BDI持续下行 运价大幅下滑

徐伟

新年伊始，燃油价格暴跌，国际干散货运输市场进入传统需求淡季，运力过剩，运价大幅下挫，国际干散货综合运价指数（BDI）从月初的473点重挫33%至月底的317点，逼近“2”时代。受美联储进入加息周期影响，人民币汇率大幅贬值，中国钢铁煤炭行业去产能压抑铁矿石、煤炭等大宗货物的进口需求，中国进口干散货运输市场各船型运价大幅下跌，上海航运交易所发布的中国进口干散货综合指数、运价指数和租金指数均创下自2013年11月28日发布以来的新低。1月29日，综合指数、运价指数、租金指数分别为265.73点、319.26点和185.43点，环比分别下跌21.5%、16.5%和32.1%。

运力方面，国际干散货运输市场运力略有增加，超灵便型船运力增幅继续领先。据克拉克森统计，截至1月底，全球干散货运力总计10703艘、7.79亿DWT，环比增加约270 万DWT。其中，海岬型船3.10亿DWT，环比增加约30万DWT；巴拿马型船1.96亿DWT，环比增加约50万DWT；超灵便型船1.81亿DWT，环比增加約130 万DWT；灵便型船0.93亿DWT，环比增加约60万DWT。

海岬型船市场运价整体下行，大部分航线创历史新低。中国计划再压减粗钢产能1亿～1.5亿吨，并严控新增产能，国际铁矿石市场需求疲软，月中沿海主要港口铁矿石库存突破亿吨大关；IMF下调全球经济增幅预期，今年中国经济增速或降至6.3%，2017年为6%，加重散运市场对中国需求的担忧；年初干散货运输市场进入传统淡季，运力过剩状况有增无减，市场气氛极度悲观，行情异常惨淡。太平洋市场，西澳至青岛航线运价呈“V”型走势。月初，圣诞和元旦假期积压货盘放出，船东要价坚决，运价有所抬升，坚守3美元/吨关口。月中，远程矿航线运价极度低迷，运力大多集中在太平洋市场，运价破位下跌至2.87美元/吨。下旬，燃油价格超跌反弹，运价有所回稳，重回3美元/吨上方。1月29日，中国北方/澳大利亚往返航线日租金为2208美元，环比下跌19.5%；月均2230美元，环比大跌52.3%。西澳丹皮尔至青岛航线运价为3.010美元/吨，环比微跌0.8%，月均3.014美元/吨，环比下跌16.1%。大西洋市场，中上旬，巴西铁矿石出口量大幅萎缩，加之国际油价跌穿27美元/吨，创13年来新低，巴西图巴朗至青岛航线运价单边下滑，从月初的6.68美元/吨跌至5.31美元/吨；下旬，运价回稳在5.4美元/吨左右。在市场需求整体疲软、运力过剩的环境下，运价不具备大幅反弹的条件。1月29日，上海航运交易所发布的巴西图巴朗至青岛航线运价为5.370美元/吨，环比下跌19.7%；月均5.790美元/吨，环比下跌27.8%。业内普遍不看好今年海岬型船市场，目前船东普遍亏损，1月份闲置海岬型船近50艘，并有增多之势。

巴拿马型船市场运价单边下跌。尽管1月1日起《中澳自贸协定》开始第二阶段降税，但人民币贬值将提高进口煤采购成本，降低煤炭进口商的采购意愿，市场上印尼、澳洲至中国的煤炭船运成交稀少；印度国内煤炭产量增加，动力煤需求也较为疲软；粮食船运进入南北美交替阶段，货盘较少，两大洋市场运力均严重过剩，巴拿马型船市场运价一路探底。1月29日，中国南方经东澳大利亚至中国航线日租金为1802美元，环比下跌37.8%，月均2364美元，环比下跌21.9%。印尼萨马林达至广州航线运价为2.172美元/吨，环比下跌22.1%。粮食船运运价跌至历史低点。成交记录显示，2月初船期，美湾至中国运价已低于20美元/吨。1月29日，美湾至中国北方港口粮食运价为20.118美元/吨，环比下跌16.9%，同比下跌30.0%；月平均运价为21.932美元/吨，环比下跌8.5%。美西塔科马至中国北方粮食月平均运价为11.186美元/吨，环比下跌7.3%。

超灵便型船市场活跃度较低。煤炭、粮食船运需求均疲软，菲律宾镍矿出口处于淡季，市场货盘较少，运价继续下行。中国南方/印尼往返航线平均日租金2480美元，环比下跌25.4%。印尼塔巴尼奥至广州航线月平均运价为3.291美元/吨，环比下跌19.2%。菲律宾苏里高至日照航线月平均运价为4.575美元/吨，环比下跌15.4%。