DITOR'S VIEW新闻热评

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国企改革站上风口

事件：今年上半年，各地共启动国企国资改革试点147项，已有50项试点取得了阶段性成果，重要领域和关键环节的探索积极推进，取得了良好效果。国资委明确表示，力争在3年之内使中央企业的布局结构明显优化，主业核心竞争力明显增强，运行效率显著提升。

点评：2016年有望将成为国企改革项目落地的一年。国企改革需要放在供给侧改革的大背景下理解，未来朝化解过剩产能、提高有效供给的方向努力。国企改革的一大功能就是去产能，像钢铁、煤炭这些行业未来会加大改革力度。

央企之间推行交叉持股

事件：伴随着国有资本投资、运营公司组建及“清退、重组与创造‘三个一批’”的提出，国企改革可能将迎来一个新的局面，以资本运作为纽带的交叉持股方式或成为国企改革的一种新模式、新路径。

点评：央企交叉持股，使央企之间在股权层面上建立紧密联系，以股权为纽带，开展业务上的深入合作。产业链上下游寻求协同效益，相互取长补短，实现产业结构层面的多元化经营。国务院发展研究中心企业研究所国企研究室主任项安波表示，通过交叉持股的方式可以加强两大集团的战略合作，有利于形成更稳定的战略供应链合作关系。

国企业绩趋稳向好

事件：财政部资产管理司发布的《2016年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况》显示，上半年，国有企业营业总收入为21.38万亿元，同比下降0.1%。其中中央企业12.95万亿元，同比下降1.3%。地方国有企业8.43万亿元，同比增长1.8%。利润总额1.12万亿元，同比下降8.5%，环比收窄1.1个百分点。

点评：央企利润降幅的收窄，地方国企的收入同比增长显示国有及国有控股企业经济正在趋稳向好。分析认为，目前我国煤炭和钢铁行业供过于求，产能过剩严重，再加上进口煤和清洁能源的冲击，导致煤炭和钢铁业利润下滑明显。不过，随着稳增长持续加码、去产能目标进一步明确及1000亿元结构调整专项奖补资金逐步到位，这一形势或有望得到好转。

政策与技术提升美洲油气发展

事件：伍德麦肯锡各部门分析师发表对于今年上半年油气行业发展遭遇宏观经济形势低迷及国际油价低位运行冲击的看法，大多数分析师认为，美洲油气业发展前景主要由政策与技术支撑。

点评：根据资产风险指数（ARI）来看，拉美国家复苏指日可待。就这一地区的油气发展来看，其中政策向好主要包括提高合同中本地内容的灵活性、盐下作业强制规定可能取消、国家干预将减少等；技术则是被分析师看好的人工举升（AL）技术。随着井底压力下降，人工举升可提高产量，减缓产量递减速度，以更低的成本获得更高的资源开采率从而提升未来价值，提高产量对净现值的影响强于降低运营成本。

我国低油价下的“一进一出”

事件：7月中国原油进口量环比继续增长，但相比3月、4月和5月创下的超过3200万吨的单月进口历史最高纪录，仅增长1.47%至3107万吨。而7月，中国成品油出口猛增52%至457万吨，净出口跳涨至249万吨刷新历史最高水平。

点评：原油进口过去12个月滚动累计值高达3.59亿吨，创下历史最高记录。前7个月累计进口达到2.176亿吨，同样刷新历史最高纪录。近期的贸易数据表明，中国的进口原油很多都没有在国内消费，而是进入一个区域性出口市场。从去年开始中国不再限制民营炼油商只能从国有石油公司购买原油，因此这些独立的“茶壶”炼油商的海外进口量大幅增加的同时，正在将其生产的汽油和柴油等产品出口销往全球市场。

液化天然气买家弃定价模式

事件：路透8月8日表示，LNG买家实际上已经放弃了过去50年来支撑这个产业发展的定价模式，越来越多的大买家，尤其是在亚洲，选择停用与油价挂钩、且附加限制性目的地条款的长期合约。

点评：有数据显示，全球石油公司大举投资LNG项目，新建的工厂产能比未来几年最乐观的需求预估还要高。这让LNG的买家们不仅将此视为降低供给成本的一次历史性机会，还视为是为市场引入弹性的机会。据悉，亚洲第四大LNG进口国印度已经采取措施重新议定LNG合同。路透7月25日援引知情人士报导，印度的主要LNG进口商GAIL India已经推迟了与俄罗斯天然气工业股份公司（俄气/Gazprom）签署的、原定在2018－2019财年开始的20年LNG采购合同，并将重新议定合同。印度也已与卡塔尔的RasGas就一项长期供应协议进行重新谈判，几乎砍去了一半价格。

石化产业转型升级提上日程

事件：国务院办公厅近日印发《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》，部署石化产业结构调整和转型升级工作。意见明确，严格控制产能严重过剩行业新增产能，研究制定产能置换方案。

点评：这意味着我国石化产业去产能工作已逐渐提上日程。当前我国传统大宗石化产品总产能明显超过国内市场需求，资源环境制约日益突出；与此同时，行业进出口却整体处于贸易逆差状态。我国石油和化学行业面临严重的结构性矛盾，转型升级压力巨大。一方面传统石化产品产能过剩，一方面资源类产品和高端石油化工产品短缺突出。专家指出，下一步关键是推动配套政策和实施细则尽快出台落地，提速石化产业转型升级。