论金融资产管理公司运行机制

张 仪

中融基金管理有限公司

论金融资产管理公司运行机制

张 仪

中融基金管理有限公司

金融资产管理在我国属于一个特殊的行业，它主要是收购国有银行的一些不良资产，进行管理，从而实现增值，优化资源配置的作用。但是，由于社会经济体制等方面的原因，我国金融资产管理公司当前在运行机制上表现出了诸多的问题，如何解决这些问题成为了我国金融资产管理公司发展的关键。本文针对这些问题提出了针对性的措施，为我国金融资产管理公司更好的发展提供了参考资料。

金融资产；金融资产管理公司；运行机制

我国金融资产管理行业的发展始于上个世纪末，国家成立了四家金融资产管理公司，也是目前我国仅有的四家金融资产管理公司，他们分别是长城资产管理公司、信达资产管理公司、华融资产管理公司和东方资产管理公司。这些资产管理公司在成立之后为我国经济的发展做出了巨大的贡献，但也应当看到，在目前我国金融资产管理公司的运行机制当中，仍然存在着许多的问题，妥善的处理这些问题，无论对于我国金融资产管理公司，还是对于我国经济发展都有着重要的现实意义。

一、金融资产管理公司的概念

在国际理论界，认为金融资产管理公司从根本上来说是对银行中的一些不良的资产进行管理的特殊金融机构，他对于国家经济来说具有特别的作用，业务范围相对较广，能够起到优化资产的作用。而在我国，金融资产管理公司又被具体化，是指由国务院决定设置的能够购买一些商业银行中不良资产，并进行有效管理和处置，是非银行类的金融机构，具有国有性。

二、完善金融资产管理公司运行机制的意义

金融资产管理公司从国家经济根本上来说是最大可能的保全我国的经济资产，将收购来的不良资产价值得以实现，从而促进经济的发展。而对于一个金融资产管理公司来说，运行机制是其自身发展到根本动力，只有科学合理的运行机制才能保证其职能的最红实现，提高对于银行不良资产的处置能力，进而减少我国的经济损失，在经济发展的实践上具有重要意义。

三、我国金融资产管理公司运行机制存在的问题

（一）内部激励机制存在不足

相对于其他金融企业，金融资产管理公司是一个相对不同的存在，它的运营具有较强的风险性、复杂性与创新性，这也就对其内部激励机制提出了更为高的要求。而在实际中，虽说我国的金融资产管理公司在内部激励机制上建立了基本的绩效考核、奖惩制度，但还存在着明显的不足。一是同工不同酬的现象依然存在。这样一方面使激励机制失去了基本的公平原则，降低了激励机制的效力，另一方面也弱化了相应岗位的性质与相关的要求。二是公司的上层同下层的工资差距较大，但同一层次的人员，工资的差距并不大，没有有效的激励效果，造成了一种“大锅饭”的情况。三是过分注重物质激励，缺乏精神激励。我国的金融资产管理公司，在激励手段上绝大部分时候都是用的物质激励，发些福利、奖金。在荣誉激励、员工成长激励、培训激励方面涉及的很少。

（二）产权结构相对单一

目前，我国仅有的四家金融资产管理公司都是采用的单一的产权结构，也就是国有独资，这样有他存在的合理性与科学性，但是同样也因此表现出诸多的问题。其中一个最为明显就是政府的行政干预，使得我国的金融资产管理公司难以从根本上脱离国家权力、强制力等，使其发展受到限制。例如，我国金融资产管理公司的法人，也就是总裁通常都是由国务院直接任命的。这就使得法人在代表公司利益的同时，更多的时候是代表国家的里，在决策上也会更加的趋同于国家利益。造成这一问题的根源也正是我国金融资产管理公司产权结构上的政企不分，使得其更多的时候是国家行政的附属机构。虽说，国家利益高于一切，但在市场经济中，过分的偏向于国家利益，会使得企业自身的发展受到阻碍，应当将国家利益同企业利益有机的结合起来，这就需要首先从产权结构上入手。

（三）外部监管不完善

金融资产管理公司对于银行不良资产的处置在我国具有较高的政策性，这就更加的需要人民银行、财政部等相关政府部门进行监管。可是，我国目前对于金融资产公司的监管恰恰是不完善的。一是，没有规范银行同金融资产管理公司之间进行资产剥离程序中的相关权利与义务；二是，没有建立有效的责任追究机制，导致历史问题长期难以解决；三是，金融资产首次剥离时使用场面价值，没有采取市场机制，而第二次剥离中，虽说通过几家金融资产公司进行竞价，但是在我国目前相关市场不完善的前提下，也使得金融资产管理公司的目标不明，尤其在折现率方面存在较大的道德风险，这方面的监管也存在缺失；四是，在我国对金融资产管理公司的检查中，存在检查不深入、不系统、不全面，监管重点不突出等问题，甚至有时对于一些长期存在的问题睁一眼闭一只眼。

（四）内控机制不健全

目前，我国的金融资产管理公司在风险管控上明显不足，普遍都有内部控制不严，有章不循的现象。特别是在对于具体负责在产处置和基层分支机构第一负责人的控制上，存在缺失。诸如双人谈判制、资产评估和处置审查委员会、资金财务审查委员会等机制在实际中可行性不高，往往都是搞形式，造成资产处置的人少，审查的人多，但仍然无法把好处置关的问题。在具体的资产处置过程中，通常都是少数人直接决策，缺少合理的评判与决策程序，没有能够形成内部人员之间相互的监督、制约与控制，严重的情况会出现内部人员同买方相互勾结，违规低价处置资产，谋得私利，造成国有资产的大量损失，这些都是内部控制缺失的直接表现。

四、完善我国金融资产管理公司运行机制的措施

（一）健全激励机制

一是，要按照市场化要求建立具有竞争力的内部激励考核机制。改革现行的行政部门式的干部人事任免制度和薪金制度，建立健全具有高度流动性的经理人市场和具有竞争力的薪金制度，制定完善的公司内部员工行为准则，在具体业务工作的基础上，将个人薪酬得失同处置回收率关联起来，以此来提升员工的工作积极性与主动性；二是，责任到人，根据业绩进行合理的奖罚，激发作为组织体系细胞的每个经营者的活力，最大限度地调动人的积极性和爱岗敬业精神，防止出现新的“大锅饭”，使“奖优罚劣”真正落到实处；三是，进一步完善以成本控制为中心的核算体系，激励管理人员和工作人员努力实现最终处置目标，加快不良资产的处置步伐，而不是拖延处置进度；四是，要注重精神层面的激励，为员工构建自身职业发展目标。在适当的时候组织公司相对较为优秀的员工就行业务培训。适度的进行“业务比武”，为获奖员工颁发证书等等。这些都是很好的精神激励措施。

（二）鼓励产权多元化

政府要解决金融资产管理公司机构设置行政化，经营方式单一化等问题，切实建立现代企业制度，就应当做好产权界定，理顺国有公司的经营和增值资产之间的关系，鼓励实现产权的多元化。配合银行和国有企业的股份制改选，积极引进各类资本参股，改变现有单一的国有股形式，尤其是应该采取各种措施加强与外资的合作，吸引国外资本、国外同业、国外投资银行和战略投资家进入。充分利用国内、国外两种资源，国内、国外两种市场，这不仅可以弥补运作资金的不足，还可以学习国外先进的处置、管理经验。

（三）完善外部监管

一是，完善以处置回收率和费用率为核心的指标考核体系。加强对金融资产管理公司资产处置和财务收支的经常性目标考核与监督，防止金融资产管理公司片面追求处置进度而忽视回收价值最大化、为处置而处置的现象。二是，加强对金融资产管理公司内部控制建设的指导。尽快研究制定金融资产管理公司内部控制的一系列规范性文件，包括不良资产收购办法，资产处置的信息披露范围和程序、不良资产评估、拍卖管理办法等。三是，外部监管部门应建立对重大项目或较大金额的不良资产处置方案如打包处置等进行必要的外部审查审批制度，加强对不良资产处置的外部监督，防止资产管理公司处置资产自己说了算。四是，必须加大对金融资产管理公司现场检查力度，增强检查工作的针对性。重点检查不良资产处置合法性与客观性，严肃惩治内外勾结，蓄意违规低价处置资产，谋取个人利益，造成国有资产流失的行为。

（四）强化内部控制

对于任何一个企业来说，优秀的内部控制都是其控制风险，规范经营，实现长期稳定发展的先决条件。上文外部监管会对我国金融资产管理公司的内部控制建设上进行引导，但重点仍然是金融资产管理公司自身的内部控制建设上。一是，要依据政府相关机构的规定，对自身的各项内部规章制度进行完善。构建岗位轮换制度、实施职责隔离、程序牵制制度，强化对于分支机构第一负责人和相关具体资产处置人员的控制措施，不断规范金融资产管理的各项经营行为，管控风险。二是，重点健全对于具体资产处置过程中的各个关键环节的管控。加强对资产评估、拍卖等环节的管理和检查，严格资产处置决策、中介机构委托、拍卖底价确定、拍卖机构选择等程序和标准，提高处置工作的公开性和透明度，定期向社会公众公布资产处置的进度、效率和效果，接受社会监督，使资产处置情况始终处于有效的监督和管理之下，减少暗箱操作，最大限度地防范资产处置中各种欺诈、寻租和腐败行为等道德风险。三是，要注重对于公司内部员工的道德教育，使其在思想上筑牢法律、法规的底线。具体可以经常利用反面案例进行教育，使得员工认识到私自处置、越权出资、虚假处置等行为所带来的严重后果，进而从根本上防范和管控道德风险。

五、结论

综上所述，可以看出我国金融资产管理公司在我国近年来的经济发展过程中做出了巨大的贡献，但是由于自身体制等各方面的原因在激励、产权结构、监管、内部控制等方面仍然存在着许多的问题，本文针对这些问题提出了具体的应对措施，健全激励机制，鼓励产权多元化，完善外部监管，强化内部控制，为我国金融资产管理公司发展提供了一个方向。应当看到的是，这些问题的解决并不一蹴而就的，需要政府、社会各方的共同努力，经过一定的时间才能得以实现。但是，相信未来我国的金融资产管理公司经过改革创新，定能妥善解决自身问题，更好的为我国经济的发展提供活力。

张仪，对外经贸大学研究生专业，金融学 研究方向:资产管理与量化投资方向。

［1］房巍.完善金融资产管理公司运行机制的探讨［J］.商场现代化，2015，20:90-91.