交易运作发展。

2.1核心城市上海发展放缓，辐射能力减弱

作为长江三角洲城市群的核心城市，上海曾被誉为“东方巴黎”，是国人心目中的国际大都市，是我国与世界经济交互作用的枢纽和平台。自20世纪80年代后，一直被当作我国的经济龙头，大步领跑。然而前几年，上海像个小脚女人，脚步明显放慢，2010年上半年GDP继2008年上半年首次低于全国平均水平后，再次矮人一截，令人扼腕。虽说这几年上海紧赶慢赶，增长速度有了回升，但上海全球城市功能相对较弱，一般性加工制造和服务业比重过高，国际经济、金融、贸易和航运中心功能建设滞后，影响了该地区产权交易高端链的构建。在产权交易中，金融资本居于高端，上海在这方面的竞争力明显落后于全球其他城市群的核心城市，如纽约、东京、伦敦等。如果上海作为全球国际金融大都市的功能再不能充分发挥，产权交易势必外溢，肥水外流。

2.2城市群发展质量不高，国际竞争力不强

目前，长江三角洲城市群制造业附加值不高、高技术和服务经济发展相对滞后，高品质的城市创业宜居和商务商业环境亟需营造。另外，城市间分工协作不够，低水平同质化竞争严重，城市群一体化发展的体制机制有待进一步完善。导致，长江三角洲城市群产权交易的积聚力相对较弱，这一软肋势必影响到该地区产权交易的国际竞争力。如果这一状况得不到改观，那么长江三角洲城市群的产权交易也只能在中低端徘徊，在与珠三角、京三角等城市群的竞走中就要落后。不可否认，长江三角洲城市群互联网企业居多，但经济实力最终是用制造企业来体现，产权交易的底气也是建筑在构建实体经济的制造企业上。只有制造企业“有戏”，强强联手，产权交易才能上演威武雄壮的舞台剧。

2.3城市包容性不足，外来人口市民化滞后

长江三角洲城市群是我国外来人口最大的集聚地，也是外来人口落户门槛最高的区域。城市群内约有 2500 万人未在常住城市落户，未能在教育、就业、医疗、养老、保障性住房等方面均等化享受城镇居民基本公共服务。城市内部二元矛盾突出，给经济社会发展带来诸多风险隐患，也影响该地区产权交易人力资源的积蓄收罗。产权交易的技术含量很高，如制度设计、资产评估、价格发掘、拍卖策划、招投标操作、股权兼并操盘、文本制作、政策监管、法律咨询中介服务等，都是需要高端人才才能胜任的。长江三角洲城市群不缺少产权交易的资源，但操作产权交易的人才却奇缺。因而产权交易行业“十三五”发展的主要任务之一是加强建设专业化、职业化人才队伍。有了专业化、职业化人才队伍，产权交易才能运作顺畅。

3　新棋局

长江三角洲城市群已经是我国经济最发达、城镇集聚程度最高的城市化地区，也是中国经济发展最活跃的地区之一，被视为中国经济发展的重要引擎。这样一种良好的经济基础和经济体量，只要能够做到协调发展，当能够激发更大的经济活力，无论对于长江三角洲城市群的自身发展，还是带动其他周边区域发展，都将起到不可代替的作用。在此背景下，今年5月11日，国务院常务会议通过《长江三角洲城市群发展规划》，培育更高水平的经济增长极。根据本次会议精神，推进长江三角洲产权交易借势城市群规划新发展，需要谋划新棋局。

3.1打造改革新高地，改善产权交易商业环境

当下，国有企业新一轮深化改革，无论是转变职能、体制机制创新，还是探索新的国资领域、产权交易内容，都需要树立改革思维，才能获得持续的发展动力。要复制推广自由贸易试验区、自主创新示范区等成熟改革经验，在政府职能转变、体制机制创新等方面先行先试，推进产权交易要素市场一体化建设。上海自由贸易试验区的最主要经验是推出负面清单，以市场为主体，法无禁止即可为。这等于是为产权交易砸掉了制度性枷锁。以往产权交易受政策条条框框的影响，设限较多，令投资者无所适从。有了负面清单，凡是明令禁止的领域外都可以进行交易，不受时间、地点的限制，可让产权交易放下包袱，轻装上阵，也减少审批环节，节约了交易成本，提高了交易效益。

3.2大力发展新经济，以高端制造业提升产权交易品质

要实施创新驱动发展战略，营造大众创业、万众创新良好生态，健全协同创新机制，强化装备制造、信息技术、生物制药、汽车、新材料等高端制造业关键领域创新，发展金融、研发、物流等现代服务业，培育壮大新动能，改造提升传统产业。产权交易也有品质高下之分，长江三角洲城市群依托高端制造业和现代服务业，产权交易迈向“高大上”台阶，提高群外市场竞争力，给群内产权交易未来的发展留下了令人遐想的巨大空间。

3.3创造联动发展新模式，为产权交易提供同城化机制

同城化为产权交易提供便捷的通道和机制。要发挥上海中心城市作用，推进南京、杭州、合肥、苏锡常、宁波等都市圈同城化发展，促进信息、能源、水利等基础设施互联互通。几年前，在厦门市挂牌交易的公共资源、国有产权，同时也出现在漳州市、泉州市的产权交易市场。当时，这样的行政和社会公共资源同城化交易在全国尚属首次。如今资源同城化、规则同城化、信息同城化已成大势，产权交易更要借势发展。其重点之一是研究建立健全适合产权市场的股权众筹、股权私募发行融资和交易制度，建立符合法律规定和产权市场特点的合格投资者标准，明确股权众筹和股权私募发行的投资者适当性要求和面向同一类投资者的信息披露要求，规范产权市场融资业务。

3.4加大开放力度，集聚产权交易国际化人才

即使产权交易再活跃，再发展，都得需要人才来具体操作，人才是产权交易最终成交的决定性因素。要完善国际通行的人才使用机制，创新人才使用模式，实现人才市场化流动；要构建符合世界贸易组织规则的制度体系，以市场化模式调节为导引，充分利用长江三角洲城市群在经济、科技、环境、技术、教育等方面的优势，通过人才使用机制创新，从世界范围分层次引进产权交易的国际化人才；要扶持企业构建人才国际化激励机制，引导人才国际化进程纵深发展；要构建基于人才贡献度的评价机制，提高国际化人才使用效益。同时，还要打造开放包容的社会人文氛围，优化国际化人才文化环境。通过上述措施，使群内产权交易人才引得进、留得住、用得上。

3.5顺应新形势，提振交易信心

随着地方国有企业改革和战略性调整的逐渐展开，特别是出清“僵尸企业”力度加大，加上混合所有制改革，各地国有资产数量稳中有降、性质基本明确，逐渐完成从竞争领域的退出。在此情势下，各地出现了传统国有产权交易缩水的现象，而公共资源和涉讼资产入场艰难，有的地方甚至面临“有场无市”的局面。对于产权市场未来的发展，有产权交易机构老总坦言，“红旗能打多久？”在此形势下，需要鼓励产权交易机构顺势而为，善于“找米下锅”，寻觅出路。长江三角洲城市群是产权交易的大市场，无论如何，围绕产权交易的政策咨询、信息发布、组织交易、产权鉴证、资金结算交割、股权登记等业务活动都不会停息，关键就看企业挖掘市场的眼光和嗅觉了。

（作者为晶苏传媒首席分析师）