鞍钢境外投资所面临的风险及对策

吴桂梅　　李　晋　　徐　艳　　郭莉莉　曾　杰

(鞍山师范学院 商学院,辽宁 鞍山 114007)



鞍钢境外投资所面临的风险及对策

吴桂梅李晋徐艳郭莉莉曾杰

(鞍山师范学院 商学院,辽宁 鞍山 114007)

“走出去”战略是现代经济条件下企业发展必然趋势，应理性客观地认清境外投资的各种风险，制定适合本企业特点的“走出去”战略。本文对鞍钢境外投资已经取得的成果和所面临的各种风险进行深入分析，并就此提出具体的境外投资建议，以促进鞍钢加快走出国门提升国际竞争力的步伐。

鞍钢；境外投资；风险；对策

一、企业境外投资的意义

(一)有利于企业进一步拓展发展空间，扩大市场份额

在全球化背景下，面对无国界的大市场和全球企业的竞争，企业仅仅局限在国内市场发展已不能适应市场竞争需要，只有“走出去”对外投资，才能实现更大的发展。应该说，经过改革开放，目前我国产品已在国际市场上占有相当的份额，但大部分都是以出口贸易方式实现的。实际上，单纯依靠这种贸易方式具有很大的不确定性，一旦遭受贸易保护，就会损失市场份额，这从近年来我国企业屡遭国外反倾销调查不难看出。而通过在国外投资经营的方式，则可以帮助企业绕开贸易壁垒，减少贸易摩擦，扩大市场占有率。例如，我国家电行业为了有效应对国内市场饱和、竞争激烈的局面，不少企业如海尔、TCL、格兰仕等通过实施“走出去”战略，实现了跨越式发展，形成了一批国际化品牌。

(二)有利于企业在全球范围内获取能源资源，保障原料供给

随着工业化、城镇化进程的不断发展，我国资源短缺的局面不断加剧[1]。21世纪以后，中国经济对铁矿石的需求显著增加，虽然中国国内铁矿开采迅猛，但远远不能满足市场需求，2006年，中国铁矿石对外依存度上升到40%，而2012年，铁矿石对外依存度更是上升到45%左右，已经接近总需求的一半[2]。最近几年，由于进口矿大幅涨价，我国钢铁企业盈利大幅下降，中国整个钢铁行业的总利润还不如一家铁矿石生产商力拓的利润[3]。在这种形势下，积极走出去办矿，既可以提高原料自给能力，又可以分享高矿价带来的利润。

(三)有利于企业引进先进的技术和管理，提高企业核心竞争力

企业“走出去”实际上是一个提升竞争力的过程。中国企业“走出去”对外投资，是获得国外先进技术和管理非常有效的途径。通过合资合作等投资方式，既能拥有先进技术和人才，还能获得大量技术信息和产业信息，及时了解世界前沿技术动态，增强技术实力，最终成为有国际竞争力的跨国公司和知名品牌。因此，“走出去”是企业发展的必然。

二、鞍钢实施境外投资的现状及风险分析

(一)鞍钢实施境外投资战略已初显成效，前景广阔

近年来，鞍钢着眼于建设最具国际竞争力的跨国钢铁集团的战略目标，制定实施了“四个转变”战略，积极“走出去”拓展国际化经营，在海外投资方面取得了明显成效。如，与澳大利亚金达必公司合资建立了第一个海外铁矿石原料生产基地——卡拉拉铁矿；与全球最大的独立钢铁贸易公司英国斯坦科集团共同出资建立了鞍钢西班牙有限公司和英国控股公司。随着国际化经营进程的不断推进，鞍钢的竞争实力不断增强，在国内、国际的影响力日渐提升，一个跨区域、多基地、国际化的鞍钢正日益展现在世人面前。同时，我们也应该认识到实施境外投资战略是一把“双刃剑”，有机遇也有风险。

(二)鞍钢境外投资主要风险分析

1.政治风险

政治风险主要是指战争、内乱等东道国政治环境的动荡、权力阶层的更迭以及恐怖活动造成的风险。近些年，随着中国在世界上政治、经济地位的增强，继“中国威胁论”之后，又出现了中国“国家资本主义”的论调。针对中国的“国家资本主义”问题，西方官员和学者认为，“中国政府支持国有企业垄断资源，并对其进行大额补贴和强力保护，随着中国的国际触角不断延伸，这种独一无二的制度正在挑战国际贸易的规则和组织，以及全世界跨国企业的商业规划和策略[4]。”在这种背景下，中国企业对外投资极易遭到东道国相关组织的阻挠。比如,2010年5月，鞍钢计划投资约1.75亿美元，拥有美国钢铁发展公司14%的股权，与其共同建设一个钢铁生产项目。刚一发布，美国钢铁协会就对这一计划产生质疑，认为可能会威胁到美国的国家安全，原因是中国政府将对鞍钢这样的中国国有企业进行资金补贴，因此强烈要求美国政府调查鞍钢向美国钢铁发展公司的投资。虽然美国政府的调查结果无法阻止鞍钢的投资，但已经对鞍钢到海外投资造成了消极的影响和一定的损失[5]。因此，在境外投资决策过程中必须首先考虑政治风险。

2.市场风险

市场风险包括市场竞争、产品开发、资金运作、原材料价格变化等方面面临的风险。如，2004年7月，TCL多媒体并购法国汤姆逊公司彩电业务，双方合资成立TCL汤姆逊公司。同一年，TCL集团还闪电般地并购了法国阿尔卡特的移动电话业务。结果，前者持续亏损，后者在合资仅一年后就以失败告终。因此，企业境外投资必须要对市场变化进行科学的分析和预判，随时掌握市场动态，及时调整经营策略，才能有效防范市场风险。

3.财务风险

财务风险主要有汇率风险、融资风险。特别在汇率风险方面，我国企业有着深刻的教训。1990～1993年期间，在俄罗斯或东欧经营的企业，起初经济效益很好，在当地银行有大额本国货币存款，但随着卢布贬值，从一美元兑换1卢布跌到一美元兑换1 000多卢布，本来获利的企业变成了严重亏损，有的甚至血本无归。1997年东南亚金融危机期间，我国在泰国、韩国投资的企业也因汇率变化损失惨重。

4.政策法律风险

东道国的政策是否稳定，法律是否健全，以及投资企业对这些政策法律是否了解掌握，对政策性变化因素是否正确预判，都会造成境外投资的政策法律风险。目前，中资企业海外投资涉及较多的政策法律风险，主要有税收、劳务、工会、环保、知识产权等方面。所以，熟悉国际规则，特别是了解和研究目标企业所在国的各项政策法律制度，是我国境外投资企业必须高度关注的问题。

5.文化风险

企业由于文化环境因素的复杂性、不确定性，使企业实际收益与预期收益目标相背离，甚至导致企业经营活动失败。如，戴姆勒—克莱斯勒9年联姻最终失败，主要原因就是美国的牛仔文化和德国的贵族文化难以整合。类似的文化风险在境外投资经营中还有很多。中国企业“走出去”不可避免地面临双边文化的差异，必须对东道国的文化有正确认识，在充分尊重的基础上，注重培育共同接受的企业文化，并努力形成当地企业所不具备的跨文化优势。

三、鞍钢实施境外投资的建议

(一)进一步转变观念，树立国际化经营的思想理念

思想是行动的先导。要成功地对外投资，真正将鞍钢打造成一个具有全球竞争力的国际化大集团，从上至下，每一名干部职工都要牢固树立起国际化经营的理念，树立起开放的思维和超前的市场意识，将鞍钢的每一项工作，包括发展战略、管理体制、经营机制、技术创新、市场开发、资本运作、品牌塑造等，都放在国际化的大背景下去定位、思考和谋划。可以说，思想理念的国际化是鞍钢成功对外投资的基础。

(二)完善科学的国际化经营战略和有效的风险管控体系

从企业长远发展出发，制定科学的全球化战略，分步实施，这是企业对外投资的核心。有了明确的战略，才能做到有的放矢，有备而去。鞍钢的国际化经营战略应立足当前，着眼长远，从我国经济发展、钢铁行业发展以及自身发展需要出发，以比较优势为依托，优选适合的国家和地区开展国际化经营业务。同时，要建立有效的风险管控体系，对可能面临的重大风险制定应急预案，对投资项目及时投保等等，尽可能地将投资风险降至最低。

(三)对拟投资项目进行充分的可行性研究和风险评估

任何一项投资，可行性研究都非常重要，境外投资亦是如此。决策前，一定要充分做好前期的工作。卡拉拉铁矿项目之所以做得比较成功，首先是决策前用了长达1年多的时间进行可行性研究和风险评估，为最终决策奠定了坚实基础。即使这样，在项目的实施过程中，也遇到了一定风险，主要是由于审批周期延长，致使项目拖期，投资也有一定增加。但总体看，这些风险都在可控范围内，尤其是从国际铁矿石价格走势来看，这个项目前景乐观。在今后的境外项目投资中，应认真总结卡拉拉项目的得失，吸取经验教训，即使不能做到万无一失，起码也要做到风险可控。

(四)建立完善的公司治理结构和运行机制，坚持规范运作依法经营

健全的管理制度是防范经营风险的最根本手段。受长期计划经济体制的影响，国内企业在治理结构和运行机制方面还很不完善，鞍钢也存在类似问题，这对境外投资是很不利的。实际上，公司治理结构建设的重点在机制上，而机制建设的重点在程序和流程的规范上。要实施国际化经营，必须从加强管理、练好内功做起，特别是要按照国际标准建立起规范的公司治理结构和管理模式，完善工作程序和流程，坚持规范运作。只有这样，企业走出去后才能迅速实现与国际市场的融合，有效防范各类风险。

(五)注重培养国际化人才，提高投资决策和经营管理水平

由于境外投资的市场环境复杂，风险大，因此，必须有一支高素质的国际化人才队伍，具备较高的技术水平、较强的语言能力和开阔的全球视野，熟悉项目所在地的政治、经济、法律、文化、宗教及经营策略，掌握国际化经营的知识和规律。建议鞍钢加大力度，适度引进，加速培养：一方面，强化培训；另一方面，多安排人员到驻外机构挂职锻炼，熟悉所在国的法律政策和文化环境，积累经验，不断提高国际化经营能力。

(六)扬长避短，充分发挥自身的比较优势

充分发挥自身比较优势是境外投资应当遵循的一条基本原则。例如，鞍钢投资的澳大利亚卡拉拉铁矿项目，从资源禀赋来看，该矿区的铁矿石品位在澳洲并不具有优势，鞍钢之所以有信心投资这个项目，就是因为鞍钢的选矿技术在世界具有领先优势，这种优势为鞍钢的项目提供了强有力的技术支撑。所以，开展国际化经营，一定要注重培育并充分发挥自己的比较优势，实施差异化竞争战略，提高核心竞争能力。

[1] 吴桂梅.环境保护与矿业企业可持续发展研究[J].鞍山师范学院学报，2015(1)：5-8.

[2] 朱玉柱，陈孝劲.中国矿产资源对外依存度研究[J].中国矿业，2015(10)：47-51.

[3] 饶振宾，蔡嗣经等.中国矿业对外投资的动因及发展趋势[J].中国钼业，2015(12)：3-4.

[4] 帅文波，陈俊楠.境外矿业投资风险及应对建议[J].中国国土资源经济，2013(5)：47-50.

[5] 王旭婷.辽宁国有钢铁企业走出去战略研究[D].鞍山:辽宁科技大学，2013.

(责任编辑：刘士义)

On the risk and countermeasure for overseas investment of Anshan Iron and Steel Company

WU GuimeiLI JinXÜ YanGUO LiliZENG Jie

(SchoolofBusiness，AnshanNormalUniversity,AnshanLiaoning114007,China)

The strategy of “go outside” is a necessary tendency for enterprise development in modern economy.Investors should clearly see the risks of overseas investment and formulate appropriate strategies.This paper analyzes the achievements and all sorts of risks and provides concrete suggestions to speed up the pace of going out for Anshan Iron and Steel Company.

Anshan Iron and Steel Company;overseas investment;risk;countermeasure

2016-03-21

2016年鞍山师范学院立项课题研究成果(16kyxm41);2016鞍山社会科学研究立项课题研究成果(as20161001;as20162022);2015年辽宁省社会科学规划基金项目(L15AJL006)。

吴桂梅(1964-)，女，辽宁台安人，鞍山师范学院商学院教授，硕士。

F427

A文章篇号1008-2441(2016)03-0030-03